9個(gè)月40多倍-期貨實(shí)盤大賽冠軍丁洪波
期貨交易高手，《期貨日?qǐng)?bào)》第四屆全國期貨實(shí)盤大賽百萬以上組冠軍，每日商報(bào)《期貨實(shí)戰(zhàn)指導(dǎo)周報(bào)》專欄作者，曾創(chuàng)造9個(gè)月40多倍的收益記錄，《都市快報(bào)》期貨實(shí)盤大賽冠軍。
訪談精彩語錄：
在比賽中痛快淋漓的行情沒有抓到，這是我最遺憾的一件事情。
對(duì)盈利增長操之過急，就導(dǎo)致了一種煩亂的交易狀態(tài)，也造成了一些無謂的交易。
滿倉交易也是為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制與高收益率這個(gè)雙重目標(biāo)的不二選擇。
因?yàn)槭菨M倉交易，所以你更加要顧及風(fēng)險(xiǎn)，更要把本金風(fēng)險(xiǎn)的控制放在第一位。
滿倉交易也有一些原則，不能隨隨便便地去做。
（重倉交易）必須要有判斷交易機(jī)會(huì)的能力。
（滿倉交易）要像一只兔子一樣豎起耳朵，一有風(fēng)吹草動(dòng)趕緊就跑。
目前我會(huì)在期貨市場里做比較高的資金配置，因?yàn)槲艺J(rèn)為這兩年期貨的投資機(jī)會(huì)比較好。
期貨市場比較容易做彈性的風(fēng)險(xiǎn)控制，你可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很高，也可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很低，它的伸縮性是比較大的。
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期貨交易高手，《期貨日?qǐng)?bào)》第四屆全國期貨實(shí)盤大賽百萬以上組冠軍，每日商報(bào)《期貨實(shí)戰(zhàn)指導(dǎo)周報(bào)》專欄作者，曾創(chuàng)造9個(gè)月40多倍的收益記錄，《都市快報(bào)》期貨實(shí)盤大賽冠軍。
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在比賽中痛快淋漓的行情沒有抓到，這是我最遺憾的一件事情。
對(duì)盈利增長操之過急，就導(dǎo)致了一種煩亂的交易狀態(tài)，也造成了一些無謂的交易。
滿倉交易也是為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制與高收益率這個(gè)雙重目標(biāo)的不二選擇。
因?yàn)槭菨M倉交易，所以你更加要顧及風(fēng)險(xiǎn)，更要把本金風(fēng)險(xiǎn)的控制放在第一位。
滿倉交易也有一些原則，不能隨隨便便地去做。
（重倉交易）必須要有判斷交易機(jī)會(huì)的能力。
（滿倉交易）要像一只兔子一樣豎起耳朵，一有風(fēng)吹草動(dòng)趕緊就跑。
目前我會(huì)在期貨市場里做比較高的資金配置，因?yàn)槲艺J(rèn)為這兩年期貨的投資機(jī)會(huì)比較好。
期貨市場比較容易做彈性的風(fēng)險(xiǎn)控制，你可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很高，也可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很低，它的伸縮性是比較大的。
??第1頁
一般在震蕩后期我就會(huì)選擇做這個(gè)品種。
量化寬松也好，貨幣緊縮也好，都使商品的金融屬性比較強(qiáng)。
我一筆單子的持倉周期平均是3至5天。
我看得比較遠(yuǎn)，做得比較近，主要還是怕資金回撤。
我覺得股指期貨的“盤感”和商品期貨不一樣，尤其是做短線的感覺特別不一樣。
股指期貨的短線盈利難度更高一點(diǎn)，因?yàn)閷?duì)于股指期貨的“脾氣”我不是特別地摸得透。
以后我可能會(huì)兩者并重，逐步增大股指期貨在交易中的份額,但是前提是保證盈利的穩(wěn)定性。
除了戰(zhàn)爭和愛情，期貨是這個(gè)世界上最能讓人充滿激情的。
（相對(duì)股票）期貨的收益更穩(wěn)定一些，更容易形成一些系統(tǒng)。
我們的方法是否適合國外百年市場所形成的交易特性。
內(nèi)盤比外盤弱時(shí)做空的機(jī)會(huì)比較好一些，而內(nèi)盤比外盤強(qiáng)時(shí)則做多的機(jī)會(huì)就比較好。
我覺得要成為一個(gè)大師就必須做到三點(diǎn)：第一：至少有10年以上穩(wěn)定獲利的經(jīng)驗(yàn)。第二：需要有一套完整的交易系統(tǒng)或方法。第三：要有一個(gè)適合自己的正確的交易哲學(xué)理念。
（威廉姆斯）他有30年穩(wěn)定盈利的交易經(jīng)驗(yàn)，而且他有一套完整的交易方法，這讓我在向他學(xué)習(xí)過程中眼前一亮。
以前我對(duì)于自己模糊的盤感，始終找不到一些理論依據(jù)，但是我從威廉姆斯身上感覺到我的某些盤感被量化了。
中國的操盤手很聰明，而且很有智慧，只是缺乏一些量化的研究和實(shí)踐的積累。
我認(rèn)為最晚10年以后中國就會(huì)出現(xiàn)像威廉姆斯這樣的投資大師。
我應(yīng)該來說有一套明確的交易系統(tǒng)，同時(shí)我也在嘗試程序化交易。
倘若有一套好的程序化交易系統(tǒng)，完全是可以盈利的，但是它收益率爆
發(fā)的可能性不會(huì)很大。
哪怕科技再發(fā)達(dá)，醫(yī)院里也永遠(yuǎn)要有醫(yī)生，只有科技與醫(yī)生結(jié)合，才能產(chǎn)生最好的效果。
我覺得程序化交易以后應(yīng)該不會(huì)成為主流，最多和手工交易各占半壁江山。
