一、棉紡織市場行情回顧
4月份棉紡原料市場出現(xiàn)分化。棉花、滌綸短纖均有不同程度上漲,粘膠短纖則呈現(xiàn)明顯的單邊下跌的弱勢格局。具體來看,棉花現(xiàn)貨價格在3月底觸底反彈之后表現(xiàn)較為強(qiáng)勢,4月份震蕩上揚(yáng),4月29日現(xiàn)貨價格上漲至16021元/噸,較3月26日的前期低點上漲873元/噸,漲幅5.76%;滌綸短纖4月份先跌后漲,整體波動不大,4月14日下跌至6650元/噸之后開始反彈,4月30日收報6900元/噸,較4月初上漲150元/噸,漲幅2.22%;粘膠短纖下跌趨勢明顯,4月份粘膠短纖一路下跌,月底收報14200元/噸,較月初下跌1000元/噸,降幅6.58%。
4月紗線市場行情較原料稍顯遜色,4月初純棉32S維持小幅下跌態(tài)勢,直至4月中旬開始企穩(wěn)反彈,4月30日收報24600元/噸,較月初上漲320元/噸,漲幅1.32%,整體表現(xiàn)弱于棉花,但在4月下旬棉紗價格反彈速度加快;滌綸32S跟隨滌綸短纖呈現(xiàn)先跌后漲格局,較短纖而言稍顯滯后,整體下跌,4月30日收報11720元/噸,較月初下跌180元/噸,降幅1.51%;人棉30S受下游需求較弱影響,加之原料價格承壓下跌,4月份價格大幅下跌,月底收報17900元/噸,較月初下跌1300元/噸,降幅6.77%。
與3月份相比,4月份棉紡織市場整體全線下跌。從3月初紡織市場攀上年內(nèi)高點之后出現(xiàn)了長時間的下跌修復(fù)過程。4月部分品種開始企穩(wěn)反彈,但是臨近行業(yè)傳統(tǒng)淡季,上漲幅度有限。
其中棉花的強(qiáng)勢表現(xiàn)主要受美國棉花產(chǎn)量下調(diào)、新疆天氣惡劣以及印度疫情持續(xù)發(fā)酵等因素的影響。印度作為全球最大的棉花生產(chǎn)國以及第二大棉花消費(fèi)國,在全球棉紡產(chǎn)業(yè)鏈的地位舉足輕重。印度疫情大爆發(fā)正值棉花播種期,對印度棉花產(chǎn)量勢必造成一定影響。而印度的棉花消費(fèi)能力順勢轉(zhuǎn)移至中國,訂單的回流預(yù)期進(jìn)一步支撐了國內(nèi)棉花價格。因此整個4月份原料端棉花表現(xiàn)最為強(qiáng)勢,應(yīng)該說棉花的強(qiáng)勢受到了較大的外部因素的影響。
粘膠短纖前期受成本支撐價格堅挺,甚至與棉花價格產(chǎn)生倒掛,4月份可以看到棉粘價差逐步放大,但是與前期價差仍然有較大距離,隨著淡季到來粘膠短纖價格或?qū)⒗^續(xù)下探。從上表可以看到,滌綸32S降幅較3月份超過7%,一方面聚酯原料自3月底觸底以來,處于緩慢震蕩修復(fù)行情,另一方面下游需求較為清淡,滌綸紗反彈滯后于原料。
從整個紡織服裝行業(yè)的需求來看淡季預(yù)期明顯,紗線產(chǎn)品仍是以降價走量為主。
二、紡企生產(chǎn)運(yùn)營及利潤情況
據(jù)中國棉紡織行業(yè)協(xié)會跟蹤數(shù)據(jù)顯示,3月棉紡織企業(yè)紗、布產(chǎn)量環(huán)比分別增長33.98%和47.61%,同比分別增長32.68%和11.82%。3月份紡企訂單情況相對較好,設(shè)備利用率上升。截至3月底,跟蹤企業(yè)紡紗、織造設(shè)備利用率均在90%左右。紡紗設(shè)備利用率高于織造設(shè)備,其中,紡紗設(shè)備利用率高于85%的企業(yè)占比89%,環(huán)比增加16個百分點;織造設(shè)備利用率高于85%的企業(yè)占比84%,環(huán)比增加14個百分點。
3月紗、布銷售量環(huán)比分別增加56.40%和68.51%,產(chǎn)銷形勢恢復(fù)明顯。從價格看,原料價格下跌,紗、布產(chǎn)品價格跟跌。
跟蹤數(shù)據(jù)顯示,2021年1-3月棉紡織企業(yè)工業(yè)增加值同比增長15.9%,增速較1-2月下降11.2個百分點;工業(yè)增加值率為16.5%,同比增加0.5個百分點。
1-3月棉紡織企業(yè)利潤總額同比增長210.26%,增速較1-2月下降64.9個百分點;利潤率同比增長2.2%,增速較1月份收窄0.1個百分點。
三、全球棉花消費(fèi)大增 國內(nèi)供應(yīng)充足
