stochastic oscillator（KDJ指標的中文名稱是隨機指數(shù)） 最早起源于
期貨市場。隨機指標是由喬治·萊恩首創(chuàng)的，它在通過當日或最近幾日最高價、最低價及收盤價等價格波動的波幅，反映價格趨勢的強弱.
隨機指標在圖表上共有三根線，K線、D線和J線。隨機指標在計算中考慮了計算周期內(nèi)的最高價、最低價，兼顧了股價波動中的隨機振幅，因而人們認為隨機指標更真實地反映股價的波動，其提示作用更加明顯。隨機指標KD線的意義：KD線稱之為隨機指標，K為快速指標，D為慢速指標，當K線向上突破D線時，表示為上升趨勢，可以買進；當K線向下突破D線時，可以賣出，又當KD值升到90以上時表示偏高，跌到20以下時表示偏低。 太高就有下跌的可能，而太低就有上漲的機會。
一、KDJ的計算
(N日收盤價 - N日內(nèi)最低價) ÷ (N日內(nèi)最高價 - N日內(nèi)最低價) × 100 = N日RSV
當日K值 = 1/3當日RSV + 2/3前1日K值 ;
當日D值 = 2/3前1日D值 + 1/3當日K值;
當日J值 = 3當日K值 - 2當日D值.
若無前一日K 值與D值，則可分別用50來代替。
以9日為周期的KD線為例。首先須計算出最近9日的RSV值，即未成熟隨機值，計算公式為
9日RSV=（9日的收盤價－9日內(nèi)的最低價）÷（9日內(nèi)的最高價－9日內(nèi)的最低價）×100 （計算出來的數(shù)值為當日的RSV）
K值=2/3×前一日 K值＋1/3×當日RSV
D值=2/3×前一日D值＋1/3×當日的K植
若無前一日K值與D值，則可以分別用50代替。
J值=3*當日K值-2*當日D值
公式函數(shù)
RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100;
K:SMA(RSV,M1,1);
D:SMA(K,M2,1);
J:3*K-2*D
二、KDJ的原理
1、KDJ以今日收盤價(也即N日以來多空雙方的最終言和價格)作為買力與賣力的平衡點,收盤價以下至最低價的價格距離表征買力的大小,而最高價以下至最低價的價格距離表征買賣力的總力。這樣,RSV的買力與總力之比,正是用以表征N日以來市場買力的大小比例,反映了市場的多空形勢。
2、KDJ指標的后來修正者,放棄把RSV直接作為K值,而只把RSV作為新K值里面的1/3比例的內(nèi)容。這是一種權值處理手法,表明更重視(2/3重視)近期趨勢的作用。
3、在喬治。藍恩的發(fā)明里, D值原來是N日K值的平滑平均值?，F(xiàn)直接從算式上可見, D值只把K值作1/3的權重加以考慮,同樣表明對近期趨勢的重視。同時, D值的變化率也就小于K值的變化率,因此,K線成為隨機指標中較敏感的快速線, D線則為較沉穩(wěn)的慢速線。
4、J值本意為D值與K值之乖離,系數(shù)3和2也表現(xiàn)了權值的處理,表明在
KD指標中, D指標應被更重視一些,這與趨勢分析中認為慢速線較具趨勢的示向性原理是一致的。
三、KDJ的應用
1、一般而言， K線由下轉(zhuǎn)上為買入信號，由上轉(zhuǎn)下為賣出信號。
2、KD都在0～100的區(qū)間內(nèi)波動， 50為多空均衡線。如果處在多方市場， 50是
回檔的支持線；如果處在空方市場， 50是反彈的壓力線。
3、K線在低位上穿D線為買入信號，K線在高位下穿D線為賣出信號。
4、K線進入90以上為超買區(qū)， 10以下為超賣區(qū)； D線進入80以上為超買區(qū)， 20以下為超賣區(qū)。宜注意把握買賣時機。
