第一篇：《股票作手回憶錄》讀后感
在市場進行買賣交易的人，沒有人不熟知這本經(jīng)典名著《股票作手回憶錄》，做交易的人都會熟讀它，我自己也發(fā)現(xiàn)，每次重讀這本書都有不一樣的領(lǐng)悟。
作為主人公的利文斯頓，于1877年生于美國麻州，他的第一份工作是在波士頓一家股票經(jīng)紀(jì)行做記價員，每周薪酬一美金，這樣的背景讓他總結(jié)出了一套根據(jù)股票過去價格來推測未來價格的投機理論，而且在當(dāng)時的證券投機公司進行交易屢試不爽。如果在目前的市場下，我們自己也能有自己的一套投機理論，能夠穩(wěn)定獲利，那么別說把我們自己的工作室壯大發(fā)展起來，要成立自己的資產(chǎn)管理公司都沒有問題，關(guān)鍵在于你是否在市場上有了一種穩(wěn)當(dāng)吃飯的能力。
不過，作為一個投機家，利文斯頓之后的第一次重大成功來自對于基本面的分析，即對市場大的趨勢變化的分析。1907年，當(dāng)股票市場仍然火爆時，他卻觀察到信用環(huán)境在緊縮：上市公司愿意以很低的價格發(fā)售新股票加緊融資，股票經(jīng)紀(jì)商頭寸緊張，多家公司破產(chǎn)，銀根收緊地很厲害。他開始賣空市場中最活躍的股票，隨著股票市場的崩盤，利文斯頓的個人財富達到了100萬美元的新的頂峰。
今天來看，100萬美元的財富對于一些大戶來說不算什么，但是在那時那是一筆天文數(shù)字。在那時摩根聯(lián)合其他銀行家進行救市，動用的資金為2014萬美元，就能讓股票市場得以挽救；如果以2014年中國的4萬億救市資金來看，那么100萬美元相當(dāng)于現(xiàn)在的2014億，這對于個人來說是一個如何龐大的數(shù)字！
利文斯頓基于基本面分析的成功，讓我看到了以前自己在商品期貨交易中的不足。我曾經(jīng)在一家期貨投資公司做過股指期貨的超短交易，公司的交易模式就是忽略市場基本面的變化，認(rèn)為市場價格反映一切，消息都會在價格的波動中體現(xiàn)出來，所以我們做的事市場趨勢的追隨，快進快出。但是，在商品期貨的操作上，我覺得這樣的短炒很難抓到一波大的利潤，相反，快進快出忙個半死不活，最終交完交易傭金也就是差不多不盈不虧的狀態(tài)。所以，在操作上得靠基本面來把握基本的趨勢我深有體會；盡管你技術(shù)再厲害，但是趨勢跟蹤不定，跟著市場價格波動一下子做多，一下子做空，實在沒法拿到多大的利潤，甚至是虧損。在國內(nèi)期貨市場做交易，用基本面確認(rèn)相關(guān)品種的主趨勢，再把外盤的多空因素考慮進來，利用技術(shù)分析尋找好的開平倉點位，不至于說被行情的小回調(diào)所震出局，是一個不錯的交易原則。
《股票作手回憶錄》一直強調(diào)人是容易犯錯的，但我們在犯錯誤中也能深有感觸地學(xué)習(xí)到真知識真經(jīng)驗。利文斯頓經(jīng)常說：“對我來說，我必須(更多內(nèi)容請訪問首頁：Www.haowOrd.cOm)用我的錢來支持自己的觀點。我的虧損教導(dǎo)我，只有當(dāng)我確信不會被迫撤退時，我才能開始前進。但是，如果不能前進，我就根本不會行動。我說這句話，并不是指人在犯錯誤的時候不應(yīng)該限制損失，他應(yīng)該這樣做。但是，不應(yīng)該由此造成優(yōu)柔寡斷。我一輩子都在犯錯，但在虧錢的過程中，我獲得了經(jīng)驗，積累了許多寶貴的禁忌事項。我好幾次都虧得身無分文，但是我的虧損從來不是一次徹底的失敗，否則我今天就不會呆在這里了。我始終知道自己還會有機會，我不會再犯同樣的錯誤。我相信自己?！崩乃诡D對自身的弱點非常敏感，積極反思，也承認(rèn)自己一直強調(diào)獨立性，卻還是會受影響。
我想，真正的投資是安全的、平淡的、樸素的，應(yīng)該盡量少犯大錯誤。在以前，我開始做商品期貨的時候，模擬交易了半年，很少犯過大的錯誤，虛擬交易的結(jié)果是讓自己的虛擬賬戶資金提升到了140%。但是進入實盤的時候，就開始不淡定了，因為操作了豆粕和玻璃，讓我初始投入的資金蒙受了巨大的損失，好在剛開始投入的資金并不多。
至今我還印象深刻，2014年4月25日，國內(nèi)的豆粕市場在技術(shù)上面臨回調(diào)的壓力，我緊盯著自己的均線系統(tǒng)，出現(xiàn)了多條短期均線死叉長期均線的現(xiàn)象，加上技術(shù)指標(biāo)的配合，我在當(dāng)天對豆粕m1309進行做空；因為忽略了外盤美豆粕供需的緊張，我僅僅犯了這個錯誤，持空單豆粕m1309過夜，就得到了應(yīng)有得教訓(xùn)，當(dāng)晚外盤美豆粕指數(shù)漲勢很強，所以國內(nèi)第二天豆粕m1309開盤直接高開1.80%，一夜之間就把我的保證金洗掉了18%。這樣的錯誤使我以后對外盤行情的研讀不敢有一絲的怠慢，大的錯誤一旦犯下，我們就得去承認(rèn)，要在錯誤中學(xué)習(xí)與反思，讓日后交易不要重蹈覆轍，避免少犯大錯誤。
其實在本書中，我學(xué)到的東西是挺多的，因為自己經(jīng)歷過這樣的交易過程，作者的很多觀點我都深有體會，我也就不一一列舉了。利文斯頓自從踏入交易的那一刻起，就在謀求一種戰(zhàn)勝市場的方法，而且他絕對有這個交易的天才天賦，其實我們也無需羨慕天才，只要做回自己才是最真實的，我們也許也能找到獲利的方法；《股票作手回憶錄》是一本投資或者投機生涯的寶典級讀物，投資者都對它情有獨鐘，就讓我們認(rèn)真地去閱讀、感悟它，與投機大師進行精神上的交流。
第二篇：《股票作手回憶錄》讀后感
《股票作手回憶錄》讀后感
《股票作手回憶錄》是一部有關(guān)有史以來最偉大的證券投機商之一————jesse livermore的傳記小說。書中字里行間透出的見解堪稱永恒，不僅激勵了無數(shù)代投資人，并且也使其成為了有史以來一流的投資經(jīng)典。
著名投資家肯尼斯·l.費希爾認(rèn)為：“歷經(jīng)20年的歲月滄桑，《股票作手回憶錄》仍是我一生最鐘愛的圖書之一。”而杰克·施瓦格的評價同樣值得我們關(guān)注：“在對當(dāng)代最杰出的30位證券交易員的采訪中，我向他們提出了同樣一個問題——哪一本書對其最有啟發(fā)？迄今為止，獨占這榜單首位的，仍然是70多年前出版的偉大著作——《股票作手回憶錄》！”盡管大多數(shù)現(xiàn)代投資人和交易商熟悉此經(jīng)典，但是很多人卻不知《股票作手回憶錄》首先是在20世紀(jì)20年代以一系列帶有插圖的文章刊載在《周六晚間郵報》上的。盡管本書的中文版在上個世紀(jì)末曾經(jīng)出版過；但這次出版的譯本，其最大的不同之處，在于原汁原味地全面展示了本書在美國《周六晚間郵報》上進行系列連載時的原貌，并配以當(dāng)時的圖片，真實地復(fù)原了歷史中的那一個時代。
數(shù)十年來，一代又一代證券投資人，均通過閱讀本書，從中學(xué)習(xí)金融操作所應(yīng)秉持的態(tài)度、反應(yīng)和感受。作者以拉利?李文斯頓的假名，描寫livermore操作生涯的成敗起落，以及他如何在金融市場上進行壟斷、軋空和面對市場崩盤及繁榮的經(jīng)驗。
