本文摘選自韜客外匯網(wǎng)，金十?dāng)?shù)據(jù)綜合報(bào)道，轉(zhuǎn)載請標(biāo)明來源。
袁劬瑋是香港金融工程師協(xié)會(huì)會(huì)員，擁有10年國內(nèi)股市、8年國際外匯，以及5年國內(nèi)大宗商品期貨交易經(jīng)驗(yàn)。她在2008年8月初做空澳元兌日元，并在12月25日前全部退出，直接獲取近300%的累計(jì)收益；在2010年11月11日做空大宗商品以及股指期貨，獲得近100%的直接收益；在2016年7月成功抓住英鎊做空機(jī)會(huì)。她的主要交易觀點(diǎn)：
· 在投資市場中，關(guān)鍵不在于我們看到多少投資機(jī)會(huì)，而在于我們能看到多少風(fēng)險(xiǎn)；
· 中美貨幣政策一旦同步，必然會(huì)制造大行情；若兩者不同向，則會(huì)催生震蕩行情；
· 不要把止損當(dāng)作我們應(yīng)該做的事；
· 越慢越能賺大錢；
· 這個(gè)世界沒有永遠(yuǎn)賺錢的策略，只有永遠(yuǎn)賺錢的人；
· 不要把自己搞得太累，累了以后就會(huì)降低大腦的敏感度，交易失敗的幾率就會(huì)上升；
· 從小白成長為獨(dú)立交易者，至少需要3-5年的時(shí)間。
【大賺大虧后的資管和風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)】
Q：您在2008-2010年都大賺，當(dāng)時(shí)主要是把握住了什么行情？您在2012年遭受過巨虧，又是出于什么原因？在這樣的市場中，您會(huì)如何去做資金管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制？
袁劬瑋：在2007年我發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象：中美貨幣政策一旦同步，一定會(huì)產(chǎn)生大行情；如果兩者不同向，則催生震蕩行情。在2007年貝爾斯登倒閉以后，國內(nèi)一直在加息，美國當(dāng)時(shí)也在加息，收緊貨幣一定會(huì)出現(xiàn)一些大問題。我在2008年6月底做空了澳元兌日元，當(dāng)時(shí)國內(nèi)股票已經(jīng)跌得稀里嘩啦，大宗商品還在漲。不過，我看到澳洲的貿(mào)易仗中，鐵礦石已經(jīng)開始不行了。
剛開始做進(jìn)去是虧損的，但是到8月份的時(shí)候，美元一下子突破200日均線，我就確認(rèn)一定會(huì)出大問題。美元從2003年到2008年這段時(shí)間一直走單邊下跌行情，從來沒有突破過200日均線。到了9月份，整個(gè)市場就開始狂跌，并陷入了金融危機(jī)。我當(dāng)時(shí)澳元的空單拿了整整半年。美元200日均線的逆轉(zhuǎn)就代表轉(zhuǎn)勢了，一旦轉(zhuǎn)勢，所有東西都會(huì)變得很可怕，因?yàn)槊涝沁@個(gè)市場上的主宰者。
在2012年之前，我的風(fēng)控和資金管理做得不好，因?yàn)榍皫啄曜龅帽容^順，所以有點(diǎn)過于自信。2012年的損失確實(shí)給了我教訓(xùn)，讓我意識(shí)到資金管理和風(fēng)控的重要性，任何時(shí)候都得把資金管理放在首要位置。我目前在做交易的時(shí)候，一般會(huì)先在品種上做一個(gè)資金配置，而不是單一做一兩個(gè)品種，有些時(shí)候也會(huì)做一些對沖，就是為了留出足夠的資金來應(yīng)對無法預(yù)測的波動(dòng)。
在風(fēng)控方面，如果是對沖賬戶，持倉量不超過50%；如果是不完全對沖的話，不超過30%。首次開倉的倉位一般在2%-3%，后續(xù)再根據(jù)情況加倉，多數(shù)是盈利加倉，但是也不排除在重要點(diǎn)位加倉。因?yàn)槲易龅氖勤厔萁灰?，所以止損設(shè)置得比較遠(yuǎn)，貨幣我會(huì)選擇100點(diǎn)左右，商品則看具體品種，銅可能會(huì)設(shè)置300-400點(diǎn)，螺紋則設(shè)置30-40點(diǎn)。進(jìn)場位置也需要講究，進(jìn)場位置好，那止損就可以小一點(diǎn)。
