頭肩頂(底)
頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)。這種排列可分為頭肩頂及頭肩底,前者是發(fā)生在行情的高峰時(shí)期(如圖a),后者則形成于行情的底部(如圖b)。我們可以很清楚的知道它的形成原因,以頭肩頂為例,在一波強(qiáng)勢(shì)上漲,因?yàn)楂@利了結(jié)賣壓而使得漲勢(shì)暫歇,此時(shí)的獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況,并且價(jià)格作小幅度的拉回。這便構(gòu)成了「左肩」,但這時(shí)還看不出來將形成頭肩頂。
在拉回之后,行情再度延續(xù)原來的上漲趨勢(shì),股價(jià)再創(chuàng)新高,并配合大成交量(通常與左肩的成交量相當(dāng))。而后又再于另一波的獲利了結(jié)而拉回,值得注意的是,這個(gè)回文件的價(jià)位會(huì)低于左肩的峰位,于是形成了「頭部」。由于左肩的峰位伴隨著大成交量,因此當(dāng)這波回檔跌破左肩峰位時(shí),持股信心已受影響。
在拉回整理后行情雖然再延續(xù)既有趨勢(shì)上漲,第三波的漲勢(shì)便不如之前的強(qiáng),不僅價(jià)格峰位低于頭部峰位,且成交量亦明顯縮小。顯然經(jīng)過二次的獲利了結(jié)拉回后的上攻,市場(chǎng)欲介入的投資人已大幅減少,多頭勢(shì)力退卻,顯示一般人對(duì)后勢(shì)的看法已發(fā)生了變化,這是使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高。這是「右肩」。
而當(dāng)行情跌破頸線時(shí),為持股信心瓦解的開始,套牢賣壓紛紛出籠,配合著爆量,行情開始反轉(zhuǎn)。
雙重頂(底) Double Tops(Bottoms)
(如何辨識(shí)W雙底反轉(zhuǎn)形態(tài)
股價(jià)持續(xù)下跌一段時(shí)間后出現(xiàn)了技術(shù)性反彈,但回升幅度不太大,然后又出現(xiàn)下跌,當(dāng)?shù)角按蔚忘c(diǎn)附近時(shí)獲得了支撐,令股價(jià)再一次反轉(zhuǎn)向上,其股價(jià)運(yùn)行的軌跡就像英文字母Ｗ一樣,此形態(tài)是重要的底部形態(tài)之一,技術(shù)上稱之為雙底形態(tài)。
這主要是股價(jià)持續(xù)下跌令持股的投資者覺得價(jià)太低而惜售,而另一些投資者則因?yàn)樾碌蛢r(jià)的吸引而嘗試買入,加之前期做空者也在低位回補(bǔ),于是股價(jià)開始呈現(xiàn)回升,當(dāng)上升至某水平時(shí),短線投機(jī)買入者出現(xiàn)獲利回吐,那些在跌市中持籌的亦趁回升時(shí)沽出,因此股價(jià)出現(xiàn)再一次下挫。但對(duì)后市充滿信心的投資者,覺得他們錯(cuò)過了上次低點(diǎn)買入的良機(jī),所以這次股價(jià)回落到上次低點(diǎn)時(shí)便立即跟進(jìn)、當(dāng)愈來愈多的投資者買入時(shí),求多供少的力量便推動(dòng)股價(jià)揚(yáng)升,而且還突破上次回升的高點(diǎn)(頸線),扭轉(zhuǎn)了過去下跌的趨勢(shì),新的上升開始了。)
雙重頂常被稱為M頭,而雙重底則常被稱為W底,這是因?yàn)槠湫螤畹年P(guān)系。如果雙重頂(底)發(fā)生在大波段的價(jià)格走勢(shì)之后,則代表趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。當(dāng)價(jià)格自第二個(gè)波峰下拉后低于二峰間的谷底時(shí),則M頭完成。其后將發(fā)生一波下跌走勢(shì),幅度則約和頭與頸線間的距離相當(dāng)。
所謂雙重頂是指價(jià)格上漲到某一程度后,出現(xiàn)較大的成長量,隨之則呈現(xiàn)小量拉回,接著價(jià)格再度上漲到幾乎與第一個(gè)波峰相同的高度,量亦放大,但是卻小于第一個(gè)波峰的量。而這個(gè)量縮是一個(gè)弱勢(shì)格局,當(dāng)價(jià)格再度拉回時(shí),跌破頸線,則雙重頂完成,趨勢(shì)反轉(zhuǎn)發(fā)生。
