最近股市大跌，上證跌到2800多點，深證9300點，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)3年半新低，現(xiàn)在說股市是熊市應(yīng)該沒人反對了吧？
熊市里，很多投資者明白了“七虧兩平一賺”的規(guī)律，明白為什么股市盈利不收稅？因為股市里盈利的人特別少，大部分股民都是虧損的，這從反面也說明股市通常都是坑多、黃金少(中國股市歷來的問題是公司估值都比較高，況且大部分公司成長性很差)。
熊市里，看著縮水嚴(yán)重的賬戶，每個投資者都備受煎熬(包括我自己)。但難過解決不了任何問題，況且成功投資是逆人性的，很多老股民都有這個體會：越是跌的難受的時候，往往是比較好的買點。
熊市里，我們學(xué)會更多的用心思考，反思虧損的原因，反思人性的弱點。為什么我們牛市(高點)時搶著買？因為90%的人都是趨勢交易者，買漲不買跌(想賺快錢)，這是很多人虧損的一個重要因素，而熊市低點時反而沒人買，從成交量可以看出來(股票下跌50%卻沒人買，難怪大部分投資者都虧損)。
熊市里，回想牛市時的豪情萬丈，膽大妄為，再看看現(xiàn)在賬戶40-50%的虧損(都不敢看)，膽小如鼠，感覺一切都是那么灰暗！可熊市真的是魔鬼嗎？我個人并不這么認(rèn)為。
查理·芒格有句名言：“反過來想，總是反過來想?！?/strong> 既然現(xiàn)在很多人賬戶都虧損嚴(yán)重，沒人對股市感興趣，我們反過來想，現(xiàn)在是不是好的買點呢？雖然有部分股票估值還是高，但很多股票其實已經(jīng)到了相對好的買點，至少比牛市時買贏的概率大很多(很多股票比牛市時都跌了50%)。
熊市里，每個投資者都很難過，但我們反過來想大師是怎么做的，很多大師都是既要“買好的”又要“買的好”。而在這兩者之間，更是為了“買的好”，而幾年如一日的耐心等待熊市到來。當(dāng)這樣的機(jī)會(熊市)來臨時，往往是普通投資者傷心、絕望、后悔來股市的時候。
以我個人一點兒有限的經(jīng)歷為例，每當(dāng)股市跌到絕望的時候，往往就是好的買點。為提醒自己投資是逆人性的、要克服人性弱點，我專門畫了張圖提醒自己。
從圖上看，情緒造成的股票漲跌對收益影響非常明顯(前提是公司基本面沒有變化，股價隨大市漲跌)。
收益最好的往往是熊市時(情緒低落)產(chǎn)生的。比如絕望時，沒人關(guān)注股票，這時成交量很低，市盈率也低，公司被低估。這時買入利潤增長的好公司，最容易產(chǎn)生戴維斯雙擊。也證明每當(dāng)股市大跌，你買股票買的膽戰(zhàn)心驚，事后來看往往是好的投資機(jī)會。
收益最差的往往是牛市時(情緒高漲)產(chǎn)生的。比如狂熱時，都去搶股票，這時成交量是天量，市盈率也高，公司被高估。這時買入最容易產(chǎn)生戴維斯雙殺(就算買入利潤增長的好公司也會虧損)。
我們都說股市風(fēng)險很高(這句話是對的)。但在熊市里，隨著股價越來越低，公司利潤每年都在增長，兩者相結(jié)合，公司估值(PE)會下降，股市投資風(fēng)險會越來越低，潛在收益會越來越高，
下面用實例展示下跌時買入對收益的影響。
從圖表上看，正常情況下年化收益率15%。買入價格越低，潛在收益率越高。下跌10%的情況下買，可以將年化收益提高到17.5%；下跌20%的情況下買，可以將年化收益提高到20%；如果真的出現(xiàn)黑天鵝，在下跌50%的情況下買到，可將年化收益率提高到32%，而在正常情況下，年化收益率想提高1%都非常、非常困難。
在有正確的投資理念下，股價越跌越要買，特別是大盤猛跌，所有股票都在跌的時候，衡量你是否是一個成熟投資人的標(biāo)準(zhǔn)：看到賬戶縮水嚴(yán)重，得笑容滿面，你知道這是機(jī)會。只是很多人都忘了這一點，包括我自己。
熊市里，讓我想起巴菲特的名言：“別人貪婪要恐懼，別人恐懼要貪婪”。這句話不僅僅是用來讀的，更是讀來用的。
我們都在學(xué)習(xí)巴菲特，都在學(xué)習(xí)他那十次成功的投資，但請大家認(rèn)真想想，他這十次非常成功的投資哪次不是熊市取得的？
沃爾瑪?shù)膭?chuàng)始人山姆.沃爾頓說過：“只有買的便宜，才能賣的便宜(有競爭力)”。套用到股市里不也一樣嗎？只有熊市里才能買的便宜，才能比別人有競爭力，未來才可能有好的收益。
可熊市反而沒人買股了，因為人貪婪、恐懼的本性。作為優(yōu)秀投資者，一定要克服人性的弱點，面對股市大跌，賬戶縮水嚴(yán)重，你覺得是機(jī)會還是陷阱？你是笑容滿面，還是愁眉苦臉？世界上最偉大的投資者巴菲特早有答案，面對股市大跌，你應(yīng)該吃的更香才對。作為長期投資者，你知道機(jī)會來了(只是大部分投資者都不這么想，人們要么在抱怨、要么在難過)。
熊市里，讓我想起戴維斯家族的名言：“投資人大部分的利潤都是熊市里獲得的，只是他們當(dāng)時不知道而已”。而且只有熊市才有可能出現(xiàn)大家夢寐以求的“戴維斯雙擊”(只是當(dāng)時口口聲聲說尋找戴維斯雙擊的人不見了)。
熊市里，號稱“聰明的投資者”都在雪球的雪球平臺也是靜悄悄的，看來“聰明的投資者”真的不多，如果有一天，雪球平臺在熊市里熱鬧非凡，在牛市里靜悄悄的，那才是聰明投資者都在雪球上。
對于長期在股市投資的人來說，熊市里，膽子可以適當(dāng)大一點，因為熊市才是播種的良機(jī)！
備注：市場底部區(qū)域的信號
1、市場估值在歷史低位
2、降存準(zhǔn)或降息。
3、成交量極度萎縮。
4、大股東和高管增持。
5、基金虧損嚴(yán)重(很多基金被迫清盤)。
6、股市大跌上頭條，許多人盼望救市。
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