當股價漲幅較大的時候，莊家拉升股價的阻力增加，股價短線繼續(xù)上漲的動力不足。這個時候，MACD指標和股價出現(xiàn)頂背離形態(tài)。背離持續(xù)時間很長，指標單邊回落的過程中，股價維持高位運行的可能性越來越低。
背離后價格雖然還未下跌，但是成交量開始萎縮，一般認為距離股價下跌已經(jīng)不遠。特別是量能顯著萎縮至100日等量線下方的情況下，股價再無強勢的可能。成交量萎縮提示我們股價將要回調(diào)，短線的價格下跌不可避免地出現(xiàn)。
形態(tài)特征：
1.股價出現(xiàn)見頂跡象：股價出現(xiàn)頂部跡象以后，價格沖高回落，典型的尖頂反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)。頂部反轉(zhuǎn)走勢提示我們價格走弱，更大的頂部正在醞釀當中。
2.指標與股價高位背離：隨著震蕩走勢的出現(xiàn)，價格在高位區(qū)出現(xiàn)了調(diào)整的情況。即便在調(diào)整的情況下，股價也在其間達到收盤新高。與此同時，MACD指標高位背離回調(diào)，意味著拋售壓力比較大。股價將很快見頂。
3.地量底部出現(xiàn)：MACD指標與股價出現(xiàn)高位背離以后，股價出現(xiàn)明顯的縮量回調(diào)走勢。價格回調(diào)速度很快，并且成交量短時間內(nèi)萎縮至地量狀態(tài)，預示著股價已經(jīng)跌無可跌，價格低位買點在這個時候出現(xiàn)。
圖5-9 萬科A日K線圖
操作要領：
1.從股價出現(xiàn)見頂跡象來看：如圖5-9所示，股價在E位置放量見頂以后，我們看到股價明顯出現(xiàn)調(diào)整走勢。在成交量沒有顯著縮量的情況下，該股出現(xiàn)了反彈走勢。
2.從指標與股價高位背離來看：股價在反彈期間達到F位置的高點，但是MACD指標卻已經(jīng)從A回調(diào)至B位置，指標與股價背離形態(tài)出現(xiàn)。這表明，價格上漲已經(jīng)乏力，賣點出現(xiàn)。
3.從地量底部出現(xiàn)來看：當我們在F位置賣出股票以后，DIF線繼續(xù)在C位置見頂，股價在N位置繼續(xù)出現(xiàn)賣點。圖中DIF線達到0軸線下方的Z位置，同時，S位置量能維持地量狀態(tài)，該股下跌至D位置以后，繼續(xù)回落的空間已經(jīng)不多。
總結(jié)
在顯著的地量量能出現(xiàn)以后，我們認為股價下跌潛力已經(jīng)不多。特別是在指標長期回落的過程中，DIF線調(diào)整到0軸線下方，也為反彈提供了機會。我們認為這期間如果股價出現(xiàn)放量增強的情況，可以看到低位買點機會。
當指標與股價背離回落以后，價格在地量狀態(tài)下跌幅有限。這個時候，成交量稍有放大就能夠推動股價觸底回升。因為多空參與股票交易并不活躍，場外資金流入以后，價格將很快進入反彈狀態(tài)。
股價在地量階段的走勢，股價小幅放量并且站穩(wěn)在30日均線上方，這是典型的企穩(wěn)信號。投資者可以在這個時候介入，以求在股價反彈的過程中獲得收益。
形態(tài)特征：
1.股價地量跌破100日均線：當價格以地量形式回落至100日均線下方以后，股價下跌已經(jīng)接近尾聲。地量出現(xiàn)，價格下跌空間受到抑制。100日均線下方，多空參與股票交易力度不大，技術(shù)性反彈有望得到確認。
2.MACD指標觸底回升：從MACD指標的表現(xiàn)來看，指標雖然也跌破0軸線，但是并未單邊回落。剛剛跌破0軸線，MACD指標的底部反轉(zhuǎn)就已經(jīng)開始了。
3.DIF線突破0軸線買點形成：當DIF線已經(jīng)回升至0軸線上方的時候，股價買點出現(xiàn)。這個時候，我們開始抄底買入股票，隨著成交量的放大，短線波段行情中我們能夠獲得較好的收益。
圖5-10 萬科A日K線圖
操作要領：
1.從股價地量跌破100日均線來看：如圖5-10所示，股價在D點位置跌破了100日均線，但是并未繼續(xù)回落。這期間，S位置成交量達地量狀態(tài)，價格跌無可跌。
2.從MACD指標觸底回升來看：我們看到DIF線在C位置觸底，這與下跌趨勢并不相符。可見，指標走勢并不弱勢，至少在跌破0軸線以后，投資者能夠看到企穩(wěn)的跡象。
