日本96在线精品视频免费观看,亚洲天天网综合自拍图片专区,影音先锋男人天堂

這些天，我們一直在見證著全球資本市場(chǎng)的歷史。

請(qǐng)看以下數(shù)據(jù)：

美股推出熔斷機(jī)制以來(lái)，一共發(fā)生過(guò)五次熔斷，其中四次發(fā)生在最近一個(gè)多星期。

納斯達(dá)克指數(shù)從2月19日的9838.37的高點(diǎn)，一路猛跌，昨天（3月20日周未）收盤在6879.52點(diǎn)，一個(gè)月跌幅達(dá)30%。標(biāo)普500指數(shù)從2月19日的3393.52點(diǎn)，垂直速降到昨天收盤的2304.92點(diǎn)，跌幅達(dá)32%。





納斯達(dá)克指數(shù)近期走勢(shì)	標(biāo)普500指數(shù)近期走勢(shì)

道瓊斯指數(shù)，從2月12日的29568.57的高點(diǎn)，跳水到昨天收盤19173.98點(diǎn)，跌幅擊穿35%。美國(guó)MEX原油價(jià)格從今年1月10日65.65美元/桶近期高位，跳水至昨天收盤的23.64美元/桶，跌幅達(dá)63.9%，其中3月18號(hào)那一天，更是達(dá)到了20.5美元/桶的本世紀(jì)新低。





道瓊斯指數(shù)近期走勢(shì)	美國(guó)MEX原油價(jià)格走勢(shì)

黃金作為公認(rèn)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，本應(yīng)該在股價(jià)油價(jià)狂跌時(shí)顯現(xiàn)英雄本色，因避險(xiǎn)資金涌入而上漲，但在這場(chǎng)全球大危機(jī)中，黃金也伴著股價(jià)油價(jià)同時(shí)大跌，從3月9日的1703.6美元/盎司，跌到昨天收盤價(jià)的1498.7美元/盎司，跌幅達(dá)12%。其中3月16日最低達(dá)到了1451.13美元/盎司。甚至另類資產(chǎn)——數(shù)字資產(chǎn)——BTC（比特幣），2月13日是10355.1美元/枚，今天盤中6286.68美元/枚。跌幅達(dá)39.28%。其中3月13階段最低價(jià)，更是跌到4864.37美元/枚。跌幅高達(dá)53%。





倫敦金近期價(jià)格走勢(shì)	比特幣近期價(jià)格走勢(shì)

而在全球股市中的個(gè)股，股價(jià)跌穿地板的例子更是俯首可拾，慘不忍睹。

長(zhǎng)期以來(lái)，資本市場(chǎng)流傳著投資大師巴菲特的一句經(jīng)典語(yǔ)錄：『在別人貪婪時(shí)你要恐懼，在別人恐懼時(shí)你要貪婪』。現(xiàn)在，就是一個(gè)所有人都承認(rèn)的資本市場(chǎng)極端恐懼的時(shí)刻。那么，在這個(gè)極端恐懼的時(shí)刻，你貪婪了嗎？你有勇氣貪婪嗎？你應(yīng)該貪婪嗎？

『在別人貪婪時(shí)你要恐懼，在別人恐懼時(shí)你要貪婪』這句話當(dāng)然非常正確，就像股票想賺錢就要低買高賣（有賣空工具的市場(chǎng)也可以高賣低買）一樣正確。但在實(shí)際操作上，你真的因?yàn)閯e人的恐懼就可以貪婪嗎？你真的有勇氣駕駛貪婪之舟穿越恐懼之海嗎？

