如上圖所示，KDJ指標(biāo)中包括三條曲線分別是指標(biāo)線K、指標(biāo)線D和指標(biāo)線J。這三條曲線中波動(dòng)最頗繁的是指標(biāo)線J。指標(biāo)線K次之。指標(biāo)線D的波動(dòng)最為緩慢。
投資者在應(yīng)用KDJ指標(biāo)時(shí)需要注意以下兩點(diǎn)：
(1)KDJ指標(biāo)是一個(gè)短線技術(shù)指標(biāo)，適合分析較短周期內(nèi)股價(jià)的走勢(shì)。如果要分析較長(zhǎng)周期的股價(jià)走勢(shì)時(shí),投資者可以使用周線級(jí)別的KDJ指標(biāo)。
(2) KDJ指標(biāo)適合在震蕩行情中給出買賣信號(hào)。一旦股價(jià)進(jìn)入單邊上漲或者單邊下跌的行情，KDJ指標(biāo)就會(huì)鈍化。鈍化后的KDJ指標(biāo)無法再發(fā)出有效的買賣信號(hào)。
一般原則：
1. D%>80,市場(chǎng)超買;D%<20,市場(chǎng)超賣。
2. J%>100,市場(chǎng)超買;J%<10,市場(chǎng)超賣。
3. KD金叉：K%上穿D%,為買進(jìn)信號(hào)。
4. KD死叉：K%下破D%,為賣出信號(hào)。
KDJ指標(biāo)的參數(shù)：
在一般的分析軟件中，KDJ指標(biāo)的系統(tǒng)默認(rèn)參數(shù)是9。從實(shí)戰(zhàn)的角度來看，由這一參數(shù)設(shè)置而成的日K線KDJ指標(biāo)存在著波動(dòng)頻繁，過于靈敏，無效信號(hào)較多的缺陷，也正因?yàn)槿绱?，KDJ指標(biāo)往往被市場(chǎng)人士所忽略。
認(rèn)為這一指標(biāo)并沒有太大的使用價(jià)值。但事實(shí)上，如果我們把KDJ指標(biāo)的參數(shù)進(jìn)行修改，可以發(fā)現(xiàn)這一指標(biāo)對(duì)研判價(jià)格走勢(shì)仍然具有著比較好的功效。 根據(jù)使用經(jīng)驗(yàn)，將日K線的KDJ指標(biāo)參數(shù)選定以下數(shù)值之一。
都具有比較好的使用效果：5、19、25。使用者可根據(jù)不同的股票和不同的時(shí)間段來靈活地設(shè)置這一指標(biāo)的參數(shù)。
當(dāng)K值高于80超買區(qū)時(shí),短期股價(jià)容易向下回檔;低于20超賣區(qū)時(shí),短期股價(jià)容易向上反彈。
然而,KDJ在實(shí)際使用過程中也存在種種“破綻”,比如：K值進(jìn)入超買或超賣區(qū)后經(jīng)常會(huì)發(fā)生徘徊和“鈍化”現(xiàn)象,令投資者手足無措;股價(jià)短期波動(dòng)劇烈或瞬間行情波動(dòng)太大時(shí),使用KD值交叉訊號(hào)買賣,經(jīng)常發(fā)生買在高點(diǎn)、賣在低點(diǎn)的窘境。
1、J值﹥100,特別是連續(xù)3天大于100,則股價(jià)往往出現(xiàn)短期頭部;
2、J值﹤0,特別是連續(xù)3天小于0,則股價(jià)往往又出現(xiàn)短期底部。值得投資者注意的是：J值的訊號(hào)不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn),一旦出現(xiàn),則可靠度相當(dāng)高。在我們周圍,有很多經(jīng)驗(yàn)豐富的老投資者專門尋找J值的訊號(hào),來把握股票的最佳買賣點(diǎn),而這個(gè)訊號(hào)可以說是KDJ指標(biāo)的精華所在。
KDJ的計(jì)算公式：
以9日周期的KDJ為例，首先算出最近9天的“未成熟隨機(jī)值”即RSV值，RSV的計(jì)算公式如下：
RSVt=(Ct-L9)/(H9-L9)*100
式中： Ct-------當(dāng)日收盤價(jià)
L9-------9天內(nèi)最低價(jià)
H9-------9天內(nèi)最高價(jià)金屬質(zhì)感分割線
從計(jì)算公式可以看出，RSV指標(biāo)和%R計(jì)算很類似。事實(shí)上，同周期的RSV值與%R值之和等于100，因而RSV值也介于與100之間。得出RSV值后。
