我曾經(jīng)回答過(guò)一些問(wèn)題，有很多類似如下的情況：
提出上面問(wèn)題的朋友一定都遇到過(guò)這些情況：明明覺(jué)得行情走勢(shì)挺好的，一追就追在山頂上（以做多為例）；有的時(shí)候，覺(jué)得價(jià)格遇到了支撐，剛剛抄底就遇上價(jià)格迅猛下跌；好不容易接受了正確的觀念，要把利潤(rùn)拿長(zhǎng)，但緊接著的是沒(méi)完沒(méi)了的“過(guò)山車”。
為什么會(huì)遇到這些情況呢？
因?yàn)椋覀儧](méi)有做好最基本的工作——定義趨勢(shì)。
什么是“定義”？新華詞典中的解釋是：“對(duì)于一種事物的本質(zhì)特征或一個(gè)概念的內(nèi)涵和外延的確切而簡(jiǎn)要的說(shuō)明”。
那什么叫“趨勢(shì)”？新華詞典中的解釋是：“指事物發(fā)展的動(dòng)向”。
那什么叫“動(dòng)向”？新華詞典的解釋是：“活動(dòng)或發(fā)展的方向”。
也就是說(shuō)，我們要自己對(duì)“趨勢(shì)”的內(nèi)涵和外延進(jìn)行填充。
交易是個(gè)性化的。我們每個(gè)人的性格不同、資金體量不同、關(guān)注的周期不同、觀察的視角也不同。所以，我們每個(gè)人心中的“趨勢(shì)”也都是有差異的。
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：做日線周期的人，不會(huì)認(rèn)同做小時(shí)線周期的人所談的趨勢(shì)。因?yàn)?，小時(shí)線周期中的一輪趨勢(shì)，可能只是日線周期中的一個(gè)反彈或調(diào)整。
所以，當(dāng)我們討論行情的時(shí)候，如果不先說(shuō)明觀察的是哪個(gè)周期，那么大家一定會(huì)產(chǎn)生巨大的誤會(huì)。
因此，在開始進(jìn)行交易之前，我們都應(yīng)該結(jié)合自身的情況對(duì)自己認(rèn)同的趨勢(shì)進(jìn)行定義。
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下面我們討論一下“定義趨勢(shì)”的細(xì)節(jié)問(wèn)題。
定義趨勢(shì)，最重要的是解決兩個(gè)問(wèn)題：判斷趨勢(shì)的狀態(tài)和估計(jì)趨勢(shì)的階段。
1、趨勢(shì)狀態(tài)的判斷
首先，我們可以將趨勢(shì)劃分為兩大類：單邊趨勢(shì)和震蕩趨勢(shì)。
其中，單邊趨勢(shì)還可以根據(jù)價(jià)格發(fā)展方向的不同區(qū)分為：上漲趨勢(shì)和下跌趨勢(shì)。
趨勢(shì)的分類
震蕩趨勢(shì)如果要細(xì)分，也是可以劃分為：箱體震蕩、收斂型震蕩和發(fā)散型震蕩的。但是，由于這三種模式不管如何變化，他們都有一個(gè)共同的特征就是：價(jià)格總是圍繞均值反復(fù)波動(dòng)。所以，不用像區(qū)分單邊趨勢(shì)的方向那樣去區(qū)分震蕩趨勢(shì)。
震蕩趨勢(shì)的價(jià)格方向是回歸均值
有經(jīng)驗(yàn)的交易者此時(shí)一定會(huì)提出一個(gè)問(wèn)題：我們看到的價(jià)格走勢(shì)，是已經(jīng)走出來(lái)的、過(guò)去的走勢(shì)，誰(shuí)能保證未來(lái)趨勢(shì)仍然會(huì)繼續(xù)？
這就要談到我們進(jìn)行趨勢(shì)判斷的意義了，即，趨勢(shì)具有慣性。
我們?cè)诂F(xiàn)實(shí)生活中，駕駛汽車。加油門的時(shí)候，汽車是加速往前運(yùn)動(dòng)的；當(dāng)我們剎車的時(shí)候，汽車并沒(méi)有馬上停住，而是繼續(xù)減速往前運(yùn)動(dòng)；而當(dāng)我們油門控制穩(wěn)的時(shí)候，汽車又是幾乎勻速的在向前運(yùn)動(dòng)。
我們這種現(xiàn)實(shí)生活中的現(xiàn)象，在趨勢(shì)上其實(shí)也一樣。
一輪趨勢(shì)在發(fā)展的過(guò)程中也是由加速、勻速甚至是減速的過(guò)程組成的。但其在大勢(shì)上仍然是在向一個(gè)方向前進(jìn)。