3.從DIF線突破0軸線買點形成來看：DIF線在T位置有效突破了0軸線，推動股價企穩(wěn)在M位置的均線上方。股價站穩(wěn)30日和100日均線，表明價格走勢又趨于活躍。
總結(jié)
當MACD指標很快企穩(wěn)以后，我們能夠看到價格也同樣表現(xiàn)出強勢狀態(tài)。價格從D位置反彈以后，我們持股成本價在M位置的14元附近。股價飆升至G位置的24元，我們可以盈利達71％。
在熊市股價下跌期間，成交量萎縮的趨勢始終不會結(jié)束。在量能萎縮至地量的情況下，價格可以出現(xiàn)反彈走勢。不過真正的底部還需要指標來確認。
當MACD的DIF線與股價出現(xiàn)了底部背離形態(tài)以后，一般認為這是比較好的買點機會。價格可以在短時間內(nèi)跌破前期低點，但是DIF線并未創(chuàng)新低，這是非常典型的背離信號。如果股價在熊市中跌幅較大，一般認為背離提供的買點可以成為建倉機會。通常，指標與股價背離以后，價格不會再出現(xiàn)收盤價新低。至少在股價還未出現(xiàn)強勢上漲的情況下，一般認為可以把握好交易機會。
形態(tài)特征：
1.股價在熊市中縮量下跌：股價見頂回落以后跌幅較大，價格出現(xiàn)了50％以上的下跌空間。這個時候，投資者買賣股票的熱情降至冰點，地量底部出現(xiàn)。
2.股價再創(chuàng)收盤新低：當量能持續(xù)萎縮的時候，股價很容易出現(xiàn)陰線下跌的情況。特別是在股價回落至短線低位以后，很多投資者會認為價格能夠獲得支撐。但是考慮到量能萎縮，價格還是會出現(xiàn)收盤價新低。
3.DIF線與股價底部背離：在股價收盤創(chuàng)新低的那一刻，DIF線運行在高位。指標并未跌破前期低點，這表明股價下跌的力度不強，背離形態(tài)提示的買點出現(xiàn)了。
圖6-1 登海種業(yè)日K線圖
操作要領：
1.從股價在熊市中縮量下跌來看：如圖6-1所示，股價從高位24元下跌至C位置的14元附近，跌幅接近50％。C位置的價格低位量能很小，該股短線獲得支撐后小幅度反彈。
2.從股價再創(chuàng)收盤新低來看：當股價沖高回落以后，股價在D位置出現(xiàn)收盤價新低。價格跌破了前期C位置的低點，同時，E位置的成交量也達到地量狀態(tài)。
3.從DIF線與股價底部背離來看：DIF線在B位置沒有跌破A位置的低位，表明DIF線與股價明顯出現(xiàn)了底部背離?？紤]到成交量達地量，量能短線已經(jīng)沒有繼續(xù)萎縮的可能，買點在這個時候出現(xiàn)。
總結(jié)
在弱勢條件下，量能萎縮和股價下跌的走勢讓我們看不到價格反彈的跡象。但是指標背離以后，至少股價短線的下跌已經(jīng)不大可能出現(xiàn)。確認背離買點以后，接下來股價觸底回升，我們可以獲得收益。
背離形態(tài)出現(xiàn)以后，投資者抄底買入股票。如果股價的確快速反彈，那么價格沖高回落期間，加倉的機會還是有的。在相似的價格低位，投資者不斷增加持股數(shù)量。隨著反彈的延續(xù)，成交量維持在放大狀態(tài)，股價上漲趨勢得到確認。
形態(tài)特征：
1.股價出現(xiàn)強勢反彈：強勢反彈走勢是確認股價背離買點的有效形式，特別是股價放量上漲以后，一般認為是比較典型的反轉(zhuǎn)走勢。
2.價格沖高回落：股價在價格低位沖高以后，價格上漲出現(xiàn)了停滯，但這只是短線的回調(diào)。股價上漲趨勢未變，價格回調(diào)便是加倉的機會了。
3.低位買點再次確認：當成交量結(jié)束地量狀態(tài)以后，股價震蕩走強。實際上，成交量推動的上行趨勢才剛剛開始，量能回升趨勢不變，股價上漲就不會結(jié)束。
圖6-2 登海種業(yè)日K線圖
操作要領：
1.從股價出現(xiàn)強勢反彈來看：如圖6-2所示，圖中H位置的價格反彈明顯，是以紅三兵形式出現(xiàn)的反彈，一般認為這是價格開始企穩(wěn)的信號。特別是在背離出現(xiàn)以后，一般認為買點已經(jīng)形成。
2.從價格沖高回落來看：接下來股價沖高回落至M位置低點，量能出現(xiàn)萎縮跡象。不過該股很快在M位置反彈上漲，成交量又一次放大。F位置的量能明顯高于首次反彈期間量能，表明股價活躍度顯著提升。
