逆變器A股有3個公司主力在做，
陽光電源，錦浪科技，固德威
在太陽能光伏發(fā)電過程中，光伏陣列所發(fā)的電能為直流電能，然而許多負(fù)載需要交流電能。直流供電系統(tǒng)存在很大的局限性，不便于變換電壓，負(fù)載應(yīng)用范圍也有限，除特殊用電負(fù)荷外，均需要使用逆變器將直流電變換為交流電。光伏逆變器是太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的心臟，其將光伏發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)生的直流電通過電力電子變換技術(shù)轉(zhuǎn)換為生活所需的交流電，是光伏電站最重要的核心部件之一。
在智能電站概念提出后，光伏逆變器的重要性越來越突出，光伏逆變器的設(shè)計和制造需要從整個系統(tǒng)角度考慮，除了轉(zhuǎn)換效率，還要兼顧綜合防護、穩(wěn)定運行、安全可靠和電網(wǎng)友好性；隨著光伏電站管理越來越精細(xì)化，光伏逆變器承載著數(shù)據(jù)采集、電站監(jiān)控、能源管理等任務(wù)，通過GPRS、以太網(wǎng)、Wi-Fi等方式上傳到網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器或本地電腦，使用戶可以在互聯(lián)網(wǎng)、手機或本地電腦上查看相關(guān)數(shù)據(jù)，方便電站管理人員和用戶對光伏電站的運行數(shù)據(jù)查看和管理，可以大量節(jié)約人力、物力成本。
1，市值
陽光：1068億
錦浪：233億
固德威：187億
2, 收入按照地區(qū)分布
固德威：海外收入占比65.7%， 國內(nèi)收入占比33.3%
陽光：海外收入占比28.64%， 國內(nèi)收入占比71.36%
錦浪：海外收入占比64.7%， 國內(nèi)收入占比35.3%
陽光電源來自安徽，1997年進入這個領(lǐng)域，
錦浪來自浙江寧波象山，2005年進入這個行業(yè)，
固德威來自蘇州,2001年進入這個行業(yè)，
錦浪和固德威更加依賴海外市場。
2， 產(chǎn)品聚焦
2.1 固德威
家用市場儲能逆變器份額高，客群以家庭和中小企業(yè)為主。
其招股書披露，
光伏逆變器屬于充分競爭的市場，市場競爭格局相對穩(wěn)定。華為、陽光電源
和SMA 憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢和豐富的產(chǎn)品系列，自2014 年開始穩(wěn)居光伏逆變器行業(yè)前三名，市場占有率穩(wěn)定在40%-50%，且呈上升趨勢。根據(jù)Wood
Mackenzie2020 年5 月發(fā)布的研究報告，2019 年發(fā)行人在全球光伏逆變器市場的出貨量位列第十一位，市場占有率為3%，較上年度市場占有率下降1 個百分點；三相組串式逆變器出貨量全球市場排名第六位，市場占有率為5%，較上年度市場占有率提升0.9 個百分點；單相組串式逆變器出貨量全球市場排名第五位，市場占有率為7%，較上年度市場占有率提升0.4 個百分點；戶用儲能逆變器出貨量全球市場排名第一位，市場占有率為15%。與同行業(yè)龍頭企業(yè)相比，發(fā)行人市場占有率整體相對較低。
發(fā)行人產(chǎn)品主要應(yīng)用于分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)，為組串式光伏逆變器，主要面
向家庭戶用和工商業(yè)領(lǐng)域，同行業(yè)可比公司陽光電源、SMA 等由于技術(shù)及產(chǎn)品類型更加全面，產(chǎn)品不僅包括組串式逆變器，亦包括集中式逆變器，華為組串式逆變器功率較大、覆蓋范圍較廣，華為、陽光電源、SMA 等同行業(yè)公司客戶群體不僅包括家庭戶用和工商業(yè)領(lǐng)域，亦包括大型地面電站，因此，發(fā)行人產(chǎn)品市場占有率相對較低、銷售規(guī)模相對較小。
固德威均為組串式光伏逆變器，無集中式逆變器。
固德威在美國市場基本沒有收入。
原材料( 電子元器件，igbt ) 依賴美國。
有幾類逆變器，
1， 并網(wǎng)的時候用的， 其原理大概是這樣的，
直流電-》交流電-》配電箱-》入網(wǎng)
2， 光伏儲能逆變器，
光伏儲能逆變器集成光伏并網(wǎng)發(fā)電、儲能電站的功能，可以克服光伏組件受天氣變化發(fā)電不穩(wěn)定的缺點，提高電網(wǎng)品質(zhì)；通過波谷儲存電能，波峰輸出電能，電網(wǎng)峰值發(fā)電量可大幅削減，電網(wǎng)容量也可大幅增加，可提高電網(wǎng)利用率。光伏儲能逆變器可應(yīng)用于集中式和分布式光伏發(fā)電站。
