“我現(xiàn)在仍然可以感覺(jué)到自己的憤怒?！碧├照f(shuō)，他在波士頓的住宅長(zhǎng)大，所以他對(duì)此非常了解，“因?yàn)楫?dāng)我們看到這些事情發(fā)生的時(shí)候，我們?cè)?jīng)為此戰(zhàn)斗過(guò)。我們成功地讓它引起了民主黨和共和黨的注意。最終，在他們覺(jué)得有必要做點(diǎn)什么之前，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)崩潰了?！?/div>
這場(chǎng)危機(jī)始于10年前的今天，當(dāng)時(shí)摩根大通（JPM）以每股2美元的價(jià)格試圖拯救貝爾斯登（BSC），此前貝爾斯登因抵押貸款投資蒙受了巨大損失。貝爾斯登是當(dāng)時(shí)第一家倒閉的大型投資銀行，但不是最后一家。
現(xiàn)在，隨著經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，美國(guó)受打擊最嚴(yán)重的那些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域終于開(kāi)始復(fù)蘇，CNNMoney回顧了全球金融危機(jī)后的十年，種種跡象表明，當(dāng)國(guó)會(huì)議員和監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始放松他們制定的來(lái)解決和防止這些問(wèn)題發(fā)生的一些規(guī)則的時(shí)候，類(lèi)似的事情可能再次上演。
泰勒說(shuō)：“10年后，我們坐在這里，短暫的回憶似乎無(wú)法讓我完全回憶起我們是如何陷入這種困境的。由于缺乏監(jiān)管，我們陷入了混亂，現(xiàn)在我們討論讓銀行付更少的責(zé)任，這顯然沒(méi)有任何意義?！?/div>
傷痕依然存在
當(dāng)然，自從政府介入拯救銀行體系以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得了相當(dāng)程度的恢復(fù)。企業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，失業(yè)率達(dá)到17年來(lái)的最低點(diǎn)，自2009年經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)的最低點(diǎn)以來(lái)，股市市值已經(jīng)增長(zhǎng)了三倍。
但整個(gè)國(guó)家依然充滿了變數(shù)。從許多指標(biāo)來(lái)看，對(duì)于數(shù)百萬(wàn)美國(guó)人來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有真正到來(lái)。
以住房擁有率為例：到2017年，房?jī)r(jià)才真正停止了下跌，因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資者購(gòu)買(mǎi)了成千上萬(wàn)的法院拍賣(mài)房屋，并將其出租給房屋以前的所有者。許多人的信用受到了嚴(yán)重的損害，以至于他們?cè)僖矝](méi)有能力買(mǎi)回曾經(jīng)擁有的房屋。
男性勞動(dòng)力參與率仍然與以往一樣低，因?yàn)樗{(lán)領(lǐng)職業(yè)受到的打擊尤為嚴(yán)重，而且還沒(méi)有完全恢復(fù)。
經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇在其他方面擴(kuò)大了差距：從地理上看，擁有大型科技孵化基地和豐富自然資源的城市在彭博發(fā)展，而鐵銹地帶和那些喪失抵押品贖回權(quán)的城市逐漸落后。而按收入計(jì)算，大多數(shù)收入增長(zhǎng)的家庭都是原本收入水平就處于前10%的那些家庭。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，目前的美國(guó)家庭凈資產(chǎn)中值仍低于1998年的水平，而且家庭負(fù)債比以往任何時(shí)候都要多。此外，經(jīng)濟(jì)適用房短缺的問(wèn)題還很?chē)?yán)重。在經(jīng)濟(jì)衰退最嚴(yán)重的時(shí)期過(guò)后，抵押貸款和建筑貸款的低迷一直持續(xù)了很長(zhǎng)一段時(shí)間。
那些艱難日子似乎已經(jīng)從公眾的記憶中消失了，就像我們忘記了從那些艱難的日子中吸取的教訓(xùn)一樣。
美國(guó)國(guó)會(huì)在成立金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)時(shí)曾試圖回答這個(gè)問(wèn)題，2011年的那份崩盤(pán)的分析報(bào)告至今仍是極好的讀物。它的基本結(jié)論是：金融危機(jī)并不像某些銀行家和監(jiān)管者所宣稱的那樣是一場(chǎng)反常的偶然事件。相反，它是人為的、可預(yù)見(jiàn)的、而且完全可以避免的。
如果立法者沒(méi)有在20世紀(jì)90年代取消讓銀行保持小而相對(duì)簡(jiǎn)單的狀態(tài)的法律，如果銀行的首席執(zhí)行官們更加理性地思考他們創(chuàng)造和交易的復(fù)雜證券，如果美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)阻止那些可能慢慢腐蝕全國(guó)最大金融機(jī)構(gòu)核心的不良抵押貸款的流入，那么這場(chǎng)全球經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難本是可以避免的。
錯(cuò)失了改變體系的機(jī)會(huì)
然而，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的報(bào)告還在起草中的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)衰退的下一篇章已經(jīng)展開(kāi)。
2009年，奧巴馬總統(tǒng)通過(guò)了一項(xiàng)價(jià)值870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，旨在挽救就業(yè)機(jī)會(huì)，并啟動(dòng)了住房抵押貸款修改計(jì)劃，以幫助那些面臨喪失抵押品贖回權(quán)的人。