隨著程序化交易的介入，以后大家的收益率會(huì)逐步降低，盈利的難度會(huì)逐步加大，這就更需要我們不斷提高自身的交易能力。
“甜點(diǎn)”就好比打網(wǎng)球時(shí)，球落在球拍的中央，這時(shí)的手感是最舒服的，就是下單時(shí)讓你感覺很放心很舒服的一個(gè)點(diǎn)位，換而言之就是風(fēng)險(xiǎn)較小收益率較高的一個(gè)點(diǎn)位，是一個(gè)爆發(fā)前的觸發(fā)點(diǎn)，打破平衡的突破口。
在交易順利的時(shí)候要學(xué)會(huì)感恩，在遭受挫折的時(shí)候要學(xué)會(huì)安靜。
期貨市場是讓你發(fā)現(xiàn)自我與了解自我的一個(gè)昂貴場所。
人往往不知道自己是誰，通過在期貨市場的磨練了解自己，但是付出的代價(jià)是昂貴的，你越是不承認(rèn)自己，你付出的代價(jià)就越加昂貴。
我覺得平均每年50%的復(fù)利回報(bào)就足夠了，但是并不是說每年都要死扣50%。
有些人認(rèn)為在盈利達(dá)到目標(biāo)后就必須要平掉，不賺后面的錢，我覺得沒有這樣的必要。
目前市場中競爭對(duì)手還比較弱小，相對(duì)來說收益率要求可以稍微高一點(diǎn)。
收益率不是線性延伸的，它是非線性的。
只要操作得當(dāng)，大部分的資金大回撤都是可以避免或減少的。
小回撤是正常的，也沒有必要刻意去避免，或許這是后期大幅賺錢的基礎(chǔ)。
有時(shí)回撤讓我們更懂得謙卑，更懂得市場的風(fēng)險(xiǎn)，更讓我們?nèi)プ非笠恍┚媲缶姆椒ɑ騼?nèi)心狀態(tài)。
有錢人和沒錢人的心理狀態(tài)是不一樣的，一個(gè)人從沒錢到一下子變得很富有，這樣的跳躍下心理狀態(tài)也是不一樣的，而且是無法想象的。
有時(shí)當(dāng)我賺了很多錢的時(shí)候，就會(huì)感覺飄飄然，認(rèn)為自己戰(zhàn)勝了市場，
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訪談精彩語錄：
在比賽中痛快淋漓的行情沒有抓到，這是我最遺憾的一件事情。
對(duì)盈利增長操之過急，就導(dǎo)致了一種煩亂的交易狀態(tài)，也造成了一些無謂的交易。
滿倉交易也是為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制與高收益率這個(gè)雙重目標(biāo)的不二選擇。
因?yàn)槭菨M倉交易，所以你更加要顧及風(fēng)險(xiǎn)，更要把本金風(fēng)險(xiǎn)的控制放在第一位。
滿倉交易也有一些原則，不能隨隨便便地去做。
（重倉交易）必須要有判斷交易機(jī)會(huì)的能力。
（滿倉交易）要像一只兔子一樣豎起耳朵，一有風(fēng)吹草動(dòng)趕緊就跑。
目前我會(huì)在期貨市場里做比較高的資金配置，因?yàn)槲艺J(rèn)為這兩年期貨的投資機(jī)會(huì)比較好。
期貨市場比較容易做彈性的風(fēng)險(xiǎn)控制，你可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很高，也可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很低，它的伸縮性是比較大的。
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一般在震蕩后期我就會(huì)選擇做這個(gè)品種。
量化寬松也好，貨幣緊縮也好，都使商品的金融屬性比較強(qiáng)。
我一筆單子的持倉周期平均是3至5天。
我看得比較遠(yuǎn)，做得比較近，主要還是怕資金回撤。
我覺得股指期貨的“盤感”和商品期貨不一樣，尤其是做短線的感覺特別不一樣。
股指期貨的短線盈利難度更高一點(diǎn)，因?yàn)閷?duì)于股指期貨的“脾氣”我不是特別地摸得透。
以后我可能會(huì)兩者并重，逐步增大股指期貨在交易中的份額,但是前提是保證盈利的穩(wěn)定性。
除了戰(zhàn)爭和愛情，期貨是這個(gè)世界上最能讓人充滿激情的。
（相對(duì)股票）期貨的收益更穩(wěn)定一些，更容易形成一些系統(tǒng)。
我們的方法是否適合國外百年市場所形成的交易特性。
內(nèi)盤比外盤弱時(shí)做空的機(jī)會(huì)比較好一些，而內(nèi)盤比外盤強(qiáng)時(shí)則做多的機(jī)會(huì)就比較好。
我覺得要成為一個(gè)大師就必須做到三點(diǎn)：第一：至少有10年以上穩(wěn)定獲利的經(jīng)驗(yàn)。第二：需要有一套完整的交易系統(tǒng)或方法。第三：要有一個(gè)適合自己的正確的交易哲學(xué)理念。
（威廉姆斯）他有30年穩(wěn)定盈利的交易經(jīng)驗(yàn)，而且他有一套完整的交易方法，這讓我在向他學(xué)習(xí)過程中眼前一亮。
以前我對(duì)于自己模糊的盤感，始終找不到一些理論依據(jù)，但是我從威廉姆斯身上感覺到我的某些盤感被量化了。
中國的操盤手很聰明，而且很有智慧，只是缺乏一些量化的研究和實(shí)踐的積累。
我認(rèn)為最晚10年以后中國就會(huì)出現(xiàn)像威廉姆斯這樣的投資大師。
我應(yīng)該來說有一套明確的交易系統(tǒng)，同時(shí)我也在嘗試程序化交易。
倘若有一套好的程序化交易系統(tǒng)，完全是可以盈利的，但是它收益率爆
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發(fā)的可能性不會(huì)很大。
哪怕科技再發(fā)達(dá)，醫(yī)院里也永遠(yuǎn)要有醫(yī)生，只有科技與醫(yī)生結(jié)合，才能產(chǎn)生最好的效果。
我覺得程序化交易以后應(yīng)該不會(huì)成為主流，最多和手工交易各占半壁江山。
