在投資人的角度看，餐飲其實(shí)是一個(gè)令人眼饞，但不好進(jìn)入的行業(yè)。
而絕味、周黑鴨、煌上煌這類零售性質(zhì)極強(qiáng)的休閑鹵味品牌，屬于介于餐飲與食品工業(yè)之間的特殊品類，受到了消費(fèi)者的認(rèn)可與投資者的認(rèn)同。
特別是在最近兩年食品、飲料企業(yè)受到資本熱捧的情況下，絕味食品股價(jià)從35元左右，最高上漲到了95元以上；周黑鴨也從3元左右的低價(jià)開始反彈，直接走出了歷史新高的價(jià)格，市值突破200億元。
但相比傳統(tǒng)的快消食品，休閑鹵味食品有一個(gè)明顯的不同之處，也是最大的經(jīng)營難題：保質(zhì)期非常短，不論是鹵肉制品還是腌制的蔬菜，都無法長時(shí)間保存，想要以新鮮的狀態(tài)售出，時(shí)間就更短，通常在一周左右。
這樣的行業(yè)特性，決定了食品安全是難以解決的大問題。為了保證食品安全質(zhì)量，行業(yè)龍頭企業(yè)之一周黑鴨，曾經(jīng)在很長時(shí)間內(nèi)都沒有開放加盟，企業(yè)收入、利潤、股價(jià)市值表現(xiàn)等多種核心數(shù)據(jù)，都長期落后于堅(jiān)持加盟擴(kuò)張策略的絕味食品。
而堅(jiān)持加盟制的絕味食品，在收獲市場與資本認(rèn)可的同時(shí)，也陷入了不斷出現(xiàn)的食品安全麻煩，甚至一定程度上影響了品牌聲譽(yù)與價(jià)值。
可以說，如今在資本市場風(fēng)頭正盛、市值接近500億元的絕味食品，仍然無法逃避食品安全的巨大考驗(yàn)。畢竟對于鹵味這條賽道來說，保質(zhì)保鮮是絕對的生命線，企業(yè)的勝敗乃至生死，也只在一線之間。
一哥之爭
就像可口可樂和百事可樂、農(nóng)夫山泉和娃哈哈一樣，在休閑鹵味領(lǐng)域，周黑鴨和絕味是兩個(gè)最常被提及的名字。
周黑鴨相對較早地完成了“用戶心智”的占領(lǐng)，成為鹵味――特別是各類鴨肉制品零食的代名詞。但長期以來，周黑鴨都是選擇走精品高端路線，門店設(shè)置在人流稠密的高端商圈，并且堅(jiān)持自營策略。
周黑鴨創(chuàng)始人周鵬從15歲就開始創(chuàng)業(yè)，以至于目前周黑鴨甚至沒有明確的創(chuàng)辦時(shí)間。根據(jù)他的自述，早期周黑鴨選擇自營模式，在2006年曾嘗試開放加盟商，卻導(dǎo)致了嚴(yán)重的經(jīng)營問題，“假貨漫天，加盟店質(zhì)量難以掌控，盡管都是親戚管理店面”。周鵬很快就堅(jiān)決地收回了經(jīng)營權(quán)，并在此后的十余年時(shí)間里堅(jiān)決自營。
更重的自營模式，保證了周黑鴨的高端定位和“江湖地位”，但也帶來了另一個(gè)問題：失去了在全國范圍內(nèi)快速鋪設(shè)門店的能力，企業(yè)規(guī)模無法加速擴(kuò)大。
整個(gè)2018年，資本市場對于周黑鴨的質(zhì)疑達(dá)到了高潮。一年的時(shí)間，其股價(jià)從9港元左右的價(jià)格，一路跌至最低3.23港元，周黑鴨完全失去了曾經(jīng)行業(yè)龍頭的光彩。
2019年11月，周黑鴨終于開放加盟，公布了與廣西南寧的南城百貨簽訂的特許經(jīng)營加盟。至此，周鵬終于下定決心。半年之后，周黑鴨股價(jià)起飛，一路上漲至9元以上，資本給予了周鵬的決定以高度肯定。
相比之下，絕味則是從一開始就走加盟路線，從2011年的3592家門店，一路開到2020年的12058家。自上市以來，加盟店的收入規(guī)模一直占到絕味食品整體收入的90%以上。