杰西利佛莫爾生于1877年，因不愿繼承父親農(nóng)業(yè)14歲便離家闖蕩，15歲開始投資人生，歷經(jīng)四起四落，最后一次于1933年破產(chǎn)，從此潦倒；1939年在兒子勸說下寫下《股票大作手操盤術(shù)》（1940年3月出版），出版后觀者寥寥，同年11月罹患抑郁的20世紀(jì)最偉大的股票作手在酒吧衣帽間飲槍自盡，留下人生最后警句：“我的一生是失敗的”！在大作手離去20年后，在彼得林奇、比爾格羅斯等大師的一致推薦下，《股票作手回憶錄》一夜洛陽紙貴，千金難求！該書有點類似敘事體，前面2/3部分以時間作為線索，講述了書中主角利文斯頓的成長經(jīng)歷；后面1/3部分集中講述了股票操縱及如何操縱（是書中定義的“操縱”）。利文斯頓從投機商號起步，換成現(xiàn)代語言就是從解讀圖表并進行分時日間交易起步，是一個小額高頻投機交易者。起步非常成功，接著懷揣2500美元（換成今日的人民幣，估計有幾十萬了）到了紐約，嘗試了人生頭兩次的起落，然后開始步入成功，并于1911-1915年經(jīng)歷人生第三次跌落后經(jīng)歷人生最輝煌的第四次崛起，收獲人生最大的財富、榮耀與罵名。
書中也介紹了許多l(xiāng)ivermore在自己多年的股票交易經(jīng)歷中逐步形成的交易策略：賺大錢不是靠個股價起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而靠評估整個市場和市場趨勢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，livermore發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事情。但是股票作手只有確實了解這一點之后，他才能夠賺大錢；livermore的交易系統(tǒng)的精華，是以研究大盤趨勢為基礎(chǔ)。一定要等到大盤上漲時，才開始買進，或者在大盤說下跌時，才開始放空。livermore說世界上最強、最真實的朋友，那就是大盤趨勢。當(dāng)市場猶疑不決或是上下振蕩的時候，livermore總是呆在場外。livermore不遺余力地一再重復(fù)這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過每一個交易日，天天投機，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數(shù)的幾次機會，可能只有四五次，只有這些時機，才可以允許自己下場開立頭寸；在上述時機之外的空當(dāng)里，你應(yīng)該讓市場逐步醞釀下一場大幅運動；操作時一定要追隨領(lǐng)頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關(guān)注的重點應(yīng)該是那些領(lǐng)頭行業(yè)和強勢行業(yè)中的領(lǐng)頭股票。領(lǐng)頭羊股票的一個重要特征是突破阻力區(qū)域、率先創(chuàng)造新的最高價格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領(lǐng)頭羊也許不是兩年之后的領(lǐng)頭羊。正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時尚總是隨著時間的推移而變化，股票市場也不斷拋棄過去的領(lǐng)頭羊，新領(lǐng)頭羊取代了舊領(lǐng)頭羊的位置。以前牛市中的領(lǐng)頭羊股票很難成為新的牛市中的領(lǐng)頭羊股票，這是很有道理的，因為經(jīng)濟和商業(yè)情況的變化將產(chǎn)生更大預(yù)期利潤的新的交易機會；堅決執(zhí)行止損規(guī)則。livermore把自己的首次損失控制在10%以內(nèi)。livermore說，確保投機事業(yè)持續(xù)下去的惟一抉擇是，小心守護自己的資本帳戶，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒；堅決執(zhí)行向上的金字塔買入原則。請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤，否則別做第二筆。livermore說，如果你的頭筆交易已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，就絕不要繼續(xù)跟時，絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。只有當(dāng)股價不斷上漲的情況下，才繼續(xù)購買更多的股份。如果是向下放空，只有股價符合預(yù)計向下走時，才一路加碼。livermore喜歡做空那些價格創(chuàng)新低的股票；避免購買那些低價的股票。大筆的利潤是在大的價格起伏中獲得的，它通常不會來自那些低價的股票。
“華爾街從來沒有新鮮事，這是人性”“人性百年來，從不曾改變”： jesse livermore，自他踏入交易那一刻起，其人生便已注定！他在謀求“戰(zhàn)勝市場”，而他深知“任何人都不可能戰(zhàn)勝市場”，明知不可為而為之，這是天才的宿命，而天才的宿命從來都是注定的。無需羨慕天才，做回自己才是最真實的人生。
第三篇：《股票大作手回憶錄》讀后感
《股票大作手回憶錄》是美國投資領(lǐng)域的經(jīng)典著作，杰西·利佛莫爾的小說化傳記，他是一位華爾街傳奇人物，此書詳細講解了他所身體力行的交易技巧和方法，列舉了大量的親身經(jīng)歷和他一生中股票大作的成長過程，以及一個股票大作手應(yīng)具備的各種成熟的條件，它以對交易心理和人性豐富的洞察而成為一本超越時空的經(jīng)典交易書籍，因此具有完全不同于理論書籍的獨特價值。
去年分享的比格斯的《對從基金風(fēng)云錄》，文中提到他一有障礙的時候就拿出《股票作手回憶錄》看，翻到爛的書。
股票作手回憶錄是在1929年股災(zāi)后他的人生達到最高峰時寫的，由一位記者進行編輯潤色，類似回憶錄，但是并非完全史實，而是有些藝術(shù)虛構(gòu)。
1877年7月26日，jesse livermore出生于massachusetts.——清光緒三年、日本明治十年、列夫托爾斯泰的《安娜科列琳娜》剛剛完稿。美國獨立尚不足百年，而他的一生所處的時代大背景：19世紀(jì)末歐美大興鐵路建設(shè)推動經(jīng)濟繁榮，到1903從德國股市暴跌引發(fā)經(jīng)濟危機傳導(dǎo)到俄國、美國。1905年美國經(jīng)濟復(fù)蘇，鐵路、工業(yè)建設(shè)等推動這一波經(jīng)濟繁榮。1906年舊金山大地產(chǎn)對經(jīng)濟造成打擊。1909-1912軍備競賽帶動一波經(jīng)濟繁榮。1914-1918一戰(zhàn)，美國成了戰(zhàn)爭新娘。1923-1929歐美經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。1930著名大蕭條。時勢造英雄，這樣的大背景成就了無數(shù)美國夢，也同樣成就了杰西·利弗莫爾的傳奇一生。
