新快報(bào)訊 隨著債市慢牛行情發(fā)酵，去年整體敗走麥城的債券型基金今年一掃陰霾。來(lái)自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，今年以來(lái)債基總體取得了1.8%的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率，其中萬(wàn)家添利分級(jí)債券基金更是以6.62%的凈值增長(zhǎng)率排名所有債基(未分類計(jì)算)第一位，而其帶杠桿的B類份額萬(wàn)家添利分級(jí)B更上漲13.26%，在所有債基(分類計(jì)算)中列第一。

　　高杠桿助力B類份額反彈

　　債基主要投資于固定收益類資產(chǎn)，較為穩(wěn)健，因此，也以“資金避風(fēng)港”著稱。不過(guò)，分級(jí)的設(shè)計(jì)為相對(duì)穩(wěn)健的債基增加了彈性，其帶杠桿的B類份額可謂標(biāo)的產(chǎn)品的“超越者”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除萬(wàn)家添利分級(jí)B外，富國(guó)匯利分級(jí)進(jìn)取凈值增長(zhǎng)率也超過(guò)9%，表現(xiàn)超過(guò)很多偏股型基金。大成景豐分級(jí)B、長(zhǎng)信利鑫分級(jí)B、富國(guó)天盈分級(jí)B的凈值增長(zhǎng)率也均超過(guò)5%，好于非創(chuàng)新型債基。

　　分級(jí)債基B類份額的表現(xiàn)之所以搶眼，就在于其整體基金封閉運(yùn)行，可以充分投資，同時(shí)B類又帶有杠桿。以萬(wàn)家添利分級(jí)為例，該基金封閉期三年，A類份額的約定收益率為一年期定存收益率+1.1%，B類份額的杠桿可達(dá)3.5倍。風(fēng)險(xiǎn)收益偏好較低的投資者，可以利用份額A類優(yōu)先級(jí)份額收益現(xiàn)金相對(duì)穩(wěn)定、持續(xù)的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)資金避險(xiǎn)需求。而B(niǎo)類份額則定位于通過(guò)融資增加其投資資本額，進(jìn)而獲得超額收益、有較高收益偏好的投資者。

　　債基分級(jí)模式得到投資者的認(rèn)可，今年以來(lái)金鷹等多家公司都發(fā)行了類似產(chǎn)品，下周一起信誠(chéng)雙盈分級(jí)基金也將面市，其中信誠(chéng)雙盈B先發(fā)，認(rèn)購(gòu)上限15億元；信誠(chéng)雙盈A將于4月9日起發(fā)售，認(rèn)購(gòu)上限35億元。值得一提的是，信誠(chéng)雙盈A的約定收益率為1年期定存利率+1.5%，按最新利率計(jì)算，雙盈A年化收益率將達(dá)5%，為同類產(chǎn)品中最高，信誠(chéng)雙盈B的初始杠桿略低，為3.3倍。

　　未來(lái)收益或主要來(lái)自信用債

　　去年四季度債市開(kāi)始走好，目前正逐漸步入信用品種時(shí)代。萬(wàn)家添利分級(jí)債券基金經(jīng)理鄒昱認(rèn)為，信用債未來(lái)利好大于利空。目前信用債整體收益率還是處于較高水平，從歷史看處于均值水平或者高于均值。另一個(gè)因素是在整體投資環(huán)境資金面向好的背景下，信用債迎來(lái)好的投資機(jī)遇。信誠(chéng)雙盈分級(jí)的擬任基金經(jīng)理曾麗瓊也表示，未來(lái)隨著整體流動(dòng)性進(jìn)一步寬松、社會(huì)融資成本呈下降趨勢(shì)、企業(yè)盈利預(yù)期逐步改善，信用利差將會(huì)縮窄。在貨幣政策保持中性，信用展望穩(wěn)定的市場(chǎng)趨勢(shì)中，高收益信用債迎來(lái)配置良機(jī)，尤其是今年公司債的大力發(fā)展，拓寬了債券基金的投資范圍。

　　部分杠桿債基今年以來(lái)的表現(xiàn)

　　(截至 3 月 22 日)

　　基金名稱 凈值增長(zhǎng)率(% )

　　萬(wàn)家添利分級(jí) B 13.26

　　富國(guó)匯利分級(jí)進(jìn)取 9.03

　　大成景豐分級(jí) B 5.87

　　長(zhǎng)信利鑫分級(jí) B 5.52

　　富國(guó)天盈分級(jí) B 5.32