如果你有幸穿越到北宋衙門，會(huì)發(fā)現(xiàn)那里全然不像公務(wù)部門，而是一幅“農(nóng)家菜園”風(fēng)光，一畦畦綠油油的蔬菜鋪滿了官衙院落，偶爾會(huì)有官員挽著衣袖、掄起鋤具在地上揮汗如雨。這種現(xiàn)象在當(dāng)時(shí)極為普遍，幾乎大小官員都在自家府院內(nèi)種菜，有的官員甚至把種的菜拿出去賣。宋英宗（北宋第五代皇帝，1063年—1067年在位）曾為此大發(fā)雷霆：怎落得如此輕賤，自甘混跡于田地？在眾臣的苦訴下，他最終壓低了嗓門：“以后種菜不能拿出去賣，只可供自家食用。”
英宗的態(tài)度之所以發(fā)生轉(zhuǎn)變，主要是考慮到大臣們的生活狀況。當(dāng)時(shí)的物價(jià)比今天有過之而無不及，一斗米的價(jià)格短短一個(gè)月就能從60文飆至120文，蔬菜也不例外，可謂“地里有菜貴似金”。這樣看來，官員們?cè)谧约掖笤簝?nèi)種菜也就不難理解了。那么，如此嚴(yán)重的通貨膨脹是怎樣造成的呢？
銅錢越鑄越荒
公元10世紀(jì)末，趙宋政權(quán)結(jié)束了五代十國(guó)的分裂割據(jù)局面，建立了中央集權(quán)的封建國(guó)家，雖沒有實(shí)現(xiàn)真正意義上的大一統(tǒng)，且在整個(gè)歷史長(zhǎng)河中屬于國(guó)勢(shì)衰弱的朝代，但它繁華的商業(yè)卻在歷代王朝中無出其右。這首先得益于北宋良好的商業(yè)氛圍。北宋打破了以往城市格局中把居民區(qū)與商業(yè)區(qū)分離的制度，政府允許私人沿街開設(shè)店鋪，并廢除前朝的夜禁，一時(shí)間，各地集市人潮洶涌，小商小販走街串巷，各大城市迅速繁榮起來。
商業(yè)的空前繁榮亟需大量的貨幣。在北宋立國(guó)之后的百年內(nèi)，政府總鑄造銅錢不少于1億4千萬貫，若加上私鑄的銅錢，合計(jì)當(dāng)接近2億貫。然而，如此多的銅錢不僅沒能改變北宋缺錢的局面，反而引發(fā)了錢荒。
北宋大規(guī)模地鑄造銅錢，引發(fā)了民間的用銅荒，銅器嚴(yán)重匱乏，致使銅器價(jià)格節(jié)節(jié)攀高，同等重量的銅器比銅幣要貴5至10倍。如此一來，不少人直接將銅幣熔鑄成銅器，從中牟取暴利，久而久之，民間銅錢流通數(shù)量急劇減少，銅錢本身的價(jià)格也高昂起來。人們拒絕將不斷升值的銅錢拿到市場(chǎng)上流通，尤其是貴族、地主，大量窖藏銅錢，這就引發(fā)了北宋王朝的“銅錢荒”。面對(duì)這種局面，北宋政府沒有采取有效手段打擊投機(jī)、穩(wěn)定幣值，而是一味加大銅幣的鑄造量，幾乎所有的銅都用在鑄造銅錢上，結(jié)果可想而知，銅錢越鑄越荒。
當(dāng)然，銅錢荒還與大量銅錢流向外邦有關(guān)。當(dāng)時(shí)的銅錢并非大宋獨(dú)有的法定貨幣，所謂“一國(guó)所鑄，四朝共用”，在遼、西夏和金境內(nèi)，銅錢也是硬通貨，大家都處于一個(gè)貨幣體系中，類似于今天歐元在許多歐洲國(guó)家中充當(dāng)法定貨幣一樣。北宋雖嚴(yán)格禁止銅錢流向外邦，但實(shí)際上根本無法阻止銅錢私下外流。在對(duì)外貿(mào)易及政府朝貢中，大量銅幣流入到這些邊境外族，更有甚者，在當(dāng)今的高麗、日本、東南亞等國(guó)也有不少北宋的銅幣發(fā)現(xiàn)，可見銅錢的流失極為嚴(yán)重。
“交子”橫空出世
早在唐朝，紙幣就初見雛形。唐朝中后期，外有匈奴虎視眈眈，內(nèi)有藩鎮(zhèn)刺史割據(jù)，社會(huì)秩序極為混亂，商人要將大量金銀、銅錢運(yùn)往外地交易，很有可能在途中遭到搶劫。為給商業(yè)發(fā)展提供便利，唐憲宗時(shí)期，官府為商人開具有效憑證，上面記錄開具地和繳納銅錢數(shù)目，商人只需拿著這張票據(jù)到他處經(jīng)商，對(duì)方憑票據(jù)到本地衙門兌現(xiàn)，取出同等數(shù)目的銅錢即可。這樣一來，笨重的銅錢就像張了翅膀一樣，從甲處飛到乙處，因此人們稱之為“飛錢”。飛錢本身不在市場(chǎng)上流通，不行使貨幣的職能，實(shí)質(zhì)上只是一種匯兌票據(jù)，并不是真正的紙幣。