在孩童時代他的快速理解力和遠超常人的數(shù)學(xué)天賦就引人注目，13歲時父親對他說上學(xué)對農(nóng)夫來說是無用的，（和毛爺爺?shù)母赣H一樣充滿小農(nóng)意識）14歲時把他從學(xué)校帶走從事農(nóng)活，jesse lauriston livermore遇到了打擊，他的母親私下里支持他（同樣和毛爺爺溫善的母親一樣），14歲那年他帶著口袋里僅有的5美元離開了父母。他搬到了波士頓（毛爺爺?shù)拈L沙），在那找到了第一份工作，他在payne webber公司找到一份抄黑板的差事，工資微薄，每個星期才領(lǐng)六美元。payne webber雇有行情收報員，坐在營業(yè)廳，行情收報機的股票報價一進來，就得盡快扯開嗓門大喊。利弗莫爾的新工作，是一聽到報價喊出，趕緊將數(shù)字抄寫在大黑板上。黑板蓋滿了這家經(jīng)紀(jì)公司的整個墻面。 杰西很快就能應(yīng)用百分比來表示價格的起落。他也開始作筆記，把抄黑板時抄到的數(shù)字記下來，而且很快就發(fā)現(xiàn)，里面有一些型態(tài)躍然紙上。他在像日記般的筆記簿里記下幾千筆價格變動，埋首研讀它們，尋找那些特殊的形態(tài)。（彼時的他是純粹技術(shù)分析人士，價格蘊含了一切信息）
1893年，15歲，辦公室的一個男孩找他借5美元炒股，于是開始了他的投機之路，第一次投機獲利$3.12美元。沒過多久他從投機行取得的收入元高于他的工資了，他不當(dāng)小弟了，辭職炒股，同年賺得人生中第一個$1000美元。把他媽媽嚇到了，他從未聽說過小小男孩空手套白狼的好事，以至于都不相信那是真錢。1898年，20歲，賺得人生中第一個$10,000美元。
那時的操作類似一種賭博活動，就像賭馬和足球賽的賭博一樣。在數(shù)字方面的天賦和在"指數(shù)"賭博活動上的特殊本領(lǐng)，使利弗莫爾賺進很多錢，但損害到空殼證券商的利潤，不希望他用贏錢的手法把他們的錢掏走，紛紛對他禁足。
1899年，21歲，利弗莫爾躊躇滿志，決定前往紐約，操作紐約證券交易所掛牌交易的股票。那時行情靠電報傳送，他想離源頭更近。這是群英薈萃之地，他準(zhǔn)備在這個廣闊的天地里一試身手。他選了一家經(jīng)紀(jì)公司開立賬戶，用 2,500 美元當(dāng)本錢。以前在空殼證券商操作股票，賬戶里的資金一度高達一萬美元。好不容易賺來的利潤慢慢賠掉，利弗莫爾嘗到苦頭，終于曉得操作不見得一直那么容易?？偨Y(jié)錯誤：1.投機行里賭的是價格波動，在買賣之間閃電般行動，可以一秒鐘獲利或者止損；2.投機行里面不可能因為自己把自己操作的票推上去；3.盲目頻繁的交易是華爾街上很多人賠錢的原因。
1900年，22歲，虧掉全部資金，不得不帶著借來的$500回到對賭行中。
1901年5月9日，23歲，獲利$50,000，但是又都輸光。 利弗莫爾一而再，再而三賠損，這教會他一件事：人必須賠上白花花的銀子，才會弄懂市場的運作方式。為了成功，他不到黃河心不死，并且繼續(xù)從本身的錯誤和經(jīng)驗中學(xué)習(xí)。
因此，他開始分析自己犯下哪些錯誤，造成虧損。詳細分析過去的錯誤，成了利弗莫爾日后十分重要的成功特質(zhì)。這也是他最佳的學(xué)習(xí)工具之一。 1902年，25歲，重新獲得成功。
1906年春天，29歲，在對太平洋鐵路股票放空中獲利$250,000美元。p53
背景（1886年—1889年，1886 年以后，鐵路建設(shè)再一次高漲。從1885年到1892年，全世界修筑的鐵路線達19萬公里，是上次高潮的近一倍。其中美國就修筑鐵路 7.5萬公里，比上次高潮多一半。這一時期還開始了電氣革命，電燈、電話、電車、電動機等不斷問世，形成一個又一個新產(chǎn)業(yè)。但這一輪產(chǎn)業(yè)革命的領(lǐng)導(dǎo)者已經(jīng)不再是英國，而是美國。1890-1903出現(xiàn)一次世界經(jīng)濟危機：德國股市暴跌開始，蔓延到俄國，1903年再傳導(dǎo)到美國。1905 年美國最后一個擺脫危機并迅速轉(zhuǎn)入高漲。帶動這一輪高漲的主要因素仍然是鐵路和重工業(yè)建設(shè)，同時一些新興工業(yè)崛起，如電力、汽車、化學(xué)等。大量歐洲資本通過提供短期信貸來資助創(chuàng)業(yè)投機。1907年到1908年，美國破產(chǎn)的信貸機構(gòu)超過300個，負(fù)債達3.56億美元，大多數(shù)銀行則停止支付現(xiàn)金。30多家鐵路公司倒閉，在美國，這次危機引起的生產(chǎn)下降比以往任何一
次都嚴(yán)重。） 所有人眼中的市場正在經(jīng)歷一個欣欣向榮的牛市，所有的指標(biāo)都說明股價還會上漲的時候，利佛莫爾卻感覺到雖然大環(huán)境對總體商業(yè)發(fā)展有利，基調(diào)還算穩(wěn)固，股票市場似乎放慢的腳步。
他分3次下單：下了1000股的空單市場繼續(xù)漲，隨后下來2014股空單，繼續(xù)大漲（和普通投資者不同的是，他很安定，絲毫不煩躁），臨收盤繼續(xù)下了2014股空單。
第二天，1906年舊金山大地震爆發(fā)，7.8級，美國歷史上主要城市遭受的最嚴(yán)重的自然災(zāi)害。供水、供電系統(tǒng)癱瘓，被譽為“足以將舊金山從地圖上抹去”。市場僅僅低開2個點，并低開高走，以漲收盤?！肮妼π侣勈遣粫佑媚X子的。如果有一個堅實的牛市基礎(chǔ)，無論媒體怎么說這個牛市是被操縱的，這些負(fù)面報道都不會產(chǎn)生影響的；但如果市場情緒本身就是看空的，這些消息才會產(chǎn)生反應(yīng)。但再大地震這件事上，當(dāng)天收盤市場沒有回應(yīng)，是因為它不希望也不愿意”而他的好朋友，又歡喜又難過。但是利佛莫爾的理由很清楚“南太平洋的鐵路在地震中遭受大量損失，而他們從哪里弄錢產(chǎn)生收益？你最多指望他的損失不像看上去那么嚴(yán)重，但決不能成為買入一條受損最嚴(yán)重的鐵路的理由”
接下來的一天，市場開始下滑，利佛莫爾更加孤注一擲，加大倉位?！拔也⒉皇敲つ康南伦?。地震頭兩天沒有引起市場注意，是因為剛開始研報并不那么驚人。公眾要很長時間才能轉(zhuǎn)變證券市場的看法，即使是專業(yè)操盤手，他們大多數(shù)反應(yīng)也很慢”一夜之間25萬入賬。
這個故事還沒有結(jié)束，到了夏天經(jīng)驗告訴他聯(lián)合太平洋要大漲，他下委托單的時候。他善良、無私的好朋友哈丁真誠的勸阻他。平倉后做空了4千股，第二天公司公告發(fā)放10%紅利。他果斷平倉，轉(zhuǎn)頭做多。