5、高檔區(qū)D線的M形走向是常見的頂部形態(tài)，第二頭部出現(xiàn)時及K線二次下穿D線時是賣出信號。低檔區(qū)D線的W形走向是常見的底部形態(tài)，第二底部出現(xiàn)時及K線二次上穿D線時是買入信號。M形或W形的第二部出現(xiàn)時，若與價格走向發(fā)生背離，分別稱為"頂背馳"和"底背馳"，買賣信號可信度極高。
6、J值可以大于100或小于0.J指標為依據(jù)KD買賣信號是否可以采取行動提供可信判斷。通常，當J值大于100或小于10時被視為采取買賣行動的時機。
7、KDJ本質(zhì)上是一個隨機性的波動指標，故計算式中的N值通常取值較小，以5至14為宜，可以根據(jù)市場或商品的特點選用。不過，將KDJ應用于周線圖或月線圖上，也可以作為中長期預測的工具。
KDJ與布林線的綜合運用
?。耍模手笜耸浅I超賣指標，而布林線則是支撐壓力類指標。兩者結合在一起的好處是：可以使ＫＤＪ指標的信號更為精準，同時，由于價格日Ｋ線指標體系中的
布林線指標，往往反映的是價格的中期運行趨勢，因此利用這兩個指標來判定價格到底是短期波動，還是中期波動具有一定作用，尤其適用于判斷價格到底是短期見頂（底），還是進入了中期上漲（下跌），具有比較好的效果。
我們知道，布林線中的上軌有壓力作用，中軌和下軌有支撐（壓力）作用，因此當價格下跌到布林線中軌或者下檔時，可以不理會ＫＤＪ指標所發(fā)出的信號而采取操作。當然，如果ＫＤＪ指標也走到了低位，那么應視作短期趨勢與中期趨勢相互驗證的結果，而采取更為積極的操作策略。
但要注意的是，當價格下跌到布林線下軌時，即使受到支撐而出現(xiàn)回穩(wěn)，ＫＤＪ指標也同步上升，可趨勢轉(zhuǎn)向的信號已經(jīng)發(fā)出，所以至多只能搶一次反彈。而當ＫＤＪ指標走上８０高位時，采取賣出行動就較為穩(wěn)妥，因為當股價跌破布林線中軌后將引發(fā)布林線開口變窄，此時要修復指標至少需要進行較長時間的盤整，所以說無論從防范下跌風險，還是從考慮持有的機會成本來看，都不宜繼續(xù)持有。
最后，總結一下綜合運用ＫＤＪ指標和布林線指標的原則：即以布林線為主，對價格走勢進行中線判斷，以ＫＤＪ指標為輔，對價格進行短期走勢的判斷，ＫＤＪ指標發(fā)出的買賣信號需要用布林線來驗證配合，如果二者均發(fā)出同一指令，則買賣準確率較高。
四、技術指標小結
許多投資者往往會在指標運用過程中產(chǎn)生這樣的疑惑：有時指標嚴重超買，價格卻繼續(xù)上漲；有時指標在超賣區(qū)鈍化十幾周而價格仍未止跌企穩(wěn)。實際上，投資者在這里混淆了指標與價格的關系。指標不能決定市場的走向，價格本身才決定指標的運行狀況。價格是因，指標是果，由因可推出果，由果來溯因則是本末倒置。事實上，最能有效體現(xiàn)市場行為的是形態(tài)，投資者首先應當從技術形態(tài)中分析市場參與者的心理變化并服從市場。在漲跌趨勢未改變之前，不要試圖運用指標的超買、超賣或鈍化等來盲目斷定市場該反彈、該回調(diào)了。我們應當靈活地運用
技術指標，充分發(fā)揮其輔助參考作用
五、如何反向應用KDJ
KDJ是一個頗具實戰(zhàn)意義的技術指標，很多投資者非常喜歡用這一指標，特別是短線交易，常常以KDJ為進出依據(jù)，不過主力往往猜透了一般投資者的心理，進行反向操作，這樣做很容易將短線客和跟風盤清理出局?！?br>
