市場上所謂的波段操作，基本上就屬于中期（次級）趨勢的范圍。本書中期趨勢分析主要講的就是這部分。它是與長期（主要）趨勢相反運(yùn)動的一種行情趨勢。另外回調(diào)或反彈幅度不超過主要趨勢的33％。
而短期趨勢由于變化太快，普通的投資者很難掌握。總之，在進(jìn)行股票投資時，我們始終應(yīng)該考慮在風(fēng)險小于3倍報酬率時進(jìn)行決策和操作，就是判斷一只股票如果后市有上漲30％以上的可能，而最大下跌幅度是-10％，那么這筆交易是可為的。如果判斷一只股票可能上30％，但也可能下跌-30％，那么這筆交易就跟賭博差不多，不可為也。正確分析市場上勢的方向是我們在股票市場生存和發(fā)展的關(guān)鍵，有一至理名言“順勢而為”為證。
1.1 順勢而為
不少股民投資失利的原因，并不是因?yàn)樽陨淼耐顿Y理念出了問題，也不是選股票選得不好，往往是在實(shí)際操作中不能準(zhǔn)確把握趨勢所致。我們常聽電視上的專家說不要追漲殺跌，可按照趨勢投資的策略，實(shí)際上我們就應(yīng)該追漲殺跌。這里說的追漲殺跌實(shí)際上是追上漲趨勢中的個股買入、殺下跌趨勢中的個股賣出，而不是追高價買入、殺低價賣出。所以判斷趨勢的方向及轉(zhuǎn)勢點(diǎn)就是最關(guān)鍵的問題。
如果一個行情趨勢是價格上升時，每一個高點(diǎn)都高于前期的高點(diǎn)；價格回調(diào)時，每一個低點(diǎn)也高于前面的低點(diǎn)，這就是上升趨勢。反之，如果價格下跌時，每一個高點(diǎn)都低于前期的高點(diǎn)；價格反彈時，每一個低點(diǎn)也低于前面的低點(diǎn)，這就是下降趨勢。
市場中除了上升下降趨勢還有一種情況 橫盤（無趨勢狀態(tài)），橫盤是買賣雙方力量均衡的結(jié)果。市場不可能永遠(yuǎn)均衡，在強(qiáng)勢市場里盤久必漲，而在弱勢市場里盤久則必跌。無趨勢的橫盤狀態(tài)最不容易操作。
由于中國股市不能夠做空，所以只有在上升趨勢中我們才有機(jī)會盈利，這使得識別趨勢十分重要。趨勢線是判斷趨勢的最好工具。所謂趨勢線就是根據(jù)股價上下變動的趨勢所畫出的線路，畫趨勢線是為了方便找出轉(zhuǎn)勢賣點(diǎn)與買點(diǎn)。趨勢線可分為上升趨勢線和下降趨勢線。
1.1.1 趨勢線
圖表的運(yùn)用在股市分析中尤為重要?；痉治鏊a(chǎn)生的效用，是幫助我們按照價值分析找出哪一只個股具有內(nèi)在價值。按中長線的投資思路來選股，在選擇好對象后，應(yīng)在什么時候買入，又在什么時候賣出套利呢？這就要靠技術(shù)分析。技術(shù)分析是對價格以往的變動情況做系統(tǒng)性的綜合統(tǒng)計及分析，從而推測未來價格的走勢，分析買賣的信號。
如何利用趨勢線來判斷趨勢的轉(zhuǎn)勢呢？顧名思義，趨勢線是顯示股價在某段時期內(nèi)的變動走勢方向。股價的變動趨勢分為上升和下跌兩種。上升趨勢線是連接盡量多的低點(diǎn)的上升直線，而下降趨勢線是連接盡量多的高點(diǎn)的下降直線。
如果股價從上向下突破上升趨勢，那么說明上升趨勢結(jié)束，如果股價從下向上突破下跌趨勢，那么說明下跌趨勢結(jié)束。
股價運(yùn)行趨勢越陡，突破趨勢線后的市場意義越小，而趨勢線越平緩，其上/下突破的市場意義越大。一條下降的趨勢線太陡（>45°），股價向上突破后不會立即上升，盤整或止跌機(jī)會較大，而一條上升的趨勢線太陡（>45°）被股價跌破后也不會大跌，以盤整或微跌居多。如圖1-3中AB是一條原始上升趨勢線，是一條比較平緩的趨勢線，股價很難下破這條趨勢線，CE也是一條上升趨勢線，但是角度比較陡。在圖中E點(diǎn)破位以后。股價先是大幅下跌然后盤整。同樣當(dāng)股價向上穿破一條近水平的趨勢線時（長期壓力線），會表現(xiàn)出強(qiáng)烈的上漲信號。反之，當(dāng)股價向下跌破一條近水平的趨勢線時（長期支撐線）會發(fā)出強(qiáng)烈的下跌信號。如圖1-3中FG就是一條比較平緩的下降趨勢線，股價在G點(diǎn)無功而返，繼續(xù)下跌，又形成了GH的下降趨勢線，這條趨勢線比較陡。股價在I點(diǎn)突破這條下降趨勢線，形成中期上升趨勢。注意在向上突破趨勢線時，成交量應(yīng)能持續(xù)放大。這時的突破是有效的突破，上漲的可能性較大，但是向下跌穿上升趨勢線時，則不需要成交量的配合。