1907年10月24日,30歲，jesse livermore在市場崩潰中放空，賺到人生中第一個一百萬美金。
1907年，征服了股票市場的利佛莫爾開始揮軍直擊期貨市場?！捌谪浭袌鲒厔荼裙善备唵?，即便是用虛構(gòu)的理由追捧或打壓市場，帶來的成功只是一時的。如果對整體情況進行觀察和評估后，不必害怕內(nèi)部炒作。期貨交易者的任務(wù)很簡單，就是獲取關(guān)于供給和需求的真相，而不像股票要陷入太多的猜想中?！?/p>
他研究了很久谷物市場之后，做空了小麥和玉米。小麥平倉后賺了不少，可是玉米被斯特拉頓逼空。如果以市價平倉1000萬的話，不僅會遭受巨大損失，而且會追高自己抬升的價格。
普通的投資者在賺錢或者虧錢的時候自我意識太過介入，希望奇跡的發(fā)生。而專業(yè)作手所想所做的是怎么樣才能讓損失最少收益最大。
1908年，31歲，jesse livermore聽信了棉花大王percy thomas的建議，在棉花投機中失利。
他和當(dāng)時人稱棉花大王的帕西·托馬斯（ percy thomas ）搭上線。不過，利弗莫爾開始和托馬斯往來時，托馬斯已經(jīng)因為幾次操作不順，失去所有的財富。不幸利弗莫爾這時的耳朵是用棉花做，因為他看重托馬斯以前操作得很成功，仍然被視為棉花界的傳奇人物。托馬斯說服利弗莫爾建立棉花部位。利弗莫爾很快就發(fā)現(xiàn)，他的棉花多頭部位損失慘重。這次棉花交易，賠掉以前獲利交易賺進的幾百萬美元，主要原因是他打破了早年花很多時間好不容易發(fā)展出來的許多市場操作守則。 利弗莫爾違反了獨自操作，不輕易聽信他人之言的守則。他也違背迅速認(rèn)賠出場的守則，繼續(xù)死抱賠錢的部位。這次的經(jīng)驗，令他情緒激昂，為了把錢撈回來，不顧一切拼命操作，結(jié)果賠得更慘。利弗莫爾現(xiàn)在深陷債務(wù)之中，債權(quán)人多達好幾位。他意氣更為消沉，開始失去信心，而這種心理狀態(tài)，是股票交易人的殺手。利弗莫爾花了好幾年的時間，操作才恢復(fù)獲利。 幾個月后他才找到力量去分析他的態(tài)度，第一次意識到了自己交易中的情緒部分。他的衰落源于自我。他已經(jīng)習(xí)以為常的去應(yīng)付失敗，然而真正把他甩出成功之路的是1907年10月24日那次過高的成就。他痛苦的學(xué)到，有時成就比失敗更讓人難以承受。1915年2月livermore38歲時宣布破產(chǎn)。思想輕松了帶著一個老朋友的起始資金，他又開始了嘗試。事態(tài)發(fā)展的不錯，1917年初他償還了債務(wù)，盡管由于破產(chǎn)這不是必須的，他的債務(wù)人毫無例外的謝絕了他提供的利息。
二十年代期間livermore總是報道的主題，他對這些基本從不評論。他的態(tài)度更增添了他的傳奇。二十年代是他的好時候。
從1929年夏livermore察覺到了過熱的市場和惡化的供求比例。他嘗試著小規(guī)模的做空多種股票，但是很快兌現(xiàn)了因為市場還沒有準(zhǔn)備好， livermore停止了做空。在第三次的嘗試才獲得了他的位置，開始用久經(jīng)考驗的方式建倉。這給他在短期內(nèi)帶來超過1億的財富。這比美國大蕭條初期多半破產(chǎn)更具影響，他收到了很多絕望的人們的死亡威脅，要突然襲擊殺死他，他應(yīng)該對這個災(zāi)難負(fù)責(zé)。山有多高，陰影就有多大。他達到了成就的頂峰。然而快樂并沒有伴他而來，和第二任妻子的離異使他更加的沮喪，失去了投機游戲的興趣，他的財富很快的蒸發(fā)掉了。到1930年的時候，情況發(fā)生變化。不論究竟是怎么一回事，也不管他的腦子里究竟發(fā)生了什么變化，杰西開始有些玩不轉(zhuǎn)了。或許是因為家事的干擾？妻子因為他的不忠，正在鬧離婚。或許像一些偉大的體育明星，他們的體育生涯中總有個巔峰，一旦他們走過了，下坡就非常的快了。究竟什么原因，誰知道呢。總之，杰西突然之間變成了進入冬眠狀態(tài)的昏昏沉沉的大熊了。
到1931年底，他財產(chǎn)的半數(shù)不見了。
到1933年，剩下的另一半也不見了。
杰西在一些必勝無疑的生意上，輸?shù)舸蠹s3000萬美元。這些生意跟他以前曾經(jīng)做過的差不多相同，可是現(xiàn)在，他做這些生意卻不靈了。這時候，證券交易委員會對于賣空的規(guī)則作了許多修改。在這以前，那規(guī)則是"買方得多留神"，而這時已變成"賣方得多留神"了。杰西過去專做賣空生意，新規(guī)則對他有了諸多限制，對他來說更是困難重重。
到了1934年，杰西已成為一名醉鬼。人們看到他穿著邋遢的衣服，喝得醉醺醺的，瘋瘋癲癲地出現(xiàn)在股票交易大廳里。他變成了以前他自己的影子，在股市摔得頭破血流。他成為他以前敵手們鷹嘴啄食的一塊肉。這塊肉終于被啄食光了。
杰西窮困潦倒，1934年3月4日，他不得不申請破產(chǎn)。經(jīng)過清理，杰西欠下的債務(wù)達226萬美元。而他剩下的錢，只有18.4美元。 杰西的妻子早已離他而去。他孑然一身，住進了到處透風(fēng)的公寓。勞斯萊斯轎車沒有了，豪華住宅和別墅、游泳池沒有了，前呼后擁的仆人沒有了，一切都煙消云散了。
為了苦度光陰，1940年杰西出版了《股票大作手操盤術(shù)》一書。但是這本書出得太晚了。在他一帆風(fēng)順的年代，這本書肯定會賣得上百萬美元?？墒鞘澜缟蠜]有一個人喜歡輸家。為出版這本書，他東奔西走，欠下了一屁股的債。出這本書實在是一場慘敗。 杰西像個賭輸了的賭徒，有時空手去股票交易大廳轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。交易大廳里照樣人頭攢動，熙熙攘攘。他看到了像他以前那樣的大贏家，滿面春風(fēng)得意揚揚，也看到了一些輸家滿臉沮喪。有的以前被他玩慘了的炒股者，見到他會挖苦他一句："喂，杰西，你今天又拋了幾百萬？"
1940年11月，一個大雪紛飛的日子，房東又來找杰西逼討房租。他喝下僅剩的半瓶威士忌，從寓所溜了出來。他在大街上轉(zhuǎn)悠著，望著大街上往來穿梭的豪華汽車，望著商店櫥窗里琳瑯滿目的商品，望著街邊伸手乞討的乞丐，他長嘆一口氣說："他媽的！這世界是個弱肉強食的世界，它永遠只屬于富人。"
杰西走進一家大旅館的衛(wèi)生間，從口袋里掏出手槍，朝自己的腦袋扣動了扳機，終年63歲。
他留下的遺書寫道："我的一生是一場失敗。"
江恩在《江恩：華爾街四十五年》中的章節(jié)“歷史上的大炒家”，列舉了不少大炒家的故事，其中一個就是股票作手利文摩爾。江恩稱利文摩爾是個有信用的人，他雖然屢屢破產(chǎn)，但只要恢復(fù)元氣，一定還債（包括欠江恩的錢）。高夫曾提到利文摩爾在1929年便徹底失敗，而江恩說他在1934年再次破產(chǎn)后又賺了錢，當(dāng)然最后確實在破產(chǎn)狀態(tài)下自殺?！督鹑谛睦韺W(xué)》的作者拉斯-特維德還提到過利文摩爾是如何逃過1929年大崩盤的，當(dāng)時他雇傭40名“統(tǒng)計員”作為助手，在沒有計算機的情況下，對下跌和上漲的股票家數(shù)進行計算。在他們廣泛選取的1002只股票中，有614只同一時期下跌，只有338只上漲，所以盡管工業(yè)指數(shù)成份股漲勢喜人，利文摩爾感到大勢不妙，趕緊走人。
