在當前錯綜復(fù)雜的世界形勢之下，后金融危機時期世界經(jīng)濟的復(fù)蘇面臨著層層考驗，復(fù)蘇前景的不確定性與新的風險頻頻出現(xiàn)，不僅使世界經(jīng)濟復(fù)蘇進程更加坎坷多變，而且新的風險因素有可能導致世界經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)，甚至不能排除個別國家或地區(qū)發(fā)生“經(jīng)濟二次衰退”的可能。
上半年世界經(jīng)濟形勢基本面
國際貨幣基金組織（IMF）今年4月間發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》報告顯示，預(yù)計2011和2012年世界經(jīng)濟的年增長率將為4.5%左右，發(fā)達經(jīng)濟體的增長率僅為2.5%，新興經(jīng)濟體和發(fā)展國家經(jīng)濟增長率為6.5%，似乎世界經(jīng)濟將延續(xù)著去年的復(fù)蘇態(tài)勢。
上述預(yù)測還不能說是最后的肯定數(shù)據(jù)，世界經(jīng)濟增長的預(yù)測和最終的增長有可能還會被改寫，但無論是上調(diào)還是下調(diào)，世界經(jīng)濟風險依然存在。僅從IMF對世界經(jīng)濟增長預(yù)計數(shù)字來判斷世界經(jīng)濟形勢的前景顯然不夠，需要理性看待當前世界經(jīng)濟形勢的基本面。
事實上，上半年世界經(jīng)濟形勢的基本面沒有顯示出更多的樂觀因素，反倒是風險因素不斷增多。從2011年上半年世界形勢經(jīng)濟的基本面看，風險因素主要包括：
一、發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟復(fù)蘇已然出現(xiàn)了明顯乏力的跡象，特別是前期量化寬松政策刺激帶動的復(fù)蘇隨著量化寬松政策執(zhí)行的結(jié)束或減弱，發(fā)達經(jīng)濟體復(fù)蘇、增長停滯的可能性越來越大，經(jīng)濟下行風險也隨之而來。
二、新興經(jīng)濟體復(fù)蘇則面臨著不斷升溫的通脹風險，為了抵御通脹風險新興經(jīng)濟體的不斷加息在一定程度上限制其經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇。
三、上半年各種大宗國際商品價格輪番波動的“綜合癥”，雖然有受到全球極端天氣和地緣政治因素的影響，但也進一步表明市場上流動性泛濫和投機炒作推高了前期國際大宗商品的價格，從而在全球范圍形成了事實上的通脹，通脹成為世界經(jīng)濟形勢基本面中潛在的重要風險因素。
四、5月間隨著希臘和葡萄牙主權(quán)債務(wù)違約風險形勢的驟然緊張，歐元區(qū)又一次被推上了債務(wù)危機的風口浪尖，如果歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機蔓延趨勢不能得到有效遏制，歐元區(qū)核心國家有可能被拖下水，甚至有人預(yù)言歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的深化最終有可能導致歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的全面爆發(fā)。債務(wù)危機成為歐元區(qū)揮之不去的陰影，也為世界經(jīng)濟形勢增添了另一層面的風險因素。
由于2011年上半年世界經(jīng)濟各種風險因素的不斷累加，預(yù)示著世界經(jīng)濟復(fù)蘇將更加艱難，世界經(jīng)濟前景恐怕并非IMF前期預(yù)測的那么樂觀，下半年世界經(jīng)濟將面臨著更嚴峻的多重考驗。
另外，6月底美聯(lián)儲為刺激經(jīng)濟而實施的第二輪量化寬松政策（QE2）結(jié)束，在美國經(jīng)濟明顯放緩和通脹壓力抬頭的情形下，之后美聯(lián)儲貨幣政策面臨著兩難的選擇。此前，美聯(lián)儲曾經(jīng)表示，近期美國的通脹只是暫時的現(xiàn)象，將繼續(xù)維持一段時間的量化寬松貨幣政策。
盡管從美聯(lián)儲貨幣政策的表述看，似乎美聯(lián)儲對當前美國通貨膨脹的抬頭不以為然，近期沒有退出寬松貨幣政策的打算，顯然第二輪量化寬松政策期滿后的一段時間美聯(lián)儲量化的極度寬松貨幣政策不會變；但另一方面，近期美國出現(xiàn)的明顯通脹跡象又是美聯(lián)儲不得不考慮的問題，而美聯(lián)儲貨幣政策的選擇對下半年世界經(jīng)濟走向有著重要的影響。
從當前的國際經(jīng)濟環(huán)境看，制約下半年世界經(jīng)濟發(fā)展的潛在隱患依然突出，其中主要包括：
一、國際大宗商品價格反復(fù)震蕩依然是世界經(jīng)濟最大的威脅。2011年初到6月間國際市場大宗商品價格持續(xù)在高位徘徊，未來世界經(jīng)濟能否較快增長，仍然在很大程度上取決于國際大宗商品價格的走勢。預(yù)計2011年下半年國際市場對大宗商品的需求依然旺盛，而國際油價的不確定性將受到石油供給、地緣政治等多種因素的制約，不能排除油價的走勢出現(xiàn)大幅震蕩的可能性，給世界經(jīng)濟和國際金融市場帶來巨大的風險。
二、下半年世界經(jīng)濟發(fā)展失衡將進一步突出。世界經(jīng)濟失衡的主要表現(xiàn)為，世界各國經(jīng)濟增長差異將日益擴大，包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長仍將大大高于美、歐、日以及其他地區(qū)和國家，從而加劇了世界經(jīng)濟的失衡。另外，在經(jīng)濟發(fā)展過程中各國對國際大宗商品的需求高于經(jīng)濟的增長，也會加重世界經(jīng)濟失衡的程度。
三、貿(mào)易保護主義盛行帶來的影響。近期以來，全球范圍各種貿(mào)易爭端和摩擦層出不窮，這不僅體現(xiàn)在新興經(jīng)濟體與發(fā)達國家之間，也體現(xiàn)在發(fā)達國家之間和新興經(jīng)濟體之間。目前貿(mào)易保護主義的盛行不僅對多邊貿(mào)易體系構(gòu)成了嚴重的威脅，也嚴重危害和影響著全球貿(mào)易和經(jīng)濟的進一步發(fā)展。
四、通貨膨脹壓力加大和全球普遍上調(diào)利率。2011年上半年許多國家和地區(qū)的中央銀行開始上調(diào)了利率，導致世界各國紛紛加息的主要原因是，年初以來國際大宗商品價格一升再升，加大了生產(chǎn)成本，導致全球通貨膨脹壓力加大，通貨膨脹的威脅已經(jīng)滲透和擴散到經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，只是各國表現(xiàn)程度有所不同。通貨膨脹是目前各國普遍面臨的問題，如果通貨膨脹進一步加劇，全球新一輪加息的可能性不能排除，從而有可能導致消費、投資、居民收入和信貸增長緩慢以及股市的低迷，世界經(jīng)濟增長也將有可能減緩。
聯(lián)系客服