1. 趨勢線的畫線原則
?。?）趨勢線由一條穿越數(shù)個高點(diǎn)（或數(shù)個最低點(diǎn)）的直線構(gòu)成。
（2）在下降趨勢中，選擇價格短期反彈高點(diǎn)，例如圖1-3中G、H點(diǎn)。在上升趨勢中，選擇價格短期回檔低點(diǎn)，例如圖1-3中A、B點(diǎn)。
（3）畫下降趨勢線，以最高點(diǎn)向右下畫一直線，第二點(diǎn)選最近創(chuàng)新低前的一個最高點(diǎn)，例如圖1-3中E點(diǎn)。
?。?）畫上升趨勢線，以最低點(diǎn)向右上畫一條直線，第二點(diǎn)選最近創(chuàng)新高之前的某一個最低點(diǎn)，例如圖1-3中B點(diǎn)。
?。?）上升趨勢線的尾部股價不再創(chuàng)新高，同樣下降趨勢線的尾部不再創(chuàng)新低。
2. 趨勢線的使用技巧
?。?）趨勢線接觸點(diǎn)越多，該趨勢的效果就越好。
?。?）趨勢線越陡峭，效用也越差。反之，趨勢線越平坦，效果也越好，即壓力位及支撐位的效果越明顯。
?。?）由走勢圖中最低點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)構(gòu)成的趨勢線，稱為原始趨勢線。這條趨勢線的強(qiáng)度最大。
?。?）無論是在上升或下跌趨勢線中，當(dāng)股價觸及上方的壓力線時，就是賣出的時機(jī)；當(dāng)股價觸及下方的支撐線時，就是買進(jìn)的時機(jī)。
1.1.2 Z線趨勢線
在股價趨勢線中，除上升、下跌趨勢線外，有一種中心趨勢線，股價經(jīng)常順著中心趨勢線，呈現(xiàn)上下對稱或不對稱的波動，這種股價圍繞趨勢線進(jìn)行上下波動的走勢，就是“Z線”，本小節(jié)向投資者介紹這種趨勢線畫法及使用方法。因?yàn)楣蓛r會以此線為中值線上下波動運(yùn)行，取拼音第一字“Z”即“Z線”。
1. Z線的畫法
（1）Z線與普通的趨勢線不同，不是同時選用高點(diǎn)或低點(diǎn)。而是選一個低點(diǎn)再選一個高點(diǎn)，或選一個高點(diǎn)再選一個低點(diǎn)。?。?）基點(diǎn)A與基點(diǎn)B的位置十分明顯，即這兩點(diǎn)是一個重要的高點(diǎn)和低點(diǎn)，而且A、B兩點(diǎn)的時間間隔越長越好。
（3）如取近期的最高點(diǎn)，則是取收盤價比前后一天的收盤價都高的那一天的最高價。如取近期最低點(diǎn)，則是取收盤價比前后一天的收盤價都低的那一天的最低價。
?。?）選點(diǎn)應(yīng)選擇大幅變動形態(tài)點(diǎn)，如W底、M頭、頭肩頂、頭肩底、矩形圖形等基點(diǎn)明顯的點(diǎn)畫的Z線效果較好。
2. Z線的判斷技巧
?。?）Z線也分上升趨勢線及下降趨勢線，當(dāng)股價跌至下降Z線時不破可認(rèn)為獲支撐，而當(dāng)股價上碰上升Z線時，可認(rèn)為遇壓力。
?。?）Z線可能與其他類型的線相交，如阻速線。一般而言交點(diǎn)越少，Z線可信度越高。而且交點(diǎn)一般是一個重要的時間關(guān)鍵點(diǎn)。
?。?）Z線還具有上下拉回作用，但隨著股價的上升與下降，拉回的力度越來越小。
1.1.3 平行通道趨勢線
我們前面講的都是一條趨勢線，實(shí)際上兩條平行通道趨勢線也是很有效的趨勢判斷工具。
據(jù)趨勢線的原理推斷出股價運(yùn)行的平行通道，由兩條同時向上或者向下的平行線組成分別稱為上軌和下軌，其中一條為主趨勢線，表示目前價格的運(yùn)行方向，另外一條為通道線與趨勢線平行。上軌可以視為壓力線，而下軌則可視為支撐線。
