華夏基金一直是國(guó)內(nèi)公募行業(yè)的標(biāo)桿，不過(guò)在進(jìn)入李一梅時(shí)代后，該公司營(yíng)銷能力不俗，投研水平似乎卻大幅下滑。2017年，華夏基金還是除貨幣基金外的公募賺錢王，2018年卻成了虧損王。并且，在銀河證券基金研究中心公布的一季度權(quán)益類產(chǎn)品前20排名中，基本上沒(méi)有看到華夏基金旗下產(chǎn)品。曾經(jīng)的“公募之王”，似乎已經(jīng)在漸漸隕落。
今年以來(lái)的牛市轟轟烈烈，但是部分公募基金的反應(yīng)卻比較遲鈍，特別是長(zhǎng)期作為“公募標(biāo)桿”的華夏基金，今年以來(lái)主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模增長(zhǎng)緩慢。此外，根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度股票型基金產(chǎn)品、混合型基金產(chǎn)品前20中，基本上沒(méi)有華夏基金旗下產(chǎn)品的身影。
一直以來(lái)，華夏基金都是公募行業(yè)里的標(biāo)桿。自公募1998年成立以來(lái)，華夏基金賺取利潤(rùn)總額排名第二，剔除貨幣基金后排名第一。2017年，華夏基金的表現(xiàn)也相當(dāng)出色，剔除貨幣基金后賺取利潤(rùn)320.06億元，在公募行業(yè)排名第一。
但是2018年，曾經(jīng)的“公募標(biāo)桿”華夏基金卻持續(xù)低迷。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年合計(jì)虧損286.58億元，為公募界“虧損之王”。或許，這與該公司新掌門李一梅過(guò)于重視養(yǎng)老基金、債券基金和ETF基金，而忽視了主動(dòng)權(quán)益基金的投研有關(guān)。
2018年4月底，湯曉東突然辭任華夏基金總經(jīng)理。當(dāng)年5月，原副總經(jīng)理李一梅接替湯曉東，成為華夏基金第四任“掌門”。從她的履歷看，一直是處于營(yíng)銷崗位。其與2001年8月加入華夏基金管理有限公司，曾任基金營(yíng)銷部總經(jīng)理、營(yíng)銷總監(jiān)、市場(chǎng)總監(jiān)等，2015年5月起任華夏基金副總經(jīng)理。可以看出，李一梅精于營(yíng)銷，自身投研能力稍顯遜色。
華夏基金一向以投研能力出眾，并且培養(yǎng)出王亞偉等一系列明星基金經(jīng)理。然而2018年卻虧損嚴(yán)重，2019年股票型、混合型基金表現(xiàn)一般，投研缺失下的保守性策略，或令華夏基金再也無(wú)法重回公募基金王者的寶座。
2019年以來(lái)的“春季躁動(dòng)”行情，無(wú)疑是各大公募擴(kuò)張規(guī)模、吸引投資者的絕佳機(jī)會(huì)，然而華夏基金的反應(yīng)卻相當(dāng)遲鈍。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2018年年末至2019年4月11日，華夏基金股票型基金規(guī)模從954.45億元增至1011.97億元，增幅僅為6.23%。混合型基金方面，自2018年年末至2019年4月9日，基金規(guī)模從795.26億元增至799.79億元，增幅僅為0.57%。
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而根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，2019年一季度，股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率為27.96%，混合型基金平均凈值增長(zhǎng)率為19.19%。查看華夏基金旗下產(chǎn)品凈值表現(xiàn)，也基本與平均凈值增長(zhǎng)率保持一致。因此，華夏基金一季度主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)緩慢，很大程度上是投資者大量贖回導(dǎo)致的。
投資者大量贖回，似乎也與華夏基金2018年下半年在弱勢(shì)行情下逆勢(shì)擴(kuò)張，導(dǎo)致投資者損失慘重有關(guān)。華夏基金“第四代掌門”李一梅是營(yíng)銷出身，或與此相關(guān)，2018年下半年華夏基金股票型基金產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張相當(dāng)迅猛。
截至2018年6月30日，股票型基金產(chǎn)品規(guī)模才僅為624.06億元，在到了當(dāng)年年末，規(guī)模已經(jīng)高達(dá)954.45億元，半年時(shí)間里規(guī)模就增長(zhǎng)了52.94%，這樣的成績(jī)?cè)谌跏协h(huán)境下顯得異常突出。
但是，A股行情不好的背景下，權(quán)益型基金擴(kuò)張?jiān)窖杆?，給投資者帶來(lái)的虧損也越多。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，華夏基金旗下可統(tǒng)計(jì)的186只基金中有103只虧損，全年合計(jì)虧損286.58億元，在132家基金公司中虧損金額最多，成為當(dāng)年公募“虧損王”。剔除掉貨幣基金后，華夏基金虧損更是超過(guò)380億元。
要知道，2017年華夏基金共創(chuàng)造收益371.48億元，剔除貨幣基金后，華夏基金旗下其它類型基金共為投資者賺320.06億元，在當(dāng)年公募基金中排名第一。
或許，沒(méi)有2018年下半年股票型基金瘋狂的逆勢(shì)規(guī)模擴(kuò)張，華夏基金2018年權(quán)益類產(chǎn)品也不至于虧損如此慘烈。確實(shí)，精于營(yíng)銷的李一梅上任后，股票型基金的規(guī)模飛速擴(kuò)張，但是與投研實(shí)力、市場(chǎng)行情不匹配的規(guī)模擴(kuò)張，卻令華夏基金吃了大苦頭。并且，也會(huì)給該公司產(chǎn)品在后續(xù)營(yíng)銷上帶來(lái)更多困難。
李一梅2018年上任之初大展身手，當(dāng)年下半年公司股票型、債券型和指數(shù)型基金產(chǎn)品規(guī)模，都取得了突飛猛進(jìn)，分別從年中的624.06億元、261.58億元和635.15億元增至年末的954.45億元、367.25億元和967.74億元，漲幅分別為52.94%、40.39%和50.27%。特別是，股票型、指數(shù)型這兩類權(quán)益類，漲幅均超過(guò)5成。
當(dāng)期，上證指數(shù)卻從2847.42點(diǎn)跌至2493.90點(diǎn)，跌幅達(dá)12.42%。由此可見(jiàn)，華夏基金的市場(chǎng)營(yíng)銷能力不可謂不強(qiáng)大。但正如上文所言，弱勢(shì)環(huán)境下權(quán)益類產(chǎn)品擴(kuò)張?jiān)矫?，虧損規(guī)模也越大。
可能是2018年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)太差，李一梅領(lǐng)導(dǎo)下的華夏基金也開(kāi)始變得越來(lái)越保守。根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019年以來(lái)華夏基金僅新成立了4只基金產(chǎn)品，分別為華夏科技成長(zhǎng)股票、華夏四川國(guó)改ETF聯(lián)接A、華夏四川國(guó)改ETF聯(lián)接C以及華夏養(yǎng)老2050。其中，只有華夏科技成長(zhǎng)股票一直為主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品。
有趣的是，截至目前，華夏科技成長(zhǎng)股票還是虧損的。該基金成立于2019年3月5日，截至4月18日收盤，單位凈值為0.9988。與之相比，上證指數(shù)從3月5日開(kāi)盤價(jià)3019.88點(diǎn)漲至4月18日收盤的3270.88點(diǎn)，漲幅達(dá)8.31%。指數(shù)大漲的背景下，華夏科技成長(zhǎng)股票居然還虧損了，投研能力之差可見(jiàn)一斑。
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