11年后,熊終于擺脫了冬眠。
在 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上周四早上下跌了8%,正式進(jìn)入熊市中,它被定義為從近期高點(diǎn)的20%以上的下降。就在一個(gè)月前,道指正處于歷史最高峰。
在 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù) 也不甘落后,它的記錄下方交易24%的只有三個(gè)星期前,而科技股為主的 那斯達(dá)克 下跌了19%,在相同的時(shí)間跨度。
顯然為什么投資者突然感到不安。新型冠狀病毒的爆發(fā)已從世界各地蔓延到中國(guó),迫使意大利陷入封鎖,并擾亂了美國(guó)以及世界其他地區(qū)的日常生活。節(jié)日和會(huì)議已被取消或暫停,體育迷們被告知留在家里(比賽將在空曠的競(jìng)技場(chǎng)上進(jìn)行)。美國(guó)人正在取消旅行并在家中工作,以避免接觸該病毒。
像這樣的時(shí)代對(duì)于投資者而言可能是令人筋疲力盡的,因?yàn)樗麄兊耐顿Y組合突然萎縮,并且正在考慮是否會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期的崩盤,他們感到不安。這就是為什么現(xiàn)在是時(shí)候考慮沃倫·巴菲特(Warren Buffett)永恒的智慧的原因了,巴菲特 ( Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)首席執(zhí)行官,通常被認(rèn)為是有史以來(lái)最大的投資者。巴菲特現(xiàn)年89歲,在他的投資生涯中看到了這一切,他一路慷慨地提出建議。盡管奧馬哈先知沒(méi)有關(guān)于熊市期間行為的正式指南,但基于他的著作和投資原則,我們可以總結(jié)出他的一些投資規(guī)則和建議,在此類情況下值得我們注意。
沃倫·巴菲特
也許巴菲特最著名的名言,這種格言的智慧在于其簡(jiǎn)單性。巴菲特知道,最好的投資方式是在其他人下陷時(shí)進(jìn)行曲折。
當(dāng)然,現(xiàn)在,投資者可能比十年前更加恐懼。這些擔(dān)憂可能有充分的理由,但是許多股票已經(jīng)損失了超過(guò)一半的價(jià)值,由于投資者出于近期擔(dān)憂而拋售,因此建立了潛在的逢低買入價(jià)。盡管冠狀病毒可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月打擊經(jīng)濟(jì),甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退,但該病毒的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)似乎幾乎為零。巴菲特是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的著名啦啦隊(duì)長(zhǎng),他知道股市在過(guò)去的危機(jī)中幸存下來(lái),其中包括1919年的西班牙流感大流行,大蕭條,第二次世界大戰(zhàn),9/11以及2008年的金融危機(jī)。
到明年這個(gè)時(shí)候,幾乎可以肯定的是,諸如“西南偏南”和“科切拉音樂(lè)節(jié)”之類的活動(dòng)將正常舉行。美國(guó)人將重返日常工作,做些猶豫的事情,例如度假和外出就餐。生活最終將恢復(fù)正常。
2.準(zhǔn)備一些干糧近年來(lái),巴菲特對(duì)股票和私人控股公司的高估值感到遺憾,并告訴投資者,他一直找不到價(jià)格合理的公司值得購(gòu)買。伯克希爾最近一次重大收購(gòu)是在2015年,以320億美元收購(gòu)Precision Castparts。
結(jié)果,伯克希爾哈撒韋公司目前坐擁約1250億美元的現(xiàn)金和短期投資,可以在市場(chǎng)上逢低買入時(shí)輕松部署。畢竟,如果您沒(méi)有任何錢可以投資,那么當(dāng)別人害怕時(shí),您不能貪婪。巴菲特在金融危機(jī)期間的資本也類似,當(dāng)時(shí)他擁有約380億美元的現(xiàn)金,并在高盛和 美國(guó)銀行進(jìn)行了適時(shí)的大筆投資 。在2008年9月和10月,他進(jìn)行了150億美元的投資。
奧馬哈的先知也 喜歡說(shuō):“只有當(dāng)潮流消退時(shí),您才能看到誰(shuí)在裸泳。” 有了超過(guò)1000億美元的現(xiàn)金,您可以放心,巴菲特將永遠(yuǎn)不會(huì)陷入困境。
3.長(zhǎng)期投資巴菲特另一個(gè)著名的說(shuō)法是,“我們最喜歡的持有期是永遠(yuǎn)的?!?巴菲特將擁有股票視為擁有企業(yè)。他對(duì)交易紙來(lái)賺錢不感興趣。他正在尋找可持續(xù)發(fā)展的公司,這些公司將持續(xù)數(shù)十年的發(fā)展,以增加其回報(bào)。
在熊市中,投資者需要考慮類似問(wèn)題。購(gòu)買股票的經(jīng)驗(yàn)法則是,不要將您打算在未來(lái)十年中使用的任何資金進(jìn)行投資。那是因?yàn)橄窆跔畈《具@樣的沖擊可以消滅短期收益,但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,股票市場(chǎng)已經(jīng)表現(xiàn)出無(wú)與倫比的提供有意義的資本增值的能力。從歷史上看, 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每年回報(bào)約10%,其中包括幾次熊市,衰退,其他危機(jī)和黑天鵝事件。
4.購(gòu)買可以承受這種沖擊的股票巴菲特喜歡什么樣的股票已經(jīng)不是什么秘密了。他偏愛(ài)擁有可靠資產(chǎn)負(fù)債表和可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可靠盈利公司,他稱之為經(jīng)濟(jì)護(hù)城河。巴菲特是一位保守的價(jià)值投資者,他希望股票能夠帶來(lái)可預(yù)期的回報(bào)。例如,由于伯克希爾擁有包括GEICO在內(nèi)的多家保險(xiǎn)公司,他長(zhǎng)期以來(lái)一直是保險(xiǎn)公司的粉絲。美國(guó)人即使在艱難時(shí)期也需要汽車保險(xiǎn),這些保費(fèi)使伯克希爾擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流量來(lái)投資股票。巴菲特還喜歡可口可樂(lè)等耐久的消費(fèi)品牌 ,最近還有 蘋果。一個(gè)世紀(jì)以來(lái),可口可樂(lè)一直是飲料的領(lǐng)導(dǎo)者,這不僅是因?yàn)槠渲放疲€因?yàn)槠淙蚍咒N網(wǎng)絡(luò)。同時(shí),蘋果公司已經(jīng)在消費(fèi)電子產(chǎn)品中建立了一個(gè)難以擺脫的生態(tài)系統(tǒng)。兩家公司都是高利潤(rùn)的。
作為對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)的永恒樂(lè)觀主義者,巴菲特可能會(huì)提醒投資者,對(duì)于股票的凈購(gòu)買者來(lái)說(shuō),隨著股票價(jià)格的下跌,熊市是一件好事。盡管看到您對(duì)自由落體的投資可能會(huì)讓人感到恐懼,尤其是在冠狀病毒周圍的不確定性和健康恐慌加劇的情況下,但值得記住的是巴菲特對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的看法。
伯克希爾·哈撒韋在接受CNBC采訪時(shí)說(shuō):“真正的問(wèn)題是:過(guò)去24小時(shí)或48小時(shí)內(nèi),美國(guó)企業(yè)的10年或20年前景是否發(fā)生了變化?” 盡管圍繞冠狀病毒存在不確定性,但巴菲特像我認(rèn)為的大多數(shù)投資者一樣,F(xiàn)T會(huì)以巨大的“否”回答。
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