如果說(shuō)過(guò)去的萬(wàn)達(dá)是一頭重資產(chǎn)的笨重的大象的話，現(xiàn)在的萬(wàn)達(dá)則要輕盈許多。萬(wàn)達(dá)的總資產(chǎn)，三年下三個(gè)臺(tái)階，從2016年的8000億到17年的7000億，再到如今的6000億。萬(wàn)達(dá)帝國(guó)資產(chǎn)不斷“縮水”的背后，到底發(fā)生了什么？王健林到底要意欲何為？他修煉的“瘦身大法”到底是什么武林秘籍？
現(xiàn)在，隨著萬(wàn)達(dá)年會(huì)的召開(kāi)，謎底初步揭曉了。1月12日，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)2018年年會(huì)在青島召開(kāi)，會(huì)上公布了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。從年會(huì)披露的信息來(lái)看，在過(guò)去的一年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)資產(chǎn)縮水超過(guò)740億，可以說(shuō)瘦身不少，這與過(guò)去一年萬(wàn)達(dá)持續(xù)的“賣賣賣”密不可分。但最關(guān)鍵的是，萬(wàn)達(dá)文化成第一大產(chǎn)業(yè)，服務(wù)業(yè)占據(jù)集團(tuán)收入。也就是說(shuō)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)已經(jīng)不是一家標(biāo)準(zhǔn)的房地產(chǎn)公司，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)是否正式轉(zhuǎn)型成功？而在此之前，好像世界上還沒(méi)有大型房企轉(zhuǎn)型成功的先例，萬(wàn)達(dá)向文化產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型成功是否改寫了房企轉(zhuǎn)型的世界商業(yè)史？
歷經(jīng)兩年的閉關(guān)修煉，在持續(xù)不斷的“賣賣賣”中，王健林的“瘦身大法”已經(jīng)初步練成。真是“欲練神功，必先自宮”，不對(duì)自己下手狠點(diǎn)，練不成曠世神功。但金庸江湖中真正的大師，還有關(guān)鍵一招是“內(nèi)外兼修”。
1、2018年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)資產(chǎn)、收入雙雙下降，其背后是“賣賣賣”
萬(wàn)達(dá)年會(huì)公布了一堆數(shù)字，我們選擇最關(guān)鍵的幾個(gè)來(lái)分頭看看。第一個(gè)數(shù)字是總資產(chǎn)。2018年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)以成本法計(jì)算企業(yè)資產(chǎn)6257.3億元，因?yàn)橘Y產(chǎn)轉(zhuǎn)讓因素，同比下降11.5%。第二個(gè)數(shù)字是收入，收入實(shí)際實(shí)現(xiàn)2512.7億元，因?qū)⑵渲幸押炗嗈D(zhuǎn)讓協(xié)議、但未完成轉(zhuǎn)讓的部分項(xiàng)目所產(chǎn)生的370億元收入從年度計(jì)劃及統(tǒng)計(jì)中減去，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)2018年收入為2142.8億元，完成年計(jì)劃的101.6%，同比下降5.7%。
可以看出，2018年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)資產(chǎn)、收入雙雙下降，資產(chǎn)6257億，縮水逾740億，收入2142億，下滑5.7%。這也不難理解，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在2018年繼續(xù)延續(xù)了17年的賣賣賣模式。這一年，對(duì)于萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)是忙著賣資產(chǎn)的一年。國(guó)內(nèi)，王健林以78億賣掉萬(wàn)達(dá)電影部分股份；以200億元左右價(jià)格把北京萬(wàn)達(dá)嘉華等77個(gè)酒店賣給富力地產(chǎn)；先以438.44億把13個(gè)萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目部分股權(quán)賣給孫宏斌，一年后再以62億元的價(jià)格將萬(wàn)達(dá)文化管理100%售予融創(chuàng)；如今再把百年人壽以27.18億元價(jià)格賣給綠城。
2、文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為萬(wàn)達(dá)第一大產(chǎn)業(yè)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)已不是房地產(chǎn)企業(yè)
服務(wù)業(yè)收入1609億元，占總收入的75.1%。值得注意的是，萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)收入692.4億元，完成年計(jì)劃的101.3%，同比增長(zhǎng)9.2%。其中影視公司收入580.6億元，同比增長(zhǎng)9.2%；新開(kāi)業(yè)影城114家，新增屏幕1009塊，其中國(guó)內(nèi)新開(kāi)業(yè)影城105家，新增屏幕889塊；累計(jì)開(kāi)業(yè)影城1641家，屏幕16576塊。此外，文旅公司收入2.7億元(不含轉(zhuǎn)讓文旅項(xiàng)目)。
而萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)收入540.2億元，完成年計(jì)劃105.8%，同比減少34.9%；回款610.4億元，完成年計(jì)劃的102.5%，同比減少3.3%。對(duì)此，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林表示，文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為萬(wàn)達(dá)第一大產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)收入占比不到四分之一,應(yīng)該說(shuō),萬(wàn)達(dá)集團(tuán)已不是房地產(chǎn)企業(yè)。
3、萬(wàn)達(dá)到底還有多少負(fù)債？恐怕這是大眾最想知道，首富還是首負(fù)的爭(zhēng)議由來(lái)已久