江恩對這位大炒家的總結(jié)是：“利文摩爾的弱點之一是他除了學(xué)習(xí)如何賺錢之外，什么都不學(xué)。他從不學(xué)習(xí)保存資金的方法。他貪心，有權(quán)力欲，所以當(dāng)他賺了一大筆錢以后，就不再穩(wěn)妥地進行交易。他試圖讓市場跟著他的意愿走，而不是等待市場自然地轉(zhuǎn)勢”。這也是所有最終失敗的大炒家的通病，當(dāng)他們賺到大錢后，就忘卻了遇事小心謹(jǐn)慎的成功之道，變得過度交易，沒考慮意外的出現(xiàn)，忘乎所以，最后市場經(jīng)常只有他一個買家，其他都是賣家。 我想這也是大多是作手不得善終的緣故。
風(fēng)塵仆仆的西西弗受諸神的懲罰把巨石推上山頂，而石頭由于自身的重量又重新從山上滾下山去，西西弗又走下山去，重新把石頭推上山頂。諸神認(rèn)為再也沒有比進行這種無效無望的勞動更加嚴(yán)厲的懲罰了。但是西西弗堅定地走向不知盡頭的磨難，他意識到自己荒謬的命運，但是，他的努力不復(fù)停歇，他知道他是自己命運的主人，他的行動就是對荒謬的反抗，就是對諸神的蔑視。
西西弗是個荒謬的英雄，他以自己的整個身心致力于一種沒有效果的事業(yè)。 “含著微笑的悲歌”
幾十年的交易生涯中，里費默的命運似乎也是這樣：一次又一次地從一筆小錢開始，通過在股票、期貨市場頑強努力的拼殺搏斗，最 終積累了成百上千萬美元。但是，一次又一次，因為各種各樣必然或者偶然的原因，稍不留意，他又迅速失去這些辛辛苦苦賺來的財富，陷入破產(chǎn)的境地，重新品嘗 失敗的痛苦。
一個人在贏和虧、成功和失敗、希望和絕望之間一次一次地輪回和搖擺，他的精神和物質(zhì)生活，不斷地重演著從谷底到高峰的歷史怪圈，那是 一種什么樣的心境呢？這也就是筆者把這本書書命名為“獨自徘徊在天堂與地獄之間”的原因。其中的無奈、絕望、痛苦、沮喪的感受，也許只有一個親身在投機市 場打滾多年的人才能真正體會個中滋味
讓我在此向利費默表示最崇高的敬意。他的一生是成功的。
理念：
“投機像山岳一樣古老。在股票市場上，今天發(fā)生的事情一起一定發(fā)生過，以后還會發(fā)生。我想我真正設(shè)法去記住的是，他何時以及如何發(fā)生的。正是這樣的記憶讓我的經(jīng)驗豐富起來”
“某只股票異動了，原因可能兩三天、幾周后、甚至幾個月內(nèi)都不會為人所知，可那又如何？原因可以等待，但你必須行動?！?/p>
“我不盲目地做事情?！?/p>
“我不會容許先入為主的思考”“初學(xué)者自我意識過分介入，思考起來既不深刻也不徹底”
“投機者最主要的敵人總是來自于自己的內(nèi)心”p100
“交易者另一個危險的敵人，就是面對一個才智超群具有個性魅力的人的鼓動” “正常的商業(yè)風(fēng)險并不比出門上街或者火車遇難的風(fēng)險更大。我因為無可預(yù)見的事情而虧損時，感覺并不比遭遇一場不合時宜的暴風(fēng)雨更糟。從搖籃到墳?zāi)?，生命本身就是一場賭博。對于因為沒有未卜先知能力而無法回避的事情，我向來坦然受之?！眕145
“沒有一個通情達理的人會拒絕為自己的錯誤付出代價”
“不要輕信消息”p151p156“與其說是被渴望蒙住了眼睛的貪婪，不如說是因為懶于思考且存有希望”“真正能給你發(fā)放穩(wěn)定紅利的是經(jīng)驗，真正能給力最可靠消息的是觀察”全書有5個章節(jié)是專門圍繞不要聽信消息展開
趨勢： “市場是牛市還是熊市取決于市場條件，即使是世界大戰(zhàn)也改變不了它。需要對市場條件進行評估，研究市場的大環(huán)境，而不是內(nèi)部消息或者對個別股票又影響的特殊事件?！?“判斷市場大勢放在其他所有事的前面，無論是什么引起了大勢波動的第一次脈搏，它以后波動都不受集團或者金融大亨的炒作，而是取決于基本的大環(huán)境條件?！?/p>
“趨勢在消息公布前就已經(jīng)確立，在牛市里，利空消息被忽視，利好的消息被夸大其詞。反之亦然”
“大勢的告終既不是一次勝利的輝煌，也不會是一場突如其來的下跌。股市常常在走熊錢，已經(jīng)出現(xiàn)警告訊號了?！堫^股相繼走弱”
大眾心理：
“客戶做股票總是渴望外力逼著他們做，因為這樣他們就能把錯誤歸咎于他人了”
“公眾常常被市場左右扇耳光，卻從不吸取教訓(xùn)，他們在這方面的毅力讓人嘖嘖稱奇”
“傳染病：看看周圍的人怎么做，也跟著做。這是群居動物的本能”
“”
操作風(fēng)格：
“股票沖破100、200整數(shù)價位，而且沒有停滯繼續(xù)上攻，在剛沖破買進，一定能賺錢。他對創(chuàng)新高買入有心得”
“不要廉價的買進，著眼時機，而不是價格”看空的時候，每次加倉價格更低；看多的時候每次價格更高。
大資金在市場的動作：p95以及觀察自己動手后的反應(yīng)。
抓龍頭：“同一板塊的所有股票，他們的交易條件和前景應(yīng)該是相似的，繁榮也是該共享的。理論上來說，每只股票都有出頭之日。人民往往愿意買a股票是因為bc漲的時候他沒有啟動，歷史經(jīng)驗教會我，提防買入不跟漲的股票”
一個操盤手的訓(xùn)練就像一次醫(yī)學(xué)教育p165
投機，天下最徹頭徹尾充滿魔力的游戲。但是這個游戲懶得動腦子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企圖一夜暴富的冒險家不能玩。
第四篇：《股票大作手回憶錄》讀后感
《股票大作手回憶錄》讀后感
很多投資者把《股票大作手回憶錄》稱作投資者必讀書目。在本科階段我也通讀過這本書，但是幾乎沒有感覺?，F(xiàn)在讀起來，真有醍醐灌頂之感。這本書取勝在坦誠。作者杰西利佛莫爾用親身經(jīng)歷揭示了投資的某些真諦和幾種常見的錯誤。這些真諦必須是在實戰(zhàn)中給市場交巨額學(xué)費否則無法透徹理解；這些錯誤無時無刻不在市場上重演。
獨立思考。投資需要獨立的思考，但是為什么要獨立思考。我們可以說出無數(shù)理由，但是我從書中得出的結(jié)論是不獨立思考，無法養(yǎng)成自己的投資理念和體系；不獨立思考，將破壞自己的投資節(jié)奏。前者阻止你成為一個優(yōu)秀的投資者，后者將使你把賺到的錢全部吐回給市場。作者有兩次破產(chǎn)就是因為失去了獨立思考。他第一次過于相信一個成功的投資人，總和他交流。而對方巧舌如簧，不知不覺中將作者說服。尤其是投資一旦按照他人的邏輯或者消息開始，你的錢就不再是你自己的，你的情緒和思想也不再獨立，最后錢也賠光，感情也破裂。第二次作者借了別人錢，欠下了人情。這些都是感情的負(fù)擔(dān)，讓別人對你擁有了巨大的影響力。此時，作者受壓迫的感情干擾了理性，犯下巨大的錯誤。
