今天，我們接著來聊歐奈爾。但是，我們不聊他的“CAN SLIM”七步選股法，而是一起學(xué)習(xí)歐奈爾眼中最普遍的價值形態(tài)——“帶柄茶杯形態(tài)”。
雖然歐奈爾的七步選股法注重研究的是公司的基本面，但他本人卻并不排斥股市形態(tài)學(xué)的理論。相反，他認為正確識圖能夠幫助我們提高選股和擇時能力。經(jīng)過長期的跟蹤研究，歐奈爾發(fā)現(xiàn)一些成功的價格形態(tài)和調(diào)整過程總是重復(fù)出現(xiàn)的。最普遍的一種價格形態(tài)是“帶柄茶杯形態(tài)”，側(cè)面觀察其輪廓，這種形態(tài)看起來就像一個帶柄的茶杯，如下圖所示。
長期觀察顯示，杯狀形態(tài)可以持續(xù)7~65周不等，但多數(shù)為3-6個月。一般來說，這種價格形態(tài)從最高點（杯頂）到最低點（杯底）的回調(diào)幅度介于12%-15%之間，最高不會超過33%。對于一種強勢的價格形態(tài)而言，在“基底階段開始形成之前，一般會有一個明確的股價上漲階段，這個階段的股價上漲幅度至少在30%以上，并且，這個價格上升階段還伴隨著相對其他股票的相對優(yōu)勢的出現(xiàn)，以及在部分時點成交量的顯著增多。
該怎么解釋這樣的現(xiàn)象呢？如下圖所示：
在大多數(shù)（并非所有）情況下，杯底部分的形狀應(yīng)該是圓滑的。也就是說，整個杯子應(yīng)該呈現(xiàn)出“U”形，而不是狹窄的“V”形。這一特點使得股票有時間進行必要的自然調(diào)整。調(diào)整階段的最后，在杯子的底部會出現(xiàn)兩三個小小的弱勢反彈。“U”形區(qū)域非常重要，因為它會嚇退或是拖垮剩余的意志薄弱的股票持有者，并且將其他投機者的視線轉(zhuǎn)向他處。
特別值得注意的是，杯柄區(qū)域的形成一般要經(jīng)過只要一兩周的時間，并且有一個價格下行的階段（股價跌到杯柄區(qū)域數(shù)周前創(chuàng)下的階段低點一下），這一階段會進一步淘汰一部分投資者。一般在杯柄處的價格下跌到最低點的最后階段，成交量也會萎縮到很低的水平。除了一些特例外，牛市中杯柄處調(diào)整時，成交量一般不會增多。而個股的最佳買點，往往在隨著成交量的增多，股價突破杯柄形態(tài)中軸最高點時。
看到這里，大家也許會問，這種在國外資本市場總結(jié)出來的規(guī)律是否同樣適合于國內(nèi)市場呢？毫無疑問，答案是肯定的。
上圖是某只個股月線圖上捕捉的到的“帶柄茶杯形態(tài)”。需要說明的是，雖然日線上同樣會出現(xiàn)杯柄形態(tài)，但長周期上的杯柄形態(tài)更加牢靠。而且，在杯柄形態(tài)的構(gòu)筑過程中，除成交量指標(biāo)外，macd指標(biāo)和obv指標(biāo)也出現(xiàn)了不同程度的共振，從不同維度佐證了杯柄形態(tài)的可靠性。
在學(xué)習(xí)歐奈爾老師的交易體系方面，筆者也是一名剛?cè)腴T的小學(xué)生。有希望系統(tǒng)學(xué)習(xí)老師理論的朋友，可以點擊老師的著作進行研讀。期待和大家在評論區(qū)一起交流學(xué)習(xí)。
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