便可求出K值與D值：K值為RSV值3日平滑移動(dòng)平均線，而D值為K值的3日平滑移動(dòng)平均線三倍K值減二倍D值所得的J線，其計(jì)算公式為：
Kt=RSVt/3+2*Kt-1/3
Dt=Kt/3+2*Dt-1/3
Jt=3*Dt-2*Kt
KD線中的RSV，隨著9日中高低價(jià)、收盤價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng)。如果沒有KD的數(shù)值，就可以用當(dāng)日的RSV值或50代替前一日的KD之值。經(jīng)過平滑運(yùn)算之后。
起算基期不同的KD值將趨于一致，不會(huì)有任何差異，K值與K值永遠(yuǎn)介于0至100之間。根據(jù)快、慢移動(dòng)平均線的交叉原理，K線向上突破K線為買進(jìn)信號(hào)，K線跌破D線為賣出信號(hào)。
即行情是一個(gè)明顯的漲勢(shì)，會(huì)帶動(dòng)K線(快速平均值)與D線(慢速平均值)向上升，如果漲勢(shì)開始遲緩，便會(huì)慢慢反應(yīng)到K值與D值，使K線跌破D線，此時(shí)中短期調(diào)整跌勢(shì)確立，這是一個(gè)常用的簡(jiǎn)單應(yīng)用原則。
KDJ指標(biāo)4種買點(diǎn)(圖解)
買點(diǎn)1：指標(biāo)線D跌破20—跌破后買入
如圖例1所示，2010年6月30日，開創(chuàng)國(guó)際(600097) KDJ指標(biāo)中的指標(biāo)線D進(jìn)入超賣狀態(tài)。這是看漲買入信號(hào)。這個(gè)形態(tài)表示空方力量已經(jīng)強(qiáng)盛到極致，面臨后續(xù)力全不足的風(fēng)險(xiǎn)。股價(jià)繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)很小。一旦多方力量復(fù)蘇，股價(jià)有望被持續(xù)拉升?？吹竭@個(gè)形態(tài)，投資者可以買入股票，建立部分倉(cāng)位。
7月12日，指標(biāo)線D突破20線后繼續(xù)上派。此時(shí)行情已經(jīng)脫離超賣狀態(tài)，上漲趁勢(shì)確立。投資者可以加倉(cāng)買入股票。
(1)如果指標(biāo)線D跌破20的同時(shí)成交量逐漸萎縮，而一段時(shí)間后指標(biāo)線D突破20的同時(shí)成交量再次放大，則該形態(tài)的看漲信號(hào)會(huì)更加強(qiáng)烈。
(2)為了提高行情判斷的準(zhǔn)確率，投資者可以將不同級(jí)別K線圖中的KDJ指標(biāo)結(jié)合起來使用。例如，日線級(jí)別中指標(biāo)線D進(jìn)入超賣區(qū)間的同時(shí)，周線級(jí)別中的指標(biāo)線D也進(jìn)入了超賣區(qū)間，則該形態(tài)的看漲信號(hào)就更加可靠。
(3)不同股票的超賣區(qū)間可能會(huì)不同，分析股價(jià)波動(dòng)較小的大盤股票時(shí)，投資者可以將超賣區(qū)間范圍擴(kuò)大到0-25。分析股價(jià)波動(dòng)幅度較大的小盤股票時(shí)，投資者可以將超賣區(qū)間范圍縮小到0-15。具體到某只股架的操作上，投資者可以根據(jù)這只股票的歷史行情確定其超賣區(qū)間范圍。
買點(diǎn)2：指標(biāo)線K和指標(biāo)線D低位金叉—金叉日買入
如圖例2所示，2010年2月4日,美盈森(002303)KDJ指標(biāo)中的指標(biāo)線K和指標(biāo)戲D在20以下形成黃金交叉形態(tài)。這個(gè)形態(tài)表示空方力量強(qiáng)盛到極致后多方開始反攻。金叉過后股價(jià)將被多方持續(xù)拉升?？吹竭@樣的形態(tài)后，投資者應(yīng)該積極買入股票。
(1)如果指標(biāo)線K在低位金叉指標(biāo)線D的同時(shí)成交量迅速放大，則該形態(tài)的看漲信號(hào)就更加強(qiáng)烈。
(2) KDJ金叉出現(xiàn)的位置越低，該指標(biāo)的看漲信號(hào)就越強(qiáng)烈。20下方超賣區(qū)城的金叉看漲信號(hào)最強(qiáng)。如果金叉出現(xiàn)在50上方，不能作為有效的看漲買入信號(hào)。
