首先，從主觀上理解天量的含義為“頂天立地的大量”。它可以有兩方面的理解：
絕對(duì)值法
以同一股票的歷史比較，當(dāng)前的量是這支股票自上市以來(lái)最大的成交量，且預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)再放出比它更大的量。需要注意的是：
這種天量可以出現(xiàn)在股價(jià)上漲的高位，如滬綜指2002年6月24日，受“停止國(guó)有股減持”消息刺激，當(dāng)日跳高142點(diǎn)開(kāi)盤，當(dāng)日成交量達(dá)到531億，是歷史上從來(lái)未曾出現(xiàn)過(guò)的，天量在眼前，頭部形成，后期形成了長(zhǎng)達(dá)半年的下跌。天量出了天價(jià)。
這種天量也可以出現(xiàn)在股價(jià)橫盤期間。例如小天鵝A(000418)這只股票在2003年1月14日盤整的箱底附近收出一根放量的假陽(yáng)線。將這只股票的走勢(shì)圖6小以后，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這一天的成交量就是該股歷史上最大的，而天量出現(xiàn)當(dāng)日股價(jià)雖然不是最高點(diǎn)卻也處于高價(jià)圈，因?yàn)樵摴珊笃谝宦繁┑?span>。——同樣是天量出了天價(jià)。
這種天量還可以出現(xiàn)在股價(jià)下跌的低位。例如健特生物(000416)在2005年8月11日前后，股價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷了大幅下跌，但這時(shí)還在不斷放出“天量”，而且從歷史上看這只股票無(wú)論上漲還是做頭都未曾見(jiàn)過(guò)這么大的成交量，很多投資者便想當(dāng)然地認(rèn)為這是主力在建倉(cāng)。其實(shí)大錯(cuò)特錯(cuò)。我在各地講課時(shí)曾經(jīng)多次強(qiáng)調(diào)主力建倉(cāng)絕對(duì)不敢這樣“明目張膽”地放量吃進(jìn)，尤其是建倉(cāng)初期，否則就成了此地?zé)o銀三百兩，我相信沒(méi)有哪個(gè)莊家笨到這種程度，拿自己的資金開(kāi)玩笑。事實(shí)證明，此位的放量非但不是主力在建倉(cāng)，相反卻是主力在大肆出貨。隨著主力出貨的結(jié)束，后期股價(jià)還會(huì)逐漸下跌直至遠(yuǎn)離此位?！炝客瑯映鎏靸r(jià)。
像上面底部放量出貨的例子還有很多，如江蘇吳中(600200)在2006年10月18日至20日幾天內(nèi)放出的天量。當(dāng)時(shí)看起來(lái)的位置也很低，但是自天量放出位置的5.5元一個(gè)月之后又跌到了2.5元左右，攔腰折掉一半。事實(shí)勝于雄辯。這還是主力建倉(cāng)嗎？！可是有投資者不禁要問(wèn)，為什么這么低了主力還出貨呢？——很簡(jiǎn)單的道理，高位主力沒(méi)機(jī)會(huì)出貨唄。君不見(jiàn)這些股票在高位呆了很長(zhǎng)時(shí)間但是卻沒(méi)放量嗎？至于跑到相對(duì)低位出貨的原因可能是資金鏈斷裂，也可能是受到證監(jiān)會(huì)查處等等不得已而為之。這就是市場(chǎng)行為。我們不必去關(guān)心它到底出現(xiàn)了什么問(wèn)題，只知道有人在大筆地賣股票，你離它遠(yuǎn)一點(diǎn)就行了。
這樣看來(lái)，天量無(wú)論是出現(xiàn)在高位還是中腰，抑或是低位，都不是什么好事情，畏而避之為妙，更不要在天量之后買入股票。不管外界多么看好這個(gè)市場(chǎng)或看好這只股票。
