?所謂貨幣政策，是指通過中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利息率及經(jīng)濟中的信貸供應(yīng)程度來間接影響全市場總需求，以達到總需求與總供給趨于理想的均衡的一系列措政策。簡單來說，就是通過調(diào)節(jié)市場當中資金的多少和資金的成本，來影響產(chǎn)品價格，從而達到調(diào)節(jié)經(jīng)濟的目的。所以，貨幣政策對于經(jīng)濟而言是非常重要的政策，他對于所有的經(jīng)濟參與主體都有影響，對股市那就不言而喻了。
貨幣政策簡單的分為擴張性的和緊縮性的兩種。擴張性的貨幣政策是通過提高貨幣供應(yīng)增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會降低。緊縮性的政策則與之相反，對需求的壓制會很明顯，市場資金成本也會提升，通常用來對付通貨膨脹。
那我們多指導，一般在貨幣政策當中，大家最熟知的就是存貸利率和存款準備金率。那么，存款準備金率究竟是什么？為什么我們總說降準是好事呢？
原來根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行需將其存款的一定百分比繳存中央銀行。通過調(diào)整商業(yè)銀行的存款準備金率，中央銀行達到控制基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)控貨幣供應(yīng)量的目的。
商業(yè)銀行向外投放貨幣需要根據(jù)其存款的量來執(zhí)行，而存款準備金率就是調(diào)節(jié)商業(yè)銀行自身的存款量，當降準后銀行存款量提升，這時銀行就可以對外投放更多的貨幣。所以，降準就是一個典型的擴張性貨幣政策，利好資產(chǎn)價格，當然也利好股市。
除了貨幣政策，另外一個最被普通大眾熟知的恐怕就是CPI了。
通貨膨脹是指一個經(jīng)濟體在一段時間內(nèi)總體價格的持續(xù)上漲。通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，是流通中的貨幣超過了產(chǎn)品和服務(wù)所需貨幣量。它造成的直接后果是購買力的下降。通常，通貨膨脹率是用CPI來衡量的。
一般來說，CPI會在很大程度上影響到貨幣政策的決策，因為CPI和廣大民眾的生活關(guān)聯(lián)度太大。國際上通常用3%的警戒線作為通貨膨脹與惡性通貨膨脹的劃分，那么，通貨膨脹率究竟會怎么影響到貨幣政策，從而向股市傳導呢？
第一種情況：CPI太低。CPI很低，大家可能認為是好事，但實際上則是反應(yīng)需求不足，經(jīng)濟衰退的一種征兆。所以，CPI偏低會讓央行采取擴張性的貨幣政策，希望通過投放貨幣來起到拉動需求的作用。那么，這時的貨幣投放一定會引發(fā)股市上漲嗎？
未必，因為流動性恢復但社會需求并未顯著回升的情況下，市場信心缺乏，股票未必是最受益的方向。
第二種情況：CPI太高。CPI很高，必然不是好事，意味著市場當中的錢太多了，這是央行將采取緊縮的貨幣政策。緊縮政策的前期一般不會影響到市場，但隨著不斷的收縮貨幣，股市將面臨資金缺乏而逐步進入熊市，所以一般來說，基本上熊市都是由于過緊的貨幣政策所引發(fā)的。
第三種情況：CPI處于中性水平，這時為了進一步刺激經(jīng)濟而選擇寬松貨幣政策，引發(fā)CPI的溫和上行。這時對于股市最理想的環(huán)境，需求復蘇疊加流動性寬松，市場的做多熱情會被完全激發(fā)，股市形成牛市。
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