經(jīng)常有讀者詢問，也是為了自己方便查找，今天我就羅列一些投資干貨，希望也能幫到對此有困惑的朋友。
美國證監(jiān)會規(guī)定上市公司公開披露各種信息時要提交統(tǒng)一格式的文件，又叫Form（一般翻成“表格”）。
根據(jù)不同的情況要提交不同的表格，比較重要的是S-1（招股書）或F-1（注冊地不在美國的外國公司招股書），10-K（年報）或20-F（注冊地不在美國的外國公司年報）、10-Q（季報）、8-K（重大事件）或6-K（注冊地不在美國的外國公司披露特定財務(wù)信息）、Schedule 13G（持股在5%以上的股東披露持股數(shù)量）。
一、什么是13F 季度報告?
13F 季度報告一般稱為 13Filings 或 SEC Form 13F。
美國證監(jiān)會（SEC）規(guī)定，管理股票資產(chǎn)超過1億美金的股權(quán)資產(chǎn)機構(gòu)，需要在每個季度（三個月）結(jié)束之后的45天之內(nèi)，向證監(jiān)會提供自己持有的美國股權(quán)，并提供有關(guān)資金的去向。
需要提交13F季度報告的投資機構(gòu)包括共同基金（投資基金mutual fund），對沖基金，信托公司，養(yǎng)老基金，保險公司等。這其中包括我們熟知的巴菲特、索羅斯、橋水基金、摩根大通，貝萊德、國內(nèi)的高瓴、景林等等。所以相對于一些宏觀的消息外，這個報告更能具體顯示每個大型機構(gòu)的持股變化。
可以看到，13F季度報告為投資者提供了對華爾街頂級股票揀選股及其資產(chǎn)配置策略的持有情況。通過這個報告，寄希望于復(fù)制頂級投資機構(gòu)戰(zhàn)略個人投資者和其他機構(gòu)投資者可以獲得不同的投資理念。通過查看這些投資機構(gòu)的最高持股，投資者希望在不支付管理費的情況下獲得最佳投資組合。
二、怎樣看待13F季度報告
從以上的解釋中就可以看出，它的內(nèi)容包括該基金的一些基本信息，以及所持成分股的信息，例如持有股數(shù)，成分股所占頭寸等等。頂級投資機構(gòu)通過投資美股而賺取利潤，無論是投機還是價值投資，這些頂級投資機構(gòu)都不得不通過上市公司的公開數(shù)據(jù)或公司報告來分析是否要持有某一支股票。這種分析包含了對于股市未來走勢，上市公司未來變化的預(yù)估和預(yù)測。
當然，沒有哪一家投資機構(gòu)會百分之百預(yù)測正確。但是，我們還是可以通過13F季度報告來窺見這些投資機構(gòu)的投資方向。
比如巴菲特、索羅斯等公布2020年四季度13F文件顯示，截至去年12月31日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋股票組合總資產(chǎn)升至2699.3億美元，高于前一季度末的2359.4億美元。股票調(diào)倉方面的操作頗為頻繁，對蘋果公司、摩根大通、美國合眾銀行等個股進行減持，清倉巴里克黃金，并增持美國通信巨頭威瑞森。
索羅斯2020年四季度建倉做多固態(tài)電池企業(yè)QuantumScape（股票代碼：QS），當季大手筆買入331.5萬股，期末價值約為2.8億美元，位居索羅斯第四大重倉股。
中小投資者可以參考這些投資機構(gòu)的持有股票信息。為了更加穩(wěn)妥的投資，了解頂級的投資機構(gòu)的信息尤為重要。比如像巴菲特，索羅斯，達里奧（橋水基金）所控制的這些投資機構(gòu)，更能為缺少數(shù)據(jù)分析的中小投資者提供參考。
13F報告有三個需要注意的點：
一是只要求基金披露他們的多頭頭寸，而很多基金都會出于風(fēng)險管理的目的，同時持有同一公司的多頭和空頭頭寸；
二是有的基金也會向SEC申請隱瞞一部分的持股情況，以保護自己的持倉信息；
三也就是時差問題，根據(jù)美國證管會的規(guī)定，13F報告在每個季度結(jié)束后45天才予以公布。從表面來看，這樣的規(guī)定似乎會讓這份報告的時效性，顯得不是很強。就好像最近大佬們公布的這份報告，其實是他們2020年第1季度的持股變化。
但是，我們要知道，作為一家大型投資機構(gòu)，他們的建倉不會像我們這些小散們1天、2天就完成，他們的持倉也不會像我們1周、2周就調(diào)倉。關(guān)鍵是把重點放在那些傾向于長期持有證券、并有更高集中度的高信任度選擇的基金上。所謂抄作業(yè)也要獨立思考想清楚解題思路。
三、去哪查看13F 季度報告信息
可以通過以下幾種方式查看13F 季度報告信息：
1、可以通過美國證券交易委員會（SEC）的網(wǎng)站查尋(SEC.gov | HOME)。但是由于是原始的季度報告表格，數(shù)據(jù)過于粗糙，沒有和過去的數(shù)據(jù)對比。
2、可以去納斯達克的網(wǎng)站（Daily Stock Market Overview, Data Updates,Reports & News | Nasdaq）獲取信息。納斯達克的網(wǎng)站有各種詳細的個股和投資機構(gòu)信息，但是由于網(wǎng)站信息量巨大和大量廣告的存在，查詢速度緩慢。
3、可以去其他一些盈利網(wǎng)站去查看13F 季度報告信息，比如Track Hedge Funds Using 13F Filings(whalewisdom.com)。它提供比較完整的13F 季度報告的內(nèi)容。但是僅有前一年的報告可以免費下載，如果想了解最新的信息，必須向此網(wǎng)站付費。
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