ST金盤是一只長期處于弱勢的股票。公司地處海南，主營開發(fā)區(qū)綜合開發(fā)、建設和管理，公司2001年虧損的主要原因是公司按照國家規(guī)定，執(zhí)行財政部頒發(fā)的新的企業(yè)會計制度，從而使公司各項資金回歸實際價值，化解資產(chǎn)虛增存在的潛在因素，為相關的資產(chǎn)項目進行了充分的資產(chǎn)減值準備，在這一過程中，該股連續(xù)下跌，（文章由搜股中國收藏整理）至2002年11月27日最低跌至4.20元，該股縮量拉出小陽，12月5日該股KDJ日線觸頂并有鈍化的跡象，其股價開始上下震蕩，當日最高 4.82元，最低4.63元，一般情況下，短線客此時紛紛離場，沒想到此后該股連續(xù)3個交易日創(chuàng)出短期新高，階段性底部特征十分明顯。其實主力就是利用 KDJ日線給人以隨時回調(diào)的感覺，讓一般投資者因擔心回調(diào)而不敢持股。
在這里要特別提醒的是，碰到類似情況，一看該股KDJ日線觸頂時是否異常放量，異常放量應回避。二看第二天其陽線位置是否收在較高位置，一般收在前一天其陽線實體位置的上一半為好，三看其它技術指標是否有走強跡象，ST金盤在12月4日時的M ACD剛剛金叉，所以當時持有者繼續(xù)逢低買進該股是正確的。
六、KDJ選股方法
日線ＫＤＪ是一個敏感指標,變化快,隨機性強,經(jīng)常發(fā)生虛假的
買、賣信號,使投資者根據(jù)其發(fā)出的買賣信號進行買賣時無所適從。運用周線ＫＤＪ與日線ＫＤＪ共同金叉選股法,就可以過濾掉虛假的買入信號,找到高質(zhì)量的成功買入信號。
周線ＫＤＪ與日線ＫＤＪ共同金叉選股法的買點選擇可有如下幾種：
第一種買入法：打提前量買入法。
在實際操作時往往會碰到這樣的問題：由于日線ＫＤＪ的變化速度比周線ＫＤＪ快,當周線ＫＤＪ金叉時,日線ＫＤＪ已提前金叉幾天,股價也上升了一段,買入成本已抬高。激進型的投資者可打提前量買入,以求降低成本。
打提前量買入法要滿足的條件是：①收周陽線,周線Ｋ、Ｊ兩線勾頭上行將要金叉（未金叉）。②日線ＫＤＪ在這一周內(nèi)發(fā)展金叉,金叉日收放量陽線（若日線ＫＤＪ金叉當天,當天
成交量大于５日均量更好。）
第二種買入法：周線ＫＤＪ剛金叉,日線ＫＤＪ已金叉買入法。
第三種買入法：周線Ｋ、Ｄ兩線“將死不死”買入法。
此方法要滿足的條件是：①周ＫＤＪ金叉后,股價回檔收周陰線,然后重新放量上行。②周線Ｋ、Ｄ兩線將要死叉,但沒有真正發(fā)生死叉,Ｋ線重新張口上行。③日線ＫＤＪ金叉。用此方法買入股票,可捕捉到快速強勁上升的行情。
以前我們所討論的都是對價格短期波動的技術指標的參數(shù)設置，尚未涉及到最應該討論的話題：對價格中期及長期波動的技術指標需不需要重新設置參數(shù)呢？回答是肯定的，因為越成熟的市場，越需要對價格的中長期走勢進行跟蹤分析。
我國股票市場從1998年初開始，出現(xiàn)的一個非常明顯的改變，那就是機構資金對股票的運行時間大為延長，市場操作理念也隨之發(fā)生了很大的變化。我們不難發(fā)現(xiàn)，市場中所涌現(xiàn)出的大牛股其牛市行情往往持續(xù)一年，甚至兩年的時間，這就表明我們需要著重對價格的中長期走勢進行研判。現(xiàn)在許多分析軟件提供的價格變動周期主要包括：日線(5-60分鐘K線)、周線、月線。月線雖然最能反映價格的中長期走勢，但由于我國股市設立時間僅十年左右，不少股票尤其是次新股價格月線所能提供的信息就非常少了，而周線則是一個非常好的工具。下面我們就切入到本期的話題，即周線技術指標的設置。本期先討論大家最熟悉的KDJ指標?！?br>
一般的分析軟件往往把周K線KDJ指標的參數(shù)設為9，這是不是最優(yōu)選擇呢？記得我們在討論日線指標參數(shù)設置時曾將該指標的參數(shù)由9改為19，這一次如法炮制情況會怎樣？