相對(duì)值法
通過(guò)觀察某只股票歷史上相同成交量的表現(xiàn)結(jié)果，如果發(fā)現(xiàn)歷史上同樣大小的量出現(xiàn)后都形成了頭部，那么可以基本判定當(dāng)前的量即為天量，也同樣會(huì)造成股價(jià)的頭部。例如打開(kāi)四川長(zhǎng)虹(600839)的周線圖，我們可以清晰地看到此股在2000年8月18日這一周的成交量雖然不是這只股票歷史上最大的量，但是它同樣造成了股價(jià)的一個(gè)頭部，之后在2001年3月23日和10月26日這兩周出現(xiàn)的成交量都與這根量大小相似，也無(wú)一例外形成了頭部，那么當(dāng)這只股票2002年6月28日又出現(xiàn)了相同大小的成交量，就可以判斷這是“天量”，這個(gè)位置就是“天價(jià)”(頭部)。
只是有一點(diǎn)，無(wú)論是絕對(duì)值法還是相對(duì)值法還沒(méi)有將天量進(jìn)行量化，僅憑這兩個(gè)感性認(rèn)識(shí)顯然是不夠的，那么接下來(lái)我們嘗試著將天量進(jìn)行量化。
其次，可以從量化的標(biāo)準(zhǔn)去理解天量的含義，那就必須引入前面提到的“換手率”的概念。按換手率進(jìn)行判斷：通過(guò)觀察我們發(fā)現(xiàn)，一般個(gè)股日換手率如果達(dá)到10%以上時(shí)，極容易形成頭部，也就是說(shuō)，所謂的天量都必然是換手率超過(guò)10%。所以當(dāng)發(fā)現(xiàn)成交量有所異動(dòng)，換手率指標(biāo)超過(guò)10%時(shí)，投資者就應(yīng)當(dāng)特別小心，此時(shí)已經(jīng)具備了出現(xiàn)天量的溫床，應(yīng)時(shí)刻留意頭部的出現(xiàn)(新股例外)。一般認(rèn)為，日換手率：
3%以內(nèi)——交投清淡(未有主力介入所致)；
3%~5%——交投轉(zhuǎn)暖(主力逐漸介入所致)；
5%～10%——交投活躍(主力拉升或洗盤所致)；
10%以上——交投過(guò)度活躍(散戶瘋狂所致)。
個(gè)股日換手率超過(guò)10%時(shí)，表明交投過(guò)度活躍，但至于超過(guò)10%多少卻沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但是一般認(rèn)為牛市里天量需要其他方法進(jìn)行確認(rèn)，比如后期提到的“量的持續(xù)性”等。這是因?yàn)槭袌?chǎng)過(guò)熱時(shí)可能會(huì)經(jīng)常見(jiàn)到10%以上的換手，甚至牛市末尾受散戶資金推高的影響，天價(jià)會(huì)出現(xiàn)在天量之后。
因此，天量天價(jià)是一直以來(lái)流傳的股市諺語(yǔ)，雖然不是什么“公理”，可很大程度上顯示出它正確的一面。那么基于此我們是不是就可以逆向思維；天量天價(jià)的反面就一定是地量地價(jià)呢？通過(guò)研究歷史走勢(shì)，我們發(fā)現(xiàn)地量(下跌以來(lái)最小的成交量)的出現(xiàn)并不一定是地價(jià)的最底部，隨后股價(jià)往往還要跌上一段時(shí)間，短則三天，長(zhǎng)則數(shù)周?！币簿褪钦f(shuō)股價(jià)在真正形成底部之前，都必須經(jīng)歷地量的過(guò)程，而且持續(xù)地量的時(shí)間較長(zhǎng)，接句話說(shuō)，“地量不一定出地價(jià)”，但可以說(shuō)“地價(jià)一定是在地量后面出現(xiàn)”。