一年后，多德-弗蘭克法案華爾街改革與2010年的消費(fèi)者保護(hù)促進(jìn)了新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建立，以協(xié)調(diào)舊有的監(jiān)管季候。這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)之前通過(guò)暗箱操作來(lái)避免承擔(dān)責(zé)任。它還設(shè)立了消費(fèi)者金融保護(hù)局，該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督放貸者是否存在瀆職行為。它指示金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為其衍生品，信用部門(mén)，抵押評(píng)估，高管薪酬，公司治理和其他在經(jīng)濟(jì)內(nèi)爆中發(fā)揮作用的因素起草新的規(guī)則。
盡管大多數(shù)人都認(rèn)為，現(xiàn)在的金融體系比危機(jī)前更安全，但人們對(duì)其應(yīng)對(duì)措施的充足性提出了批評(píng)。許多人認(rèn)為，為了避免更多的抵押品贖回權(quán)的喪失和更好地穩(wěn)定社區(qū)，對(duì)房主的救助應(yīng)該更加慷慨，而且一旦新的保障措施應(yīng)落實(shí)到位，銀行應(yīng)更積極地向合格的借款人提供貸款。
還有人指責(zé)奧巴馬沒(méi)有因?yàn)椴挥?jì)后果的貸款而懲罰高管。盡管他們的公司（也就是股東）已經(jīng)支付了數(shù)千億美元的罰款，但這些投資銀行和抵押貸款機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人都沒(méi)有進(jìn)監(jiān)獄。金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)本身就向司法部提交了11個(gè)刑事案件，但沒(méi)有一個(gè)被起訴。該委員會(huì)主席菲爾-安吉利德斯（Phil Angelides）說(shuō)，懲罰行動(dòng)的缺乏向華爾街傳遞了一個(gè)信息：這些事件對(duì)個(gè)人將不會(huì)有太大的影響。
安吉利德斯說(shuō)：“我認(rèn)為，奧巴馬政府沒(méi)有追究責(zé)任人的責(zé)任，這是一個(gè)重大失誤。如果有人搶了7-11便利店1000美元，并且能夠通過(guò)讓別人支付50美元來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題，他們還會(huì)再這樣做嗎？他們當(dāng)然會(huì)。”
銀行已經(jīng)花費(fèi)了數(shù)十億美元來(lái)遵守多德-弗蘭克法案，即使是在他們寫(xiě)規(guī)則的時(shí)候，也仍然在違反這些規(guī)則，這導(dǎo)致了長(zhǎng)期的拖延。截至2016年年中，20%的強(qiáng)制性規(guī)定根本沒(méi)有被提出來(lái)。
美國(guó)財(cái)政部獨(dú)立的金融研究辦公室的預(yù)算也被大幅縮減，該辦公室是多德-弗蘭克法案建立的，旨在為即將到來(lái)的危機(jī)提供早期預(yù)警系統(tǒng)。
斯坦福大學(xué)法學(xué)教授阿納特-阿德馬蒂（Anat Admati）認(rèn)為，改革者錯(cuò)失了提高金融體系透明度、降低了金融業(yè)對(duì)債務(wù)的依賴程度，但這可能會(huì)在利率開(kāi)始上升時(shí)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
“我們還沒(méi)有遇到重大危機(jī)和進(jìn)行緊急救市?！卑⒌埋R蒂說(shuō)，“但就容易出現(xiàn)的情況而言，我很失望，因?yàn)橄鄬?duì)而言改變并不夠充分。”
再現(xiàn)監(jiān)管放松
如今，經(jīng)過(guò)多年的努力，共和黨人準(zhǔn)備進(jìn)行多德-弗蘭克法案頒布以來(lái)最大的一次改革，在16名民主黨參議員的幫助下，他們本周投票通過(guò)了對(duì)資產(chǎn)不足2500億美元的銀行的監(jiān)管豁免。該法案還使大多數(shù)銀行免于不得不報(bào)告那些用于警方審查和削弱抵押貸款承銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)的貸款數(shù)據(jù)，以及其他一些規(guī)定。
與此同時(shí)，特朗普總統(tǒng)挑選的負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)人選要么是為金融業(yè)工作的，比如證券交易委員會(huì)主席杰-克萊頓（Jay Clayton），要么是對(duì)他們負(fù)責(zé)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的非常嚴(yán)厲的，比如消費(fèi)者金融保護(hù)局的代理總監(jiān)米克-穆?tīng)柾吣幔∕ick Mulvaney）。他們放緩或停止了執(zhí)法行動(dòng)和規(guī)則的制定，并強(qiáng)制凍結(jié)了招聘，限制了他們追究欺詐的能力。
再加上現(xiàn)在的市場(chǎng)充滿了活力，這些轉(zhuǎn)變?cè)俅螏?lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，從不斷上升的公司債務(wù)到網(wǎng)絡(luò)威脅，這些威脅會(huì)在瞬間使整個(gè)公司陷入癱瘓。哥倫比亞大學(xué)法學(xué)教授凱瑟琳-賈奇（Kathryn Judge）認(rèn)為，在這種情況發(fā)生時(shí)，他會(huì)利用較弱的工具來(lái)解決財(cái)務(wù)問(wèn)題。他擔(dān)心，這些對(duì)行業(yè)十分友好的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能在需要的時(shí)候采取行動(dòng)。
“這是從安全到增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變。”賈奇說(shuō)，“如果你想要一個(gè)以增長(zhǎng)為導(dǎo)向的體系，那么你就必須接受它將會(huì)變得脆弱。當(dāng)脆弱變得明顯時(shí)我們?nèi)绾翁幚硭拇嗳跣阅?？”（爾夫?/div>
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