2019年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，絕味食品營收51.72億元，同比增長18.41%，這個(gè)數(shù)字與周黑鴨和煌上煌去年的營收總和53.03億元旗鼓相當(dāng)。
其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤8.01億元，同比增長25.06%，比周黑鴨和煌上煌去年的凈利潤總和6.27億元還要多1.74億元。也許開放加盟之后的周黑鴨能夠在未來扳回局面，但至少目前為止，這個(gè)行業(yè)的一哥仍然是絕味。
復(fù)盤加盟
在此次疫情，重加盟模式的絕味同樣受到了影響，但相比第二名周黑鴨卻要小很多。
這是因?yàn)?，采取取加盟模式的絕味，主要負(fù)責(zé)的是制造這塊的原材料、人工等相關(guān)成本，而加盟商則負(fù)責(zé)門店方面的人工和租賃等相關(guān)成本，屬于公司和加盟商利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，對公司的貨幣儲備、現(xiàn)金流考驗(yàn)相較會小一些，企業(yè)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力自然會相對強(qiáng)一點(diǎn)。
而采取直營模式的周黑鴨，需要自己一力承擔(dān)從制造到門店環(huán)節(jié)的所有人工和租賃等成本，屬于公司利益最大、風(fēng)險(xiǎn)自承，對公司的貨幣儲備和現(xiàn)金流考驗(yàn)會更大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也相較會弱一點(diǎn)。
絕味食品能坐上鹵味一哥寶座，依靠的是遠(yuǎn)超另外兩家的龐大門店數(shù)?；蜕匣偷拈T店不足4000家，而以直營為主的周黑鴨門店則只有1301家。打磨成熟的加盟模式，為絕味食品帶來的是營收的穩(wěn)步增長。因此，在短期內(nèi)，絕味的股票體現(xiàn)出了比周黑鴨、煌上煌更好的投資價(jià)值。
雖然兩家企業(yè)之間的戰(zhàn)略選擇不同――是否開放加盟直接導(dǎo)致了兩家企業(yè)的不同表現(xiàn)，但加盟本身，都從來不是一件容易的事情。
除了生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)、配送網(wǎng)絡(luò)等硬實(shí)力外，絕味在加盟商管理和激勵(lì)上的軟實(shí)力已領(lǐng)先行業(yè)：一是引入SAP-ERP和RMS系統(tǒng)，信息化管理加盟店；二是行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)QSC系統(tǒng)及戰(zhàn)區(qū)制；三是加盟商一體化，儲備人才；四是建立全國加盟商委員會體系，負(fù)責(zé)日常對加盟商管理；五是工廠自動化程度較高，并實(shí)行彈性的每日銷售報(bào)單模式。
但即便如此，絕味食品仍然無法避免層出不窮的質(zhì)量問題。另外，幾乎完全的加盟商經(jīng)營，導(dǎo)致各地店鋪無法實(shí)現(xiàn)100%的服務(wù)質(zhì)量，強(qiáng)買強(qiáng)賣、缺斤短兩等問題也是難以避免。
NCBD的《2020中國鹵味熟食差評大數(shù)據(jù)分析與研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，在周黑鴨、絕味鴨脖、煌上煌、紫燕百味雞、廖記棒棒雞這些鹵味品牌中，絕味鴨脖的差評率排名第二，達(dá)8.19%，其中關(guān)于“食物不新鮮”的差評達(dá)到7.2%。