我們復(fù)盤一下投資大師巴菲特的老師，價(jià)值投資教父格雷厄姆的抄底案例。

格雷厄姆在投資界可謂神一樣的人物，1929年10月24日，美國(guó)股市暴跌，被稱為『黑色星期四』，幾個(gè)星期內(nèi)，道瓊斯指數(shù)從381點(diǎn)跌到198點(diǎn)，跌幅超過(guò)40%。經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的暴跌后，股市開始逐步反彈，1930年3月道瓊斯指數(shù)反彈到286點(diǎn)。這個(gè)時(shí)候，格雷厄姆經(jīng)過(guò)嚴(yán)密的分析，發(fā)現(xiàn)很多股票已經(jīng)足夠便宜，再加上市場(chǎng)已有反彈，他認(rèn)為反轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)已到，開始加大杠桿抄底。但可怕的是，市場(chǎng)隨后又大幅下跌了33%，已經(jīng)跌到地板上的股價(jià)竟然又擊穿了地板。在這第二波的下跌的過(guò)程中，格雷厄姆管理的基金浮虧高達(dá)50%。然而，下跌還沒有結(jié)束。道瓊斯指數(shù)在原來(lái)的基礎(chǔ)上繼續(xù)下跌，一直到1932年7月份跌到41點(diǎn)才宣告到底，從最高點(diǎn)381點(diǎn)算起，最大跌幅高達(dá)89%！同期格雷厄姆管理的基金虧損高達(dá)78%，不得不清盤，格雷厄姆隨后也退出了資本市場(chǎng)。

（1929年美國(guó)股市崩盤后進(jìn)入經(jīng)濟(jì)大蕭條）

巴菲特曾將自己成功的原因歸結(jié)為：85%的格雷厄姆和15%的費(fèi)雪。那我們?cè)僦販匾幌滤牡诙焕蠋?，著名投資家菲利普.費(fèi)雪的案例。費(fèi)雪被視為現(xiàn)代投資理論的開路先鋒之一。在上個(gè)世紀(jì)20年代，美國(guó)股市進(jìn)入了空前繁榮的時(shí)代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)更是進(jìn)入著名的『科利芝繁榮』，基本面支持了投資者的信心。一戰(zhàn)時(shí)的公債也逐步退出美國(guó)證券市場(chǎng)，增加了股票市場(chǎng)的資金供應(yīng)，國(guó)際資本也大量流入美國(guó)，銀行保證金借款又進(jìn)一步刺激股市上漲，美國(guó)歷史上第一次出現(xiàn)了數(shù)百萬(wàn)普通居民爭(zhēng)相購(gòu)買股票的景象。從1925年開始到1929年美國(guó)股市崩盤前，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)三年多的時(shí)間上升近200%。但費(fèi)雪評(píng)估美國(guó)基本產(chǎn)業(yè)的前景時(shí)，發(fā)現(xiàn)許多產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)供需問題，前景相當(dāng)不穩(wěn)，存在巨大危機(jī)隱患。在1929年8月,世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)大爆發(fā)前2個(gè)月，費(fèi)雪成功地預(yù)測(cè)到『25年來(lái)最嚴(yán)重的大空頭市場(chǎng)將展開』，這真是一個(gè)奇跡般的預(yù)測(cè)，他成功預(yù)測(cè)到了股市的走勢(shì)，看空大市，卻認(rèn)為個(gè)股有機(jī)會(huì)，所以選擇了他認(rèn)為價(jià)格便宜值得投資的股票進(jìn)行投資，但股市雪崩式下跌，覆巢之下，安有完卵，結(jié)果費(fèi)雪的投資損失慘重。

我們?cè)倏匆幌聛喼薜南愀酃墒小１蛔u(yù)為香港股神的曹仁超，在上個(gè)世紀(jì)剛出道時(shí)，于1973年新年不久，把他的全部股票套現(xiàn)，隨后股災(zāi)來(lái)臨，香港恒生指數(shù)從1774點(diǎn)暴跌到1974年7月的478點(diǎn)，下跌了73%。在股市崩盤前成功套現(xiàn)逃頂?shù)乃砸詾槭峭顿Y天才，認(rèn)為股市已到底，決定抄底。當(dāng)時(shí)他選中和記洋行這支股票（已摘牌），從8港元/股開始買進(jìn)，一邊買股價(jià)一邊跌，他就一直加倉(cāng)，不料恒指到1974年底跌到了150點(diǎn)，跌幅達(dá)91.6%，和記洋行的股價(jià)竟然跌到了1港元/股，曹仁超用于投資的50萬(wàn)港元虧掉80%，只剩下10萬(wàn)港元。