投資心態(tài)。很多人和書都討論投資心態(tài)的問題，但是都是以教導(dǎo)者的角度寫，多是說操作性的指導(dǎo)，缺乏感染力。杰西·利弗莫爾不同，他用他親身經(jīng)歷給我上了一課。作者欠下巨額債務(wù)，此后投資總是賠錢。終于有一天他發(fā)現(xiàn)問題所在。債務(wù)負(fù)擔(dān)壓在他的心上，干擾他的心態(tài)，破壞他的投資節(jié)奏。然后，他申請了破產(chǎn)。他的債務(wù)人都是市場上的老手，經(jīng)驗豐富，慷慨大方。債務(wù)人不但免去他的債務(wù)還繼續(xù)鼓勵他。此后，作者調(diào)整自己，重新找到了感覺。在后來的投資中，他不但償還了所有債務(wù)，還重新成為了富翁。作者還用貂皮帽子舉例子。很多人想用投資賺來的錢去做某事，比如買一頂貂皮帽子。結(jié)果是絕大多數(shù)人不但沒有買到貂皮帽子，還賠了許多錢。這個心態(tài)在市場上太普遍了。投資是一種高智力的事業(yè)，一定要與金錢、欲望等等割裂開來。當(dāng)不再抱有目的性進行投資的時候，投資就只是一種美妙的高智力游戲。也許在某些人看來這有無目的性差別也不大啊，但是對于如此高級的智力活動，這些差別就決定了最后的結(jié)果。所以，想買貂皮帽子就立即去買吧，不要和投資聯(lián)系一起。
投資方法。作者首先觀察價格走勢，看看哪個方向的阻力最小。然后建少量倉位。有無倉位研究股票的動力是完全不同的。當(dāng)價格上升到一定位置繼續(xù)加倉，小漲小加，大漲大加。尤其是突破一些阻力位置，比如前期高點，某條均線，整數(shù)價位等，可以根據(jù)情況大膽加。當(dāng)市場變化或基本面變化了，及時抽身。減倉一定要比加倉的幅度大。這樣保證賠錢永遠有限，但是賺錢確是無限的。長期來看如此才能在市場上生存下來，然后賺大錢。公司基本面和市場宏觀分析也是非常重要，研究此的書籍已經(jīng)差不多汗牛充棟了。
原文摘要：
1、優(yōu)秀的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實他們的判斷。要記住，在市場本身的表現(xiàn)證實你的看法之前，不要完全相信你的判斷。
2、要想在投機中賺到錢，就得買賣一開始就表現(xiàn)出利潤的商品或者股票。那些買進或賣出后就出現(xiàn)浮虧的東西說明你正在犯錯，一般情況下，如果三天之內(nèi)依然沒有改善，立馬拋掉它。
3、絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個原則。
4、在價格進入到一個明顯的趨勢之后，它將一直沿著貫穿其整個趨勢的特定路線而自動運行。
5、當(dāng)我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執(zhí)，我躲開！幾天以后，如果一切看起來還不錯，我就再回來。這樣，我會省去很多麻煩，也會省很多錢。
6、記住這一點：在你什么都不做的時候，那些覺得自己每天都必須買進賣出的投機者們正在為你的下一次投機打基礎(chǔ)，你會從他們的錯誤中找到贏利的機會。
7、只要認(rèn)識到趨勢在什么地方出現(xiàn)，順著潮流駕馭你的投機之舟，就能從中得到好處。不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。
8、不管是在什么時候，我都有耐心等待市場到達我稱為“關(guān)鍵點”的那個位置，只有到了這個時候，我才開始進場交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢。因為我是在一個趨勢剛開始的心理時刻開始交易的，我不用擔(dān)心虧錢，原因很簡單，我恰好是在我個人的原則告訴我立刻采取行動的時候果斷進場開始跟進的，因此，我要做的就是，坐著不動，靜觀市場按照它的行情發(fā)展。我知道，如果我這樣做了，市場本身的表現(xiàn)會在恰當(dāng)?shù)臅r機給我發(fā)出讓我獲利平倉的信號。
9、我的經(jīng)驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進場交易，我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤。
10、“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結(jié)束，它走完自身的邏輯過程需要時間。重要的是，市場運動的一個很大部分是發(fā)生在整個運動過程的最后48小時之內(nèi)，這段時間是進入市場或退出市場最重要的時機。
11、利用關(guān)鍵點位預(yù)測市場運動的時候，要記住，如果價格在超過或是跌破某個關(guān)鍵點位后，價格的運動不像它應(yīng)該表現(xiàn)的那樣，這就是一個必須密切關(guān)注的危險信號。
12、我相信很多操作者都有過相似的經(jīng)歷，從市場本身來看，似乎一切都充滿了希望，然而就是此時此刻，微妙的內(nèi)心世界已經(jīng)閃起危險的信號，只有通過對市場長期研究和在市場上長期的摸爬滾打，才能慢慢培養(yǎng)出這種特殊的敏感。
13、在進入交易之前，最重要的是最小阻力線是否和你的方向一致。
14、當(dāng)一個投機者能確定價格的關(guān)鍵點，并能解釋它在那個點位上的表現(xiàn)時，他從一開始就勝券在握了。
15、在心理上預(yù)測行情就行了，但一定不要輕舉妄動，要等待，直到你從市場上得到證實你的判斷是正確的信號，到了那個時候，而且只有到了那個時候，你才能用你的錢去進行交易。
16、在長線交易中，除了知識以外，耐心比任何其它因素更為重要。實際上，耐心和知識是相輔相成的，那些想通過投機獲得成功的人應(yīng)該學(xué)會一個簡單的道理：在你買入或是賣出之前，你必須仔細研究，確認(rèn)是否是你進場的最好時機。只有這樣，你才能保證你的頭寸是正確的頭寸。
17、當(dāng)股價從10 美元漲到50 美元，你不要急于賣出，而應(yīng)該思考一下有沒有進一步的理由促使它從50 美元漲到150 美元。
18、市場只有一個方向，不是多頭，也不是空頭，而是做對的方向。
19、時刻留意可能出現(xiàn)的危險信號。
20、投機，天下最徹頭徹尾充滿魔力的游戲。但是這個游戲懶得動腦子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企圖一夜暴富的冒險家不能玩，這些人一旦貿(mào)然卷入，終究要一貧如洗。
21、華爾街永不改變，錢袋會變，投機者會變，股票會變，但華爾街永不改變，因為人性永不改變。
22、一個人不能在同一件事上花幾年功夫，還形不成正確的做事態(tài)度，正是這一點將專業(yè)人士與業(yè)余人士區(qū)分開來。
第五篇：股票作手回憶錄--總結(jié)
最偉大的投機型股票作手——livermore
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作為交易型的股票作手， 近乎杰西·利弗莫爾傳記的《股票作手回憶錄》無疑是最好的讀物，杰西·利弗莫爾的交易系統(tǒng)已在國內(nèi)成就了眾多千萬級別和數(shù)億級別的股票作手，表明人性所隱含的東西基本上是一致。