3.從低位買點再次確認來看：成交量放大趨勢延續(xù)，股價低位震蕩期間，M和M1位置的買點相差不多，投資者有機會在股價擴大漲幅前增加持股數(shù)量。
總結(jié)
低價區(qū)M和M1位置的建倉成本為13元附近，而股價放量回升期間價格沖高至17元高位?？梢?，投資者用背離確認買點以后，波段行情中盈利已經(jīng)達30％?？紤]到背離期間股價接近12元，低價抄底該股期間，盈利空間會更大。
我們常常說的“敬畏市場”其實并不是簡單指向市場本身，本質(zhì)上還是對于人性的敬畏。市場先生本來就是反復無常的，但在市場背后困擾我們最多的還是人性中的弱點。有一位大師曾經(jīng)說過，不要輕易去逆人性。人性是我們與生俱來的弱點，讓人類變得不完美，但更完整。最終，能夠克服人性的只有哲學和信仰的思維。這也是為什么在投資中，數(shù)學之上是哲學，哲學之上是神學。
投資中最不需要的是聰明,資本市場是一個由幾百萬，上千萬最聰明人組成的。要打敗市場，聰明是最不需要的要素，做一個好的投資人，聰明也是最不重要的因素。市場是所有人組成的智慧，而聰明只是依靠個體。在任何時間，個體都無法戰(zhàn)勝一個整體的組織。那些自認聰明的投資者，最終在歷史的長河中逐漸被市場消滅。
第一種聰明的投資者，把別人當做韭菜來收割，想賺市場博弈的錢。市場博弈中最核心的部分來自于你把股票看做簡單的籌碼，然后你覺得有人會把你的籌碼在高位接走，在這個“擊鼓傳花”的游戲中，你永遠接的不是最后一棒。然而作為一個群體，這是永遠不可能實現(xiàn)的。永遠有人接最后一棒，而如果你不斷是在做博弈，必然會成為接那個最后一棒的人。
第二種聰明的投資者，認為自己能預測未來。然而，如果真的有人能夠預測未來，古羅馬帝國，大明王朝，奧斯曼土耳其帝國，蒙古帝國等就都不會滅亡了?？戳舜罅康臍v史書后，給我最深刻的感悟是，未來是無法預測的。人們總是認為自己能夠預測股價的未來，產(chǎn)業(yè)的未來，公司的未來。而事實上，幾次正確的判斷可能有天時地利人和的因素。一個人要持續(xù)對未來做出正確預測的概率是零。
第三種聰明的投資者，認為自己是對的，市場是錯的。這就是我們經(jīng)?？吹降哪嫦蛲顿Y者。歷史上看，其實大部分逆向都被市場消滅了。在大部分時候，其實市場是很有效的，能夠比較客觀正確的反應一個公司的價值。而前面我也提到過，全世界看到這個公司的維度，一定比單一個人看的維度更多。大部分逆勢做空，逆勢抄底的人最后都死了。也有老虎基金羅伯遜這種，雖然看對了納斯達克泡沫的方向，卻在市場見頂前扛不住被迫清盤。
如何長期保持謙遜和進??？無論投資，還是人生，我們最害怕的是自滿。在一點點小小成就前，感到驕傲，自大，過度自信都將給未來帶來毀滅性打擊?？础秾_基金風云錄2》中，當投資者開始想著如何享受生活的時候，往往就離開崩盤越來越遠。但這又是極度反人性的。我們?nèi)诵灾斜旧恚瑢τ诔晒Φ淖非缶筒粌H僅是需要滿足物質(zhì)上的豐富，更是希望通過成功獲得他人的認可。所以，獲得外界的zan美，本身也是許多人進取的驅(qū)動力。而這種自滿，往往會快速毀滅一個人。歷史上看，那么多優(yōu)秀的投資大師，都最終消亡在星空，僅僅成為了一刻曾經(jīng)閃耀過的恒星。無論是在投資界，還是實業(yè)，或者是歷史上曾經(jīng)偉大的人物，許多最終被自己的自滿和驕傲帶入到了萬丈深淵。
長期保持謙遜很難很難。很多時候我們可以做到表面上的謙遜，但內(nèi)心卻無法將自己放下。畢竟成功的線性思維和路徑依賴會讓我們過多關注自己的能力，忽視了時代給予的機遇。我個人覺得只有多看書，多學習歷史，明白每一個人的渺小，才能真正做到謙遜。在市場中保持內(nèi)心的謙卑。
而又如何保持進取呢？許多人在獲得初步成功后，也不再會像當初那樣進取，不會有當初那樣的饑餓感。然而投資本身，短期依靠運氣和技能，長期只有技能產(chǎn)生影響。如果一個人不再進取，那么之后的投資業(yè)績必然會均值回歸。保持進取的最好方式，是勿忘初心。時刻記住在一開始是為什么做投資，將這個看做真正熱愛的事業(yè)，而不是賺錢工具。那些偉大的投資人，在其職業(yè)生涯時刻保持著初心的銘記。
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