再回到上個(gè)世紀(jì)90年代的美國(guó)，著名的投資基金管理人比爾米勒，絕對(duì)是當(dāng)時(shí)投資界眾人仰視的頂尖高手。他管理的雷格梅森資產(chǎn)管理公司從1991年至2005年期間，取得了年化14%的回報(bào)率，連續(xù)15年戰(zhàn)勝標(biāo)普指數(shù)，這個(gè)記錄已經(jīng)超過(guò)彼得林奇，在美國(guó)所有大盤核心基金中排名第一。在2008年的金融危機(jī)中，雷曼兄弟倒閉，美股大盤暴跌37%。習(xí)慣了逆向投資的比爾米勒，認(rèn)為是股市已跌出了價(jià)值，開始大舉加倉(cāng)，買進(jìn)花旗集團(tuán)、貝爾斯登、AIG、美林證券、房地美等跌幅較大的公司股票進(jìn)行抄底，結(jié)果抄底抄在半山腰，損失慘重，甚至可以說(shuō)是全軍覆沒。貝爾斯登股價(jià)最高曾經(jīng)到達(dá)170美元/股，最后被摩根以10美元/股的價(jià)格收購(gòu)。AIG股價(jià)從70.13美元/股，最低點(diǎn)跌至1.25美元/股，花旗集團(tuán)從前期最高點(diǎn)56.26美元/股，一直下挫到最低0.97美元/股。這種跌幅抄底抄在半山腰也是要死人的。2008年58歲的比爾米勒接受采訪時(shí)說(shuō)：從一開始我就沒能恰當(dāng)?shù)毓烙?jì)到這場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)的嚴(yán)重性，沒有想到危機(jī)會(huì)這么嚴(yán)重，基本面的問題如此之深，以至于曾貴為市場(chǎng)領(lǐng)頭羊的優(yōu)質(zhì)上市公司居然統(tǒng)統(tǒng)倒下了。他說(shuō)，『當(dāng)時(shí)每一個(gè)買進(jìn)股票的決定都是錯(cuò)誤的，真是太可怕了』。

這些例子的主人公，都是大名鼎鼎的投資家，對(duì)投資真諦的理解遠(yuǎn)超過(guò)常人。他們有勇氣去踐行『在別人恐懼時(shí)你要貪婪』，思維縝密，動(dòng)作標(biāo)準(zhǔn)，行動(dòng)堅(jiān)決，但結(jié)果卻是折戟沉沙，潰不成軍。

所謂『在別人貪婪時(shí)你要恐懼』也是一樣，很多股票從上市到現(xiàn)在已漲了無(wú)數(shù)倍，中間有很多投資者認(rèn)為已到了應(yīng)該恐懼的時(shí)刻而下車，但好公司的股票仍然沒有停止價(jià)格不斷上漲的步伐。

以中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)之一的騰訊為例，2004年6月16日在香港上市，當(dāng)天收盤價(jià)為4.2港元/股，中間經(jīng)過(guò)2014年一拆五，以及歷次的分紅，到昨天收盤時(shí)，后復(fù)權(quán)價(jià)為1903.5港元/股，即使剛剛經(jīng)過(guò)這輪股市大跌，16年仍達(dá)到了453.2倍的增長(zhǎng)。美國(guó)蘋果公司1982年11月30日上市，當(dāng)天收盤價(jià)為31.88美元/股，截止昨天的后復(fù)權(quán)收盤價(jià)為16200.17美元/股，漲幅為508.16倍。如果按今年股市大跌前的2月12日股價(jià)計(jì)算，則漲幅725.35倍。





騰訊上市后股價(jià)走勢(shì)	蘋果近23年的股價(jià)走勢(shì)

美國(guó)亞馬遜公司，1997年5月15日上市上，當(dāng)天收盤價(jià)為23.5美元/股，截止昨天的后復(fù)權(quán)收盤價(jià)為22153.08美元/股，23年漲幅942.69倍。

再看我們的A股，萬(wàn)科于1991年1月29日上市，當(dāng)天的收盤價(jià)為14.58元/股，截止昨天的后復(fù)權(quán)收盤價(jià)為3829.03元/股，漲幅為262倍。

貴州茅臺(tái)2001年8月27日上市，當(dāng)天收盤價(jià)為4.86元/股，截止昨天的后復(fù)權(quán)收盤價(jià)為7576.78元/股，漲幅1559倍。