當(dāng)我們判斷一輪趨勢(shì)處于上漲趨勢(shì)中時(shí)，我們的核心假設(shè)是，價(jià)格會(huì)繼續(xù)以向上的方向運(yùn)動(dòng)（反之亦然）。也就是說(shuō)，我們賭的不只是價(jià)格上漲，而是在賭“價(jià)格會(huì)持續(xù)的上漲”這件事。
這種慣性隨著時(shí)間周期的增大而變的穩(wěn)定。也就是說(shuō)，日線周期的趨勢(shì)比小時(shí)線周期中的趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、波動(dòng)幅度大。同樣，小時(shí)線周期中的趨勢(shì)，比5分鐘周期中的趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、波動(dòng)幅度大。
在我們現(xiàn)實(shí)生活中也是如此，火車的剎車距離比汽車長(zhǎng)，汽車的剎車距離比自行車長(zhǎng)。
在理解了這一層道理之后，我們就可以選擇一個(gè)相對(duì)較大的時(shí)間周期作為我們的“趨勢(shì)定義周期”了。
有一種交易思路叫“看大做小”，其中的看大就可以理解為在大周期中判斷趨勢(shì)。
當(dāng)趨勢(shì)狀態(tài)確定以后，我們的交易思路就很好確定了。
首先，開倉(cāng)方向要順著趨勢(shì)來(lái)：
其次，根據(jù)趨勢(shì)分類不同，采用不同的平倉(cāng)方式：
由于平倉(cāng)形式的不同，持倉(cāng)的目的和代價(jià)會(huì)不同。
總體而言，對(duì)趨勢(shì)狀態(tài)進(jìn)行判斷有利于我們策略的運(yùn)用。
比如，當(dāng)我們使用趨勢(shì)跟蹤類策略時(shí)，我們盡量在單邊趨勢(shì)啟動(dòng)的品種上擇機(jī)操作，而在震蕩趨勢(shì)的品種上降低倉(cāng)位。
形象一點(diǎn)的說(shuō)，就是我們?cè)诮灰椎倪^(guò)程中不那么“瞎”了?？梢栽谝欢ǔ潭壬媳苊猓骸白鲒厔?shì)的死在震蕩里，做震蕩的死在趨勢(shì)里”這種尷尬的結(jié)果。
2、對(duì)趨勢(shì)階段的估計(jì)
這部分我用了兩個(gè)詞來(lái)表述，一個(gè)是“階段”，一個(gè)是“估計(jì)”。
一般一個(gè)趨勢(shì)的階段可以分為三個(gè)：啟動(dòng)、延伸和尾聲。
通常情況下，一個(gè)已有趨勢(shì)的尾聲和下一個(gè)趨勢(shì)的啟動(dòng)是混在一起的。我們也可以稱這種狀態(tài)為“臨界”。
也就是說(shuō)，在臨界狀態(tài)時(shí)，我們能同時(shí)找到兩種趨勢(shì)的特征。這個(gè)時(shí)候的行情，我們就要做好充分的心理準(zhǔn)備。因?yàn)?，此時(shí)無(wú)論我們用什么樣的策略去交易，都是有可能造成虧損的。
舉例來(lái)說(shuō)，假設(shè)一個(gè)震蕩趨勢(shì)進(jìn)入尾聲階段了。那么行情就會(huì)出現(xiàn)突破這種趨勢(shì)特征。但是，這種突破又不一定會(huì)馬上結(jié)束已有的震蕩趨勢(shì)。最后就會(huì)表現(xiàn)為“假突破”。
此時(shí)，假如我們是按照趨勢(shì)會(huì)延續(xù)這個(gè)思路，順著震蕩趨勢(shì)做“高拋低吸”的均值回歸方向操作。那么，我們的單子就可能被這種假突破掃掉止損。但，我們又不能不設(shè)置止損（或把止損空間擴(kuò)得很大）。否則，如果形成了真突破，震蕩趨勢(shì)宣告結(jié)束，我們會(huì)為此付出較大的虧損不說(shuō)，還可能會(huì)失去建立趨勢(shì)頭寸的機(jī)會(huì)。
而如果我們以趨勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)樗悸?，去嘗試捕捉震蕩結(jié)束后的單邊趨勢(shì)。就會(huì)在突破的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)。而價(jià)格如果延續(xù)震蕩趨勢(shì)的話，我們的突破單就會(huì)出現(xiàn)虧損。也就是說(shuō)，該突破為“假突破”時(shí)，我們要承擔(dān)試錯(cuò)成本。
這是無(wú)法避免的！是我們作為交易者應(yīng)該坦然接受的！