光伏儲能逆變器的技術(shù)路線根據(jù)是否與電網(wǎng)連通主要分為并網(wǎng)型光伏儲能和離
網(wǎng)型光伏儲能，其中以并網(wǎng)型光伏儲能為主。離網(wǎng)型光伏儲能系統(tǒng)主要應(yīng)用于海島、無電網(wǎng)覆蓋的偏遠地區(qū)等場景。隨著部分國家對光伏并網(wǎng)發(fā)電補貼越來越低、部分區(qū)域甚至取消補貼，以及并網(wǎng)售電價格的下降，儲能將成為提升并網(wǎng)光伏系統(tǒng)收益的重要手段。同時，光伏發(fā)電作為一種間歇性能源，發(fā)電功率的波動給電網(wǎng)系統(tǒng)帶來一定沖擊，儲能系統(tǒng)可抑制或減少上述沖擊，光伏并網(wǎng)儲能逆變器將成為行業(yè)的重要發(fā)展方向之一。
在并網(wǎng)應(yīng)用上，根據(jù)儲能系統(tǒng)所處發(fā)、輸、配、用不同環(huán)節(jié)，可以分為發(fā)電側(cè)儲能、配電側(cè)儲能和用電側(cè)儲能。
發(fā)電側(cè)儲能主要解決可再生能源并網(wǎng)發(fā)電的波動性和消納問題，配電側(cè)儲能則主要實現(xiàn)峰調(diào)頻功能，發(fā)電側(cè)和配電側(cè)儲能系統(tǒng)應(yīng)用通常具有容量大、占地面積大、投資成本高等特點，主要應(yīng)用于大型集中式地面電站和電網(wǎng)變電站等領(lǐng)域。
搞這一塊需要有很多電力系統(tǒng)背景。
用電側(cè)光伏儲能可分為戶用光伏儲能和工商業(yè)光伏儲能，主要用于提升發(fā)電收益、降低用電成本。固德威這一塊比較多。
近年來用電側(cè)光伏儲能系統(tǒng)的安裝呈上升趨勢，未來隨著儲能電池價格的下降，上述進程將逐步加快。
值得注意的是，光伏逆變器是一個產(chǎn)品價格不斷下滑的市場。這對于三家企業(yè)都有一定的風(fēng)險，
根據(jù)固德威上市ipo說明書中提到，
2018 年由于受到光伏“531”新政影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)呈現(xiàn)一定的優(yōu)
勝劣汰，部分不具有良好成本管控能力或技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)在激烈的市場競爭中被淘汰，亦在一定程度上加劇了市場競爭。同時，受行業(yè)技術(shù)進步及原材料成本下降等因素影響，光伏逆變器領(lǐng)域產(chǎn)品市場價格整體呈下降趨勢，且隨著光伏行業(yè)技術(shù)的不斷進步，光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)的生產(chǎn)成本及銷售價格仍有下降的空間。報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品并網(wǎng)逆變器每臺平均銷售價格分別為4,314.04 元、4,184.72 元及4,263.69 元。公司綜合毛利率分別為33.89%、32.61%、40.50%，毛利率存在一定波動且處于同行業(yè)較高水平。在其他條件不變的情況下，如果公司并網(wǎng)逆變器平均銷售價格繼續(xù)下降10%，則報告期公司毛利率將變?yōu)?6.85%、25.81%和35.08%。同時，如果在未來經(jīng)營中，公司成本控制能力下降，或業(yè)務(wù)構(gòu)成、經(jīng)營模式發(fā)生較大變化，或行業(yè)政策發(fā)生不利變化、行業(yè)競爭加劇、原材料價格大幅上漲等，公司主要產(chǎn)品毛利率將出現(xiàn)下降的風(fēng)險。
2019年固德威光伏儲能逆變器銷售有1.08億規(guī)模。 這點應(yīng)該是超過了錦浪科技。
2.2 錦浪科技，
產(chǎn)品聚焦在分布式組串逆變器。錦浪的并網(wǎng)逆變器銷售規(guī)模在10.7億規(guī)模，超過了固德威。 但是儲能逆變器可能是產(chǎn)品剛剛開始，落后于固德威。
以2019年為例，錦繡浪銷售了28萬多臺. 2018年銷售了19萬多臺，但是每臺的均價有比較大的下滑（ 從4100一臺到3800多一臺），和固德威一樣，儲能逆變器的毛利潤率明顯高于并網(wǎng)逆變器。
和固德威不太一樣的是，錦繡投資了不少在新能源電力上（運營電站）發(fā)電賺錢，看起來，錦繡是希望通過運營電站帶來一些可持續(xù)的現(xiàn)金流。
