九色国产,午夜在线视频,新黄色网址,九九色综合,天天做夜夜做久久做狠狠,天天躁夜夜躁狠狠躁2021a,久久不卡一区二区三区

在群雄逐鹿的公募基金行業(yè)，幾乎每年基金業(yè)績(jī)排名都會(huì)出現(xiàn)大挪移。

基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性是投資者非常關(guān)注的問(wèn)題，它指的是基金業(yè)績(jī)?cè)诓煌瑫r(shí)期表現(xiàn)趨于一致，即前期業(yè)績(jī)好的基金未來(lái)表現(xiàn)能夠繼續(xù)好。投資者通常希望購(gòu)買基金后業(yè)績(jī)不要出現(xiàn)大的變動(dòng)，也就是業(yè)績(jī)要保持持續(xù)性。

如果能夠發(fā)掘出業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好且具有較強(qiáng)持續(xù)性的基金，那投資就是一件簡(jiǎn)單且愉快的事情？

東方小紅以偏股混合型基金為例，統(tǒng)計(jì)樣本基金在2016-2020年五年間的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)數(shù)據(jù)，嘗試對(duì)基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性進(jìn)行探討。首先，我們篩選了2015年以前成立的Wind偏股混合型基金，共442只，按照基金年度收益率在全部樣本基金之中的排名，將樣本劃分為4個(gè)等級(jí)：優(yōu)秀（排名前25%）、良好（排名25%至50%）、中等（排名50%-75%）、較差（排名后25%）。

結(jié)果顯示，一只前一年度收益率評(píng)級(jí)為優(yōu)秀的偏股混合型基金，在后一年度有30%的概率維持優(yōu)秀，有25%的概率轉(zhuǎn)移至良好，有22%的概率轉(zhuǎn)移至中等，有23%的概率轉(zhuǎn)移至最差。

雖然從整體來(lái)看，基金年度收益率的持續(xù)性并不強(qiáng)，但若把四組基金維持原等級(jí)的概率相比較，優(yōu)秀基金為30%，較差基金為32%，良好及中等基金均為28%。這意味著年度收益率越是偏向最優(yōu)和最差兩端的基金，業(yè)績(jī)表現(xiàn)越具有延續(xù)性，即強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱效應(yīng)顯現(xiàn)。

偏股混合型基金年度收益率等級(jí)轉(zhuǎn)換矩陣

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind,2016.1.1-2020.12.31，僅統(tǒng)計(jì)成立于2015年前成立的Wind偏股混合型基金。

基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的穩(wěn)定，來(lái)源于持續(xù)的超額收益貢獻(xiàn)、清晰的投資定位與精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。專業(yè)基金經(jīng)理通常具有優(yōu)秀的投資研究能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。投資研究能力是基金經(jīng)理常年深耕不同板塊與行業(yè)，調(diào)研跟蹤個(gè)股所形成的比較優(yōu)勢(shì)；而風(fēng)險(xiǎn)控制能力不僅基于基金經(jīng)理的個(gè)人能力，還能夠充分利用基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。體現(xiàn)在基金業(yè)績(jī)上，優(yōu)秀的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品能夠穿越牛熊，在長(zhǎng)期獲得穩(wěn)定可持續(xù)的超額回報(bào)。

而現(xiàn)實(shí)中，很多投資者會(huì)錯(cuò)誤判斷基金中的強(qiáng)者。歷史上單一年度的基金業(yè)績(jī)具有很大的隨機(jī)性，某一年業(yè)績(jī)的突出表現(xiàn)可能是押注對(duì)了市場(chǎng)風(fēng)口或某些板塊，而不是基于完善的投資邏輯。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金大概率在未來(lái)依然能夠保持戰(zhàn)績(jī)。

投資者在挑選基金時(shí)，應(yīng)該從更長(zhǎng)的時(shí)間角度看待基金歷史業(yè)績(jī)，那些能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)地創(chuàng)造超額收益的基金才能被認(rèn)定為是優(yōu)質(zhì)基金。

基金“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的效應(yīng)給投資者提供了挑選優(yōu)質(zhì)基金的線索，那么選到了長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金，投資者應(yīng)當(dāng)果斷買入。

面對(duì)累計(jì)凈值已經(jīng)比較高的基金，投資者不必糾結(jié)，那些凈值5元以上、10元以上的基金都曾經(jīng)歷過(guò)1元、2元、3元的過(guò)程，若當(dāng)時(shí)投資者就覺(jué)得這只基金漲多了，棄之而去，也就享受不到持有至今的豐厚盈利了。面對(duì)一只長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金產(chǎn)品，我們應(yīng)該考慮的不是它已經(jīng)漲了多少，而是它是否還會(huì)繼續(xù)漲。已經(jīng)賺錢的產(chǎn)品要不要贖回？不僅要看它已經(jīng)賺了多少，更要看它能否繼續(xù)幫我們賺錢。

此外，不少投資者還有一個(gè)理想化的期許，他們認(rèn)可之前為他們賺了錢的好基金，也想長(zhǎng)期持有它，只是他們相信自己還能做到高拋低吸，賺錢了先贖回，逢低了再買入?，F(xiàn)實(shí)可能是你贖回了，它還繼續(xù)漲，你不敢再追了；或者你贖回了，恰逢市場(chǎng)也回調(diào)，產(chǎn)品凈值也跌了，你總覺(jué)得還能調(diào)得更低，一個(gè)觀望又錯(cuò)過(guò)了逢低買回來(lái)的時(shí)機(jī)。

此外，買基金與炒股不同，股票漲跌是某一家上市公司股票的價(jià)格波動(dòng)，而基金凈值是一個(gè)投資組合的綜合表現(xiàn)，不存在所謂的“高拋低吸”。