在我看來，止損其實(shí)就是亡羊補(bǔ)牢，不要把止損當(dāng)作是我們應(yīng)該做的事。做交易，我們開倉的時(shí)候就應(yīng)該已經(jīng)都想好了，止損在哪里，止盈在哪里，只是為了開倉而開倉是不對的。在交易中，我覺得還是要慢，越慢越能賺大錢。
Q：您剛剛提到在資金管理方面會(huì)多布局幾個(gè)品種，一般是哪些品種？
袁劬瑋：都會(huì)有，我現(xiàn)在比較喜歡做外盤，因?yàn)橐粋€(gè)賬戶既可以配置商品又可以配置貨幣，既方便又可以提高資金效率和賬戶安全性。國內(nèi)期貨賬戶只能做商品，不能配置貨幣或者股票，選擇性比較小。
【外匯倉位設(shè)置】
Q：外匯以高杠桿著稱，那么在交易中，如何合理利用杠桿？在行情進(jìn)行的過程中，是否會(huì)執(zhí)行一些加減倉的操作？
袁劬瑋：高杠桿不一定代表高風(fēng)險(xiǎn)。我現(xiàn)在一般會(huì)用100倍或以上的杠桿，杠桿不用怕過高，關(guān)鍵在于交易品種的配置和對沖。我在外盤上做一個(gè)品種，在制定好一套完整策略的情況下，開倉還是要保持2%-3%的倉位。不過，我覺得自己還不具備靈活應(yīng)用加減倉的能力。
Q：外匯交易的技術(shù)分析主要用到哪些指標(biāo)？
袁劬瑋：技術(shù)分析是一個(gè)輔助工具，而不是判斷工具。我做技術(shù)分析的時(shí)候沒有絕對的指標(biāo)，相對來說可能均線和黃金分割用得多一些。指標(biāo)就相當(dāng)于我們的經(jīng)驗(yàn)值，幫助我們更合理地判斷進(jìn)出場點(diǎn)位。如果我們計(jì)劃做日線級別的，那就用日線級別的技術(shù)圖形，到了某個(gè)價(jià)位就自然進(jìn)場。如果按周線級別做，那就在周線上找買賣點(diǎn)，掛完單以后就少看。倘若每時(shí)每刻都去看盤、做判斷，那會(huì)讓人比較疲勞，導(dǎo)致出錯(cuò)率增加。我建議大家做日線和周線級別。
Q：外匯市場是24小時(shí)不間斷的市場，有人說可能更適合做日內(nèi)交易，您怎么看？您目前主要做的是波段交易，為什么？
袁劬瑋：不一定。外匯市場雖然是24小時(shí)在交易，但其中80%的交易時(shí)間是垃圾時(shí)間，沒有消息面刺激的話，往往是處于無序波動(dòng)或者波瀾不驚的狀態(tài)。如果做日內(nèi)交易，我主要關(guān)注三個(gè)時(shí)間點(diǎn)：1、亞盤啟市。亞盤往往會(huì)影響到市場上的很多指數(shù)，包括國內(nèi)期貨9點(diǎn)開盤以后，都可能會(huì)影響到全球市場；2、歐盤啟市。一般在15-19點(diǎn)這段時(shí)間，數(shù)據(jù)、消息會(huì)集中發(fā)布；3、美盤啟市。最好把每天可能發(fā)生的一些事件提前做一個(gè)列表，并放在電腦里面。
Q：您似乎對AI（人工智能）頗有意見，在橋水淘汰近百名交易員的背景下，投資界是否也會(huì)被AI所取代？
袁劬瑋：其實(shí)智能交易系統(tǒng)是通過數(shù)據(jù)來計(jì)算概率。智能交易系統(tǒng)只是一個(gè)工具，它對消息、政策很難做出判斷。如果智能交易系統(tǒng)發(fā)出一個(gè)賣出指令時(shí)沒有人接盤，它也不會(huì)去修正，它會(huì)一直賣，賣到直到有人接盤為止，這其實(shí)就是人工智能的一個(gè)弊端，這樣就很容易被他人惡意收購。
目前來說，機(jī)器人還不能判斷人的行為，它只能夠執(zhí)行命令。我認(rèn)為可以用AI做日內(nèi)交易，但是用AI做波段，做中長線交易是一件很危險(xiǎn)的事情。記住，這個(gè)世界沒有永遠(yuǎn)賺錢的策略，只有賺錢的人。
最后，袁劬瑋認(rèn)為哪怕我們很有天分，勤勞也是絕對不可缺少的。一個(gè)人如果能夠做到自律，那么所有的事情都能做好。另外，她做交易一個(gè)宗旨是：不要讓自己太累，當(dāng)你覺得累的時(shí)候，就要停下來。別在累的時(shí)候做交易，這樣的話出錯(cuò)率會(huì)很高，不要強(qiáng)迫自己。
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