并非二個(gè)波峰出現(xiàn)便是一個(gè)雙重頂,真正的雙重底其實(shí)不常見。許多雙波峰的出現(xiàn)其實(shí)僅是一個(gè)整理型態(tài)而已,之后價(jià)格持續(xù)往原趨勢(shì)前進(jìn),而非反轉(zhuǎn)。在上漲趨勢(shì)中,第一個(gè)波峰帶著大量后拉回是正常現(xiàn)象,價(jià)格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的。但如果趨勢(shì)維持,則拉回的幅度不應(yīng)太大,不應(yīng)超過20%,否則是一種弱勢(shì)格局的訊號(hào)。另外,真正的雙重頂?shù)亩€(gè)高峰出現(xiàn)的時(shí)間可能在數(shù)周至數(shù)月之久,時(shí)間過近的雙峰可能只是整理。在第二個(gè)波峰拉回后若跌破原來支撐線,則顯示在心理壓力因素下,后續(xù)的賣壓將涌現(xiàn),引發(fā)另一波價(jià)格的下跌。
島型反轉(zhuǎn)(island reversal)
島型反轉(zhuǎn)是一個(gè)孤立的交易密集區(qū),與先前的趨勢(shì)走勢(shì)隔著一個(gè)竭盡缺口,并且與之后的價(jià)格趨勢(shì)相隔著一個(gè)突破缺口。在一波價(jià)格走勢(shì)后,價(jià)格在過度預(yù)期中跳空,形成竭盡缺口,在整理一日至數(shù)日后,價(jià)格反向跳空,使整理期間的形態(tài)宛如一個(gè)孤島。
島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài),因?yàn)樗纬傻臅r(shí)間相當(dāng)短,不足以代表主要趨勢(shì)的意義,不過它通常是一個(gè)小趨勢(shì)的折返點(diǎn)。其理由明顯,因?yàn)榍耙粋€(gè)跳空發(fā)生后,不久便發(fā)生反向的跳空,顯見原來既有的趨勢(shì)在過度預(yù)期后,發(fā)生后繼無力的現(xiàn)象。既有趨勢(shì)的力道在后繼無力下突然間消失,因此反向勢(shì)力便乘勢(shì)而起,便發(fā)生反向的跳空。這是多空勢(shì)力在短時(shí)間內(nèi)鮮明的消長結(jié)果。
所以當(dāng)反向缺口沒有馬上被填補(bǔ)時(shí),便代表多空勢(shì)力消長確立,成為趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)訊號(hào)。
圓形頂(底) rounded tops/bottoms
圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls),是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài),但并不常見。圓形頂(底)的價(jià)格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài),并且沒有突出的相對(duì)高點(diǎn)或低點(diǎn)。在形成的時(shí)間上,圓形頂(底)的形成時(shí)間約在數(shù)周至數(shù)月之久。當(dāng)圓形頂(底)形成時(shí),價(jià)格趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。
由形成的形態(tài)來看,圓形頂(底)事實(shí)上可以視為頭肩頂(底)的復(fù)雜形態(tài)。它可以視為是多空勢(shì)力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài),而頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強(qiáng)烈交戰(zhàn)的結(jié)果。
圓形頂反轉(zhuǎn)形態(tài)的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用
圓形頂反轉(zhuǎn)形態(tài)不同于頭肩形,W形,V形反轉(zhuǎn)等劇烈運(yùn)動(dòng)得形態(tài),它是市場(chǎng)漸進(jìn)的結(jié)果,圓形頂反轉(zhuǎn)是由上而下進(jìn)行的,呈現(xiàn)出弧形的走勢(shì)。
形成機(jī)理：