隨著程序化交易的介入，以后大家的收益率會(huì)逐步降低，盈利的難度會(huì)逐步加大，這就更需要我們不斷提高自身的交易能力。
“甜點(diǎn)”就好比打網(wǎng)球時(shí)，球落在球拍的中央，這時(shí)的手感是最舒服的，就是下單時(shí)讓你感覺很放心很舒服的一個(gè)點(diǎn)位，換而言之就是風(fēng)險(xiǎn)較小收益率較高的一個(gè)點(diǎn)位，是一個(gè)爆發(fā)前的觸發(fā)點(diǎn)，打破平衡的突破口。
在交易順利的時(shí)候要學(xué)會(huì)感恩，在遭受挫折的時(shí)候要學(xué)會(huì)安靜。
期貨市場是讓你發(fā)現(xiàn)自我與了解自我的一個(gè)昂貴場所。
人往往不知道自己是誰，通過在期貨市場的磨練了解自己，但是付出的代價(jià)是昂貴的，你越是不承認(rèn)自己，你付出的代價(jià)就越加昂貴。
我覺得平均每年50%的復(fù)利回報(bào)就足夠了，但是并不是說每年都要死扣50%。
有些人認(rèn)為在盈利達(dá)到目標(biāo)后就必須要平掉，不賺后面的錢，我覺得沒有這樣的必要。
目前市場中競爭對(duì)手還比較弱小，相對(duì)來說收益率要求可以稍微高一點(diǎn)。
收益率不是線性延伸的，它是非線性的。
只要操作得當(dāng)，大部分的資金大回撤都是可以避免或減少的。
小回撤是正常的，也沒有必要刻意去避免，或許這是后期大幅賺錢的基礎(chǔ)。
有時(shí)回撤讓我們更懂得謙卑，更懂得市場的風(fēng)險(xiǎn)，更讓我們?nèi)プ非笠恍┚媲缶姆椒ɑ騼?nèi)心狀態(tài)。
有錢人和沒錢人的心理狀態(tài)是不一樣的，一個(gè)人從沒錢到一下子變得很富有，這樣的跳躍下心理狀態(tài)也是不一樣的，而且是無法想象的。
有時(shí)當(dāng)我賺了很多錢的時(shí)候，就會(huì)感覺飄飄然，認(rèn)為自己戰(zhàn)勝了市場，
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但是最后還是還給了市場。
（一個(gè)人擁有的財(cái)富）就像一個(gè)池塘一樣，有流出去的水，才會(huì)有流進(jìn)來的水。
真心樂意地把錢拿出來去幫助有需要的人，只有天知地知我知，做到了這一點(diǎn)你就能和天地有一個(gè)對(duì)話，就會(huì)有用不完的祝福。
改變行為易，改變心理難。
市場是所有人心理的綜合體，每個(gè)人都能在里面找到自己的心理影子，就是說市場一定有符合你的一面，你也有順應(yīng)市場的一面。
防范破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)要避免“三位一體”，就是逆市、重倉、不止損。
為什么說破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能降臨呢？是因?yàn)槿说男睦硎菬o常的，市場的波動(dòng)也是無常的，市場行情的演變往往出人意料。
從交易結(jié)果來看，我還是非常佩服他們，尤其是浙江，包括杭州的一些高手，讓我很欽佩。
作為一個(gè)交易員，看書是學(xué)習(xí)的一個(gè)方面，向高手學(xué)習(xí)也是一個(gè)方面。
CTA業(yè)務(wù)的推出是理財(cái)規(guī)范化的必經(jīng)之路，它讓我們國內(nèi)的一些交易高手可以有一個(gè)比較規(guī)范的展示平臺(tái)。
期貨中國1：感謝丁洪波先生在百忙中接受期貨中國網(wǎng)的專訪，在2010年4月19日-8月31日《期貨日?qǐng)?bào)》第四屆全國期貨實(shí)盤大賽中，您以413.28%的業(yè)績，獲得百萬以上組冠軍，請(qǐng)問本次大賽您取得好成績的主要原因是什么？
丁洪波：第一，可能這一次運(yùn)氣的成分比較大一些，因?yàn)榫捅荣惗?，四個(gè)月當(dāng)中獲得百分之四百的收益并不算很高。對(duì)于我個(gè)人的目標(biāo)來看，這個(gè)成績也是不夠的。第二，相對(duì)于其他的比賽來說，這次比賽我投入了比較多的精力，尤其是后期進(jìn)入前10名的時(shí)候，我還是傾注了比較大的精力在里面，這可能就使得收益更好一些。第三，當(dāng)然還有我本身這么多年交易的經(jīng)驗(yàn)，在交易中形成的一些方法，這都是贏利的基礎(chǔ)。我想是因?yàn)檫@幾點(diǎn)促成了我這個(gè)成績。
在比賽中痛快淋漓的行情沒有抓到，這是我最遺憾的一件事情。我感觸比較深的就是一次做空黃金和銅，抓得比較精準(zhǔn)，而且倉位比較重，做了一天到三天的行情。還有鋅的上漲行情也抓到了一些，這些就是主要的利潤來源。其他則是出現(xiàn)一些小虧小賺，也出現(xiàn)過一些差錯(cuò)，這些差錯(cuò)主要還是由于心態(tài)原因造成的。因?yàn)檫^程中沒有抓到比較好的行情，
心里面就急了，對(duì)盈利增長操之過急，就導(dǎo)致了一種煩亂的交易狀態(tài)，也造成了一些無謂的交易，這在交易時(shí)我也是明確感覺到的，有時(shí)一段時(shí)間會(huì)無法控制自己。
期貨中國2：我們看到您比賽賬戶的倉位比較重，通常情況下都是滿倉交易的，您為什么選擇滿倉交易？滿倉交易能帶來什么好處？
丁洪波：因?yàn)橹挥袧M倉交易才會(huì)帶來高收益，這是根本的原因。同時(shí)滿倉交易也是為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制與高收益率這個(gè)雙重目標(biāo)的不二選擇，不然就很難實(shí)現(xiàn)這兩個(gè)目標(biāo)。滿倉交易不是不顧及風(fēng)險(xiǎn)，很多人把滿倉交易和高風(fēng)險(xiǎn)畫上等號(hào)，我覺得兩者并不相等。而恰恰相反，因?yàn)槭菨M倉交易，所以你更加要顧及風(fēng)險(xiǎn)，更要把本金風(fēng)險(xiǎn)的控制放在第一位。滿倉交易剛開始的時(shí)候需要小心一點(diǎn)，有了盈利之后，這些盈利就可以作為以后滿倉交易的止損成本，去做下一步的動(dòng)作，這樣可能會(huì)更好一些。所以說滿倉交易也有一些原則，不能隨隨便便地去做。