上證綜合指數(shù)2005年1月7日這一周(位置A附近)成交量已經(jīng)極度縮小形成了“地量”，但市場(chǎng)并未在這里發(fā)動(dòng)行情，而是又連續(xù)創(chuàng)出新低，于同年6月初(位置B附近)才真正見(jiàn)底，這期間成交量卻未出現(xiàn)比“地量”更小的量。A點(diǎn)出地量，B點(diǎn)出地價(jià)。
一般認(rèn)為，個(gè)股在開(kāi)始拉升時(shí)成交量都要超過(guò)前期地量水平(如5日、10日或20日均量線)的200%以上，顯示出資金的推動(dòng)。但如果后繼資金供應(yīng)不足，成交量出現(xiàn)大幅萎縮(一般縮小1/3以上)，預(yù)示著做多的動(dòng)能減弱，市場(chǎng)主力向上攻擊的信心明顯不足。在沒(méi)有做多動(dòng)能支持的情形下，價(jià)格經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)朝相反的方向運(yùn)行，即表示一種趨勢(shì)的結(jié)束。
相反，如果在股價(jià)拉抬過(guò)程中，成交量必須保持勻量上漲或者持續(xù)放量，值得注意的是這個(gè)過(guò)程只要有量配合價(jià)格就可以進(jìn)一步推高，無(wú)論陰量還是陽(yáng)量。因?yàn)榧词故顷幘€放量依然說(shuō)明下檔存在著大量的承接盤，要知道股市當(dāng)中的成交量是雙向的，只有人賣出沒(méi)人買進(jìn)是不會(huì)成交的。
這一點(diǎn)，我們可以作為“天量天價(jià)”的輔助條件，即天量出現(xiàn)之后如果可以保持天量，價(jià)格仍然具備繼續(xù)向上的動(dòng)力，天價(jià)也不是馬上出現(xiàn)。但是如果后期成交量不能持續(xù)，買方的力量突然間大幅減弱，減弱程度是前期天量的1/3以上，我們就要先出局觀望了。量減小得越多，判定“天價(jià)”的概率越大。此種方法應(yīng)用于日線經(jīng)常會(huì)造成以日為單位的短期調(diào)整，而應(yīng)用于周線上則可能會(huì)造成股價(jià)后期以周為單位的中期調(diào)整。同理，一旦月線出現(xiàn)此種情況，我們就要提防市場(chǎng)長(zhǎng)期調(diào)整開(kāi)始，觀察單位越長(zhǎng)，判斷結(jié)果就越可靠。
價(jià)升量縮是指每次股價(jià)高點(diǎn)不斷創(chuàng)出新高，而成交量卻不再跟隨放大，反而逐漸萎縮，形成價(jià)格向上，成交量向下的背馳走勢(shì)。此種走勢(shì)的出現(xiàn)有可能是三種市場(chǎng)行為造成的。
第一，主力已經(jīng)出貨完成，后期股價(jià)雖能緩慢推高，但基本是散戶所為。此種情況一般出現(xiàn)在股價(jià)連續(xù)拉升的高位，主力已經(jīng)利潤(rùn)頗豐，配合市場(chǎng)人氣或利好消息，采取快速放出大量(甚至是天量)出貨。那些見(jiàn)到股價(jià)盤升而追漲或見(jiàn)利好而入市的股民由于投入資金不具備持續(xù)購(gòu)買能力，之后成交量就會(huì)越來(lái)越小，但股價(jià)不會(huì)馬上下跌，直到某個(gè)重要的支撐被向下突破，大多數(shù)人才意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在。
第二，股價(jià)未經(jīng)歷大幅拉升在較低位置放出大量之后，開(kāi)始緩慢爬升，但成交量卻逐漸縮小。這種情況的出現(xiàn)往往是股價(jià)在相對(duì)低位有一些利好傳聞，促使此股短期內(nèi)成交活躍，但伴隨消息逐漸明朗，后續(xù)追漲的人必然減少，前期在較低位置介入的籌碼由于仍然處于微利狀態(tài)，自然不會(huì)出局。由于這種表現(xiàn)形式也是散戶行為，股價(jià)肯定不會(huì)堅(jiān)持太長(zhǎng)時(shí)間，最終突破上升趨勢(shì)線，轉(zhuǎn)而向下。
