- 作者| 李成東、朱柳香
- 公眾號|東哥解讀電商（ID: dgjdds）
北京時間3月17日，拼多多發(fā)布了2020年第四季度及全年業(yè)績報告，核心數(shù)據(jù)增長亮眼。
截至2020年底，拼多多年活躍買家數(shù)達7.884億，成為中國用戶規(guī)模最大的電商平臺；年GMV同比增長66%至16676億元。
第四季度，拼多多實現(xiàn)營收265.48億元，同比增長146%；全年實現(xiàn)營收594.92億元，同比增長97%，遠超彭博分析師預(yù)期的518.81億元。非通用會計準(zhǔn)則下，第四季度凈虧損1.84億元，全年凈虧損29.65億元，均較上年同期大幅收窄。
與此同時，拼多多董事長黃崢發(fā)布2021年度致股東信，宣布董事會已批準(zhǔn)其辭任董事長，由聯(lián)合創(chuàng)始人、現(xiàn)任CEO陳磊接棒。
拼多多通過建設(shè)農(nóng)產(chǎn)品上行，促進了訂單量及成交額的提升，也為用戶及農(nóng)戶帶來持續(xù)的價值。
? 業(yè)績一覽
2020年拼多多營收再創(chuàng)新高。Q4營收同比增長146%至265.48億元；其中，在線營銷技術(shù)服務(wù)收入為189.22億元，同比增長95%；商品銷售收入為53.578億元。
全年營收同比增長97%至594.92億元。在線營銷技術(shù)服務(wù)收入479.54億元，較上一年同比增長79%。
成本和費用方面：拼多多2020Q4成本為115.26億元，較上年同期的20.37億元增長466%。2020Q4總費用支出170.69億元，同比增長57%。其中，第四季營銷費用147.12億元，同比增長59%；管理費用4.05億元，同比增長17%，研發(fā)費用19.51億元，同比增長53%。
值得注意的是，2020年拼多多投入研發(fā)費用總計68.91億元，同比增長78%，該項費用率達到11.6%。
非通用會計準(zhǔn)則下，拼多多2020Q4凈虧損1.84億元，2019年同期為8.15億元；全年凈虧損為29.65億元，2019年為42.65億元，虧損大幅收窄。第四季度拼多多加強了在倉儲、物流及農(nóng)貨源頭的新一輪重投入，但在強勁營收的帶動下，該季經(jīng)營仍基本達到盈虧平衡。
拼多多的現(xiàn)金流維持穩(wěn)健增長，平臺生態(tài)更加健康。第四季度的運營現(xiàn)金流為149.47億元，全年實現(xiàn)運營現(xiàn)金流281.97億元。截至2020年底，拼多多持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及短期投資870億元，2019年底為411億元。
業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2020年12月31日，拼多多年活躍買家數(shù)達7.884億。第四季度新增5710萬活躍買家，2020年累計新增活躍買家規(guī)模超2億。
受用戶增長利好，拼多多2020年GMV為16676億元，較2019年的10066億元同比增長66%；總訂單量也增長94%至383億單。
? 超越阿里，拼多多用戶數(shù)達到7.88億
以用戶規(guī)模計，創(chuàng)立不到6年的拼多多，已經(jīng)發(fā)展成為中國最大的電商平臺。截至2020年底，拼多多年活躍買家數(shù)達7.884億，較上一年底的5.852億同比增長35%。同期阿里巴巴年活躍買家數(shù)為7.79億，京東為4.72億。
月活躍用戶數(shù)方面，2020Q4拼多多APP平均月活躍用戶數(shù)達7.2億，單季凈增7650萬。2020下半年，拼多多月活用戶數(shù)累計新增1.51億。
精彩的的彎道超車，讓我們思考一個問題：為什么后浪拼多多能發(fā)掘阿里、京東等先行者未開發(fā)的流量？
根本原因是，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，內(nèi)容電商崛起之后，流量上游的企業(yè)掌握話語權(quán)，拼多多通過社交實現(xiàn)流量自供給，依靠流量進口的企業(yè)如阿里面臨用戶增長危機。