所以滿倉交易給我們帶來的好處就是：第一：能夠?yàn)槲覀儙砀呤找?，?shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。第二：在控制住本金風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)收益率最大化。
期貨中國3：您覺得投資者在什么情況下可以選擇重倉交易？
丁洪波：我覺得，第一，賬戶資金占你全部資金的比例不能太大，最大不超過20%，這樣的情況下才可以考慮去做滿倉交易，因?yàn)楫吘勾嬖跇O端風(fēng)險(xiǎn)。第二，必須要有判斷交易機(jī)會(huì)的能力。本金收益率在30%以上的時(shí)候，可以考慮選擇一些低風(fēng)險(xiǎn)、高成功率的機(jī)會(huì)去做滿倉交易，這樣可以把整個(gè)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)降至最低，回撤也會(huì)相對(duì)小一點(diǎn)，如果成功的話，收益率也會(huì)比較大。
期貨中國4：我們同時(shí)也看到，雖然你本次的參賽賬戶幾乎都是滿倉交易，但最大回撤只有20%左右，應(yīng)該說您在滿倉情況下風(fēng)險(xiǎn)控制得還是比較好的，請(qǐng)您說說如何在重倉之下控制風(fēng)險(xiǎn)？
丁洪波：選擇低風(fēng)險(xiǎn)高成功率的機(jī)會(huì)去做滿倉交易，回撤會(huì)小一點(diǎn)，機(jī)會(huì)是可以等出來的，一旦滿倉交易，一有風(fēng)險(xiǎn)馬上就要跑，不管風(fēng)險(xiǎn)是真是假。就要像一只兔子一樣豎起耳朵，一有風(fēng)吹草動(dòng)趕緊就跑，或許只是風(fēng)吹了一下，并沒有狼過來，但這樣至少可以保命。滿倉交易時(shí)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較敏感，這一點(diǎn)很重要。所以做到了這一步才可以考慮滿倉交
易。
期貨中國5：請(qǐng)問您目前的資產(chǎn)有多少比例投在期貨市場？其他的資產(chǎn)主要分配在哪些領(lǐng)域？為什么這么分配？
丁洪波：期貨市場相對(duì)來說是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較高的市場，雖然說可以控制一些風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在我也在用各種系統(tǒng)來降低期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)。目前我會(huì)在期貨市場里做比較高的資金配置，因?yàn)槲艺J(rèn)為這兩年期貨的投資機(jī)會(huì)比較好。期貨市場容易做彈性的風(fēng)險(xiǎn)控制，你可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很高，也可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很低，它的伸縮性是比較大的。如果運(yùn)作得好，期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)可以比其他投資領(lǐng)域還要低，就看你如何去操作，我這樣分配也是出于這個(gè)考慮。其他資金我還投資到股票市場上，剩余的一小部分資金我會(huì)去買一些商鋪。政府現(xiàn)在主推消費(fèi)，3至5年以后消費(fèi)就會(huì)起來，消費(fèi)一啟動(dòng)商業(yè)就會(huì)跟著起來，那時(shí)商業(yè)地產(chǎn)就會(huì)搶手，現(xiàn)在它可能是一個(gè)“價(jià)值洼地”。
期貨中國6：您主要交易哪些品種？在一個(gè)階段，您選擇做一個(gè)品種的標(biāo)準(zhǔn)是什么？您有沒有個(gè)人比較偏愛的品種？
丁洪波：到現(xiàn)在為止我沒有比較偏好的品種，主要交易一些相對(duì)活躍的品種，基本所有的品種我都在關(guān)注。有些品種成交量比較低，不適合我去進(jìn)出操作，因?yàn)樗c(diǎn)比較大，但是我會(huì)階段性地選擇，就是某一階段我會(huì)做某一個(gè)或某幾個(gè)品種多一點(diǎn)。選擇的標(biāo)準(zhǔn)就是：行情是從震蕩到趨勢，從趨勢再到平衡，平衡和趨勢之間相互轉(zhuǎn)換的，一般在震蕩后期我就會(huì)選擇做這個(gè)品種，一旦它進(jìn)入一個(gè)大幅的趨勢之后必然會(huì)形成又一個(gè)震蕩，那時(shí)我就會(huì)逐步退出這個(gè)品種的交易。就像09年的大豆或豆粕，趨勢性非常小，主要是一種震蕩行情，我參與地非常少，然而2010年后期像豆油、白糖我就參與得比較多一點(diǎn)，因?yàn)橼厔菪砸呀?jīng)顯示出來了。所以說我主要還是抓趨勢，做小波段，我覺得還是要形成一定的方法。
現(xiàn)在的量化寬松也好，貨幣緊縮也好，都使商品的金融屬性比較強(qiáng)，這種情況下往往會(huì)發(fā)生商品同漲同跌的現(xiàn)象，這時(shí)應(yīng)選擇趨勢性比較強(qiáng)的，震蕩幅度比較大的，風(fēng)險(xiǎn)比較低的品種，同時(shí)應(yīng)盡量避免同質(zhì)性（相關(guān)性強(qiáng)）的品種一起買入（比如銅、鋁、鋅可以只買一個(gè)），以此來做一個(gè)分配，這樣相對(duì)來說資金曲線就會(huì)平滑一點(diǎn)。