格力電器1996年11月18號(hào)上市，當(dāng)天收盤價(jià)為50元/股，截止昨天的后復(fù)權(quán)收盤價(jià)為8042.45元/股，漲幅160.85倍。





貴州茅臺(tái)上市后股價(jià)走勢(shì)	格力電器上市后股價(jià)走勢(shì)

伊利股份1996年3月12日上市，當(dāng)天收盤價(jià)為8.39元人民幣/股，截止昨天的后復(fù)權(quán)收盤價(jià)為2090.62元人民幣/股，漲幅249.18倍。

這樣的例子太多了，這些公司的股票，同樣有過(guò)漲漲跌跌，起起浮浮。但如果看長(zhǎng)線，從這些公司成立到現(xiàn)在，任何時(shí)候的所謂逃頂，都是錯(cuò)誤的?；蛘哒f(shuō)，你即使在階段高點(diǎn)買入了這些票，只要你拿得住，你仍然能收獲滿滿。對(duì)這些真正好的公司股票而言，在別人貪婪時(shí)，你也不用恐懼。

『在別人貪婪時(shí)你要恐懼』往往也會(huì)引申為見好就收，落套為安。這在資本市場(chǎng)一定是非常正確的指導(dǎo)原則，但如果脫離了被投企業(yè)的基本面，只以自己賺到了多少錢來(lái)決定是否套現(xiàn)離場(chǎng)，也是非常有問題的。香港小超人李澤楷做過(guò)一個(gè)非常漂亮的投資，他于1999年的下半年，在互聯(lián)網(wǎng)危機(jī)的烏云已經(jīng)開始翻滾卷動(dòng)之際，投資騰訊110萬(wàn)美元，占股20%。并在2001年成功的以1260萬(wàn)美元套現(xiàn)，這筆投資2年翻了10倍還多，絕對(duì)是一筆非常非常牛的投資，傲視群雄，堪稱經(jīng)典，完美體現(xiàn)出了『在別人貪婪時(shí)你要恐懼』，見好就收，落袋為安的原則。但是，如果李澤楷的這筆投資那年不賣（他不會(huì)就缺這一點(diǎn)兒錢，完全可以一直持有），僅憑這一筆投資，他賺到的錢就超過(guò)他的首富爸爸李嘉成的全部資產(chǎn)，他會(huì)成為當(dāng)之無(wú)愧的新首富。

僅憑『在別人貪婪時(shí)你要恐懼，在別人恐懼時(shí)你要貪婪』這句話，在眾人貪婪股價(jià)猛漲時(shí)，你賣出，在眾人恐懼股價(jià)大跌時(shí)你買入，其實(shí)并沒有真正理解投資大師巴菲特的投資理念，這是一種機(jī)械簡(jiǎn)單似是而非的錯(cuò)誤投資觀念，危害極大。就連那些長(zhǎng)期浸潤(rùn)在資本市場(chǎng)中的投資大師也很難恰當(dāng)?shù)卣覝?zhǔn)時(shí)機(jī)進(jìn)行這樣的操作，因而常常陷入泥沼，遭受重大損失。而一般的投資人，想要成功抄底和逃頂，那更是高難度的危險(xiǎn)動(dòng)作，往往畫虎不成反類犬（只是借用這句話而已，完全沒有歧視狗的意思，其實(shí)我很喜歡狗）。尤其是抄底，因?yàn)殄e(cuò)誤的逃頂只會(huì)讓你少賺，但本金安全，而錯(cuò)誤的抄底卻會(huì)讓你抄在半山腰上，被牢牢套住而遭受損失。當(dāng)然，如果買入的確實(shí)是一家好公司的股票，你的投資是沒有杠桿的長(zhǎng)期資金，你可以犧牲時(shí)間換取股價(jià)，犧牲收益率保住本金，最后也許還能盈利，但你的IRR一定非常難看。如果你用了杠桿，或者你管理的基金有時(shí)間限制，到一定期限必須清盤，那就有全軍覆沒本金全無(wú)的危險(xiǎn)。