(3)根據(jù)KDJ指標(biāo)的計(jì)算原理，K, D兩條指標(biāo)線金叉同時(shí)，指標(biāo)線J也會(huì)與這兩根指標(biāo)線同時(shí)交叉。
買點(diǎn)3：指標(biāo)線D與股價(jià)底背離—股價(jià)回升時(shí)買入
如圖例3所示，2010年4月至7月，寧波聯(lián)合(600051) KDJ指標(biāo)中的指標(biāo)線D和股價(jià)形成底部背離形態(tài)。這個(gè)形態(tài)意味著空方力量減弱。雖然股價(jià)仍然在下跌途中，但空方殺跌的動(dòng)能開始逐漸變?nèi)酢５鹊蕉喾椒e攢一定力量后，股價(jià)有觸底反彈的趁勢(shì)。
7月6日，股價(jià)和指標(biāo)線D再次背離后，K線圖上出現(xiàn)了曙光初現(xiàn)組合。此時(shí)投資者可以試探性地買入股票。先建立部分倉(cāng)位。
7月19日，股價(jià)再次下跌沒有創(chuàng)新低就反彈。這是對(duì)背離信號(hào)的驗(yàn)證。此時(shí)投資者可以加倉(cāng)買入。
(1)在股價(jià)展蕩下跌過程中，如果下跌時(shí)縮量，而反彈時(shí)放量，則該形態(tài)的看漲信號(hào)會(huì)更加可靠。反之，則投資者應(yīng)該盡最謹(jǐn)慎操作。
(2)股價(jià)完成最后一個(gè)底后，往往要放量上漲才是對(duì)看漲信號(hào)的最后確認(rèn)。此時(shí)的成交量最好能超過之前下跌過程中歷次反彈的最大成交量。
(3)底背離開始時(shí)指標(biāo)線D的位置越低，該形態(tài)的看跌信號(hào)就越可靠。
買點(diǎn)4：指標(biāo)線J從0下方反彈—超越0值時(shí)買入
如圖例4所示，2009年8月20日，用友軟件(600588)的指標(biāo)線J在0下方持續(xù)5個(gè)交易日后回升到0上方。這個(gè)形態(tài)表示空方力量消耗嚴(yán)重。多方力量復(fù)蘇。此時(shí)投資者可以試探性地買入股票。
8月21日，指標(biāo)戲J突破20,同時(shí)K, D兩條指標(biāo)線也在低位死叉。這是對(duì)之前買入信號(hào)的確認(rèn)。此時(shí)投資者可以加倉(cāng)買入股票。
(1)如果指標(biāo)線J突破0后并沒有繼續(xù)上漲，而是在底部持續(xù)整理，則是空方力量依舊強(qiáng)勢(shì)的信號(hào)。此時(shí)投資者應(yīng)該將已買入的股票賣出止損。
(2)指標(biāo)線J在0下方持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，該形態(tài)的看漲信號(hào)就越強(qiáng)烈。
(3)如果在指標(biāo)線J上漲的同時(shí)K, D兩條指標(biāo)線能在低位金叉，則該形態(tài)的看漲信號(hào)會(huì)更加強(qiáng)烈。
KDJ指標(biāo)4種賣點(diǎn)(圖解)
賣點(diǎn)1：指標(biāo)線D突破80—突破時(shí)賣出
如圖例1所示，2009年11月17日，樂山電力(600644) KDJ指標(biāo)中的指標(biāo)線D突破80，進(jìn)入超買區(qū)間。這個(gè)形態(tài)說明多方力全強(qiáng)盛到極致，有后續(xù)力量不足的危險(xiǎn)。股價(jià)繼續(xù)上派的空間已經(jīng)相對(duì)較小。相反，一旦多方力量稍有減弱，股價(jià)將受到空方持續(xù)打壓而下跌?？吹竭@個(gè)信號(hào)后，投資者應(yīng)該賣出部分股票，輕倉(cāng)觀望。
11月24日，隨著股價(jià)下跌，指標(biāo)線D也跌落到80下方。此時(shí)看獲信號(hào)已經(jīng)確立。投資者應(yīng)該將手中剩余的股票全部賣出。
(1)如果指標(biāo)線D向上突破80的同時(shí)成交量萎縮，說明多方力量已經(jīng)開始變?nèi)?。此時(shí)該形態(tài)的賣出信號(hào)就更加強(qiáng)烈。