期貨中國7：您一筆單子的持倉周期一般是多久？聽說您的交易是看中線
趨勢、做日線小波段，是不是這樣的？為什么要這么處理單子？
丁洪波：我一筆單子的持倉周期平均是3至5天，我看得比較遠(yuǎn)，做得比較近，主要還是怕資金回撤。因?yàn)槊總€(gè)月我都看作從頭開始做，這就要求我在運(yùn)作的時(shí)候資金曲線要比較平滑，不要有大起大落，不然就會(huì)有個(gè)別賬戶受到傷害，所以我更傾向于短期風(fēng)險(xiǎn)不要太強(qiáng)。單子出來后，你可以看得更清楚一點(diǎn)，出來一下并不是說我放棄了這個(gè)趨勢，我出來之后可能還會(huì)再進(jìn)去，這樣做可以回避一些太大的回撤。就像2010今年1月初就出現(xiàn)一個(gè)較大的回撤，2010年11月中旬回撤也比較大，那至少這些我都躲過了，資金最大回調(diào)都不到15%，因?yàn)槲冶容^敏感，一有風(fēng)吹草動(dòng)我就先跑了，如果再看看沒有危險(xiǎn)我就再進(jìn)去，這樣我就回避了一些太大的風(fēng)險(xiǎn)，因此我的持倉就會(huì)比較短一些。
期貨中國8：您似乎目前股指期貨參與得還比較少，為什么沒有在股指期貨這個(gè)品種上做更多的交易？
丁洪波：股指期貨我做的確實(shí)比較少，我覺得股指期貨的“盤感”和商品期貨不一樣，尤其是做短線的感覺特別不一樣。雖然有些差不多，但還是有點(diǎn)區(qū)別，股指期貨的波動(dòng)更大一點(diǎn)，股指期貨對(duì)于我來說只是一個(gè)資金容量比較大的品種而已，既然我在商品上面有比較好的經(jīng)驗(yàn)，也有比較好的盈利，那我為什么不繼續(xù)在商品上面做呢？我覺得開始應(yīng)該謹(jǐn)慎參與，而不是大量參與，并不是能做的都要去做。當(dāng)然我也會(huì)去參與，不過一定要在我心里有底、有把握之后才會(huì)去參與。
期貨中國9：就目前而言，股指期貨和商品期貨的盈利難度，哪一個(gè)更高，為什么？
丁洪波：目前對(duì)我而言，股指期貨的短線盈利難度更高一點(diǎn)，因?yàn)閷?duì)于股指期貨的“脾氣”我不是特別地摸得透，所以我還是比較謹(jǐn)慎。我最近也在研究股指期貨的一些交易方法，做中線可能更好一些，問題不會(huì)很大，因?yàn)榭梢钥粗F(xiàn)貨做期貨，但是做短線還是有些問題。
期貨中國10：您未來主要定位在商品期貨還是股指期貨？或是商品、股指通吃？
丁洪波：以后利率期貨、外匯期貨都會(huì)出來，金融期貨我不可能不去參與，隨著個(gè)人交易規(guī)模的逐步擴(kuò)大，商品期貨可能慢慢地不能承受，到時(shí)必須得做金融期貨。以后我可能會(huì)兩者并重，逐步增大股指期貨在交易中的份額,但是前提是保證盈利的穩(wěn)定性，如果不能盈利寧可不做，在保證盈利預(yù)期的情況下，我盡可能向金融期貨轉(zhuǎn)向。
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9個(gè)月40多倍-期貨實(shí)盤大賽冠軍丁洪波.doc
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易。
期貨中國5：請(qǐng)問您目前的資產(chǎn)有多少比例投在期貨市場？其他的資產(chǎn)主要分配在哪些領(lǐng)域？為什么這么分配？
丁洪波：期貨市場相對(duì)來說是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較高的市場，雖然說可以控制一些風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在我也在用各種系統(tǒng)來降低期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)。目前我會(huì)在期貨市場里做比較高的資金配置，因?yàn)槲艺J(rèn)為這兩年期貨的投資機(jī)會(huì)比較好。期貨市場容易做彈性的風(fēng)險(xiǎn)控制，你可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很高，也可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很低，它的伸縮性是比較大的。如果運(yùn)作得好，期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)可以比其他投資領(lǐng)域還要低，就看你如何去操作，我這樣分配也是出于這個(gè)考慮。其他資金我還投資到股票市場上，剩余的一小部分資金我會(huì)去買一些商鋪。政府現(xiàn)在主推消費(fèi)，3至5年以后消費(fèi)就會(huì)起來，消費(fèi)一啟動(dòng)商業(yè)就會(huì)跟著起來，那時(shí)商業(yè)地產(chǎn)就會(huì)搶手，現(xiàn)在它可能是一個(gè)“價(jià)值洼地”。
期貨中國6：您主要交易哪些品種？在一個(gè)階段，您選擇做一個(gè)品種的標(biāo)準(zhǔn)是什么？您有沒有個(gè)人比較偏愛的品種？
丁洪波：到現(xiàn)在為止我沒有比較偏好的品種，主要交易一些相對(duì)活躍的品種，基本所有的品種我都在關(guān)注。有些品種成交量比較低，不適合我去進(jìn)出操作，因?yàn)樗c(diǎn)比較大，但是我會(huì)階段性地選擇，就是某一階段我會(huì)做某一個(gè)或某幾個(gè)品種多一點(diǎn)。選擇的標(biāo)準(zhǔn)就是：行情是從震蕩到趨勢，從趨勢再到平衡，平衡和趨勢之間相互轉(zhuǎn)換的，一般在震蕩后期我就會(huì)選擇做這個(gè)品種，一旦它進(jìn)入一個(gè)大幅的趨勢之后必然會(huì)形成又一個(gè)震蕩，那時(shí)我就會(huì)逐步退出這個(gè)品種的交易。就像09年的大豆或豆粕，趨勢性非常小，主要是一種震蕩行情，我參與地非常少，然而2010年后期像豆油、白糖我就參與得比較多一點(diǎn)，因?yàn)橼厔菪砸呀?jīng)顯示出來了。所以說我主要還是抓趨勢，做小波段，我覺得還是要形成一定的方法。