資本市場(chǎng)每時(shí)每刻都充滿著漲漲跌跌，身處其中的人，如果是要么被恐懼左右，要么被貪婪占據(jù)，時(shí)時(shí)想著如何在別人恐懼時(shí)抄底，如何在別人貪婪時(shí)逃頂，那很難說(shuō)這是在做投資，反倒更像是在做押大押小賭漲賭跌的游戲。尤其是如果你只因別人恐懼你就去貪婪抄底，那么破財(cái)甚至破產(chǎn)就已經(jīng)在向你招手了。

那我們?nèi)绾卫斫獍头铺剡@句話的真正內(nèi)涵呢？我們還是來(lái)看看巴菲特自己的例子。

1988年秋天，巴菲特開始購(gòu)入可口可樂。這個(gè)時(shí)期可口可樂的股價(jià)較前期下降了25%。

到1989年春天，巴菲特已按10.96 美元/股的平均價(jià)買了可口可樂7%的股票，共用了10 億2300 萬(wàn)美元，占了伯克希爾整個(gè)投資組合的三分之一，可謂絕對(duì)的重倉(cāng)。巴菲特的平均出價(jià)是5倍市凈率和超過(guò)15倍的市盈率，均較市場(chǎng)有溢價(jià)。華爾街上有位分析家說(shuō)這是『非常貴的一只股票』。

三年后，巴菲特在可口可樂的投資就漲到了市值37億5000 萬(wàn)美元——差不多相當(dāng)于他開始投資可口可樂時(shí)伯克希爾所有資產(chǎn)的總值。在巴菲特投資可口可樂后的10年里，可口可樂的凈資產(chǎn)收益率從20%提升至31%，凈利潤(rùn)率提升至19%，公司的市值以19.3%的年復(fù)利速度增長(zhǎng)。十年后，可口可樂公司的市值從258億美元上升到1430億美元。在此期間，公司產(chǎn)生了269億美元利潤(rùn)，向股東支付了105億美元分紅。到1999年年底，伯克希爾最初投資10億2300萬(wàn)美元持有的可口可樂公司股票價(jià)值達(dá)116億美元，同樣的投資，如果放在標(biāo)普500指數(shù)上只能變成30億美元。

巴菲特老爺子重倉(cāng)投資可口可樂，絕對(duì)不是因?yàn)槠鋬r(jià)格在1987年的股災(zāi)中下跌了25%，而是因?yàn)樗吹搅丝煽诳蓸返膬r(jià)值。可口可樂股價(jià)的下跌只是為他提供了一個(gè)相對(duì)好的買入點(diǎn)，讓這筆投資有一個(gè)更好的安全邊際而已。這絕不是巴菲特因別人恐懼而觸發(fā)的一種貪婪，和因某家公司的股票下跌而去抄底博一個(gè)短線賺一個(gè)差價(jià)，更是相差十萬(wàn)八千里。巴菲特之所以敢重倉(cāng)買入可口可樂，是因?yàn)樗浅Ｊ煜み@家公司，他從小就開始喝可口可樂，并且在接下來(lái)的50年里，一直在目睹可口可樂的非凡成長(zhǎng)?？煽诳蓸烦^(guò)100年的經(jīng)營(yíng)歷史，也讓其未來(lái)確定性非常高。同時(shí)他也非常喜歡可口可樂這種根據(jù)配方生產(chǎn)糖漿然后賣給零售商的簡(jiǎn)單生意模式。另外，可口可樂在美國(guó)以外的市場(chǎng)價(jià)值，也是讓巴菲特對(duì)可口可樂非常傾心的一個(gè)重要原因。正是巴菲特看到了可口可樂的價(jià)值，所以才敢重倉(cāng)買進(jìn)，非常堅(jiān)決，絕不手軟?？梢哉f(shuō)，即使可口可樂股價(jià)沒有因?yàn)?span style="font-stretch: normal;line-height: normal;font-family: "Helvetica Neue";">1987年的股災(zāi)而下跌25%，他也還會(huì)找一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)實(shí)施這筆投資。