據(jù)自媒體消息，在萬(wàn)達(dá)集團(tuán)2018年年會(huì)上，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林表示，萬(wàn)達(dá)將加速清償全部海外有息負(fù)債，計(jì)劃用2-3年時(shí)間，將負(fù)債降至絕對(duì)安全水平，繼續(xù)走輕資產(chǎn)之路，將加速降低萬(wàn)達(dá)負(fù)債率。
2017年，在“萬(wàn)達(dá)、融創(chuàng)、富力簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議”發(fā)布會(huì)上，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林當(dāng)眾表示萬(wàn)達(dá)確實(shí)有4000多億元的負(fù)債，但是這并不能對(duì)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)構(gòu)成任何威脅。王健林表示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)的資產(chǎn)在6000億元左右，凈資產(chǎn)更是達(dá)到1900億元，資不抵債是空談。但萬(wàn)達(dá)今年確實(shí)在大力降杠桿去負(fù)債。
2018年，隨著萬(wàn)達(dá)不斷變賣資產(chǎn)，負(fù)債率大幅下降。在2018年底的數(shù)據(jù)，據(jù)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司近兩年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示：萬(wàn)達(dá)商管在15個(gè)月時(shí)間內(nèi)減掉了2158億元負(fù)債，較2017年6月底總債務(wù)減少了約三分之一。萬(wàn)達(dá)負(fù)債率降到了60%以下，公司海外項(xiàng)目只余芝加哥萬(wàn)達(dá)大廈，境外地產(chǎn)員工不足10人。
如果按照萬(wàn)達(dá)負(fù)債率降到了60%以下，那么萬(wàn)達(dá)如今資產(chǎn)6257.3億，假設(shè)負(fù)債率沒(méi)有大變的話，如今萬(wàn)達(dá)負(fù)債應(yīng)該在3750億以下。當(dāng)然這個(gè)數(shù)字只是我自己估算的，并不是萬(wàn)達(dá)官方公布的準(zhǔn)確數(shù)字。就負(fù)債率來(lái)看，萬(wàn)達(dá)目前也不是一家標(biāo)準(zhǔn)的房地產(chǎn)企業(yè)了，房企負(fù)債率很多都超過(guò)85%，甚至更高。萬(wàn)達(dá)60%的負(fù)債率，可以說(shuō)是瘦身初步成功。
4、2017年會(huì)，王健林說(shuō)全球大型房企無(wú)轉(zhuǎn)型成功先例。現(xiàn)在萬(wàn)達(dá)是否已改寫世界商業(yè)史？
在一年前的2017萬(wàn)達(dá)年會(huì)上，王健林感慨，2017年顯然是房產(chǎn)巨頭萬(wàn)達(dá)，風(fēng)浪不停的一年。從房市持續(xù)走低，到資產(chǎn)出海受阻，從資產(chǎn)拋售，到內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的動(dòng)蕩，王健林用“非常難忘”形容了這一年，說(shuō)2018年的目標(biāo)，就是轉(zhuǎn)型：從一個(gè)房企，轉(zhuǎn)型成一個(gè)服務(wù)性企業(yè)。按照王健林的說(shuō)法，全球大型房企無(wú)轉(zhuǎn)型成功先例，萬(wàn)達(dá)要已寫商業(yè)史。
如今，一年時(shí)間過(guò)去，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)可以說(shuō)初步達(dá)成了目標(biāo)。事實(shí)上，2018年是萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵一年，2018年服務(wù)業(yè)收入1609億元，占總收入的75.1%。也就是說(shuō)，服務(wù)業(yè)收入已達(dá)到房地產(chǎn)收入的3倍，而房地產(chǎn)收入占比不到四分之一。
萬(wàn)達(dá)集團(tuán)“去房地產(chǎn)化”除了增加服務(wù)業(yè)收入占比外，還有輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。萬(wàn)達(dá)提出輕資產(chǎn)戰(zhàn)略以來(lái)，不僅輕資產(chǎn)廣場(chǎng)數(shù)量逐年上升，而且輕資產(chǎn)模式也在不斷創(chuàng)新，投資類、合作類模式都得到了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。2018年開(kāi)業(yè)的輕資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)已達(dá)19個(gè)。新發(fā)展的58個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)中，輕資產(chǎn)項(xiàng)目高達(dá)50個(gè)。此外，輕資產(chǎn)模式運(yùn)用的范圍和領(lǐng)域也在擴(kuò)大，從起初萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)運(yùn)用輕資產(chǎn)模式，再延伸到萬(wàn)達(dá)酒店。據(jù)悉，新開(kāi)業(yè)的萬(wàn)達(dá)酒店全部是委托管理模式。
可以看出，萬(wàn)達(dá)近一年的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，主要有兩個(gè)目的：降杠桿和輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。后者即去地產(chǎn)化，目的可能是推動(dòng)萬(wàn)達(dá)核心資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)商管A股上市。至于萬(wàn)達(dá)到底是否已經(jīng)向文化產(chǎn)業(yè)徹底轉(zhuǎn)型成功，還有待時(shí)間去驗(yàn)證。萬(wàn)達(dá)到底是否已經(jīng)去地產(chǎn)化，也不能只憑他年會(huì)自說(shuō)自話，最好的試金石應(yīng)該是萬(wàn)達(dá)商管的IPO。目前，萬(wàn)達(dá)商管在A股IPO排隊(duì)中，如果真是去地產(chǎn)化、輕資產(chǎn)化明顯，IPO就有成功的希望。
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