“兩田”和新能源給力，全年派息20億元！廣汽集團2019年財報解讀
雖然已做好了充分的心理準備，然而在分析廣汽集團2019年的財報后，轱轆哥還是略感驚訝，即使坐擁兩大日系“奶?！焙投嗫睢氨睢避囆偷膹V汽集團，也難逃經(jīng)濟周期和宏觀環(huán)境的影響。
3月31日，廣汽集團發(fā)布了2019年年報。年報顯示，廣汽集團實現(xiàn)營收597.04億元，較上年同期下滑17.51%；歸屬于上市公司股東凈利潤為66.18億元，較上年同期下滑39.30%。對于營收及凈利潤下滑的原因，廣汽集團表示是國內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)銷持續(xù)負增長，國內(nèi)政策變化影響導致汽車銷量下降所致。公司董事長曾慶洪在年報中表示，在國內(nèi)汽車行業(yè)持續(xù)下行，銷量同比下降8.23%的嚴峻形勢下，本集團全年汽車銷量為206.22萬輛，同比下降3.99%，優(yōu)于車市整體表現(xiàn)，汽車銷量位列全國前五，市場占有率同比提升約0.35%。另外，廣汽集團表示擬向全體股東派發(fā)每10股1.5元（含稅）的末期股息，加上中期已派發(fā)的每10股0.5元（含稅）股息，其全年累計向全體股東派發(fā)股息總額約20.48億元，也可謂出手大方。拋開字面上盈虧和分紅數(shù)據(jù)，廣汽集團在去年具體表現(xiàn)到底如何？在不容樂觀的2020年，廣汽集團又有哪些機遇與風險？ 作為廣汽集團的銷量大戶和業(yè)績的“頂梁柱”，廣汽本田和廣汽豐田在2019年表現(xiàn)依然很突出。廣汽本田2019年總銷量為77.08萬輛，廣汽豐田去年銷量為66.2萬輛，兩家合資公司分別增長3.98%和17.59%，營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高。事實上，與所有合資品牌和自主品牌相比，廣本和廣豐的表現(xiàn)都算得上非常不錯。在車市寒冬中推出強有力的競品車型以及一直以來積攢的不錯的口碑，是廣本和廣豐在寒流中站穩(wěn)腳跟并取得亮眼成績的主要原因。此外，隨著汽車電動化發(fā)展，本田和豐田在該領域的優(yōu)勢也將對廣汽兩家日系品牌形成利好。據(jù)了解，本田和豐田的電動化戰(zhàn)略布局頗為全面，從最基礎的混合動力汽車（HEV）、到插電式混合動力汽車（PHEV）、再到純電動汽車（EV）和燃料電池汽車（FCV），這兩家車企全部都已擁有量產(chǎn)或準量產(chǎn)車型。轱轆哥認為，電動化也將成為“兩田”在中國市場不斷創(chuàng)下新高的一大“殺手锏”。值得注意的是，隨著銷量的增長，產(chǎn)能保障也至關重要。由于“兩田”的產(chǎn)能長期不足，影響了兩大合資公司的發(fā)展。而根據(jù)財報顯示，廣豐已于2019年12月完成12萬產(chǎn)能的擴建工作，而廣本的24萬產(chǎn)能的工廠也于2020年2月投入生產(chǎn)。產(chǎn)能得到進一步擴大，不僅強化了“兩田”的生產(chǎn)力，保障了持續(xù)上漲的新車銷量，還為未來的發(fā)展提供更加堅固的后備力量。相較之下，廣汽三菱和廣汽菲克兩家合資企業(yè)則沒有那么亮眼。廣汽菲克和廣汽三菱分別實現(xiàn)銷量7.39萬輛和11.30萬輛，下滑40.96%和7.64%。這也是為什么“兩田”銷量大幅上漲但廣汽集團整體銷量下滑的原因之一。至于整體銷量下滑的另一個原因，那就是廣汽集團的自主板塊低迷。財報顯示，廣汽乘用車累計銷量38.4萬輛，同比下滑28.14%。此前廣汽傳祺方面曾向轱轆哥表示，主動降低經(jīng)銷商庫存、改善效益是廣汽傳祺2019年的重點工作。而且，廣汽傳祺至今成立時間才十余年，尚屬年輕，經(jīng)歷市場的波動對于體系的進一步成熟也是好事。但是新能源汽車的爆發(fā)，讓廣汽自主板塊不乏亮點。年報顯示，廣汽集團去年累計銷售新能源乘用車5.69萬輛，同比增長135.9%。其中，廣汽新能源累計銷量4.22萬輛，同比增長110.6%。必須承認，新能源已經(jīng)成為廣汽集團一個新的、有力的增長點。而廣汽集團在新能源市場有不錯的銷量表現(xiàn)，主要得益于廣汽新能源產(chǎn)品的強勁競爭力。特別是去年4月份上市的AionS，憑借長續(xù)航、高智能、深度定制等優(yōu)勢亮點，去年每個月基本保持同比40%以上的高速增長，其中12月銷量更達到8406臺。另外，旗艦車型Aion LX 在去年 10 月份上市之后熱度高居不下，隨著產(chǎn)能的釋放，已經(jīng)逐步開始交付。最近幾年，尤其是從去年開始，凡是提到新能源車企，已經(jīng)不得不提廣汽，隨著廣汽智聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)園項目的推進，未來的廣汽在新能源上的表現(xiàn)還是值得期待的。受宏觀經(jīng)濟下行、新冠疫情沖擊、貿(mào)易局勢震蕩等因素影響，2020年車市大環(huán)境更為嚴峻。面對不確定的嚴峻局面，廣汽集團認為新產(chǎn)品依然是銷量增長的重要動力。根據(jù)規(guī)劃廣汽集團將推出19款全新及改款車型，進一步完善產(chǎn)品結構和綜合競爭力，包括8款自主品牌產(chǎn)品：GA8 改款、GM8改款、GS3 改款、GA4 改款、GS4 PHEV換代及兩款全新新能源車等；以及11款合資產(chǎn)品：全新飛度、冠道改款、凌派HEV版本，威蘭達、全新漢蘭達、C-HREV版等。當然，新車的推出與強大的研發(fā)投入成正相關。廣汽集團財報中還透露出一個重要信息，數(shù)據(jù)顯示，2019年度廣汽集團研發(fā)支持合計為52.76億元，研發(fā)支出占總銷售收入的比例為8.84%。目前廣汽集團公司研發(fā)人員數(shù)量達到6222人，研發(fā)人員占比達到17.62%，廣汽集團初步形成了“廣州總院+北美三地研發(fā)中心+上海前瞻設計工作室”的全球研發(fā)網(wǎng)絡格局。目前，廣汽集團已將原來的增長8%降至增長3%左右。從眾多新車的推出和重金押注自主研發(fā)來看，3%的漲幅對于已經(jīng)打好基礎的廣汽集團來說或許只是一個小目標。雖然轱轆哥分析了廣汽集團的種種隱憂，但在國內(nèi)幾大國有汽車集團中，廣汽集團算非常不錯的。在擁有著廣汽豐田、廣汽本田等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時，廣汽集團積極投入研發(fā)，聯(lián)合多方企業(yè)拓展新領域，完善自我。今年后半年以及未來，廣汽集團的銷量戰(zhàn)績都是很有看頭的。
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