震蕩市下應(yīng)如何投資？匯添富基金管理公司首席投資理財(cái)師、國(guó)內(nèi)著名巴菲特價(jià)值投資理念研究者和傳播者劉建位則向快報(bào)讀者介紹了巴菲特的選股理念？？比如選擇"100年不倒"的企業(yè)、分批買(mǎi)入、穩(wěn)定心態(tài)等方法，充分利用手中的閑錢(qián)，戰(zhàn)勝通貨膨脹。
而渣打銀行個(gè)人銀行財(cái)富企劃部投資經(jīng)理錢(qián)耿表示，投資者可以多關(guān)注海外的基金。
應(yīng)讀者要求，本版特將劉建位先生在現(xiàn)場(chǎng)的講座內(nèi)容整理成文（有刪節(jié)）。
選股抗震如建房
行業(yè)結(jié)構(gòu)保養(yǎng)都不能少
劉建位介紹，"高成長(zhǎng)"一直是中國(guó)股民選擇股票的重要傾向，而實(shí)際上，"高成長(zhǎng)"性最后也可能會(huì)是"高下降"，與其選擇變化很大的行業(yè)，不如選擇一直存在的穩(wěn)定行業(yè)。
"巴菲特選擇股票，選的都是他爺爺?shù)臓敔敃r(shí)期就存在的行業(yè)了。"劉建位介紹，就像要在最安全最穩(wěn)定的地方蓋房子一樣，在最安全最穩(wěn)定的行業(yè)選擇股票。
同時(shí)，房子要抗震，除了選址外，房子的結(jié)構(gòu)也要防震，這就意味著，所選擇公司的結(jié)構(gòu)也要抗震，而決定其結(jié)構(gòu)的是公司的業(yè)務(wù)模式，巴菲特選擇的公司都是堅(jiān)不可摧的經(jīng)濟(jì)城堡，他在選公司之前，做一個(gè)假設(shè)：我要找的公司能不能打得倒。比如可口可樂(lè)，我首先沒(méi)有它的配方，即使有，也沒(méi)有其品牌和生產(chǎn)銷(xiāo)售系統(tǒng)。此外，房子要不斷維護(hù)保養(yǎng)，也就是說(shuō)公司的管理層要"抗震"。
劉建位說(shuō)，現(xiàn)在有些人一年就選了幾十只股票，而以巴菲特如此的眼光，如此的智慧，在美國(guó)的上萬(wàn)只股票中，一生才發(fā)現(xiàn)了7只大牛股，平均7年才重倉(cāng)持有一只，我們何必那么急躁，何必幻想世界上的大牛股都得屬于自己呢？學(xué)習(xí)巴菲特，選股時(shí)一定要心狠，像女孩子徹底拒絕那些不符合自己標(biāo)準(zhǔn)的追求者一樣，拒絕所有不值得選擇的股票，寧缺毋濫，只選擇那些具有一流業(yè)務(wù)、一流管理、一流業(yè)績(jī)的超級(jí)明星股。
投資不能僅靠勤奮
萬(wàn)一大跌怎么辦？
不過(guò)，劉建位也說(shuō)，我們可以避開(kāi)很大的地震，但是卻不可能完全避免地震。這里還需要注意一個(gè)問(wèn)題，很多人發(fā)現(xiàn)，投資并不是誰(shuí)勤奮誰(shuí)就能賺錢(qián)的，如果方向錯(cuò)了，就可能南轅北轍，越勤奮、越是堅(jiān)持，虧得就可能越多，就像房子一樣，如果建在了地震帶上，再裝修也沒(méi)用。事實(shí)上，很多人明知道自己錯(cuò)誤了，卻不及時(shí)改正自己的錯(cuò)誤，反而繼續(xù)行走在錯(cuò)誤的道路上。
巴菲特的老師教育巴菲特一個(gè)防止股市下跌的方法，就是"第一條：永遠(yuǎn)不要虧損。第二條：永遠(yuǎn)記住第一條。"那么，在選擇股票的時(shí)候，就要把這個(gè)萬(wàn)一股票大跌考慮進(jìn)去。就是中國(guó)俗話(huà)所說(shuō)的：要留有余地。
首先，在購(gòu)買(mǎi)價(jià)格上，要留有余地，就像人們?cè)诔羞x擇物美價(jià)廉的產(chǎn)品一樣，股市里也是一樣。但是股票市場(chǎng)里卻沒(méi)有超市里的打折活動(dòng)，因此就要學(xué)會(huì)衡量公司的價(jià)值。計(jì)算投資收益率和個(gè)股的市盈率是主要方法，選股要選市盈率低的股票，這個(gè)"低"，一般是通過(guò)行業(yè)比較得出來(lái)的。
幾個(gè)簡(jiǎn)單的操作方法
劉建位表示，對(duì)于一般的投資人來(lái)說(shuō)，有些投資如果無(wú)法計(jì)算投資收益率和市盈率，有如下幾個(gè)簡(jiǎn)單的方法來(lái)選股：
第一，買(mǎi)再過(guò)100年也不會(huì)倒的公司，你經(jīng)常買(mǎi)、經(jīng)常消費(fèi)的公司。比如經(jīng)常去的銀行，這樣可以避免退市的風(fēng)險(xiǎn)，即使虧了，也可以留給后代。
第二，買(mǎi)的時(shí)候要選好的時(shí)機(jī)，在別人都不買(mǎi)股票的時(shí)候去買(mǎi)。同時(shí)還要通過(guò)分批買(mǎi)入的方法避免風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)闆](méi)有人能夠預(yù)測(cè)到大漲和大底，即使是股神巴菲特，也做不到這一點(diǎn)。
第三，長(zhǎng)期持有，不要總想著我要比別人賺多得多的錢(qián)，因?yàn)楦鶕?jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，70％以上的股民達(dá)不到平均收益水平。只要達(dá)到平均水平就可以了，要以平和的心態(tài)面對(duì)股市。
現(xiàn)在很多股票都已經(jīng)逐步價(jià)值回歸了，如果長(zhǎng)期持有，是一個(gè)相對(duì)較好的時(shí)機(jī)。同時(shí)，還要注意"閑錢(qián)原則"：把未來(lái)10年、20年不用的錢(qián)拿來(lái)買(mǎi)股票，長(zhǎng)期存款的1/3拿來(lái)買(mǎi)股票。目標(biāo)是只要能戰(zhàn)勝通貨膨脹就可以了。
■回應(yīng)質(zhì)疑
巴菲特理念同樣適用中國(guó)股市
在現(xiàn)場(chǎng)，也有讀者"挑戰(zhàn)"劉建位的觀(guān)點(diǎn)，認(rèn)為目前中國(guó)股市還不夠成熟，有"政策市"、"消息市"之弊端，此種背景下，巴菲特的投資理念恐未必適合中國(guó)股市。對(duì)于投資者的這一疑問(wèn)，劉建位表示，賺錢(qián)有很多渠道，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，既然無(wú)法左右政策，同時(shí)也無(wú)法拿到小道消息，而且也不缺如云南白藥(000538行情,股吧)這樣長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票，因此，最好的捷徑還是學(xué)習(xí)巴菲特。
來(lái)源： 作者：陳剛
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