打開新浪旗下“黑貓投訴”消費(fèi)者服務(wù)平臺，搜索絕味鴨脖有92條結(jié)果，有吃到“綠色瘤狀物”的，也有吃到蟑螂的，也有吐槽強(qiáng)買強(qiáng)賣的，不一而足。而周黑鴨的投訴量則要少很多，并且其中“不發(fā)貨”、“不接待”、“沒有收到貨”等服務(wù)問題明顯更多一些。
誰勝誰敗？
接近500億元的市值，是投資人給予絕味食品的肯定。并且在過去幾年的時(shí)間里，絕味鴨脖從來沒有遭遇過嚴(yán)重的、系統(tǒng)性的食品安全問題。這對于一家90%以上收入都依靠加盟取得的企業(yè)來說，已屬難得。
疫情的影響已經(jīng)逐漸消散。在餐飲和零食店鋪類的企業(yè)中，能夠扛過疫情的大多數(shù)是連鎖企業(yè)，像絕味這類近萬家門店的連鎖企業(yè)，可以在后疫情階段以較低租金、低轉(zhuǎn)讓費(fèi)或無轉(zhuǎn)讓費(fèi)的代價(jià)拿到好鋪位。
這對于資本規(guī)模更大、品牌價(jià)值更高的玩家來說是極好的機(jī)會，企業(yè)能夠憑此獲得進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，占據(jù)小散亂商家留下的市場空間。疫情期間絕味食品股價(jià)的大幅度上漲，和估值水平的提升，與此有非常重要的關(guān)系。
但對于將加盟體系發(fā)揮、管理到極致的絕味來說，臨近2021年，又不得不開始面對全新的問題：將門店鋪到全國各線城市之后，未來的市場格局將會如何變化？這直接關(guān)系到絕味食品的下一個(gè)十年的發(fā)展。
從整體的規(guī)模上來看，整個(gè)鹵制品的市場還較為分散，市場主體玩家，仍然是散落在各地的小作坊。CR5（行業(yè)規(guī)模前五）集中度在25%以內(nèi)，頭部企業(yè)的市場占有率全都是個(gè)位數(shù)。
這個(gè)龐大的市場，又細(xì)分為包裝鹵味食品和散裝鹵味食品，絕味食品和周黑鴨身處的是散裝鹵味食品，這部分市場會在一定程度上受到包裝食品的滲透搶食。
休閑鹵味食品市場中，身處包裝食品的潛在競爭者主要有三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥攘闶愁惿鲜衅髽I(yè)，目前對絕味的威脅不大。而那些作坊式加工鹵肉制品的小企業(yè)，則更多是被絕味替代的角色。分散的力量，很難抵御絕味與周黑鴨的侵占。
絕味最直接的競爭對手，仍是周黑鴨。目前市場對絕味最擔(dān)憂的情況，是其店面鋪開到一定程度之后，行業(yè)就由此前野蠻生長的階段，轉(zhuǎn)變?yōu)楸绕雌放屏?，比拼產(chǎn)品內(nèi)功、比拼用戶認(rèn)可度的階段。而在這方面，周黑鴨不虛絕味，甚至更勝一籌。
尾聲
從2008年底，曾經(jīng)的千金藥業(yè)公司市場部經(jīng)理戴文軍，與其他五人一起，出資3000萬成立了絕味食品。
同一年，經(jīng)過十幾年奮斗的周鵬，已經(jīng)將周黑鴨做到了50多家門店、400多人、超億元的銷售額。兩人的命運(yùn)，在這一年踏入了同一條河流。兩種幾乎完全不同的模式下，兩家企業(yè)的發(fā)展路徑迥然不同。
如今，發(fā)展更快的絕味食品，已然印證了休閑鹵味食品行業(yè)中，加盟模式的可行。一度飽受假冒品牌困擾的周黑鴨，最終也下定決心擁抱加盟。一度漸行漸遠(yuǎn)的兩家公司，又回到了同一個(gè)競爭的起點(diǎn)。
誰勝誰負(fù)？在休閑鹵味食品這個(gè)對食品安全有絕對要求的行業(yè)里，兩家公司比拼的，就是誰不會因?yàn)槟炒尾唤?jīng)意失誤，葬送掉自己畢生的努力。
聯(lián)系客服
