進入股市，你一定要知道自已是通過什么方式賺錢的？賺誰的錢？你才能制定相應(yīng)的操作策略。
很多人進入股市，估計都不是投資，而是投機。說得更明白點，就只是為了賭賭運氣，和打麻將一樣的心態(tài)。有了這樣的心態(tài)，當然就沒有策略，賺錢也很累，而且最終還被機構(gòu)割了韭菜。
先來搞清幾個概念：
戴維斯雙擊：業(yè)績和估值的雙增長。
戴維斯雙殺：業(yè)績和估值的雙下降。
阿爾法收益：不和市場一起波動的那部分收益。阿爾法收益=資產(chǎn)收益-貝塔收益。
什么意思？舉個例子，某基金，跟蹤的業(yè)績基準上漲10%，其β為1.1，則貝塔收益為11%，但是該基金通過一些策略取得了20%的收益率，多出來的這9%的超額收益就是阿爾法收益。我們需要注意到的是這部分阿爾法收益，是和市場波動無關(guān)的（業(yè)績基準上漲產(chǎn)生的基金收益為貝塔收益）。
阿爾法收益就是需要通過基金經(jīng)理通過管理、擇時、擇股等手段來獲取的超額收益，市場上絕大多數(shù)主動管控基金追求的就是阿爾法收益。
貝塔收益：和市場一起波動的那部分收益，比如：隨著業(yè)績基準上漲10%，標的上漲了11%，這11%就是貝塔收益。
貝塔收益可以看作是一種相對被動的投資收益，也就是承擔市場風險（業(yè)績基準下跌10%標的下跌11%）所帶來的收益（業(yè)績基準上漲10%標的上漲11%）。
貝塔收益一般不需要主動去通過選股、擇時等獲得，而是隨著業(yè)績基準（比如大盤）起起伏伏獲得的。我們聽到的大部分被動型指數(shù)基金就是這種基金。
為了說明“阿爾法收益”和“貝塔收益”，舉一個形象一點的例子：
我們在乘火車時，我們運動的速度，其實等于火車的速度，加上我們自身相對于火車的速度?；疖嚤旧黹_的很快，我們在火車上自然也會很快，當火車慢下來的時候，我們的速度也會降下來，這個就是貝塔收益。但是我們在火車向前開的同時，也可以自己在火車里向前跑，這也會增加自身的速度，這個就是阿爾法收益。
再來說說，我們投資股票，我們?yōu)槭裁茨苜嶅X？我們賺哪些方面的錢？
實際上賺的是以下方面的錢：
1、企業(yè)成長以及分紅的錢
什么是“企業(yè)成長以及分紅的錢”呢？
比如：一家企業(yè)在15年前的營業(yè)額是10億，凈利潤是1億，市盈率為10倍，那市值就是10億，經(jīng)過十五年的發(fā)展，現(xiàn)在的營業(yè)額是1000億，凈利潤是150億，市盈率維持10倍的話，現(xiàn)在的市值就是1500億。
假如我們當初投資這家企業(yè)一萬元，現(xiàn)在就變成了150萬元。從1萬元變成150萬元，這就是企業(yè)成長的錢，假如這家企業(yè)每年拿出利潤的一部分用來分紅，分紅率是4%左右，那15年分紅的錢大概能超過50萬元，這就是企業(yè)分紅的錢。企業(yè)成長的錢加企業(yè)分紅的錢超過200倍了，大家有沒有覺得我說的這家企業(yè)很像格力電器、云南白藥、伊利股份呢。
一流的投資者賺的是企業(yè)成長的錢，順便把企業(yè)分紅和市場情緒的錢也賺了.
這個就相當于是“阿爾法收益”，其實賺的就是上市公司業(yè)績增長的錢。
2、市場情緒的錢
什么是“市場情緒的錢”呢？
比如：花很多時間去研究K線，打聽各種消息，關(guān)注資金的出入情況，利用技術(shù)分析做出各種判斷，進行頻繁的交易。
只想賺市場情緒的錢的投資者在所有投資者中是最累的，也是最不賺錢的，因為他們的錢都被券商和國家賺走了，不過券商還是挺喜歡這一類的投資者。
可惜在我們國家有絕大多數(shù)都是這一類的投資者，他們也許知道，股市長期是向上的，只要持有優(yōu)質(zhì)公司的股票，長期拿著一定是賺錢的，可他們就是管不住自己的手，總想賺別人賺不到的那部分錢。
再比如，去年的新冠疫情，按道理，這個不是A股市場中公司的業(yè)績增長了（當然少數(shù)除外，如醫(yī)藥等板塊），而是國家為應(yīng)對突發(fā)事件放水，使得市場A股的估值提升，并引導情緒，相反地就走出了一波牛市。
這個就相當于是“貝塔收益”，也是賺的公司估值提升或情緒的錢。
所以，高手在市場上，長線和短線賺備做。象我們買的場外基金，這些機構(gòu)都是做長線的，絕大部分就是賺的“阿爾法收益”。
理論上，最好的入場時機，是“戴維斯雙擊”，最不好的入場時機，是“戴維斯雙殺”。
在市場上，機構(gòu)和散戶是不是就一定是“零和博弈“？是，也不是。說是的，是因為散戶的追漲殺跌，使得散戶和機構(gòu)成了對手盤。說不是，是因為，如果機構(gòu)和散戶都買著同一個好公司并都長期持股，不管股價的波動，那么機構(gòu)和散戶就一起賺公司業(yè)績成長的錢。
聯(lián)系客服