(2)為了提高行情判斷的準(zhǔn)確率，投資者可以將不同級(jí)別K線圖中的KDJ指標(biāo)結(jié)合起來使用。例如，在日線級(jí)別中指標(biāo)線D進(jìn)入超買區(qū)間的同時(shí)，周線級(jí)別中的指標(biāo)線D也進(jìn)入了超買區(qū)間，則該形態(tài)的看跌信號(hào)就更加可靠。
(3)不同股票的超買區(qū)間可能會(huì)不同。在分析股價(jià)波動(dòng)幅度較小的大盤股票時(shí)，投資者可以將超賣區(qū)間范圍擴(kuò)大到75-100;在分析股價(jià)波動(dòng)幅度較大的小盤股票時(shí)，投資者可以將超賣區(qū)間范圍縮小到75-100。具體到某只股票的操作時(shí)，投資者可以根據(jù)這只股票的歷史行情確定超買區(qū)間范圍。
賣點(diǎn)2：指標(biāo)線K和指標(biāo)線D高位死叉—死叉日賣出
如圖例2所示，2010年4月27日，燕京啤酒(000729) KDJ指標(biāo)中的指標(biāo)線K和指標(biāo)踐D在助附近出現(xiàn)了死叉形態(tài)。這個(gè)形態(tài)說明多方力量強(qiáng)勢(shì)到極致后空方開始反攻。已經(jīng)進(jìn)入超買狀態(tài)的多方很難再繼續(xù)拉升股價(jià)。股價(jià)將進(jìn)入持續(xù)的下跌行情?？吹竭@個(gè)信號(hào)后，投資應(yīng)該盡快將手中的股票賣出。
(1)如果指標(biāo)線K跌破指標(biāo)線D后再次反彈，則說明多方還有力量最后一搏。這時(shí)投資者可以保留部分倉(cāng)位繼續(xù)觀望后市行情。
(2)死叉出現(xiàn)的位里越高，該形態(tài)的看跌信號(hào)就越強(qiáng)烈。
賣點(diǎn)3：指標(biāo)線D與股價(jià)頂背離—股價(jià)下跌時(shí)賣出
如圖例3所示，2009年11月至12月，上海汽車(600104)股價(jià)持續(xù)上漲、連創(chuàng)斷高的同時(shí)，指標(biāo)線D卻不能創(chuàng)斷高。二者形成頂部背離形態(tài)。這個(gè)形態(tài)顯示多方力量減弱?？辗搅α坑袕?fù)蘇跡象。等到空方力量積攢到一頂程度后，股價(jià)有可能見頂下跌。
12月29日，股價(jià)和指標(biāo)線已經(jīng)連續(xù)多次背離。同時(shí)連續(xù)三個(gè)交易日的K線組成了三只烏鴉的形態(tài)。這時(shí)投資者應(yīng)該賣出部分股票，輕倉(cāng)繼續(xù)觀望。
1月5日，再次反彈時(shí)未創(chuàng)新高就開始下跌。此時(shí)下跌趨勢(shì)已經(jīng)確立。投資者應(yīng)該將手中剩余的股票全部賣出。
(1)在股價(jià)上漲過程中如果成交量持續(xù)萎縮，則是對(duì)多方力量減弱的進(jìn)一步，肯定。這樣頂背離形態(tài)就更加可靠。
(2)頂部背離形態(tài)出現(xiàn)時(shí)指標(biāo)線D的位置越高，該形態(tài)的看跌信號(hào)就越強(qiáng)烈。
賣點(diǎn)4：指標(biāo)線J從100上方回調(diào)—跌破100時(shí)賣出
如圖例4所示，2010年9月底，寶鋼股份((600019)的股價(jià)進(jìn)入上漲趨勢(shì)，10月18日，指標(biāo)線J在100上方橫盤5個(gè)交易日后開始下跌，并且跌破100。這是空方力量復(fù)蘇，股價(jià)即將下跌的信號(hào)。此時(shí)投資者應(yīng)該賣出部分股票，輕倉(cāng)觀望。
10月19日，指標(biāo)線J映破80,同時(shí)指標(biāo)線K, D在高位死叉。這是對(duì)空方強(qiáng)勢(shì)的確認(rèn)。此時(shí)投資者應(yīng)該將手中剩余的股票全部賣出。
(1)指標(biāo)線J在100上方持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，多方力量會(huì)消耗得越嚴(yán)重。未來股價(jià)下跌的空間也就越大。
(2)當(dāng)指標(biāo)線J跌破100時(shí)，如果K, D兩條指標(biāo)線也在高位死叉，則該形態(tài)的看跌信號(hào)會(huì)更加強(qiáng)烈。
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