近期，能源央企集中發(fā)售碳中和綠色債券引發(fā)市場關(guān)注。
華夏能源網(wǎng)（www.hxny.com）統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從2月份碳中和債在銀行間債券市場啟動(dòng)發(fā)行至今，共有11家能源央企發(fā)行了碳中和債，成為碳中和綠色債券發(fā)行主力軍，發(fā)行額度已達(dá)267億元。
在“碳中和”大潮下，碳中和債有助于企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。大規(guī)模集中發(fā)售之后，可能的風(fēng)險(xiǎn)問題需早日引起關(guān)注。
能源央企發(fā)債總額達(dá)267億
為落實(shí)“30·60”碳目標(biāo)，支持疫后綠色復(fù)蘇和低碳轉(zhuǎn)型，碳中和債得到一系列文件支持。今年2月7日，碳中和債券成為綠債新品種。
當(dāng)天，銀行間市場成功發(fā)行首批6支碳中和債，發(fā)行規(guī)模共64億元，發(fā)行人包括南方電網(wǎng)、三峽集團(tuán)、國家電投、華能電力、雅礱江水電和四川機(jī)場。
從發(fā)行主體來看，首批碳中和債“吃螃蟹”者都是信用資質(zhì)達(dá)到“AAA”級的國企央企，6家企業(yè)發(fā)行的債券均為中期票據(jù)。除四川機(jī)場外，其他5家均為電力行業(yè)企業(yè)。
此后，多家巨無霸央企快速跟進(jìn)。華夏能源網(wǎng)（www.hxny.com）注意到，截至目前，共有16家公司披露了碳中和債券發(fā)行方案，發(fā)行金額共計(jì)335億元，其中，能源類央企發(fā)行金額達(dá)267億元，占比79.7%。
其中，在上海證券交易所披露的碳中和債券發(fā)行金額達(dá)210億元。七家電力能源企業(yè)貢獻(xiàn)了七成的發(fā)行份額，發(fā)行債券合計(jì)規(guī)模約145億元。
據(jù)了解，發(fā)行碳中和債的11家能源企業(yè)分別為國家能源集團(tuán)、中核、華能、華電、三峽集團(tuán)、雅礱江水電公司、國電投、國家電網(wǎng)、華能國際、南方電網(wǎng)、中石化。
從募資用途來看，主要用于綠色低碳項(xiàng)目建設(shè)，包括風(fēng)電項(xiàng)目、水電項(xiàng)目、光伏項(xiàng)目、綠色建筑等，部分用于歸還之前因低碳項(xiàng)目建設(shè)而欠下的借款，部分用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，國家能源集團(tuán)募資50億元，是發(fā)行規(guī)模最大的企業(yè)。
對于能源企業(yè)紛紛集中發(fā)債，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，通過發(fā)行碳中和債券，企業(yè)獲得了低碳轉(zhuǎn)型、發(fā)展低碳產(chǎn)業(yè)的中長期資金，也同時(shí)響應(yīng)國家“碳中和”戰(zhàn)略，未來將有更多碳中和金融產(chǎn)品推出。
煤電企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)加大
眾所周知，近年來，綠色發(fā)展，低碳轉(zhuǎn)型成為行業(yè)及企業(yè)共識，在快速向前中也帶來一些金融風(fēng)險(xiǎn)問題。
如中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿就強(qiáng)調(diào)，需重視轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)帶來的金融問題?！?0·60碳目標(biāo)”要求用30多年的時(shí)間，將幾乎所有行業(yè)的碳排放降至零左右，這一過程會(huì)給高碳產(chǎn)業(yè)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)，未來這些產(chǎn)業(yè)或?qū)⒚媾R收入下降、成本上升、盈利下降，可能產(chǎn)生不良資產(chǎn)、擱淺資產(chǎn)。
清華大學(xué)綠色金融發(fā)展研究中心進(jìn)行的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)分析則顯示，如果銀行繼續(xù)向煤電提供貸款，在未來10年煤電行業(yè)貸款的不良率或違約概率會(huì)從現(xiàn)在的3%左右上升到10年后的20%以上。
這也是為何撤離動(dòng)力煤領(lǐng)域、進(jìn)軍低碳領(lǐng)域成為資本的一致動(dòng)向。有報(bào)告顯示，全球超過100家主要金融機(jī)構(gòu)正在撤離動(dòng)力煤領(lǐng)域，其中包括了前40大全球性銀行和20家全球主要保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中的40%。
這對于煤電等傳統(tǒng)能源企業(yè)提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。不僅意味著企業(yè)將面臨貸款收緊等現(xiàn)實(shí)問題，又加強(qiáng)了企業(yè)向低碳、零碳等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的緊迫感，由此帶來了更多的資金需求。
那么，被熱捧的綠色金融及碳中和債前景幾何？
馬駿認(rèn)為，“碳中和”預(yù)計(jì)將在未來30年內(nèi)帶來180多萬億的綠色金融投資，在能源、交通、建筑、工業(yè)、林業(yè)等行業(yè)帶來巨大的投資和商業(yè)機(jī)會(huì)。
與此同時(shí)，我國綠色債券市場發(fā)展保持了快速成長態(tài)勢，已成為全球最重要的綠色債券發(fā)行市場之一。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，我國綠色債券存量8132億元，居世界第二。
作為綠色債券的新品種，在諸多能源企業(yè)發(fā)行碳中和債的背景下，此類債券能否幫助一些能源企業(yè)在綠色金融發(fā)展的黃金期借得東風(fēng)？
馬駿指出，當(dāng)前我國綠色金融產(chǎn)品還不完全適應(yīng)碳中和的需要。我國在綠色信貸、綠色債券等產(chǎn)品方面已經(jīng)取得了長足的進(jìn)展，但在面向投資者提供的ESG產(chǎn)品，以及產(chǎn)品的多樣化和流動(dòng)性方面比發(fā)達(dá)市場還有較大的差距，許多綠色金融產(chǎn)品還沒有與碳足跡掛鉤，碳市場和碳金融產(chǎn)品在配置金融資源中的作用還十分有限，碳市場的對外開放度還很低。
另有市場人士認(rèn)為，綠色債券在快速發(fā)展中，市場標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一和信息披露不完善的問題值得關(guān)注。盡管此次碳中和債發(fā)行企業(yè)在信息披露方面都較合規(guī)，但碳中和債發(fā)行前景如何，還需時(shí)間檢驗(yàn)。
（轉(zhuǎn)載請標(biāo)明出處，文章來源：華夏能源網(wǎng)，作者：陳翩翩）
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