經(jīng)常有投資者給我寫信或者電話溝通外匯基本面分析的問題，我也體會到了國內(nèi)外匯交易者其實大部分還是以非經(jīng)濟學(xué)專業(yè)的為主。皇瑪金融分析師總結(jié)一篇關(guān)于基本面分析的文章，希望能夠幫助大家。
首先經(jīng)濟數(shù)據(jù)為什么會對匯率產(chǎn)生影響，經(jīng)濟數(shù)據(jù)能夠反映出本國經(jīng)濟目前發(fā)展的狀況，以及對未來預(yù)期發(fā)展的客觀表現(xiàn)，匯率的變化遵從一個原則（政治因素除外），那就是利率高的地方吸引資本，從而達到貨幣升值，利率低的地方釋放資本，從而使得貨幣貶值。計量經(jīng)濟學(xué)的若干模型可以幫我們分析到匯率是如何進行變化的。
而決定利率最為關(guān)鍵的因素就是國際收支狀況。國際收支的差額如順差或者逆差的狀況會即刻反映在一國的外匯市場上。這本質(zhì)上是由于經(jīng)典的供需曲線所決定的。如果國際收支順差就意味著外匯的供給暫時大于外匯的需求，即外匯的供大于求，那么外匯匯率就應(yīng)下跌（貶值），而與其相對的本幣匯率就應(yīng)上升（升值）；而當發(fā)生國際收支逆差時，就必然對本幣匯率有下跌壓力，對外幣匯率有上漲的需要。
其次就是通貨膨脹率。一方面，通脹率表現(xiàn)在物價的變化會影響一國商品勞務(wù)在世界市場上的競爭力。當一國較另一國發(fā)生較高的通脹時，其國家商品和勞務(wù)的價格就上漲，從而使出口相對減少、進口相對增加，從而國際收支出現(xiàn)逆差的壓力。國際收支的逆差反映在外匯市場上就會對外匯產(chǎn)生升值的壓力，對本幣產(chǎn)生貶值的壓力。這是通脹影響匯率變動一個方面的作用。另一方面，通脹率還會通過影響實際利率而影響外匯市場的供求和匯率。當一國的通脹率較其他國家高時，使該國的實際利率下降，利率的下降會使投資者的投資回報率下降，于是資金會流出該國，資金的流動將改變外匯市場上的外匯供求，從而導(dǎo)致匯率的變動。
具體經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，以美國舉例。美國的經(jīng)濟主要以以下三方面良性循環(huán)發(fā)展，“就業(yè)生產(chǎn)消費”就業(yè)人口增長能夠帶動生產(chǎn)力的發(fā)展，商品數(shù)量的增長，必然會增加消費的提振，而達到消費的增長，居民必須有更多的收入，也就促進的就業(yè)的發(fā)展，三者相輔相成，一旦某一方面受到影響，都會影響到其他兩個因素，造成經(jīng)濟的惡性循環(huán)。生產(chǎn)方面的數(shù)據(jù)就主要關(guān)注GDP，其次制造業(yè)PMI，進出口數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)以及原油數(shù)據(jù)。
就業(yè)數(shù)據(jù)主要關(guān)注非農(nóng)，其次LMCI就業(yè)市場指數(shù)狀況以及周請失業(yè)金數(shù)據(jù)。消費方面需要關(guān)注CPI與PPI數(shù)據(jù)以及銷售數(shù)據(jù)。這些單純數(shù)據(jù)的研判標準主要和預(yù)期作為比較，并不是大部分投資者認為和前值比較。如果數(shù)據(jù)大于預(yù)期和前值很容易產(chǎn)生暴漲的行情，如果大于預(yù)期小于前值，那么也是以上漲行情為主，但這種情況下最容易形成兩邊打的行情，如果數(shù)據(jù)既小于前值又小于預(yù)期那么一般以下跌的行情為主。
各國央行領(lǐng)導(dǎo)人以及國家領(lǐng)導(dǎo)人講話也會對匯市產(chǎn)生比較大的影響，央行領(lǐng)導(dǎo)人講話主要圍繞利率為主題，透露著加息降息維息等若干話題，投資者需要細細琢磨央行動態(tài)。國家領(lǐng)導(dǎo)人講話更多涉及到政治因素，政治因素容易形成一定的避險情緒，也會對匯市產(chǎn)生比較大的影響。
外匯基本面影響的因素有很多，在此就簡單談了一下，基本面的研究任重而道遠，不是一朝一夕能夠完成的事情，希望各位投資者能夠細心參悟，找到屬于自己的盈利方法。
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