2020年，錦浪科技的收入大概在21億，利潤3.3億。
2020年，固德威的收入大概在15.89億，利潤2.53億。
這兩家企業(yè)的收入，利潤和市值相對比較接近。
3 陽光電源
陽光電源的業(yè)務(wù)比較綜合。發(fā)展歷史時間長，行業(yè)地位比較強。
相對增速比較錦浪科技和固德威沒有那么快。
包括：
逆變器
2015年起出貨量首次超越連續(xù)多年排名全球發(fā)貨量第一的SMA公司，成為全球光伏逆變器出貨量最大的公司，國內(nèi)市占率30%左右，連續(xù)多年保持第一，國外市占率15%左右，已批量銷往全球120多個國家和地區(qū)。組串式和集中式都有。
儲能業(yè)務(wù)
公司儲能系統(tǒng)廣泛應(yīng)用在中國、 美國、英國、加拿大、德國、日本、澳大利亞、印度等眾多國家，在北美，陽光電源僅工商業(yè)儲能市場份額就超過了20%；在澳洲，通過與分銷商的深度合作，陽光電源戶用光儲系統(tǒng)市占率超20%。截至2020年6月底，陽光電源參與的全球重大儲能系統(tǒng)項目超過1000個，未出現(xiàn)一例安全事故，在調(diào)頻調(diào)峰、輔助可再生能源并網(wǎng)、微電網(wǎng)、工商業(yè)及戶用儲能等領(lǐng)域擁有廣泛的應(yīng)用經(jīng)驗。
報告期內(nèi)，2020年《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書》正式發(fā)布，2019年陽光電源儲能變流器、系統(tǒng)集成市場出貨量均位列中國第一
逆變器（inverter）是把直流電能（電池、蓄電瓶）轉(zhuǎn)變成交流電（一般為220v50HZ正弦或方波）。
簡單地說，逆變器就是一種將低壓（12或24伏或48伏）直流電轉(zhuǎn)變?yōu)?20伏交流電的電子設(shè)備。在移動的狀態(tài)中，人們不但需要由電池或電瓶供給的低壓直流電，同時更需要我們在日常環(huán)境中不可或缺的220伏交流電，逆變器就可以滿足我們的這種需求。
變流器是使電源系統(tǒng)的電壓、頻率、相數(shù)和其他電量或特性發(fā)生變化的電器設(shè)備。包括整流器（交流變直流）、逆變器（直流變交流)、交流變流器和直流變流器。變流器除主電路(分別為整流電路、逆變電路、交流變換電路和直流變換電路）外，還需有控制功率開關(guān)元件通斷的觸發(fā)電路和實現(xiàn)對電能的調(diào)節(jié)、控制的控制電路。
陽光電源不單純依賴光伏產(chǎn)業(yè)，這一點我是比較佩服的，
他有新能源汽車的電驅(qū)系統(tǒng)（比如他供應(yīng)了上汽通用五菱的著名的mini 宏光）， 他有風(fēng)電的變流器業(yè)務(wù)。 陽光電源等于是額外占了新能源汽車，風(fēng)電兩個賽道。不單純依賴光伏。至少是開了這個領(lǐng)域。這一點給他的未來的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了很多機會。
陽光電源單列了儲能系統(tǒng)，19年報收入5.43億，具體里面是不是全是逆變器，不是非常確認(rèn)。
從2019年財報披露來看，逆變器和儲能這2個業(yè)務(wù)和固德威，錦浪科技都有競爭。
陽光電源的逆變器和儲能的收入規(guī)模為：
2019年， 39.42+5.43 = 43.85億。
錦浪科技為：10.9億。
固德威為：8.68億。
儲能項目，我估計陽光電源比較多在發(fā)電側(cè)和輸送電側(cè)，而固德威更多是在用戶側(cè)。
例如，2020年上半年陽光電源財報披露的， 2個儲能項目，
青海省海南州特高壓外送基地202.86MW/202.86MWh電源配置項目，公司提供定制化光儲融合一體化解決方案，包含磷酸鐵鋰電池儲能集成系統(tǒng)和全球最大功率1500V組串逆變器SG225HX。
新疆柯坪縣4MW/8MWh和洛浦縣10MW/20MWh發(fā)電側(cè)儲能電站6月份正式并網(wǎng)運行，成為西北地區(qū)發(fā)布儲能政策后首批落地的光伏儲能聯(lián)合運行試點項目，為我國解決光伏棄光限電問題提供應(yīng)用示范。
但是陽光電源的收入規(guī)模中有一半是電站系統(tǒng)集成。這部分利潤率很低。但是考慮到陽光電源這么干，可以提高客戶覆蓋和銷售自己的核心設(shè)備，也是一種策略吧。
策略：無。
本文首發(fā)于2021.4.5
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