現(xiàn)在的量化寬松也好，貨幣緊縮也好，都使商品的金融屬性比較強(qiáng)，這種情況下往往會(huì)發(fā)生商品同漲同跌的現(xiàn)象，這時(shí)應(yīng)選擇趨勢性比較強(qiáng)的，震蕩幅度比較大的，風(fēng)險(xiǎn)比較低的品種，同時(shí)應(yīng)盡量避免同質(zhì)性（相關(guān)性強(qiáng)）的品種一起買入（比如銅、鋁、鋅可以只買一個(gè)），以此來做一個(gè)分配，這樣相對(duì)來說資金曲線就會(huì)平滑一點(diǎn)。
期貨中國7：您一筆單子的持倉周期一般是多久？聽說您的交易是看中線
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趨勢、做日線小波段，是不是這樣的？為什么要這么處理單子？
丁洪波：我一筆單子的持倉周期平均是3至5天，我看得比較遠(yuǎn)，做得比較近，主要還是怕資金回撤。因?yàn)槊總€(gè)月我都看作從頭開始做，這就要求我在運(yùn)作的時(shí)候資金曲線要比較平滑，不要有大起大落，不然就會(huì)有個(gè)別賬戶受到傷害，所以我更傾向于短期風(fēng)險(xiǎn)不要太強(qiáng)。單子出來后，你可以看得更清楚一點(diǎn)，出來一下并不是說我放棄了這個(gè)趨勢，我出來之后可能還會(huì)再進(jìn)去，這樣做可以回避一些太大的回撤。就像2010今年1月初就出現(xiàn)一個(gè)較大的回撤，2010年11月中旬回撤也比較大，那至少這些我都躲過了，資金最大回調(diào)都不到15%，因?yàn)槲冶容^敏感，一有風(fēng)吹草動(dòng)我就先跑了，如果再看看沒有危險(xiǎn)我就再進(jìn)去，這樣我就回避了一些太大的風(fēng)險(xiǎn)，因此我的持倉就會(huì)比較短一些。
期貨中國8：您似乎目前股指期貨參與得還比較少，為什么沒有在股指期貨這個(gè)品種上做更多的交易？
丁洪波：股指期貨我做的確實(shí)比較少，我覺得股指期貨的“盤感”和商品期貨不一樣，尤其是做短線的感覺特別不一樣。雖然有些差不多，但還是有點(diǎn)區(qū)別，股指期貨的波動(dòng)更大一點(diǎn)，股指期貨對(duì)于我來說只是一個(gè)資金容量比較大的品種而已，既然我在商品上面有比較好的經(jīng)驗(yàn)，也有比較好的盈利，那我為什么不繼續(xù)在商品上面做呢？我覺得開始應(yīng)該謹(jǐn)慎參與，而不是大量參與，并不是能做的都要去做。當(dāng)然我也會(huì)去參與，不過一定要在我心里有底、有把握之后才會(huì)去參與。
期貨中國9：就目前而言，股指期貨和商品期貨的盈利難度，哪一個(gè)更高，為什么？
丁洪波：目前對(duì)我而言，股指期貨的短線盈利難度更高一點(diǎn)，因?yàn)閷?duì)于股指期貨的“脾氣”我不是特別地摸得透，所以我還是比較謹(jǐn)慎。我最近也在研究股指期貨的一些交易方法，做中線可能更好一些，問題不會(huì)很大，因?yàn)榭梢钥粗F(xiàn)貨做期貨，但是做短線還是有些問題。
期貨中國10：您未來主要定位在商品期貨還是股指期貨？或是商品、股指通吃？
丁洪波：以后利率期貨、外匯期貨都會(huì)出來，金融期貨我不可能不去參與，隨著個(gè)人交易規(guī)模的逐步擴(kuò)大，商品期貨可能慢慢地不能承受，到時(shí)必須得做金融期貨。以后我可能會(huì)兩者并重，逐步增大股指期貨在交易中的份額,但是前提是保證盈利的穩(wěn)定性，如果不能盈利寧可不做，在保證盈利預(yù)期的情況下，我盡可能向金融期貨轉(zhuǎn)向。
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期貨中國11：聽說您也做股票，而且收益率也很好，作為股票和期貨的兩棲交易者，您覺得股票和期貨最大的差別是什么？
丁洪波：最大的差別我覺得是杠桿，一只股票從10塊漲到100塊，也就是漲了10倍而已，你不注入資金是不能加倉的。如果是棉花漲了一倍，賺的錢可能不止10倍，因?yàn)殡m然期貨市場杠桿是10倍，但是賺了錢就可以加倉。就是因?yàn)檫@種機(jī)制它可以創(chuàng)造收益率的奇跡，這就是期貨最讓人有激情的地方。我這么覺得：除了戰(zhàn)爭和愛情，期貨是這個(gè)世界上最能讓人充滿激情的。這是股票都比不上的，這就是期貨最大的魅力所在，它讓很多人欲罷不能。
股票和期貨在技術(shù)上大同小異，只不過現(xiàn)在外盤對(duì)內(nèi)盤的影響比較大，感覺在技術(shù)上有些不一樣，因?yàn)槲艺J(rèn)識(shí)的一些做期貨比較成功的人中，他們的一些技術(shù)方法就是從股票交易上移植過來的，有些人做股票是賺錢的，在期貨市場他也是贏家。我自己的一些技術(shù)方法也是從股票上移過來的，再結(jié)合實(shí)際情況有所改善。
雙向機(jī)制（做多做空）也是一個(gè)差別，比較之下，期貨的收益更穩(wěn)定一些，更容易形成一些系統(tǒng)。
股票是從投資企業(yè)的角度來看，而期貨是從商品的角度來說，都可以做價(jià)值投資，兩者都有基本面，投資的方法差不多。
期貨中國12：中國的商品期貨以前是看外盤的臉色，現(xiàn)在是和外盤互相影響。您有沒有參與外盤交易？如果有參與，是出于什么目的？