當(dāng)股價按某種趨勢在一個平行通道內(nèi)運(yùn)行已久并最終加速沖破該通道時，階段性的頭部/底部也會隨之形成。
下跌趨勢通道線選擇兩個重要的高點(diǎn)A、B畫一條趨勢線，然后選擇一個重要的低點(diǎn)C，再畫一條與之平行的趨勢線，一個下降趨勢的平行通道線就畫好了。
上升趨勢通道線選擇兩個重要的低點(diǎn)G、H畫一條趨勢線，然后選擇一個重要的高點(diǎn)I，再畫一條與之平行的趨勢線，一個上升趨勢平行通道線就畫好了。當(dāng)股價下破第一條下降平行通道線的下軌以后，如圖1-6中CF線，那么就新畫一條下降平行通道，選擇D、F畫一條平行趨勢線，然后以E點(diǎn)為參考畫一與DF平行的下軌趨勢。第二條下降通道線就畫好了。同樣如果再破了第一條下降通道，那么就再畫第三條下降通道線。
同理，第二條上升趨勢通道線也是在股價突破第一條上升趨勢通道線以后。
平行通道趨勢線判斷技巧
（1）股價第一次下破趨勢通道線的下軌時，會有上拉的動作，但是如果不能夠回到下降通道線里。就會繼續(xù)創(chuàng)新低，進(jìn)入低一級的通道運(yùn)行。
?。?）股價第一次下破下降趨勢通道線的下軌時，會有一個上拉的動作，但是如果不能夠回到上一級下降通道線里。就會繼續(xù)創(chuàng)新低，進(jìn)入下一級的下降通道運(yùn)行。例如圖1-6所示，股票價先在下降通道中運(yùn)行，在O點(diǎn)以后創(chuàng)新低進(jìn)入另一個下降通道，后又創(chuàng)新低進(jìn)入黑色下降通道。
?。?）股價下破下降趨勢通道的下軌，說明股價趨勢越來越弱。
?。?）股價上穿下降趨勢通道的下軌創(chuàng)近期新高，說明股價趨勢從弱開始變強(qiáng)了。
?。?）股價上穿上升趨勢通道的上軌，說明股價趨勢更強(qiáng)，例如圖1-6中K點(diǎn)。
?。?）股價上穿下降趨勢通道的上軌，說明股價趨勢中期強(qiáng)勢。
?。?）壓力最大通道的是第一條，第二條其次，第三條最次。
股價趨勢開始變?nèi)酢?/span>?。?）如果股價下破上升趨勢通道的下軌，說明股價趨勢開始變?nèi)酢?/p>
（9）股票趨勢通道的上軌有壓力作用，股票趨勢通道的下軌有支撐作用。
1.2 平均成本線
投資股票與做生意一樣，成本概念很重要。而移動平均線MA，又稱均線，它代表在一段時間內(nèi)股價的平均值（平均成本），反映了股價在一定時期內(nèi)的強(qiáng)弱和運(yùn)行趨勢。算術(shù)移動平均線，就是將N天的收盤價加和再除以N，得到第N天的算術(shù)平均線數(shù)值。移動平均線MA實(shí)際上就是平均成本。因此，平均成本線對于個股乃至大勢的未來走向具有研判的作用。
股價（或指數(shù)）的上下波動大，無規(guī)律性，不易看出它的趨勢。而通過研究平均成本線判斷趨勢極為有效，因?yàn)槿绻顿Y者買入行為持續(xù)，那么平均成本勢必與日俱增，待有一日，平均成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了該股所值，走勢必然要掉頭向下。因?yàn)楣蓛r太高，購股成本日益增大，無人接手，而另一方面持股者則要忙不迭地清倉獲利。市道有賣無買，頭部自然形成。
從持倉成本的盈虧考慮，當(dāng)價格在平均成本線下方時，表明大多數(shù)持倉處于虧損狀態(tài)；反之，表明大多數(shù)持倉處于盈利狀態(tài)。
而從持倉成本變動的角度分析，只有當(dāng)大多數(shù)投資者都看好股價的未來發(fā)展時，才會愿意以更高的成本持有股票，MA指標(biāo)的運(yùn)動方向，反映了大多數(shù)股民持倉意愿的趨向，因此，MA實(shí)際是趨勢型的指標(biāo)，可用于分析行情的主導(dǎo)趨勢。
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