通過對兩個參數(shù)設置的對比觀察，我們可以發(fā)現(xiàn)一個共有的特點，即能夠走出大牛市行情的股票，其周K線KDJ指標都曾在20超賣區(qū)以下(一般是在10到15的位置)發(fā)生過黃金交叉，但與以9為參數(shù)的KDJ指標相比，以19為參數(shù)的KDJ指標更為精準，具體表現(xiàn)在以一些大牛股在9為參數(shù)的KDJ指標中，往往在該指標還沒有回落到20超賣區(qū)以下就出現(xiàn)行情，有的甚至在50中軸區(qū)附近就直接展開行情，如果我們按照KDJ指標的應用原則來進行操作，可能會錯失良機。但以19為參數(shù)的周K線KDJ指標來看，絕大多數(shù)走勢強勁的股票，該指標一般都會在價格尚未啟動前于20以下區(qū)域出現(xiàn)黃金交叉，有的會出現(xiàn)兩次交叉，而一旦發(fā)生黃金交叉，基本上都會形成可觀的漲幅，在20以下周K線KDJ指標發(fā)生交叉，幾乎構成了股票產(chǎn)生牛市行情的必要條件。同樣，出現(xiàn)在80超買區(qū)以上的死叉，對價格走勢來講也是致命的。
但從另一方面來看，以9為參數(shù)的周KDJ指標也有其優(yōu)勢，那就是它的靈敏度相對較高，一般來說，當價格在高位時判斷趨勢是否已經(jīng)轉(zhuǎn)向，我們需要借助這一參數(shù)設置的指標，因為以19為參數(shù)的周線KDJ指標的主要特點是信號比較可靠，但逃頂信號稍嫌滯后。所以大家在使用周線KDJ指標時，一是要注意對參數(shù)的設置；二是要靈活掌握，在不同的時期，不同的股票上應當嘗試多設幾個參數(shù)來驗證它的可靠性，這里討論的兩種設置方法只不是許多種設置方法中的一部分而已，并不適用于所有的股票和任何一個時期。另外，對于剛剛除過權的股票，周線KDJ指標會有指標失真的情況產(chǎn)生，這也是眾多技術指標的固有缺陷。
七、KDJ指標在實戰(zhàn)中的應用經(jīng)驗
在實際操作中，一些做短平快的短線客常用分鐘指標，來判斷后市決定買賣時機，在T+0時代常用15分鐘和30分鐘KDJ指標，在T+0時代多用30分鐘和 60分鐘KDJ來指導進出，幾條經(jīng)驗規(guī)律總結如下：
?。ˋ）如果30分鐘KDJ在20以下盤整較長時間，60分鐘KDJ也是如此，則一旦30分鐘K值上穿D值并越過20，可能引發(fā)一輪持續(xù)在2天以上的反彈行情；若日線KDJ指標也在低位發(fā)生金叉，則可能是一輪中級行情。但需注意K值與D值金叉后只有K值大于D值20％以上，這種交叉才有效；
?。˙）如果30分鐘KDJ在80以上向下掉頭，K值下穿D值并跌破80，而60分鐘KDJ才剛剛越過20不到50，則說明行情會出現(xiàn)回檔，30分鐘KDJ探底后，可能繼續(xù)向上；
?。–）如果30分鐘和60分鐘KDJ在80以上，盤整較長時間后K值同時向下死叉D值，則表明要開始至少2天的下跌調(diào)整行情；
?。―）如果30分鐘KDJ跌至20以下掉頭向上，而60分鐘KDJ還在50以上，則要觀察60分鐘K值是否會有效穿過D值（K值大于D值20％），若有效表明將開始一輪新的上攻；若無效則表明僅是下跌過程中的反彈，反彈過后仍要繼續(xù)下跌；
（E）如果30分鐘KDJ在50之前止跌，而60分鐘KDJ才剛剛向上交叉，說明行情可能會再持續(xù)向上，目前僅屬于回檔；
（F） 30分鐘或60分鐘KDJ出現(xiàn)背離現(xiàn)象，也可作為研判大市頂?shù)椎囊罁?jù)，詳見前面日線背離的論述；
（G）在超強市場中，30分鐘KDJ可以達到90以上，而且在高位屢次發(fā)生無效交叉，此時重點看60分鐘KDJ，當60分鐘KDJ出現(xiàn)向下交叉時，可能引發(fā)短線較深的回檔；
?。℉）在暴跌過程中30分鐘KDJ可以接近0值，而大勢依然跌勢不止，此時也應看60分鐘KDJ，當60分鐘KDJ向上發(fā)生有效交叉時，會引發(fā)極強的反彈。
