下圖是1999.1月起始至今的月度數(shù)據(jù)所做。這是本年度第三次貼A股市盈率走勢圖。圖中的風(fēng)險區(qū)劃分，其實是仁者見仁，智者見智了，可自己重新劃分。
第一次貼的是年市盈率，發(fā)帖日期為09年元旦！如下：
第二次2009.2.12轉(zhuǎn)貼了但斌博客中的圖：光陰相對長一些，如下
最后：附錄自己的一幅股指觀察圖；
(轉(zhuǎn)自skyvein)
滬市大盤平均市盈率----滬市上市公司平均股價----大盤走勢相關(guān)性分析
1994.1.20滬市大盤平均市盈率35.28倍----
大盤當(dāng)時見所謂"777"鐵底"---后照樣無情跌穿---平均股價12.06元
1994.7.29滬市大盤平均市盈率10.65倍----
大盤見歷史性大底325點---大熊市收場 ---平均股價4.24元
1994.9.13滬市大盤平均市盈率33.56倍----
大盤見階段頂1052點---平均股價13.91
1995.2.7滬市大盤平均市盈率18.97倍----
大盤見階段頂926點---平均股價7.14元
1996.1.19滬市大盤平均市盈率19.44倍----
大盤見歷史性大底512點---大牛市起頭---平均股價6.17元
1996.12.11平均市盈率47.89倍----
大盤見短期階段頂1258點---平均股價13.1元
國民日報評論員稱44倍市盈率是泡沫---股市出現(xiàn)崩盤---大盤連跌3個跌停板
1996.12.25平均市盈率33.62倍----
大盤見歷史性大底855點---平均股價9.44元
1997.5.12平均市盈率59.64倍----
大盤見階段性歷史大頂1510點---大熊市起頭---平均股價15.16 元
1997.7.8平均市盈率38.17倍----
大盤見階段大底1025點---平均股價10.43元
1998.6.4平均市盈率46.27倍----
大盤見階段頂1422點---平均股價13.13元
1998.8.18平均市盈率38.83倍----
大盤見階段大底1043點---平均股價9.96元
1998.11.17平均市盈率47.04倍----
大盤見階段頂1300點---平均股價11.97元
1999.5.17平均市盈率38.09倍----
大盤見階段大底1047點---5.19行情爆發(fā)---大牛市起頭---平均股價9.26元
1999.6.30平均市盈率63.08倍----
大盤創(chuàng)歷史新高見中級調(diào)劑頂1756點---平均股價14.1元
1999.12.27平均市盈率48.75倍----
大盤見大底1341點---2.14行情爆發(fā)---大牛市起頭---平均股價10.96元
2000.2.17平均市盈率58.42倍----
大盤見1770點---創(chuàng)出1756歷史新高---平均股價13.68元
2000.8.22平均市盈率63,73倍----
大盤見2114點階段短期的頂---平均股價16.4元
2000,9.25平均市盈率57.37倍----
大盤見階段低點1874點---平均股價15.06元
2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盤見階段高點2131.98點
2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盤見階段低點1893點
2001.6.14平均市盈率66.16倍----
大盤見歷史性大頂2245點---大牛市收場 ---大熊市起頭---平均股價17.51元
2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盤見階段低點1339點
2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盤見階段高點1748點----平均股價12.69元
2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盤見階段低點1311點
2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盤見階段高點1649點
2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盤見階段底1307點---平均股價7.46元
2004.4.7平均市盈率38.81倍----
大盤見階段中級頂頂1783點---熊市起頭---平均股價10.17元
2005.6.6平均市盈率15.42倍----
大盤見歷史性大底998點----大牛市起頭---大熊市收場 ---平均股價4.77元
2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盤位于1757點
2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盤位于3049點---平均股價9.91元
2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盤見階段高點4335點---平均股價18.31元
2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盤階段性大底3404點---平均股價14.55元
2007.10.16滬市大盤平均市盈率70倍----大盤位于大頂6124點---平均股價20.16元
2007.11.6滬市大盤平均市盈率44.53倍---大盤位于5536點---平均股價17.9元
2008.4月18日上證綜合指數(shù)--3222.74點--平均股價13.26元-市盈率：25.88倍
從歷史行情的頂和底以及相應(yīng)的市盈率和歷史平均股價對照來看
大盤平均市盈率的上下和股票平均股價的上下
和大盤指數(shù)的頂與底的波動確鑿有必然的相關(guān)性
歷史上滬市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之間波動
歷史上滬市A股平均股價最低最高在4.24元和20.16元之間波動
通過歷史數(shù)據(jù)對照可得出初步結(jié)論----
中國股市歷史大盤平均市盈率在20倍以下---該當(dāng)是對應(yīng)的就是大牛市的相對底部
---低風(fēng)險投資底部區(qū)域
實證案例---
1994年325點的大底平均市盈率 10.65倍--平均平均股價股價僅4.24元
1996年512大底市盈率19.44倍--平均股價6.17元
2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元
中國股市歷史大盤平均市盈率在55倍以上---該當(dāng)是對應(yīng)的就是大牛市的相對頂部位
---高風(fēng)險區(qū)投機頂部區(qū)域
實證案例---
1997年1510點大頂平均市盈率59.64倍---平均股價15.16元
1999年1756點中期大頂平均市盈率63.08倍---平均股價14,1元
2001年2245大頂平均市盈率66.16倍---平均股價17.51元
2007.10.16滬市大盤平均市盈率70倍----大盤位于大頂6124點---平均股價20.16元
前車之覆后車之鑒---
鉆研中國股市過去的歷史就是為了給現(xiàn)在和以后的行情和交易做一面鏡子
1：香港恒生指數(shù)及市盈率走勢對照：
2：臺灣股市及市盈率走勢對照：
1981--2006:
3：日本股市及市盈率走勢對照：
1981--1993放大圖即與股指收盤對照：
4：臺灣日本股市泡沫成長期與幻滅期市盈率對照：日本人當(dāng)時明顯 比臺灣猖狂。巔峰（瘋）時都一個鳥樣！??！
5：美股及市盈率走勢：
又：市盈率與利率走勢：
補充 一個剛看到的最新數(shù)據(jù)的圖，與上圖一樣
6：后記：
總結(jié)上面圖形的規(guī)律：
（1）：美國香港所代表的成熟市場，20倍市盈率以上就處于價值高估，風(fēng)險凸現(xiàn)的狀態(tài) ，10倍以下處于價值低估，具備長期投資的價值。10--20倍之間相對合理。
（2）：日本和臺灣股市在成長期時，市盈率均高企，20倍以下很少見到，20倍到40倍屬于正常領(lǐng)域，40以上大泡泡居然也能繼續(xù) 2年多，但泡沫一旦幻滅，20年翻不了身。
（3）：中國的成長期是否收場？主流輿論說還能高成長至少15年，但愿呵。這是個問題，有待鉆研。
網(wǎng)友志在高遠在給本博的紙條中說：
"永遠牢記這400年來的市場波動其實很簡略，就是畫兩條PE區(qū)間線，低的時候是十倍甚至幾倍的PE，高的時候30倍到60倍的PE，400年如一日，永遠在這兩條線之間波動。你控制了這個規(guī)律，再加上足夠的光陰和耐心 ，就可以賺大錢"。
聯(lián)系客服