傳統(tǒng)的搜索式電商是人找貨，并通過大數(shù)據(jù)匹配相近商品。淘寶和京東的購物習(xí)慣中，九成來自直接搜索，再按照銷量和評價來選購。這其中有部分不會主動網(wǎng)購的人群被忽視。
拼多多正是看到了這部分被忽視的需求，嘗試通過構(gòu)建社交場景完成貨找人的邏輯。以簡化的購物流程，聚焦單品購物，并通過“拼”模式精準(zhǔn)定位個人的消費圈層，優(yōu)化購物體驗，在不同消費者間圈粉。
正如企鵝智庫的報告數(shù)據(jù)顯示，用戶選擇在拼多多購物的原因中，有44%認(rèn)為是跟熟人拼團更容易。
所以，在近8億用戶的共同推動下，以“拼”為核心的新消費業(yè)態(tài)，變革了農(nóng)產(chǎn)品分銷、品牌建設(shè)等在內(nèi)的傳統(tǒng)模式，消費者更加追求性價比。
拼多多不光實現(xiàn)了用戶規(guī)模的反超，用戶質(zhì)量也在提升。2020年拼多多活躍買家年度訂單量大幅攀升至48.6筆，平均消費額同比增長23%至2115.2元。據(jù)物流行業(yè)人士透露，目前，拼多多已經(jīng)是快遞物流行業(yè)的主要業(yè)務(wù)來源。
用戶粘性高速增長的勢頭，延續(xù)至了2021年。據(jù)QuestMobile報告，今年春節(jié)期間，拼多多日活躍用戶首次登頂行業(yè)第一。其間，拼多多人均單日使用時長同比增長25.9%，在日活過億的APP中增速最快。
對拼多多而言，“用戶”這個牽一發(fā)而動全身的變量，也會拉動平臺交易額及營收的增長。
? 助農(nóng)戰(zhàn)略落地，平臺收入翻倍
受益于用戶規(guī)模和平均消費額的雙雙增長，2020年拼多多GMV再漲66%至16676億元。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年全國網(wǎng)上零售額同比增速為10.9%，意味著拼多多在萬億GMV的基礎(chǔ)上，增速是行業(yè)平均水平的六倍。
而且，在市場不斷弱化GMV的統(tǒng)計下，拼多多披露此數(shù)據(jù)的意義在于，讓商戶看到渠道間的差異在縮小，獲得更多的商家支持和話語權(quán)。
財報顯示，拼多多2020全年實現(xiàn)營收594.92億元，同比增長97%，平臺的貨幣化率達到3.57。
其中，在線營銷技術(shù)服務(wù)收入占總收入的81%，同比增長79%至479.54億元；交易服務(wù)和商品銷售收入分別占總收入的10%。
可以說，在線營銷技術(shù)服務(wù)收入的強勁增長以及新增商品銷售所產(chǎn)生的收入，是促進拼多多營收穩(wěn)健增長的關(guān)鍵。
此外，拼多多依舊踐行商家端“0傭金”和“0平臺服務(wù)年費”的策略。按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)測算，2020年拼多多幫助商家節(jié)省了超過800億元的資金成本。
深入業(yè)務(wù)，拼多多的這些成就，離不開以農(nóng)產(chǎn)品類目為核心的戰(zhàn)略。目前，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的線上滲透率始終落后于行業(yè)平均水平，而生鮮農(nóng)產(chǎn)品是生活必需品，拼多多通過優(yōu)化生產(chǎn)、分銷和消費流程，不僅提升了行業(yè)效率，也為自身帶來了可觀的收益。
在“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局下，拼多多先后推出抗疫助農(nóng)、助力外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)內(nèi)銷等系列舉措，并與中國各制造業(yè)主產(chǎn)區(qū)深化合作。既解決了疫情期間的農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)銷對接問題，也帶動了農(nóng)戶增收、減少用戶消費成本。