很多交易者這種時(shí)期會(huì)變得非常迷茫。因?yàn)椋趺醋龆伎赡苁翘潛p的。尤其對(duì)于趨勢(shì)跟蹤類交易者。當(dāng)反復(fù)的試錯(cuò)消磨掉了交易者的信心后，交易者很容易會(huì)決定停止試錯(cuò)。最后，在付出了很多試錯(cuò)成本后，完美錯(cuò)過(guò)一輪單邊趨勢(shì)。
而很多震蕩策略的交易者，也會(huì)因?yàn)榻?jīng)常出現(xiàn)的假突破，造成本可以賺錢的單子變虧損。如果心態(tài)崩潰，就會(huì)出現(xiàn)放棄止損這種風(fēng)控形式。最終在一輪單邊趨勢(shì)中吐出所有利潤(rùn)。
我們?cè)u(píng)估趨勢(shì)所處的階段一方面是為了我們控制風(fēng)險(xiǎn)，另一方面則是要讓我們對(duì)行情的突變做好心理準(zhǔn)備。
在舊趨勢(shì)尾聲、新趨勢(shì)啟動(dòng)的臨界期，我們要盡量避免過(guò)度依賴舊趨勢(shì)，同時(shí)也要盡量避免過(guò)早的去博取新趨勢(shì)。
如果我們過(guò)度依賴舊趨勢(shì)，那么就是在假設(shè)趨勢(shì)會(huì)無(wú)限延伸，如果持續(xù)擴(kuò)大倉(cāng)位就會(huì)在“山頂站崗”；而如果我們過(guò)度的去賭舊趨勢(shì)結(jié)束，新趨勢(shì)啟動(dòng)，就可能“當(dāng)不了先驅(qū)，反而變先烈”。
在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱期，過(guò)度貸款擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，就是對(duì)已有趨勢(shì)的過(guò)度依賴；而盲目抄底原油，則可能變成原油大漲的墊腳石。
但是，別忘記，這種對(duì)趨勢(shì)階段的判斷只能是估計(jì)！
我們每個(gè)人都有自己的價(jià)值觀和判斷標(biāo)準(zhǔn)。在這方面，我們不可能找到一個(gè)完美的量化工具，去對(duì)趨勢(shì)的階段進(jìn)行描述。
舉個(gè)例子，比如巴菲特。他早在2019年就開始逐漸減倉(cāng)，并大量囤積資金了。這是他對(duì)美股十年牛市進(jìn)入尾聲階段的一種判斷。但是美股從2019年5月之后卻不斷創(chuàng)出了新高。巴菲特作為價(jià)值投資的掌門人，沒(méi)少被嘲笑。我們說(shuō)他對(duì)趨勢(shì)階段的評(píng)估是對(duì)的呢？還是錯(cuò)的呢？我們其實(shí)都無(wú)法給出合理的結(jié)論，除了他自己。
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最后，總結(jié)一下。
趨勢(shì)，按方向可以分為：上漲趨勢(shì)、下跌趨勢(shì)和震蕩趨勢(shì)。
趨勢(shì)，按階段可以分為：?jiǎn)?dòng)、延伸和尾聲。
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在上漲或下跌趨勢(shì)中，有效的做法是順趨勢(shì)方向開倉(cāng)、持倉(cāng)。不要輕易的認(rèn)為趨勢(shì)會(huì)馬上結(jié)束，從而建立與趨勢(shì)相反方向的頭寸。
在震蕩趨勢(shì)中，可以采用耐心等待的策略。也可以采用回歸類策略進(jìn)行操作。
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在趨勢(shì)的臨界狀態(tài)中，要坦然接受策略成本。不要輕易質(zhì)疑策略。
在趨勢(shì)的延伸階段，應(yīng)該順應(yīng)趨勢(shì)動(dòng)向，不要做錯(cuò)，也不要錯(cuò)過(guò)（尤指單邊趨勢(shì)）。
以上就是定義趨勢(shì)的大道理。我知道，光有道理還不行。我們還需要方法。
限于篇幅，這次我們就先不討論方法了。
雖然，我上面也說(shuō)了，方法一定是個(gè)性化的。但是，我們也可以舉一些例子來(lái)啟發(fā)大家思考。
這次就先到這了。
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