補充一句，在國內(nèi)這套交易系統(tǒng)確實是可以實實在在獲得勝利的系統(tǒng)，關(guān)鍵問題是你有沒有能力理解和恰當(dāng)?shù)倪\用。
杰西·利弗莫爾的交易策略
livermore這位隱逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人們?nèi)匀辉谑褂?。livermore的交易策略是在自己多年的股票交易經(jīng)歷中逐步形成的。其中最重要的一些策略，我總結(jié)概述如下：
（1）賺大錢不是靠個股價起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而靠評估整個市場和市場趨勢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，livermore發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事情。但是股票作手只有確實了解這一點之后，他才能夠賺大錢。
（2）livermore的交易系統(tǒng)的精華，是以研究大盤趨勢為基礎(chǔ)。一定要等到大盤上漲時，才開始買進，或者在大盤下跌時，才開始放空。 livermore說世界上最強、最真實的朋友，那就是大盤趨勢。當(dāng)市場猶疑不決或是上下振蕩的時候，livermore總是呆在場外。
livermore不遺余力地一再重復(fù)這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過每一個交易日，天天投機，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數(shù)的幾次機會，可能只有四五次，只有這些時機，才可以允許自己下場開立頭寸；在上述時機之外的空當(dāng)里，你應(yīng)該讓市場逐步醞釀下一場大幅運動。
（3）操作時一定要追隨領(lǐng)頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關(guān)注的重點應(yīng)該是那些領(lǐng)頭行業(yè)和強勢行業(yè)中的領(lǐng)頭股票。領(lǐng)頭羊股票的一個重要特征是突破阻力區(qū)域、率先創(chuàng)造新的最高價格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領(lǐng)頭羊也許不是兩年之后的領(lǐng)頭羊。正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時尚總是隨著時間的推移而變化，股票市場也不斷拋棄過去的領(lǐng)頭羊，新領(lǐng)頭羊取代了舊領(lǐng)頭羊的位置。以前牛市中的領(lǐng)頭羊股票很難成為新的牛市中的領(lǐng)頭羊股票，這是很有道理的，因為經(jīng)濟和商業(yè)情況的變化將產(chǎn)生更大預(yù)期利潤的新的交易機會。
（4）堅決執(zhí)行止損規(guī)則。livermore把自己的首次損失控制在10%以內(nèi)。livermore說，確保投機事業(yè)持續(xù)下去的惟一抉擇是，小心守護自己的資本帳戶，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒。
（5）堅決執(zhí)行向上的金字塔買入原則。請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤，否則別做第二筆。livermore說，如果你的頭筆交易已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，就絕不要繼續(xù)跟時，絕不要攤低
虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。只有當(dāng)股價不斷上漲的情況下，才繼續(xù)購買更多的股份。如果是向下放空，只有股價符合預(yù)計向下走時，才一路加碼。livermore喜歡做空那些價格創(chuàng)新低的股票。
（6）避免購買那些低價的股票。大筆的利潤是在大的價格起伏中獲得的，它通常不會來自那些低價的股票。
●像livermore那樣進行交易
richard smitten根據(jù)livermore的私人文件和對其家人的訪談，提供了他對livermore交易方法的深刻看法。
richard smitten總結(jié)了livermore的交易秘訣。一個成功的交易者應(yīng)該永遠學(xué)習(xí)3件事情：（1）市場時機，（2）資金管理，（3）情緒控制。 richard smitten在他的著作中總結(jié)了livermore的市場規(guī)則、時機規(guī)則、資金管理規(guī)則，且明確指出：投機者必須控制的最大問題就是他的情緒，情緒控制是市場中最重要的因素。
杰西·利弗莫爾 (短線狙擊手)的投資原則
利弗莫爾相信，股市是最難取得成功的地方之一，這里牽涉到許多人和人性。這也是很難一展所長的地方，因為控制和克服人性十分困難。利弗莫爾對市場的心理層面非常感興趣，曾經(jīng)去上心理學(xué)課程，所花心血不亞于研究證券。他十分熱中于了解市場的每一個層面，即使大部分人可能不認(rèn)為那些領(lǐng)域和證券業(yè)搭得上邊，而他卻愿意掌握每一個機會，去改善操作技巧。從1892年到1940年，利弗莫爾積極參與股票操作長達48年，度過了無數(shù)次的興衰起伏、破產(chǎn)和驚人的財富。最后，他發(fā)展出幾套操作獲利的策略。
第一，并非每個人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關(guān)鍵素質(zhì)，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態(tài)——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認(rèn)為以下三樣特質(zhì)不可或缺。
① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面）
② 擁有經(jīng)濟學(xué)和景氣狀況基本面的知識（這是了解若干事件對市場和股價可能造成什么影響的必要智慧）
③ 保持耐性（愿意放手讓利潤愈滾愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特質(zhì)）
另外，他認(rèn)為以下四種關(guān)鍵技能和特質(zhì)也是必備的。
① 觀察──只看事實資料。
② 記憶──記住關(guān)鍵事件，以免重蹈覆轍。