丁洪波：商品的國際化是不可避免的。外盤自去年9月份開始我也在參與，這主要是出于三個(gè)目的：第一，從08年的金融危機(jī)開始，我逐步認(rèn)識(shí)到內(nèi)盤的隔夜風(fēng)險(xiǎn)很大，有些單子自己可能收盤后意識(shí)到下錯(cuò)了，這時(shí)我就利用外盤做一些對(duì)沖，減少一些損失。第二，我想看一下我們的方法是否適合國外百年市場所形成的交易特性。第三，如果有可能，可以考慮多一些資金進(jìn)駐外盤，這可以說是一種國際化的嘗試和探索，因?yàn)樵趪鴥?nèi)這方面相對(duì)來說比較嚴(yán)格，但是在香港或是國外這方面會(huì)松一點(diǎn)，你有這個(gè)能力的話，可以逐步把小資金做大，把投資事業(yè)擴(kuò)大。
期貨中國13：您覺得做內(nèi)盤，需不需要參考外盤？投資者應(yīng)當(dāng)如何利用內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)，抓住相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)？
丁洪波：一般中長線做法是不用去看外盤的，因?yàn)橹虚L線都是一樣的。對(duì)于中長線做法的入場點(diǎn)并不是十分講究，可以不用看外盤。但是如果
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期貨中國5：請(qǐng)問您目前的資產(chǎn)有多少比例投在期貨市場？其他的資產(chǎn)主要分配在哪些領(lǐng)域？為什么這么分配？
丁洪波：期貨市場相對(duì)來說是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較高的市場，雖然說可以控制一些風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在我也在用各種系統(tǒng)來降低期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)。目前我會(huì)在期貨市場里做比較高的資金配置，因?yàn)槲艺J(rèn)為這兩年期貨的投資機(jī)會(huì)比較好。期貨市場容易做彈性的風(fēng)險(xiǎn)控制，你可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很高，也可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很低，它的伸縮性是比較大的。如果運(yùn)作得好，期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)可以比其他投資領(lǐng)域還要低，就看你如何去操作，我這樣分配也是出于這個(gè)考慮。其他資金我還投資到股票市場上，剩余的一小部分資金我會(huì)去買一些商鋪。政府現(xiàn)在主推消費(fèi)，3至5年以后消費(fèi)就會(huì)起來，消費(fèi)一啟動(dòng)商業(yè)就會(huì)跟著起來，那時(shí)商業(yè)地產(chǎn)就會(huì)搶手，現(xiàn)在它可能是一個(gè)“價(jià)值洼地”。
期貨中國6：您主要交易哪些品種？在一個(gè)階段，您選擇做一個(gè)品種的標(biāo)準(zhǔn)是什么？您有沒有個(gè)人比較偏愛的品種？
丁洪波：到現(xiàn)在為止我沒有比較偏好的品種，主要交易一些相對(duì)活躍的品種，基本所有的品種我都在關(guān)注。有些品種成交量比較低，不適合我去進(jìn)出操作，因?yàn)樗c(diǎn)比較大，但是我會(huì)階段性地選擇，就是某一階段我會(huì)做某一個(gè)或某幾個(gè)品種多一點(diǎn)。選擇的標(biāo)準(zhǔn)就是：行情是從震蕩到趨勢，從趨勢再到平衡，平衡和趨勢之間相互轉(zhuǎn)換的，一般在震蕩后期我就會(huì)選擇做這個(gè)品種，一旦它進(jìn)入一個(gè)大幅的趨勢之后必然會(huì)形成又一個(gè)震蕩，那時(shí)我就會(huì)逐步退出這個(gè)品種的交易。就像09年的大豆或豆粕，趨勢性非常小，主要是一種震蕩行情，我參與地非常少，然而2010年后期像豆油、白糖我就參與得比較多一點(diǎn)，因?yàn)橼厔菪砸呀?jīng)顯示出來了。所以說我主要還是抓趨勢，做小波段，我覺得還是要形成一定的方法。
現(xiàn)在的量化寬松也好，貨幣緊縮也好，都使商品的金融屬性比較強(qiáng)，這種情況下往往會(huì)發(fā)生商品同漲同跌的現(xiàn)象，這時(shí)應(yīng)選擇趨勢性比較強(qiáng)的，震蕩幅度比較大的，風(fēng)險(xiǎn)比較低的品種，同時(shí)應(yīng)盡量避免同質(zhì)性（相關(guān)性強(qiáng)）的品種一起買入（比如銅、鋁、鋅可以只買一個(gè)），以此來做一個(gè)分配，這樣相對(duì)來說資金曲線就會(huì)平滑一點(diǎn)。
期貨中國7：您一筆單子的持倉周期一般是多久？聽說您的交易是看中線
??第6頁
趨勢、做日線小波段，是不是這樣的？為什么要這么處理單子？
丁洪波：我一筆單子的持倉周期平均是3至5天，我看得比較遠(yuǎn)，做得比較近，主要還是怕資金回撤。因?yàn)槊總€(gè)月我都看作從頭開始做，這就要求我在運(yùn)作的時(shí)候資金曲線要比較平滑，不要有大起大落，不然就會(huì)有個(gè)別賬戶受到傷害，所以我更傾向于短期風(fēng)險(xiǎn)不要太強(qiáng)。單子出來后，你可以看得更清楚一點(diǎn)，出來一下并不是說我放棄了這個(gè)趨勢，我出來之后可能還會(huì)再進(jìn)去，這樣做可以回避一些太大的回撤。就像2010今年1月初就出現(xiàn)一個(gè)較大的回撤，2010年11月中旬回撤也比較大，那至少這些我都躲過了，資金最大回調(diào)都不到15%，因?yàn)槲冶容^敏感，一有風(fēng)吹草動(dòng)我就先跑了，如果再看看沒有危險(xiǎn)我就再進(jìn)去，這樣我就回避了一些太大的風(fēng)險(xiǎn)，因此我的持倉就會(huì)比較短一些。
