近日，騰訊音樂娛樂集團（TME）披露了截至2019年3月31日第一季度未經(jīng)審計財務報告。
財報顯示，在2019年第一季度，騰訊音樂總營收同比增長39.4%至人民幣57.4億元，營業(yè)利潤同比增長22.9%至11.5億元，歸屬于公司股東凈利潤同比增長17.4%至9.87億元，非國際財務報告準則下（Non-IFRS）歸屬于公司股東凈利潤同比增長14.9%至12.0億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流為人民幣9.26億元。
伴隨財報一同公布的，還有騰訊音樂娛樂集團董事及聯(lián)席總裁謝國民“宣布因個人原因辭任所有行政職務”的消息，且在2019年6月6日起生效；此外，騰訊音樂娛樂還任命公司董事及集團聯(lián)席總裁謝振宇兼任集團CTO。2019年一季度財報的披露與管理層面的調(diào)整，給TME的股價帶來了波動，5月14日，騰訊音樂娛樂股價開盤大跌，美股盤后跌6.19%，市值245.44億美元。
自去年12月上市以來，騰訊音樂娛樂這支“明星中概股”便成為音樂及娛樂行業(yè)的關注焦點，一方面，音樂＋社交的模式讓行業(yè)看到更多發(fā)展的可能性；另一方面，在國內(nèi)音樂市場大環(huán)境下，這樣的模式能否經(jīng)得住檢驗？
版權內(nèi)容為核，社交娛樂為槳
5月初，騰訊音樂娛樂向美國SEC遞交了2018年年報，TME最新的股權架構也被曝光：截至2019年3月31日，騰訊持有騰訊音樂57.4%的股權，為大股東，擁有61.6%的投票權；截至2019年3月31日，PAG Capital Limited持股為9.1%，為第二大股東，擁有11%的投票權。
而剛剛宣布辭任的TME董事、海洋音樂創(chuàng)始人謝國民持股約為4%，擁有4.7%的投票權。而彼時作為騰訊音樂聯(lián)席總裁、酷狗創(chuàng)始人的謝振宇持股約4%，擁有4.9%的投票權，二位領導層所持有股權價值均超過了10億美元。
而從此次披露的財報數(shù)據(jù)來看，沒有懸念的是，在線音樂與社交娛樂構成了騰訊音樂娛樂的主要驅動力。
其中，社交娛樂服務在總收入中的比例從2018年一季度的69.53%上升至2019年一季度的72%，而社交娛樂服務的收入則主要來自全民K歌的虛擬禮物和增值會員。數(shù)據(jù)顯示：音樂服務付費用戶的絕對值提高了140萬至2840萬，社交娛樂付費用戶絕對值提高60萬至1080萬。結論是，社交娛樂服務在變現(xiàn)模式中的重要程度進一步提升。
在版權方面，自2016年與中國音樂集團（CMC）合并為TME后，迄今為止，TME已經(jīng)獨家代理了環(huán)球、華納、索尼全球三大唱片公司的音樂版權，在與阿里音樂達成版權互換后，滾石、華研、相信音樂、寰亞等公司的音樂版權也被攬入旗下，也包括YG娛樂、杰威爾音樂等國際唱片公司的版權資源。
目前，在騰訊音樂娛樂的收入中，在線音樂層面包括訂閱收入、數(shù)字專輯、廣告收入、其他收入，本質上是產(chǎn)品的流量的變現(xiàn)；而社交娛樂服務則是以增值會員、虛擬禮物為主的由付費用戶ARPPU推動的業(yè)態(tài)。
而在運營數(shù)據(jù)上，騰訊音樂第一季度在線音樂服務付費用戶達2840萬，同比增長27.4%。社交娛樂服務付費用戶達1080萬，同比增長12.5%。但在線音樂的每月每付費用戶平均收益同比下降1.2%至8.3元，社交娛樂的每月每付費用戶平均收益則同比上漲28.1%至127.5元。這是騰訊音樂娛樂在上市之前便打通的音樂社交模式。
綜藝、直播、榜單、音樂社交
如何創(chuàng)造增長點？
在版權內(nèi)容為核心社交娛樂為驅動力的模式下，社交娛樂服務的賽道也正在被持續(xù)拓寬。
一方面，這種“音樂娛樂”的運作模式，也早已使得社交娛樂衍生成為騰訊音樂娛樂的主要收入來源——早在2018年前三季度，TME的在線音樂營收占總營收比重不足30%，在線音樂服務的收入為5.85億美元，而2018年前三季度的社交娛樂服務和其他營收占總營收近70%。
另一方面，“音樂+社交娛樂”的商業(yè)模式，讓行業(yè)實現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展，也讓其務必做好隨時面臨著行業(yè)審度的準備。
根據(jù)艾瑞咨詢的《2019年中國數(shù)字音樂產(chǎn)業(yè)研究報告》預測：2018年中國數(shù)字音樂市場規(guī)模為76.3億元，預計在2019年達到103.8億元的規(guī)模，在2023年達到425.7億元的規(guī)模，為2019年的四倍多。
高增長的數(shù)據(jù)預期背后是看得見的數(shù)字音樂用戶付費趨勢：今年3月發(fā)酵的“周杰倫歌曲付費”事件再次引發(fā)了行業(yè)討論，越來越多的用戶愿意為偶像、音樂人乃至優(yōu)秀的內(nèi)容付費買單，不過付費習慣的培養(yǎng)顯然需要時間。
同為艾瑞咨詢的《2019年中國在線音樂市場監(jiān)測報告》數(shù)據(jù)顯示：截止至2018年第四季度，中國音樂客戶端用戶規(guī)模已經(jīng)高達5.42億人。與之相對的是，2018年數(shù)字音樂付費滲透率僅5.3%，中國付費音樂用戶有3877萬人。從文字到視頻到音樂，培養(yǎng)用戶的付費習慣似乎也是互聯(lián)網(wǎng)時代給各個行業(yè)的永恒命題。盡管如此，更多業(yè)內(nèi)人士仍抱著“中國的付費用戶仍在起步階段”的樂觀態(tài)度。
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