期權被定義為投資界皇冠上的明珠,是整個衍生品里的最高品種,具體來說是指期權買方向賣方支付期權費,并獲得期權收益的場外交易工具,期權收益掛鉤基礎資產(chǎn)的表現(xiàn),基礎資產(chǎn)包括股票、商品、基金、指數(shù)等,交易的達成場所為證券公司柜臺市場。期權是一種合約,賦予持有人在某一特定日期或者該日之前的任何時間以固定的價格購買或售出一種資產(chǎn)的權利。
期權市場分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場,兩個市場都是全球風險管理的重要組成部分。場外期權是指在非集中性的交易場所進行的非標準化的金融期權合約,是根據(jù)場外雙方的洽談,或者中間商的撮合,按照雙方需求自行制定交易的金融衍生品。性質基本上與交易所內(nèi)進行的期權交易差別不大,二者最根本的區(qū)別在于期權合約是否標準化。期權具有高杠桿、多策略、強專業(yè)性等特點,這里我只給大家介紹場外期權,重點講解香草看漲期權。
為了更好介紹期權的魅力,我們把期權、期貨和股票做比較。股票現(xiàn)貨不帶杠桿,融資存在強平風險,甚至還會導致負債;期貨是保證金制度,通常帶有較大杠桿,也會存在強平爆倉風險,而且期貨品種相對有限。期權是權利金制度,付出權利金而得到相應的權利,最大虧損為權利保證金即期權費。所以期權最大的特點在有限的時間獲取盡量大的價值,是將時間價值壓縮到極限,換取相應的資金使用價值,那么期權投資對于擇時的要求很高,如果有短期能夠暴漲的股票,期權投資是最好的投資工具。但也要重點提示風險,任何投資工具都是雙刃劍,期權費一旦投出去就面臨一分錢都收不回的可能,所以在看到期權高收益的同時,也一定要看到其高風險。
總結一下:股票就像手槍,方便快捷但威力一般;期貨就像手榴彈,威力相比股票大一些,但對于時間和距離不好把控,一不留神就會炸傷自己;期權更像是導彈,威力巨大但需要精確制導,每一枚發(fā)射也是很大的消耗。
國內(nèi)場外期權投資仍然屬于剛起步階段,主要在一線城市較為成熟,內(nèi)陸相對還較為空白,現(xiàn)在投資渠道僅限于公司法人和機構產(chǎn)品兩種方式,法人開通交易權限需要532條件(公司同時滿足近一年度末5千萬凈資產(chǎn)和2千萬金融資產(chǎn)以及3年投資經(jīng)驗),機構產(chǎn)品開通權限需要525條件(投資機構同時滿足5億規(guī)模、2年投資經(jīng)驗和該開通權限產(chǎn)品5千萬規(guī)模),目前對于個人投資者還未開放權限,個人投資者目前主要借助可靠的通道下單投資。目前可投資的標的包括主要指數(shù)、商品和大部分兩融個股(非標的個股和部分小市值兩融暫未開放)。
期權的優(yōu)勢:
1、收益無限
交納一定比例的期權費(權利金)就可以買入持有其10-20倍市值股票在一定期限內(nèi)的處置收益權,牛股熱點到來,不再錯失的機會,以小博大。
2、虧損有限
對投資者來說最大的風險莫過于扛單不止損,其結果無非兩種,一個是扭虧為盈,一個是陷入破產(chǎn)式虧損狀態(tài),期權實現(xiàn)了最大的回撤鎖定,扛單虧損與投資者無關,若股票跌50%或更多,也只是損失10%左右的期權費,無壓力式扛單助力行情反彈。
3、買賣靈活
隨時買入進場,當盈利達到目標位可在合同期限內(nèi)提前隨時賣出平倉,或先跌可以繼續(xù)放到合約期,先跌后漲還是先漲后跌都由買方來決定平倉時間,可選擇空間大。
4、交易策略雙向
投資者可以通過對不同的個股進行組合購買不同比例搭配,以達到分散風險平衡收益的目的。如看空股票還可以選擇認潔期權進行獲利或對沖風險。
場外期權投資的主要流程包括:
1、建立可靠的投資通道,確保投資安全、兌付順暢。
2、制定具體的投資策略,挑選合適的投資標的,確定投資結構和期限。
3、詢價并確定下單,向券商詢問報價,對比確定最優(yōu)投資方案,轉賬并具體下達投資指令。
4、行權結算收益,在到達預期收益即可行權,券商兌現(xiàn)收益給通道,通道按照約定兌付給投資者。
聯(lián)系客服