可口可樂的股價(jià)在資本市場(chǎng)上也同樣上下起浮，漲漲跌跌，1998年7月階段高點(diǎn)是25.4美元/股，到2000年3月跌到13.66美元/股，跌幅46.2%，幾乎跌去一半。2008年1月股價(jià)為22.44美元/股，到2009年3月跌到13.18美元/股，跌幅也達(dá)41.3%。這種漲跌起浮，也沒見巴菲特做什么逃頂和抄底的波段動(dòng)作。真正好公司股票，在你發(fā)現(xiàn)了公司價(jià)值后，堅(jiān)決買入；買入后，當(dāng)你買入的理由沒有發(fā)生根本變化時(shí)，堅(jiān)持持有，才是正確的動(dòng)作。

所以說(shuō)，真正讓你貪婪或者恐懼的，不是市場(chǎng)和別人的恐懼或貪婪，而是你要投資的這家公司的真正價(jià)值。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)了一個(gè)具有巨大的未來(lái)價(jià)值的公司的時(shí)候，你要貪婪，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)這家公司的價(jià)值出現(xiàn)散失和敗落的跡象時(shí)，你要恐懼。市場(chǎng)和別人貪婪時(shí)，你可以貪婪，也可以恐懼；市場(chǎng)和別人恐懼時(shí)，你可以恐懼，也可以貪婪。唯一的定海神針是你對(duì)投資標(biāo)的未來(lái)價(jià)值的判斷，隨著這支定海神針，來(lái)調(diào)整自己應(yīng)該是貪婪還是恐懼。

所以，做一個(gè)好的投資人，要求我們，有時(shí)要隨著整個(gè)市場(chǎng)的貪婪一起貪婪，或隨著整個(gè)市場(chǎng)的恐懼一起恐懼。而有時(shí)要與整個(gè)市場(chǎng)對(duì)抗，在市場(chǎng)貪婪時(shí)我們恐懼，在市場(chǎng)恐懼時(shí)我們貪婪。這確實(shí)是一件非常反人性的歷練，難度極高。如何讓我們?cè)谫Y本市場(chǎng)漲漲跌跌的波濤中，在恐懼與貪婪的呼嘯中，不被人性的弱點(diǎn)所左右，不為的眼前利益而沖動(dòng)，保持自己的投資定力，收獲投資所帶來(lái)的豐盛成果呢？大道至簡(jiǎn)，守正用拙，我們需要常識(shí)和自律這兩個(gè)法寶。

投資其實(shí)沒有太多的高深的理論或是技巧，尊重常識(shí)是最重要的一條原則。所有的投資成功案例都能找到尊重常識(shí)的邏輯，而失敗的投資案例，往往也都能找到違反常識(shí)的身影。無(wú)論是投已上市的企業(yè)，還是投未上市的創(chuàng)業(yè)公司，都是要把錢投給有價(jià)值的企業(yè)，把錢投給靠譜的公司團(tuán)隊(duì)，把錢投到安全邊際高的公司，這就是常識(shí)，這就是原則，這就是根本。而價(jià)格只是一個(gè)觸發(fā)因素，只是為一筆有價(jià)值的投資增加安全邊際。沒有價(jià)值的企業(yè)，再低的底也不能去抄。而極具未來(lái)價(jià)值的公司，任何時(shí)間逃頂都很難說(shuō)是正確的。而要堅(jiān)持這個(gè)常識(shí)，堅(jiān)持這個(gè)原則，不為外界各種情緒所左右，既要有順勢(shì)而為的信心，也要有逆勢(shì)而動(dòng)的勇氣，不因市場(chǎng)恐懼而恐懼，也不因市場(chǎng)恐懼而貪婪，這就需要嚴(yán)格的自律。投資人始終關(guān)注的是被投企業(yè)的價(jià)值，關(guān)注被投企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)，關(guān)注投資的安全邊際，不要因?yàn)閯e人恐懼而去貪婪，也不要因別人貪婪而去恐懼。堅(jiān)守常識(shí)，嚴(yán)格自律，才能駕駛常識(shí)和自律之舟，穿越資本市場(chǎng)『貪婪和恐懼』之海，達(dá)到成功投資的彼岸。【本文原創(chuàng)】

本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請(qǐng)點(diǎn)擊舉報(bào)。

九色国产,午夜在线视频,新黄色网址,九九色综合,天天做夜夜做久久做狠狠,天天躁夜夜躁狠狠躁2021a,久久不卡一区二区三区