60年來，巴菲特一直在宣揚(yáng)一個(gè)最簡單的投資理念：你買進(jìn)一只好股票，不要輕易拋出，然后就等著股價(jià)上漲。
但在這個(gè)問題上，其實(shí)我更相信巴菲特合伙人查理-芒格的話，“投資其實(shí)一點(diǎn)都不簡單，認(rèn)為投資簡單的都是笨蛋?！?/p>
所以這也引出了我們今天的主題：
都知道長期持股才能掙錢，可為什么你就是拿不住手里的股票？
1.在市場中，頻繁交易更加符合人性
一夜暴富，永遠(yuǎn)都是股市中流傳最廣的故事：
市場中，被譽(yù)為“股神”的交易者，能夠準(zhǔn)確判斷股價(jià)底部，果斷重倉抄底，隨后在5-10個(gè)交易日(約1-2周)內(nèi)，股價(jià)大漲翻倍，股神準(zhǔn)確識(shí)別頂部，逃頂落袋為安。
事實(shí)上，大部分散戶進(jìn)入這個(gè)市場，唯一目的就是希望“一夜暴富”——也就是說，這個(gè)故事雖短小，但其卻能勾勒出典型的散戶特征，包括：(1) 對(duì)市場的期待；(2) 對(duì)自己操作的“高要求”，以及(3)最終所希望獲得的投資回報(bào)率目標(biāo)。
殘酷的是，這樣的神話實(shí)際發(fā)生概率極低，恐怕一輩子都碰不上一次；而更糟糕的是，這樣的極低概率將反過來促使投資者更加傾向于頻繁交易，其深層次的心理暗示是：這次雖然不行，但下一次哥們兒沒準(zhǔn)就撈上了。
有趣的是，我們觀察到，很多投資者在初入市場時(shí)，其目的不過是獲取一個(gè)長期穩(wěn)定的市場平均收益(長期來看，股市的市場平均收益將至少高于理財(cái))，但一夜暴富的故事流傳的太多太廣，從而形成了一種特殊的“市場氣場”。
這個(gè)市場氣場是如此強(qiáng)大，以至于個(gè)體投資者根本無法與其對(duì)抗，而其結(jié)果就是理性投資者也轉(zhuǎn)而視自己的投資本金為“賭注”，并開始在市場中不斷下注，以期望能夠獲得足以對(duì)外吹噓的投資收益。
投資者的行為將影響市場，但市場同時(shí)將反過來影響投資者行為——對(duì)此，索羅斯曾提出過一個(gè)概念，那就是著名的“市場反身性”。
另一個(gè)例子是，當(dāng)有人問起巴菲特：“和身處華爾街相比，住在奧馬哈這樣一個(gè)偏遠(yuǎn)的小城市，有什么好處？”
巴菲特的回答是：
我認(rèn)為思考投資的最佳方式還是獨(dú)自一人待在房間里，靜靜地想——要是這樣不行，別的辦法也都沒用。在任何類似市場的環(huán)境中，你都很容易受到影響，做出過激的反應(yīng)，而華爾街是個(gè)典型的市場環(huán)境。在華爾街，你覺得每天不做點(diǎn)什么都不行……在一個(gè)人們每五分鐘就來回喊報(bào)價(jià)的環(huán)境里，在一個(gè)別人總把各種報(bào)告塞到你面前的環(huán)境里，很難做到什么都不做?？傮w而言，華爾街靠折騰賺錢，而我們靠不折騰賺錢。
2.你不了解你買了什么
彼得·林奇曾說過一句話讓人印象深刻，“人們會(huì)花上2個(gè)半小時(shí)去研究不同品牌的微波爐有何不同，卻只用不到5分鐘時(shí)間就投資了股票”。
想象這樣一幅場景：你手里拿著一個(gè)盒子，盒子里面裝著什么東西你不知道，但你卻能不斷看到市場對(duì)這個(gè)東西的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，時(shí)而上漲5%，時(shí)而又下跌了8%——那么，你應(yīng)該在什么時(shí)候把這個(gè)東西賣掉？
你不用來為難我，我也不會(huì)為難你——因?yàn)槌松系垡酝?，沒有人知道。
很多投資者之所以無法長期持有股票，其根源就在于此。如果你并不了解你所買的東西，那么在一個(gè)劇烈波動(dòng)的市場之中，你也就根本不可能拿住它。
如果說我們有什么對(duì)投資者最重要的建議，那么無論如何這一條將會(huì)上榜，那就是：
投資者應(yīng)當(dāng)將股票視為一項(xiàng)長期資產(chǎn)配置——事實(shí)上，這個(gè)簡單的改變將最終為你帶來巨大財(cái)富。
我們是如此看待股票投資的：隨著財(cái)富積累，除了儲(chǔ)蓄和房產(chǎn)外，投資者將會(huì)逐漸有一些富裕資金需要“安置”，而股票就是其中一項(xiàng)重要的安置渠道(這就是金融人士們口中的“資產(chǎn)配置”)。
資產(chǎn)配置并沒有想象中的那么高大上：想象一下，一個(gè)公司白領(lǐng)每月拿到工資，除去房貸、日常消費(fèi)和一些儲(chǔ)蓄以外，如果仍然有剩余資金，那么他就出現(xiàn)了資產(chǎn)配置的需求，而且這個(gè)資產(chǎn)配置的需求將持續(xù)性的每月都會(huì)出現(xiàn)一次。
將股市視為一項(xiàng)長期資產(chǎn)配置，而不是短期“一夜暴富”的工具，將能使投資人最終取得可觀的長期收益。
這是因?yàn)椋^資產(chǎn)配置，就是你反正要把錢放在上面，既然如此，你又何必焦慮且費(fèi)勁的倒來倒去呢？ 在這個(gè)意義上，投資者所配置在股市上的資產(chǎn)，與配置在房產(chǎn)上的并無實(shí)質(zhì)不同——沒有人會(huì)因?yàn)樽约悍孔訚q(或跌)了10%，就急不可待的摩拳擦掌要把房子出手；同樣，當(dāng)你將股票視為一項(xiàng)資產(chǎn)配置(而不是賭注)時(shí)，投資者也將會(huì)發(fā)現(xiàn)自己終于能夠從容的對(duì)待這項(xiàng)資產(chǎn)。
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