具體數(shù)據(jù)來看，周五公布的美國7月進(jìn)口物價指數(shù)按年升10.2%，低過市場預(yù)期的10.5%；按月計(jì)升幅則為0.3%，同樣不及預(yù)期，意味通脹暫仍然受控。
由于美國貿(mào)易逆差長期持續(xù)，經(jīng)濟(jì)活動非常依賴進(jìn)口貨物，所以進(jìn)口物價對于消費(fèi)通脹而言影響舉足輕重。
不過，有“新債王”之稱的雙線資本(DoubleLine Capital)創(chuàng)始人——岡拉克(Jeffrey Gundlach)卻警告，官方數(shù)據(jù)低估了通脹風(fēng)險。
那么接下來美國通脹會如何？美聯(lián)儲又會如何應(yīng)對呢？
01
新債王警告：美國通脹被市場低估！
岡拉克表示，談?wù)撏浿笜?biāo)時，超過4%的物價升幅已可定義為令人不安的上升，現(xiàn)在CPI通脹已經(jīng)連續(xù)第二個月處于5.4%，證明通脹問題被低估。
實(shí)際上，據(jù)彭博對經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的最新月度調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們紛紛下調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，而且還上調(diào)今、明兩年的多項(xiàng)通脹預(yù)期指標(biāo)，如下圖所示：
（經(jīng)濟(jì)學(xué)家上調(diào)美國通脹-王爺說財(cái)經(jīng)）
對此，荷蘭國際集團(tuán)(ING)首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家——奈特利(James Knightley)就表示，持續(xù)的供應(yīng)鏈限制和勞動力短缺不僅妨礙美國的經(jīng)濟(jì)增長，而且還提高了企業(yè)的成本。
奈特利說：“供不應(yīng)求不僅意味著通脹走高，也意味著經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)會錯失?！?/p>
02
為何美國通脹持續(xù)高企？
那么問題來了：為何美國通脹持續(xù)高企呢？
毫無疑問，美聯(lián)儲持續(xù)量化寬松政策，自然是造成通脹的最主要的“元 兇”之一。
目前市場上資金流動過分充裕，而就在周四，美聯(lián)儲隔夜逆回購規(guī)模達(dá)1.087萬億美元，創(chuàng)歷史新高。
“隔夜逆回購”可簡單理解為銀行把錢存在美聯(lián)儲，安置過?，F(xiàn)金，該工具的使用量大增，反映金融市場上美元流動性嚴(yán)重過剩。
03
美聯(lián)儲或收緊貨幣政策！殃及美股？
那么接下來美聯(lián)儲又會如何應(yīng)對呢？金融市場又會發(fā)生怎樣的變化？
值得一提的是，王爺說財(cái)經(jīng)注意到，這位“新債王”曾多次警告，（美國）擴(kuò)張性的貨幣和財(cái)政政策加上供應(yīng)鏈限制，將導(dǎo)致通脹升溫，而且他還質(zhì)疑：美聯(lián)儲有關(guān)通脹壓力是短暫性的說法。
岡拉克警告稱：“如果通脹持續(xù)而美聯(lián)儲收緊財(cái)政和貨幣政策刺激措施，那么美股股市或受挫，因?yàn)槟壳暗母吖乐狄欢ǔ潭壬鲜堑屠氏碌漠a(chǎn)物。”
至于未來，分析師們表示，8月以來，全球航運(yùn)陷入失序狀態(tài)，運(yùn)費(fèi)急飆，物流受阻，或令美國的進(jìn)口貨物價格上升，通脹有機(jī)會持續(xù)升溫，成本上升轉(zhuǎn)嫁予消費(fèi)者，更會打擊消費(fèi)意愿。
所以經(jīng)濟(jì)學(xué)家們警告稱，市場仍需高度關(guān)注事態(tài)發(fā)展，而且千萬別低估通脹風(fēng)險。
對此，你怎么看？你認(rèn)為，接下來美國通脹會如何？美聯(lián)儲又會如何應(yīng)對？
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