受唐朝飛錢的啟發(fā)，宋太宗初年，為應(yīng)付銅錢荒，成都十六家富商訂立契約，創(chuàng)立了發(fā)行紙幣的私人金融機(jī)構(gòu)“交子鋪”，開始發(fā)行信用紙幣“交子”。這是中國(guó)也是世界上最早的紙幣。
交子一開始還是與飛錢類似，只是一種民間的匯兌憑證，并非真正的貨幣。后來，北宋政府介入其中，并預(yù)留一定數(shù)量的銅錢作為準(zhǔn)備金，然后再發(fā)行相當(dāng)數(shù)量的紙幣。這種做法在今天看來也是相當(dāng)合理的，因此在發(fā)行之初，貨幣市場(chǎng)比較穩(wěn)定。交子的便利以及官方的肯定讓其很快走出了四川，一躍成為全國(guó)通行的貨幣符號(hào)。
劣幣驅(qū)逐良幣
在政府強(qiáng)行規(guī)定兩種貨幣同時(shí)流通時(shí)，如果其中一種貨幣的實(shí)際價(jià)值高于另一種，這種貨幣將被普遍收藏起來，漸漸從市場(chǎng)上消失，最終被驅(qū)逐出流通領(lǐng)域，實(shí)際價(jià)值低劣的貨幣將在市場(chǎng)上泛濫成災(zāi)。這就是著名的劣幣驅(qū)逐良幣法則。交子的出現(xiàn)在中國(guó)金融史上絕對(duì)是劃時(shí)代的創(chuàng)新，它短期內(nèi)解決了北宋的銅錢荒危機(jī)，促進(jìn)了商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但與此同時(shí)，也埋下了禍端。
北宋最初對(duì)紙幣的使用很謹(jǐn)慎，嚴(yán)格遵守準(zhǔn)備金比率發(fā)行，維護(hù)了紙幣的市場(chǎng)信用，因此從宋仁宗到宋神宗的50年間，紙幣幣值保持穩(wěn)定，為大宋的經(jīng)濟(jì)立下了汗馬功勞。然而，紙幣的“鑄造”過于容易，面額又可以隨意書寫，這讓紙幣好像是一匹性情暴烈的駿馬，稍有駕馭不當(dāng)，就會(huì)被掀翻在地。
到了宋徽宗時(shí)期，蔡京太師主持朝政，開始大肆印刷紙幣，搜刮民間財(cái)富。不顧后果的印刷使紙幣的準(zhǔn)備金比率越來越低，甚至降到紙幣面額的1/60，到最后，沒有準(zhǔn)備金也照樣發(fā)行紙幣。大量的紙幣帶來了嚴(yán)重的通貨膨脹，還把市場(chǎng)中的銅錢徹底驅(qū)趕走了。民眾知道紙幣肯定會(huì)貶值，而且還會(huì)大幅度貶值，于是拒絕接收紙幣，手頭有紙幣的也盡快兌換成銅錢或?qū)嵨铮雁~錢壓在箱底存著。于是市場(chǎng)上紙幣充斥，銅錢荒上加荒，紙幣漸漸驅(qū)逐了銅錢。
面對(duì)混亂的局面，北宋官府不得不宣布，民眾納稅時(shí)必須交納一定數(shù)量的銅錢；紙幣和銅錢的幣值必須按照某個(gè)固定的匯率進(jìn)行兌換。這種做法無異于官方宣布降低紙幣的信用等級(jí)，向老百姓暴露紙幣的信用已瀕臨崩潰的現(xiàn)實(shí)。北宋末年，面對(duì)遼、金的威脅和南方的方臘起義，朝廷終歸耗盡了老本，紙幣失去了本就少得可憐的準(zhǔn)備金，只能在高通脹中淪為一堆廢紙。
可以說，北宋的衰亡與其混亂的貨幣政策不無關(guān)系，在某種程度上，是交子脹破了它曾經(jīng)繁華的身體，而北方金兵的南下只是收拾殘局罷了。
對(duì)比通過“增稅”來度過財(cái)政危機(jī)，發(fā)行紙幣無疑是更為廉價(jià)的方法，“通貨膨脹稅”來得如此容易，以至一代代君主都難以抗拒這種誘惑。北宋如此，南宋也如此，此后的元、金也沒有逃脫這種命運(yùn)。以元為例，在不到100年的統(tǒng)治中，其正式發(fā)布的紙幣——中統(tǒng)鈔，在流通中貶值了80%，使得人們對(duì)貨幣徹底失去了信心。到1368年，當(dāng)明朝取代蒙古統(tǒng)治的時(shí)候，元朝的貿(mào)易活動(dòng)已經(jīng)倒退到物物交換的時(shí)代。
由此看來，貨幣政策的重要性毋庸置疑，在今天，尤其值得我們借鑒。
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