倫敦金屬交易所是世界上最大的有色金屬交易所，倫敦金屬交易所的價(jià)格和庫(kù)存對(duì)世界范圍的有色金屬生產(chǎn)和銷售有著重要的影響。在19世紀(jì)中期，英國(guó)曾是世界上最大的錫和銅的生產(chǎn)國(guó)／同隨著時(shí)間的推移，工業(yè)需求不斷增長(zhǎng)，英國(guó)又迫切地需要從國(guó)外的礦山大量進(jìn)口工業(yè)原料。在當(dāng)時(shí)的條件下，由于穿越大洋運(yùn)送礦砂的貨輪抵達(dá)時(shí)間沒(méi)有規(guī)律，所以金屬的價(jià)格起伏波動(dòng)很大，金屬商人和消費(fèi)者要面對(duì)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，1877年、一些金屬交易商人成立了倫敦金屬交易所并建立了規(guī)范化的交易方式。從本世紀(jì)初起，倫敦金屬交易所開(kāi)始公開(kāi)發(fā)布其成交價(jià)格并被廣泛作為世界金屬貿(mào)易的某準(zhǔn)價(jià)格。世界上全部銅生產(chǎn)量的70％是按照倫敦金屬交易所公布的正式牌價(jià)為基準(zhǔn)進(jìn)行貿(mào)易的。
每周工作日內(nèi)，倫敦金屬交易所有色金屬交易時(shí)間程序如下：格林威治時(shí)間11:40，開(kāi)始早晨場(chǎng)內(nèi)交易；每個(gè)交易品種輪流交易各5分鐘。12：20，8種金屬全部順次交易之后，休息10分鐘；12:30，開(kāi)始早晨第二場(chǎng)交易，每個(gè)品種仍是按順序交易5分鐘。因?yàn)樵绯康诙?chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易決定當(dāng)天的官方結(jié)算價(jià)，所以意義特殊。
官方結(jié)算價(jià)報(bào)出之后，即下午13:15左右，場(chǎng)外價(jià)開(kāi)始交易，一直持續(xù)到13:30。這期間，8個(gè)金屬品種同時(shí)交易。早晨場(chǎng)內(nèi)交易在場(chǎng)外價(jià)收市之后結(jié)束，交易轉(zhuǎn)入室內(nèi)進(jìn)行。
倫敦金屬交易所全天第二場(chǎng)交易于下午15:10開(kāi)始。下午的場(chǎng)內(nèi)交易同上午的交易方式類似，在16:35結(jié)束之后，隨即進(jìn)行場(chǎng)外交易，一直到17:00，共持續(xù)25分鐘。早晨同下午場(chǎng)內(nèi)交易的區(qū)別是下午的場(chǎng)內(nèi)交易沒(méi)有官方宣布結(jié)算價(jià)這一重要的程序。
倫敦金屬交易所交易程序表
上午第一場(chǎng) 時(shí)間 下午第二場(chǎng) 時(shí)間
第一節(jié) (格林威治) 第三節(jié) (格林威治)
白銀 11.40 鋁合金 15.10
鋁合金 11.45 白銀 15.15
錫 11.50 鉛 15.20
鋁 11.55 鋅 15.25
銅 12.00 銅 15.30
鉛 12.05 鋁 15.35
鋅 12.10 錫 15.40
鎳 12.15 鎳 15.45
休息 休息
第二節(jié) 第四節(jié)
銅 12.30 白銀 15.55
鋁合金 12.35 鉛 16.00
錫 12.40 鋅 16.05
鉛 12.45 銅 16.10
鋅 12.50 鋁 16.15
鋁 12.55 錫 16.20
鎳 13.00 鎳 16.25
白銀 13.05 鋁合金 16.30
(1＊) (2＊)
說(shuō)明：
(1＊)：場(chǎng)外交易一直持續(xù)到13.30。
(2＊)：場(chǎng)外交易從16.35持續(xù)到17.00。其中鋁合金和白銀在16.45結(jié)束，錫在16.50結(jié)束，鋅和鎳在16.55結(jié)束，銅和鋁在17.00結(jié)束。
倫敦銅
LME是世界上最大的銅期貨交易市場(chǎng)，成立于1876年，交易品種有銅、鋁、鉛、鋅、鎳和鋁合金。銅的期貨交易始于1877年，進(jìn)行交易的銅有兩種：
陰級(jí)銅：A級(jí)銅
銅棒：規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)為重量在110－125公斤之間的A級(jí)銅。
其中陰級(jí)銅的交易最為活躍。所有交割的銅必須有倫敦交易所核準(zhǔn)認(rèn)可的A級(jí)銅的牌號(hào)，符合英國(guó) BS6017－1981標(biāo)準(zhǔn)分類規(guī)格。
A級(jí)電解銅的合約規(guī)則為：
合約數(shù)量單位 25噸
報(bào)價(jià) 美元/噸
價(jià)格波動(dòng)最低幅度 0.5美元/噸
交割日期 三個(gè)月內(nèi)為任何一個(gè)交易日。
三個(gè)月以上至十五個(gè)月為每個(gè)月第三個(gè)星期三
交易時(shí)間 2：00－12：05
12：30－12：35(正式牌價(jià))
15：30－15：35
16：15－16：20
目前LME擁有14家會(huì)員公司。會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司可以做自營(yíng)，同時(shí)也為客戶代理交易。與其它交易所不同的是，LME三個(gè)月期貨合約是連續(xù)的合約，所以每日都有交割，LME為即期銅也就是現(xiàn)貨(CASH)銅的貼水設(shè)立了底限，現(xiàn)貨貼水不得低于三月銅30美元，相反，現(xiàn)貨升水卻可以無(wú)限大。另外，LME無(wú)漲跌停板限制。
倫敦鋁
鋁是僅次于鋼鐵的第二大金屬。由于鋁輕便、延伸性好、抗腐蝕強(qiáng)，鋁被廣泛地用于建筑、包裝、電子等行業(yè)。2000年，全球鋁產(chǎn)量達(dá)到21，191，000噸，倫敦金屬交易所(LME)鋁期貨和期權(quán)成交量達(dá)到2500萬(wàn)手(約為6億噸)；2001年1-7月份，倫敦金屬交易所鋁期貨期權(quán)成交量達(dá)到15，170，158手(約為3.7億噸)。倫敦金屬交易所鋁合約為99.7％的純鋁，每手25噸(+/-2％)，鋁合約最小波動(dòng)價(jià)為50美分/噸。；錠形有三種：
1． 鋁錠(12-26公斤)。
2． T形錠(750公斤)。
3． 大板錠(750公斤)。
標(biāo)準(zhǔn)交割 實(shí)物交割
交易月份 最近月份加上連續(xù)兩個(gè)月，及未來(lái)12個(gè)月。
交易時(shí)間 11:55-12:00,
12:50-12:55,
15:35-15:40,
16:15-16:20
報(bào)價(jià)單位 美元/公噸
最小價(jià)格跳動(dòng) 0.5美元/公噸(12.5usd/lot)
單日漲跌限制 無(wú)
交割日 最近3個(gè)月的每一營(yíng)業(yè)日，及后面12個(gè)月的每月第三個(gè)星期三。
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