③ 數(shù)學(xué)──了解數(shù)字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。
④ 經(jīng)驗──從你的經(jīng)驗和錯誤中學(xué)習(xí)。
第二，頻繁交易（每天或者每個星期操作），是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。操作股票獲利的時機有許多，但有些時候，應(yīng)該縮手不動，絕不操作。當(dāng)市場缺乏大好機會，經(jīng)常休息和度假是很明智的選擇。因為在紛紜的市場中，有時退居場邊當(dāng)個旁觀者，可以比日復(fù)一日不斷觀察小波動，更能看清重大的變化。
第三，集中全力操作新多頭市場中的領(lǐng)先股，即先等市場確認(rèn)哪些股票是領(lǐng)先股——通常是漲勢最強的股，再進場操作。集中火力操作領(lǐng)先股群，而不是分散投資到整個市場。避開疲軟的行業(yè)，以及那些行業(yè)中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因為疲弱不振、價格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前沖刺、交易熱絡(luò)的股票。
某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“顯而易見的股群傾向”。領(lǐng)先股群中，如果某只股票的表現(xiàn)異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯的表現(xiàn)。這是價格走勢一個很重要的因素，所以交易者應(yīng)該經(jīng)常觀察相同股群中的多只股票，密切留意動向。如果強勢市場中，某一股群的股票表現(xiàn)不是很強，應(yīng)該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開那個股群的任何股票。
第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進場操作之前，最明智的作法是先了解大盤的趨勢，市場會將未來融入眼前，這也正是難以準(zhǔn)確預(yù)測市場將來會朝哪個方向發(fā)展的原因。市場總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場中作多，在空頭市場中放空。如果市場橫向整理，就抱著現(xiàn)金退居場外，直到訊號證實趨勢往某個方向走為止。發(fā)掘趨勢的變化，是很難做的事情，因為它和交易人目前的想法、作法恰好背道而馳。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。
該策略的執(zhí)行方式是先建立一部分的股票頭寸，直到買足投資者起初打算擁有的全部股數(shù)。因此，在實際著手買進前，決定好到底買多少股是很重要的一件事。這是妥善的資金管理規(guī)劃下的產(chǎn)物，也是利弗莫爾的重要守則之一。先建立一個小頭寸，測試一下那只股票。這就是試探性操作策略，目的是觀察初步的研究是否正確。如果股價走勢符合規(guī)劃的方式，就買入更多，但陸續(xù)買進的股票，價位一定愈來愈高，這一做法就是金字塔操作策略（在股票上漲途中加碼經(jīng)營）。這一策略在當(dāng)時聽起來十分離經(jīng)叛道，因為大部分人認(rèn)為，要買到便宜貨，應(yīng)該逢低承接，而不是愈買愈高才對。但另辟蹊徑的利弗莫爾認(rèn)為，最近買進的股票，如果走勢證明交易商是對的，放手買進更多，交易商得到的報酬便能錦上添花，投資利益更上一層樓。他總是在價格上漲途中，執(zhí)行逢高攤平操作，而不是下跌時逢低攤平。
第五，盡速認(rèn)賠出場。保護自己，不受錯誤的決定太大的影響，最多損失10%。
第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內(nèi)幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實，了解基本面。
杰西·利弗莫爾的個性名言
記住，驅(qū)動股市的不是理智、邏輯或純經(jīng)濟因素，驅(qū)動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因為它是我們的本性。[4]
在華爾街或在股票投機中，沒有什么新的東西。過去發(fā)生的事情在將來會一而再，再而三地發(fā)生。這是因為人的本性不會改變，正是以人的本性為基礎(chǔ)的情緒使人變得愚蠢。我相信這一點。[4]
牛和熊都可以賺錢，但豬會被殺掉。
滿懷希望是人類的顯著特點之一，擔(dān)驚受怕同樣是另一個顯著特點，然而，一旦你將希望與恐懼這兩種情緒攪進投機事業(yè)，就會面臨極其可怕的危險，因為你往往會被兩種情緒攪糊涂了，從而顛倒了它們的位置——本該害怕的時候卻滿懷希望，本該有希望的時候卻驚恐不寧。絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。
真正的行情不會在一天之內(nèi)就從開始做到結(jié)束。貨真價實的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結(jié)階段。
不要和市場討價還價，最重要的，絕不可斗膽與之對抗。
我寧愿使用“上升趨勢”和“下降趨勢”這兩個詞，他們恰如其分地表達了市場在一定時間內(nèi)即將發(fā)生的情形。更進一步地，如果你認(rèn)為市場即將步入上升趨勢因而入市買進，幾星期之后，經(jīng)過再次研究得出結(jié)論，市場將轉(zhuǎn)向下降趨勢，你會發(fā)現(xiàn)，很容易就能接受趨勢逆轉(zhuǎn)的事實。反過來，如果當(dāng)初持有市場處于明確的'牛市’ 或'熊市’的觀點，而你的觀點又被市場證實，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)變思路就難得多了。
順便說一句，每當(dāng)我失去耐心，不是等待關(guān)鍵點到來的時機，而是無亂交易企圖快快獲利的時候，就總是賠錢。
關(guān)心把事情做得正確，而不是關(guān)心賺錢。
在正確的時間買進比是否買的盡可能便宜更重要。
如果你想玩這場游戲，你就必須相信自己，相信自己的判斷。
我的玩法是從大處著眼預(yù)測那些即將發(fā)生的事情。
確定的虧損不會讓我煩惱，但如果我沒能及時止損，這才會對財富和精神構(gòu)成真正的傷害。股市中沒有多方也沒有空方，只有看對的一方。
普通人不愿意被告知這是牛市還是熊市，他們只想知道具體哪只股票該買，哪只該賣，他們希望不勞而獲，甚至不愿意去思考。
顯而易見，除非有人愿意買進，否則你是無法賣出股票的，尤其當(dāng)你做大筆交易時，這一點需要時刻牢記
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