未來幾年投資機會（二）
（錄音整理稿）
（笑傲投資，2019年3月15日）
股票市場第三次大的機會馬上就要來了，這就是我為什么在這個時候來跟大家聊未來幾年的投資機會，因為十幾年一遇的機會近在眼前，2019年市場見底，2020-2021年大牛市上演。這輪牛市的級別跟1989－1993年、2005－2007年大牛市的級別差不多。這種級別牛市一般出現(xiàn)在價值風(fēng)格周期中的第二次基欽周期擴張期。
第一，只要是股市大的機會，肯定是在基欽周期擴張期，基欽周期收縮期是不可能有大機會的。第二，它是價值風(fēng)格，只有價值風(fēng)格股票領(lǐng)漲才能帶指數(shù)，綜合指才能瘋漲。如果是小盤股漲，它容納的資金還是相對有限一點，賺錢效應(yīng)、震撼效果也有效。大盤股一支股票可能就抵一百只小盤股。所以大盤股漲，指數(shù)確實漲得多，而且也確實讓更多的人賺錢。小盤股的牛市，大資金不容易進去，它容納資金畢竟有限，但是大盤股不一樣，大盤股漲起來，在座的各位我估計你分分鐘都能買進去，都能賺到錢。這就是說價值風(fēng)格大牛市，才是大機會。第三，一般在價值風(fēng)格里面的第二次基欽周期擴張期是大機會。第一次基欽周期擴張期一般是小機會，價值股還處于建倉和籌碼集中階段。成長股也是一樣，成長風(fēng)格里面第一次基欽周期擴張期，那是成長股在建倉。第二次是建倉建好了，一拉創(chuàng)歷史新高。創(chuàng)歷史新高過后，一馬平川，后面就沒有套牢盤了，打開了上漲的無限想象空間。你不知道它能漲到哪里，反正就是上面空間打開了。2013年到2015年成長股就這樣的，以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為例，2012年12月4日創(chuàng)業(yè)板綜指最低點的時候是575點，9個月后它漲了一倍，2013年9月30日創(chuàng)了歷史新高，再住后一飛沖天，到2015年6月漲到4449.42點，兩年多的時間翻了七倍。
那一波創(chuàng)業(yè)板是從575點漲到4449點，翻了七倍多，就是因為它是處于成長風(fēng)格周期的第二次擴張期，一漲就創(chuàng)歷史新高。在創(chuàng)歷史新高過后，再漲就沒有套牢盤了。實際上它在第一次基欽周期擴張期的時候，該建倉的就建得差不多了。到收縮期的時候，籌碼進一步集中，這里該賣的都賣掉了。所以在第二次漲的時候就比較輕松，這次也是一樣，這次價值風(fēng)格是從2015年5月份開始的。然后從2015年6月份，一直跌到2016年1月份，價值股跌得少，跌得少意味著什么？跌得少就意味著它的籌碼在集中，大家在拋小盤股，買大盤股，它才跌得少。
2016年1月份到2018年1月份價值股在漲，成長股在跌，資金是在拋成長股買價值股。2019年1－3月這一波超跌反彈，小盤股漲得多，但是它是超跌反彈，它漲得多不是因為它強，是因為超跌反彈。就像是2009年，從2008年10月28號1664點到2009年8月4號，那個階段上漲是大盤股漲得多，比如說有色、證券它漲的多，但只是超跌反彈，沒有持續(xù)性，當(dāng)時主流風(fēng)格不在價值股這邊。
為什么超跌反彈？因為有色跌了90%，它十塊錢跌到一塊錢，一塊錢漲到兩塊錢就翻倍了。它是超跌反彈，并不是有色真的強。所以到2009年8月4號以后，回調(diào)再漲，小盤股漲了，大盤股像有色、證券、銀行、保險等等大盤價值股都漲不動了。從那之后就一直跌了，是小盤股在漲了，一直漲到2010年12月。
這次創(chuàng)業(yè)板綜指超跌反彈，漲得多，只是因為它前幾年跌得多而已。什么是真的強呢？抗跌，跌的時候跌得少才是真的強。如果暴跌的時候它跌得少，風(fēng)格就要轉(zhuǎn)到這邊，這邊就是強。比如說從2007年10月6124點跌到2008年10月1664點，那時候是大盤股、小盤股跌幅差不多，實際上風(fēng)格就轉(zhuǎn)到小盤股了。因為小盤股它貝塔系數(shù)大，它本來波動大，結(jié)果跟大盤股跌得一樣多，實際上風(fēng)格已經(jīng)轉(zhuǎn)到小盤股了，風(fēng)格轉(zhuǎn)到小盤股是從2007年的6124跌到2008年的1664這個過程中完成的。到2009年超跌反彈是第一波，超跌反彈是跌得多的漲得多,持續(xù)了十個月，從2008年的10月份到2009年的8月份，這十個月是超跌反彈，超跌反彈完了過后，超跌股繼續(xù)走弱，2009年8月成了后面五年大盤價值股指數(shù)的高點。
PS：2019年3月28日滿倉的絕對收益投資者持倉不動，小心2019年4月*日，持倉不要超過2019年4月**日。當(dāng)前具體資產(chǎn)配置、券種選擇、模擬組合參見：https://t.zsxq.com/Q7eAYRZ
通向財務(wù)自由，詳見知識星球：https://t.zsxq.com/Q7eAYRZ
《笑傲投資》知識星球號
聯(lián)系客服
