套利與對沖這兩個詞算是金融領(lǐng)域比較“高端”的詞匯，因?yàn)槲覀兤綍r(shí)的投資品種很少用到。那什么是套利與對沖呢？
舉個栗子：媽媽給小白10塊錢，叫小白買些菜回來。
小白揣著錢想：媽媽平時(shí)挺喜歡吃茄子，可是爸爸今天不在家，又不知道會不會回來吃飯？萬一老爸回來的話，他不喜歡吃茄子，這可咋整?。坑谑切“谆?塊錢買了些茄子后，又花3塊錢買可些老爸愛吃的西蘭花。
這就是對沖，即小白用西蘭花對沖了老爸回來吃飯，卻不愛吃茄子的風(fēng)險(xiǎn)。
買完茄子剩下了4塊錢，小白看到街邊一小攤上，正在賣特價(jià)柚子。小白把剩下的4塊買了個柚子回去。上樓時(shí)，李奶奶看著小白手里的柚子說：喲！你這柚子哪買的?。⊥π迈r??！樓下超市的柚子我老是搶不到，要不這柚子5塊賣給我咋樣？
于是小白以5元的價(jià)格把柚子賣給了李奶奶。這就是套利，即小白利用不同市場的同一種商品價(jià)差獲得收益。
如果在金融領(lǐng)域，原理還是一樣的。
對沖，是指為了降低某一項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)，而同時(shí)進(jìn)行相反的操作，即同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、買賣方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。
什么意思呢？這就好比：小白通過融資以5元/股的價(jià)格買了1手A股票，這相當(dāng)于做多（因?yàn)槟憧礉q）。但小白又擔(dān)心會跌。為了對沖風(fēng)險(xiǎn)，小白做空：向機(jī)構(gòu)先借1手A股票，以6元的價(jià)格在二級市場上套現(xiàn)，即通過融券做空了1手A股。在約定的時(shí)間內(nèi)，小白必須以市價(jià)買回來A股票，返還給機(jī)構(gòu)。
這么一來，當(dāng)A股票漲到7元時(shí)，小白的做多賬戶賺了200塊（（7-5）*100股），而做空賬戶虧了100塊（（6-7）*100股），凈賺100塊；當(dāng)A股票跌到4元時(shí)，小白的做多賬戶虧了100塊（（4-5）*100股），而做空賬戶則賺了200塊（（6-4）*100股），同樣凈賺100塊。
套利，則利用某個金融產(chǎn)品在不同市場的價(jià)格差，來進(jìn)行買賣賺取收益。
像最近人民幣升值得厲害，但離岸與在岸人民幣存在著價(jià)差，以目前寫稿時(shí)的數(shù)據(jù)，美元兌離岸人民幣匯率為6.5718，美元兌在岸人民幣匯率為6.5735。那么顯然，中間存在著17個基點(diǎn)的差價(jià)，即0.17%。這樣的話，小白在離岸市場以65718元人民幣換取10000美元后，再到在岸市場換回65735元。這其中，小白就可以賺取35元的價(jià)差。
因此，套利多發(fā)生在不同市場交易的金融投資品當(dāng)中，除了例子中的外匯外，還有黃金（國際與國內(nèi)市場）、ETF（場內(nèi)與場外市場）、商品市場（期貨和現(xiàn)貨市場）等等。
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