據(jù)USDA4月份的預(yù)測報告顯示,全球棉花產(chǎn)量調(diào)減6萬噸至2461.2萬噸,消費(fèi)量調(diào)增8.4萬噸至2565.8萬噸,其中中國增加5.5萬噸,孟加拉國增加4.3萬噸。期末庫存調(diào)減24.6萬噸至 2034.9萬噸。本次報告調(diào)整后,2020/21年度全球棉花庫存消費(fèi)比繼續(xù)下調(diào)至79.31%,較去年下降了16.3個百分點,而疫情之前棉花的庫存消費(fèi)比在60%左右。即全球棉花庫存水平仍然高于疫情之前水平。
表6 中國棉花供需預(yù)測(2021年4月) 單位:萬噸
本年度新疆棉產(chǎn)量大增,棉花工商業(yè)庫存均較高,棉花進(jìn)口量大幅增加,因此從供應(yīng)端來看,國內(nèi)棉花供應(yīng)格局仍然較為寬松。據(jù)中國棉花信息網(wǎng)數(shù)據(jù),3月底全國棉花商業(yè)庫存為 458.12 萬噸,較上月減少46.6萬噸,較去年同期減少5.5萬噸,其中新疆庫棉花320.6萬噸,內(nèi)陸庫存89.52萬噸,保稅區(qū)庫存48萬噸。3月底紡織企業(yè)棉花工業(yè)庫存為91.75萬噸,較上月增加3.51萬噸,較去年同期增加20.33萬噸。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,2021 年3月我國進(jìn)口棉花約28萬噸,較上個月減少1萬噸,減幅 3%;較去年增加8萬噸,增幅40%。2021年1-3月我國累計進(jìn)口棉花約97萬噸,同比增加 59%,2020/21 年度以來累計進(jìn)口棉花194萬噸,同比增加90%。一季度我國棉花進(jìn)口量大增,一方面由于內(nèi)外價差較大,另一方面因為新年度配額逐漸到了紡織廠手中。4月底國家發(fā)改委公布了2021年棉花進(jìn)口滑準(zhǔn)稅配額為70萬噸,較往年有所增加但大幅低于市場預(yù)期。配額增加會利多外棉利空鄭棉,市場對此次配額增發(fā)反應(yīng)較為平淡。
四、服裝出口大增 紡織品出口環(huán)比下降
據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù),2021年1-4月,紡織服裝累計出口883.7億美元,增長32.8%,比2019年增長19.3%,其中紡織品出口439.6億美元,增長18%,比2019年增長21.2%,服裝出口444.1億美元,增長51.7%,比2019年增長17.5%。4月份紡織服裝出口232.7億美元,增長8.9%,環(huán)比增長23%,比2019年同期增長22.3%,其中紡織品出口121.5億美元,下降16.9%,環(huán)比增長25.6%,比2019年同期增長25.4%,服裝出口111.2億美元,增長65%,環(huán)比增長20.2%,比2019年同期增長19.1%。
紡織品出口下降主要有兩方面因素。其一是去年同期防疫用品出口激增,同比基數(shù)較大,今年防疫物資出口回落,其二是紗線面料等紡織品主要出口國家受疫情影響較大,開工率下降需求減弱。從服裝出口大幅增加也能看出,這不僅僅是因為終端需求的增長,中國還奪回了了越南、孟加拉等服裝出口國一定的市場份額。
五、棉紡市場展望
4月份紡織市場訂單較年后有所下降但仍然尚可,印度、柬埔寨以及孟加拉等國受疫情影響,勞動密集行業(yè)如紡織服裝開工率下降,中國承接了部分訂單。隨著紡織行業(yè)傳統(tǒng)淡季來臨預(yù)計未來訂單情況一般。從3月份開始紗布庫存略有增加,截至3月底紡織企業(yè)紗線庫存9.43天,較上月增加0.46天。坯布庫存15.23天,較上月增加0.58天。紡織企業(yè)的成品庫存雖有增加,但仍在相對的低位,預(yù)計后期市場短時間內(nèi)仍將是累庫過程。
5、6月份市場將進(jìn)入淡季,企業(yè)原料采購較為謹(jǐn)慎,預(yù)計下一輪大規(guī)模采購將推遲至5月下旬。目前棉花棉紗受外部因素影響,表現(xiàn)仍然偏強(qiáng),盡管較3月份有所回落,但是紡企利潤水平仍然較高,純棉32S利潤保持在1000-1500元/噸。隨著歐美疫情控制取得良好進(jìn)展,紡織品消費(fèi)持續(xù)恢復(fù),但因東南亞疫情影響,紡織生產(chǎn)環(huán)節(jié)矛盾開始凸顯,建議紡企后期仍然要關(guān)注東南亞的疫情發(fā)展情況,謹(jǐn)慎看待市場。
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