第三，主力前期不斷吸納一只股票的流通籌碼，時(shí)間一長(zhǎng)可能就會(huì)產(chǎn)生對(duì)該股的高度控盤。此時(shí)留在市場(chǎng)中的浮動(dòng)籌碼已經(jīng)很少，散戶面對(duì)高起的股價(jià)心存恐慌，購(gòu)買者寥寥，無(wú)需大量的資金就能將股價(jià)推高。所以投資者可以適當(dāng)?shù)乩眠@種走勢(shì)，搭乘主力拉升的順風(fēng)船。
“市場(chǎng)行為包容消化一切”。所有基本面的變動(dòng)都會(huì)反映在技術(shù)圖表中，都會(huì)通過(guò)量?jī)r(jià)兩個(gè)要素表現(xiàn)出來(lái)，問(wèn)題只是你是否讀得懂。如若單憑基本資料去進(jìn)行操作，等報(bào)表出來(lái)不知道要晚上幾個(gè)月了。
量?jī)r(jià)背離的第二種表現(xiàn)形式為“價(jià)升量平”。這種模式表現(xiàn)為股價(jià)雖然不斷創(chuàng)出新高，但成交量卻不再持續(xù)放大，而是保持在一種相對(duì)水平的位置上，形成量上的一個(gè)箱體。顯示出大眾投資者面對(duì)股價(jià)的上漲，反映并不熱烈，主力的拉高并未吸引更多資金的介入。一計(jì)不成再生一計(jì)，主力發(fā)現(xiàn)拉高不能出貨，只有再次打壓，以待其他出貨機(jī)會(huì)。所以無(wú)論是主力想要出貨還是借勢(shì)洗盤，股價(jià)隨后都會(huì)選擇掉頭向下，投資者也不要戀戰(zhàn)，還是三十六計(jì)，走為上策。
股價(jià)在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)停步不前、上下震蕩格局，連續(xù)沖擊前期高點(diǎn)都沒(méi)有形成向上的有效突破。此時(shí)重點(diǎn)關(guān)注成交量的變化，最終由成交量決定突破方向。如果成交量始終保持溫和放量狀態(tài)，則后期向上突破的概率增大；如成交量始終保持同量狀態(tài)，則后期繼續(xù)橫盤的概率增大；如成交量出現(xiàn)逐級(jí)縮小狀態(tài)，不用多長(zhǎng)時(shí)間股價(jià)便會(huì)選擇向下破位。
與量?jī)r(jià)背離相對(duì)的是另一種情況的出現(xiàn)：股價(jià)仍處于盤整區(qū)間，但此時(shí)的成交量已經(jīng)開(kāi)始持續(xù)放大，顯現(xiàn)多頭已開(kāi)始積極運(yùn)作，隨后股價(jià)便會(huì)在買盤的不斷介入下向上突破盤整開(kāi)始拉升。就像河面的鴨子一樣，表面上看起來(lái)很平靜，但實(shí)際上它的腳卻在水面下不停地劃動(dòng)，隨后鴨子就會(huì)迅速地前進(jìn)。
本節(jié)我們將常見(jiàn)量?jī)r(jià)關(guān)系進(jìn)行了詳細(xì)講解，想必大家已經(jīng)對(duì)于成交量的判市作用深信不疑了。為了使大家更進(jìn)一步理解量?jī)r(jià)關(guān)系，拓展所學(xué)知識(shí)，筆者將多年的操作心得編成了打油詩(shī)，取名《量?jī)r(jià)關(guān)系歌》。由于文學(xué)功底淺薄，是故不成體裁，也無(wú)什么講究，所以請(qǐng)大家逐字逐句地去理解。
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