但是，國內(nèi)現(xiàn)有的物流水平，逐漸難以滿足快速增長的農(nóng)產(chǎn)品的需求，且履約能力受季節(jié)影響嚴(yán)重。于是，為了擴大農(nóng)產(chǎn)品上行的市場規(guī)模，2020年8月，社區(qū)團購多多買菜上線，通過次日自提模式幫助農(nóng)戶、分銷商實現(xiàn)本土化銷售，減少流通，降本增效。
現(xiàn)在，農(nóng)產(chǎn)品是拼多多平臺上增長最快的品類。2020年，拼多多來自農(nóng)（副）產(chǎn)品的成交額為2700億元，規(guī)模同比翻倍，占全年成交額的16.2%，遠高于行業(yè)3%左右的平均占比。
隨著業(yè)務(wù)擴張，拼多多成為中國最大的農(nóng)產(chǎn)品上行平臺，直連的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者已超過1200萬人。
? 拼多多換將不換初心
業(yè)績上，拼多多各項數(shù)據(jù)增長穩(wěn)健，業(yè)務(wù)上，拼多多以“助農(nóng)興農(nóng)”為核心堅定企業(yè)發(fā)展方向，實力和決策力并存。
拼多多創(chuàng)始人黃崢，41歲就積累了4500億財富，在胡潤中國富豪榜中位居第三，亦是2020年度中國最具影響力的25位企業(yè)領(lǐng)袖之一。在我們都以為他會繼續(xù)帶領(lǐng)拼多多創(chuàng)造新神話時，他卻去追求自己的科研夢，并將接力棒交給了現(xiàn)任CEO陳磊。
黃崢在致股東信中稱，行業(yè)競爭的日益激烈甚至異化，讓其意識到傳統(tǒng)的以規(guī)模和效率為主要導(dǎo)向的競爭有其不可避免的問題，要改變就必須在核心科技和其基礎(chǔ)理論上尋找答案。黃崢表示，辭任董事長后，自己將更多結(jié)合個人終身興趣，致力于食品科學(xué)和生命科學(xué)領(lǐng)域的研究。
事實上，陳磊在去年7月接任CEO后，拼多多保持了強勁的用戶增長勢頭。過去半年時間里，拼多多的活躍買家增長了1.05億，月活用戶增長了1.51億，市值擴大了一倍以上，各項增幅均領(lǐng)跑全行業(yè)。
技術(shù)出身的陳磊，加大了新電商生態(tài)體系的技術(shù)和戰(zhàn)略投資，并推出了包括“多多買菜”在內(nèi)的一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)，試圖通過技術(shù)推動農(nóng)業(yè)從種植、生產(chǎn)、流通到消費的全鏈條變革，以實現(xiàn)“普惠”的目標(biāo)。
過去，拼多多對農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的貢獻主要在流通領(lǐng)域，未來，拼多多將繼續(xù)重農(nóng)興農(nóng)。在基礎(chǔ)設(shè)施方面，拼多多希望通過未來幾年的持續(xù)投入，建設(shè)一個聚焦農(nóng)業(yè)、降本增效、迅速履約的物流基礎(chǔ)平臺，有效提升相關(guān)商品的履約效率。
供應(yīng)鏈基建，需要數(shù)十年的付出甚至更多，在這期間，拼多多的研發(fā)費用支出必然會增加。
從2020年第四季度的結(jié)果上來看，雖然拼多多加強了在倉儲、物流及農(nóng)貨源頭的新一輪重投入，但經(jīng)營仍基本達到盈虧平衡。
短期內(nèi)，拼多多能否盈利不是關(guān)鍵，對一個成立僅有6年的“少年”而言，其戰(zhàn)略的制定、業(yè)務(wù)的開展和落地能否擴大用戶規(guī)模、收入規(guī)模，才是核心。
從結(jié)果上來看，拼多多正在逐漸縮小和友商的差距，并跑得越來越快，沒有理由不被看好。
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