這個中國的端午節(jié)注定不平凡，在資本市場，新興市場國家又被稱之為“端午劫”。新興市場股市、匯市和債市走勢與1997年亞洲金融危機時期驚人相似。人們分析,造成近日新興市場股市、匯市、債市動蕩的主要原因是國際資本撤離,熱錢出逃。國際資本撤離往往是導(dǎo)火索。
“現(xiàn)在危機事實上并未完全到來，從某種程度上也有市場對亞洲經(jīng)濟增長放緩的一種反饋，而一旦未來美聯(lián)儲推出量化寬松政策甚至上浮利率，國家資本撤離東南亞以及新興市場就會如洪水猛獸一樣，新一輪亞洲金融危機可能就會卷土重來?！保ㄟ@里說的可能其實是一定，以為要看以中國為首的新興經(jīng)濟體如何反饋這波測試）
6月11日，外國資金回流引發(fā)恐慌，泰國、印度尼西亞和菲律賓股票市場均暴跌。泰國股市暴跌4.97%，創(chuàng)2011年10以來最大跌幅，菲律賓股市暴跌4.64%，創(chuàng)2011年9月以來最大跌幅。印尼股市暴跌3.9%。
以下幾個因素導(dǎo)致了熱錢迅速撤離新興市場:
1、美國經(jīng)濟向好。周一，信用評級機構(gòu)標準普爾上調(diào)美國主權(quán)評級展望。美國狀況改進，促進追逐收益的投資者調(diào)整了其在新興市場的投資比例，尤其是在泰國、印尼和菲律賓的投資比例。同時，越來越多的市場人士相信美聯(lián)儲將比預(yù)想中更快退出量化寬松政策(qe)。
2、周末出臺的中國5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓人失望，加重了市場對新興經(jīng)濟體的增長憂慮。
3、泰國今年年初吸引了大量資金，因此人們也預(yù)期會出現(xiàn)資金外流。外國投資者對泰國的財政狀況越來越擔(dān)憂。穆迪上周也曾警告，泰國大規(guī)模的開支項目可能會破壞其主權(quán)評級。泰國央行在本周一還下調(diào)了對經(jīng)濟增長的預(yù)測，預(yù)計今年經(jīng)濟增長5.1%。
4、日本央行在周二的議息會議上調(diào)經(jīng)濟評估，但并未如外界預(yù)期采取額外措施抑制債市波動。而東南亞市場是日資的傳統(tǒng)勢力范圍。
種種跡象表明，全球資金流向正開始新一輪的變局，而該變局到來的速度令許多人始料不及。根據(jù)基金數(shù)據(jù)供應(yīng)商epfr的統(tǒng)計，投資者在截止6月5日結(jié)束的一周中從新興市場債券基金中抽走了15億美元資金，證券基金的同期流出規(guī)模是50億美元，都是超過兩年以來的最大規(guī)模資金流出。
我們的觀點：
美元為什么撤離，美國經(jīng)濟真的向好麼，其實不然，眾所周知，美國早已經(jīng)從制造型國家轉(zhuǎn)向金融服務(wù)型國家了，國內(nèi)的居民60%以上都有長期的金融投資理財經(jīng)歷，大部分家庭擁有相當(dāng)規(guī)模的金融投資理財產(chǎn)品，這波資本的撤離，來勢之洶涌，速度之快，撤退之規(guī)律性，仔細看來就是正規(guī)軍撤離，讓人不禁想起了當(dāng)年震驚全球的東南亞金融風(fēng)暴，以及名震一時的次級貸款風(fēng)波；這次撤離有一定的特殊性，我們只有站在當(dāng)前世界政治經(jīng)濟軍事的整體大格局下才能看的清楚看的明白；美國失去了金融話語權(quán)，但并沒有實質(zhì)性的失去金融控制權(quán)，話語權(quán)是言論，是國家信用，控制權(quán)是壟斷，是技術(shù)壁壘，短期無法攻破的。這個在前一篇的根服務(wù)器知識普及上，已經(jīng)說的很明白了；回顧一下去年的風(fēng)云史，利比亞戰(zhàn)爭之后，所有的地區(qū)混亂再也沒有按照美國的導(dǎo)演編劇的劇本演下去了，中俄的強硬和崛起，很大程度上削弱了美國的全球話語權(quán)，歐洲的老盟友在軍事聯(lián)合行動上，要事實并且適時的考慮一下崛起的中國以及俄羅斯的態(tài)度了，這然美國承受了巨大的經(jīng)濟損失，無論是侵略者利益上，還是軍售上，以及美元原油掛鉤機制上，美國承受了空前的打擊，致使一個明顯的結(jié)果就是美國的全球“硬通貨”美元地位急劇下降，中國在此期間大力和貿(mào)易國談判，正確本幣互換貿(mào)易的達成，幾大經(jīng)濟體和聯(lián)盟都積極響應(yīng)中國這個世界第二大經(jīng)濟體，美國無論如何也無法迅速的顛覆中國巨大的內(nèi)需貿(mào)易市場，因為，內(nèi)需的穩(wěn)定有軍事崛起做為保駕護航，所以，美國前段時間導(dǎo)演了黃金暴跌的神話，之后將如何續(xù)寫，我們其實可以拭目以待，為了美元的全球性認可能夠持續(xù)有效的延續(xù)下去，美國的動作會不斷增多，步伐也會不斷加快，而這一切都是在近期短暫的停歇和觀察之后，美國的新近舉動，我們可以說，狙擊手已經(jīng)開始用機槍掃射了，那還是狙擊手么，機槍手用狙擊槍能夠精準無誤么，信心和心性如果自相矛盾，那么對于中國，這是一個絕好的反制機會，下一章我們探討一下中國的突圍問題，未完待續(xù)...
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