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資本市場血的教訓都是以欲望為始、以災(zāi)難為終，以創(chuàng)新復(fù)蘇，弓過張易折，欲過度易栽。
01
資本市場是什么？
資本市場是長期資金市場。
是指證券融資和經(jīng)營一年以上的資金借貸和證券交易的場所，也稱中長期資金市場。
若以金融工具的基本性質(zhì)分類，資本市場可區(qū)分為股權(quán)市場及債券市場，前者是指股票市場，后者則指債券市場。
股票市場上主要流通的憑證即為公司股票， 持有股票的股東，除非是公司結(jié)束營業(yè)，其股權(quán)資產(chǎn)只有每年的股息收入，對公司資產(chǎn)不能有立即請求權(quán)。
債權(quán)市場內(nèi)流通的各債務(wù)工具，包括各種債券、商業(yè)本 票、存單及貸款等。
其基本特點為有一定期限、有較確定的收益率、具有全額請求權(quán)。
02
資本市場的由來。
誕生之夜--1606年荷蘭商人為了籌集資金加快海上掠奪黃金白銀的步伐，同時平衡各國之間利益，進而設(shè)立了第一個國營企業(yè)東印度公司，由東印度公司進行殖民掠奪，未來所獲得利益按照現(xiàn)有資金組成進行分配，形成了有史以來的第一張股票。由于獲利周期一般在十年左右，中間有需要現(xiàn)金的股票持有者就開將股票權(quán)益賣出，形成了股票市場的雛形。
泡沫破裂--1720年針對歐洲發(fā)生的三起金融危機，“荷蘭郁金香泡沫“，”密西西比泡沫“，”南海騙局“擬定了泡沫法案，防止資本市場因為虛增價值導致的資本大泡破裂引發(fā)的崩盤，這才理解了證券市場官商勾結(jié)、內(nèi)幕交易、操縱股價、借錢炒股的本質(zhì)，因為此英國禁止了股份公司達百年之久。
資本擴張--18世紀中葉，工業(yè)革命爆發(fā)，工業(yè)的迅速擴張需要大量的資金支持，資本市場的作用開始真正派上用場。運輸公司股票、鐵路股票、礦山股票、銀行、保險股票也開始登上證券市場。英國倫敦、費城、紐約交易所正式誕生。
03
資本市場的演變。
資本壟斷--20世紀初期，資本開始從自由競爭向壟斷過渡、包括JP摩根主導的美國鋼鐵公司并購、洛克菲勒主導的石油產(chǎn)業(yè)并購開始，資本市場有效的實現(xiàn)了資本積聚和集中。
泡沫股災(zāi)--1929年因為美聯(lián)儲降低貼現(xiàn)率，使得大部分資金開始轉(zhuǎn)向股市，加之之前股市的空前的高位，使得泡沫破裂，致使道瓊斯指數(shù)下跌到最高位的11%，人人談股色變，加大市場監(jiān)管的呼聲越來越高。
加強監(jiān)管--在這個階段，美國頒布了《證券法》、《證券交易法》、《投資公司法》和《投資顧問法》等法律法規(guī) ，并成立美國證監(jiān)會 ，奠定現(xiàn)代資本市場的基本監(jiān)管和法律框架，試圖尋求政府和市場的平衡點。戰(zhàn)后隨著共同基金行業(yè)的快速發(fā)展，價值投資理念逐步形成，美國市場投機氣氛逐步降低，走上了相對健康的發(fā)展道路。
降低門檻--1971年，納斯達克出現(xiàn)了，開始接納小企業(yè)上市。尤其到了1992年，在納斯達克上市的企業(yè)資本金被降至500萬美元，同時取消了企業(yè)必須連續(xù)3年盈利的條件，從而使公司上市的門檻大大降低了。
優(yōu)化體制--2008年金融危機由于兩房向沒有穩(wěn)定收入人群的過渡房貸，導致壞賬率極高，導致了最后房貸市場崩盤，是美國資本市場發(fā)展歷史上第二次重大危機，在某種意義上也是過度自由帶來了市場崩潰，而危機后的美國金融改革法案，也是試圖重新尋找政府與市場的平衡點。
資本市場血的教訓都是以欲望為始、以災(zāi)難為終，以創(chuàng)新復(fù)蘇，弓過張易折，欲過度易栽。
資本市場本身不產(chǎn)生價值，過高的預(yù)期與實體經(jīng)濟偏離過大必然導致泡沫破裂。
小故事：【南海騙局】【注水股票】【英鎊危機】【兩房危機】【龐氏騙局】【郁金香】【華爾街夢之隊】【黑天鵝】【八佰伴】
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