市場(chǎng)在經(jīng)過一段買方力量強(qiáng)于賣方力量的升勢(shì)之后,買方趨弱或僅能維持原來的購買力量,使?jié)q勢(shì)緩和,而賣方力量卻不斷加強(qiáng),最后雙方力量均衡,此時(shí)股價(jià)會(huì)保持沒有上落的靜止?fàn)顟B(tài)。如果賣方力量超過買方,股價(jià)就回落,開始只是慢慢改變,跌勢(shì)不明顯,但后期則由賣方完全控制市場(chǎng),跌勢(shì)便告轉(zhuǎn)急,說明一個(gè)大跌市快將來臨,未來下跌之勢(shì)將轉(zhuǎn)急轉(zhuǎn)大。在多空雙方拉鋸形成圓弧頂期間,影響股價(jià)的經(jīng)濟(jì),政治,市場(chǎng)人氣,突發(fā)消息等各種因素均沒有發(fā)生,市場(chǎng)只是物極必反的轉(zhuǎn)勢(shì)心理占據(jù)了主導(dǎo)地位,如是個(gè)股則是“溫水煮青蛙”式的出貨。
特征條件：
1) 形態(tài)形成的初期往往有著極度樂觀的氣氛；
2) 成交量沒有固定明顯的特征,盤面上有時(shí)出現(xiàn)巨大而不規(guī)則的成交量,一般呈V形,有時(shí)也呈圓頂形狀。
3) 圓頂反轉(zhuǎn)的理論目標(biāo)點(diǎn)位價(jià)格很難確定。一般只有通過支撐壓力,百分比,黃金分割等方法來預(yù)測(cè)價(jià)格。
4) 有時(shí)當(dāng)圓形頭部形成后,股價(jià)并不馬上快速下跌,只是反復(fù)向橫發(fā)展形成徘徊區(qū)域,一旦向下突破這個(gè)橫向區(qū)域,股價(jià)會(huì)加速下跌的趨勢(shì)。
操作策略：
由于圓形頂沒有象其它圖形有著明顯的賣出點(diǎn),但其一般形態(tài)耗時(shí)較長,有足夠的時(shí)間讓投資者依照趨勢(shì)線,重要均線及均線系統(tǒng)賣出逃命。
反轉(zhuǎn)形態(tài)的要素
價(jià)格形態(tài)包括兩種類型,即反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài)。從字面上就可以理解,反轉(zhuǎn)形態(tài)就是表明市場(chǎng)的趨勢(shì)正在發(fā)生重要轉(zhuǎn)折；而持續(xù)形態(tài)則意味著市場(chǎng)的趨勢(shì)仍將得以延續(xù),目前可能只是一個(gè)暫時(shí)的休整,從而使之前股價(jià)走勢(shì)中的超買或者超賣現(xiàn)象得以適當(dāng)恢復(fù)。這里我們先來談的是反轉(zhuǎn)形態(tài),主要包括頭肩底（頂）、三重底（頂）、雙底（頂）、Ｖ形反轉(zhuǎn)以及圓弧底（頂）等幾種方式。但是在具體研究這些反轉(zhuǎn)形態(tài)之前,先讓我們來看看有關(guān)反轉(zhuǎn)形態(tài)所必須具備的一些基本要素。
首先、市場(chǎng)必須事先存在某種趨勢(shì),這是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)產(chǎn)生的前提。這里所指的某種趨勢(shì),只是上升或者下降這兩種情況,至于橫盤整理狀況很多市場(chǎng)分析人士把它總結(jié)成“無趨勢(shì)”。按照這種理解既然事先不存在趨勢(shì),那也就談不上反不反轉(zhuǎn)的問題。
其次、當(dāng)前的趨勢(shì)即將被反轉(zhuǎn)的第一個(gè)信號(hào),通常是最重要的趨勢(shì)線被有效突破了。但是必須清楚一點(diǎn),即使主要趨勢(shì)線被突破了,也僅僅意味著原來的趨勢(shì)正在發(fā)生改變,并不能說明趨勢(shì)肯定發(fā)生反轉(zhuǎn),有可能從原來的上升或者下降趨勢(shì),變成橫向整理的狀況。上周我們也說過,目前大盤有可能形成“茶壺”型整理,而不是Ｖ型反轉(zhuǎn)的情況。
第三、在向上突破的時(shí)候伴隨著成交量越大,可靠性就越強(qiáng)。成交量往往在重大阻力位被突破的時(shí)候起到關(guān)鍵的作用,說明大多數(shù)投資者的看法正在發(fā)生變化。不過有時(shí)候政策利好也能起到?jīng)Q定性的作用,１９９９年的“５．１９”行情就是一個(gè)很好的例證。 第四、形態(tài)的規(guī)模越大,反轉(zhuǎn)形成時(shí)市場(chǎng)的波動(dòng)就越大。形態(tài)規(guī)模的大小是從價(jià)格波動(dòng)的幅度和時(shí)間這兩方面來區(qū)分的,例如今年４月底至７月底這段時(shí)間,兩地大盤走出了圓弧頂形態(tài),由于醞釀的時(shí)間較長,當(dāng)確認(rèn)向下突破后就導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)大跌的局面。其下跌幅度和下跌時(shí)間都是大規(guī)模的。
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