期貨中國8：您似乎目前股指期貨參與得還比較少，為什么沒有在股指期貨這個(gè)品種上做更多的交易？
丁洪波：股指期貨我做的確實(shí)比較少，我覺得股指期貨的“盤感”和商品期貨不一樣，尤其是做短線的感覺特別不一樣。雖然有些差不多，但還是有點(diǎn)區(qū)別，股指期貨的波動(dòng)更大一點(diǎn)，股指期貨對(duì)于我來說只是一個(gè)資金容量比較大的品種而已，既然我在商品上面有比較好的經(jīng)驗(yàn)，也有比較好的盈利，那我為什么不繼續(xù)在商品上面做呢？我覺得開始應(yīng)該謹(jǐn)慎參與，而不是大量參與，并不是能做的都要去做。當(dāng)然我也會(huì)去參與，不過一定要在我心里有底、有把握之后才會(huì)去參與。
期貨中國9：就目前而言，股指期貨和商品期貨的盈利難度，哪一個(gè)更高，為什么？
丁洪波：目前對(duì)我而言，股指期貨的短線盈利難度更高一點(diǎn)，因?yàn)閷?duì)于股指期貨的“脾氣”我不是特別地摸得透，所以我還是比較謹(jǐn)慎。我最近也在研究股指期貨的一些交易方法，做中線可能更好一些，問題不會(huì)很大，因?yàn)榭梢钥粗F(xiàn)貨做期貨，但是做短線還是有些問題。
期貨中國10：您未來主要定位在商品期貨還是股指期貨？或是商品、股指通吃？
丁洪波：以后利率期貨、外匯期貨都會(huì)出來，金融期貨我不可能不去參與，隨著個(gè)人交易規(guī)模的逐步擴(kuò)大，商品期貨可能慢慢地不能承受，到時(shí)必須得做金融期貨。以后我可能會(huì)兩者并重，逐步增大股指期貨在交易中的份額,但是前提是保證盈利的穩(wěn)定性，如果不能盈利寧可不做，在保證盈利預(yù)期的情況下，我盡可能向金融期貨轉(zhuǎn)向。
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期貨中國11：聽說您也做股票，而且收益率也很好，作為股票和期貨的兩棲交易者，您覺得股票和期貨最大的差別是什么？
丁洪波：最大的差別我覺得是杠桿，一只股票從10塊漲到100塊，也就是漲了10倍而已，你不注入資金是不能加倉的。如果是棉花漲了一倍，賺的錢可能不止10倍，因?yàn)殡m然期貨市場杠桿是10倍，但是賺了錢就可以加倉。就是因?yàn)檫@種機(jī)制它可以創(chuàng)造收益率的奇跡，這就是期貨最讓人有激情的地方。我這么覺得：除了戰(zhàn)爭和愛情，期貨是這個(gè)世界上最能讓人充滿激情的。這是股票都比不上的，這就是期貨最大的魅力所在，它讓很多人欲罷不能。
股票和期貨在技術(shù)上大同小異，只不過現(xiàn)在外盤對(duì)內(nèi)盤的影響比較大，感覺在技術(shù)上有些不一樣，因?yàn)槲艺J(rèn)識(shí)的一些做期貨比較成功的人中，他們的一些技術(shù)方法就是從股票交易上移植過來的，有些人做股票是賺錢的，在期貨市場他也是贏家。我自己的一些技術(shù)方法也是從股票上移過來的，再結(jié)合實(shí)際情況有所改善。
雙向機(jī)制（做多做空）也是一個(gè)差別，比較之下，期貨的收益更穩(wěn)定一些，更容易形成一些系統(tǒng)。
股票是從投資企業(yè)的角度來看，而期貨是從商品的角度來說，都可以做價(jià)值投資，兩者都有基本面，投資的方法差不多。
期貨中國12：中國的商品期貨以前是看外盤的臉色，現(xiàn)在是和外盤互相影響。您有沒有參與外盤交易？如果有參與，是出于什么目的？
丁洪波：商品的國際化是不可避免的。外盤自去年9月份開始我也在參與，這主要是出于三個(gè)目的：第一，從08年的金融危機(jī)開始，我逐步認(rèn)識(shí)到內(nèi)盤的隔夜風(fēng)險(xiǎn)很大，有些單子自己可能收盤后意識(shí)到下錯(cuò)了，這時(shí)我就利用外盤做一些對(duì)沖，減少一些損失。第二，我想看一下我們的方法是否適合國外百年市場所形成的交易特性。第三，如果有可能，可以考慮多一些資金進(jìn)駐外盤，這可以說是一種國際化的嘗試和探索，因?yàn)樵趪鴥?nèi)這方面相對(duì)來說比較嚴(yán)格，但是在香港或是國外這方面會(huì)松一點(diǎn)，你有這個(gè)能力的話，可以逐步把小資金做大，把投資事業(yè)擴(kuò)大。
期貨中國13：您覺得做內(nèi)盤，需不需要參考外盤？投資者應(yīng)當(dāng)如何利用內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)，抓住相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)？
丁洪波：一般中長線做法是不用去看外盤的，因?yàn)橹虚L線都是一樣的。對(duì)于中長線做法的入場點(diǎn)并不是十分講究，可以不用看外盤。但是如果
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是做短線的，就必須要看外盤，這也是因?yàn)檫^于緊張、過于敏感造成的?？傊沂沁@么認(rèn)為的：從中長線的趨勢來判斷的話，看內(nèi)盤也行看外盤也行，兩者結(jié)合起來看也行，或者主要看內(nèi)盤就可以了，并不需要在乎外盤如何走；但是如果具體涉及到一個(gè)入場點(diǎn)時(shí)，內(nèi)外盤都要看。比如有一個(gè)比較好的做空機(jī)會(huì)時(shí)，那么我就需要做空單，做空單不是隨便什么時(shí)候都可以做，需要有一個(gè)點(diǎn)位進(jìn)去才行，那做這個(gè)點(diǎn)位的時(shí)候就涉及到一個(gè)短線的問題，這時(shí)就要做到外盤和內(nèi)盤的結(jié)合，去抓一個(gè)最好的位置做進(jìn)去，這樣做起來就會(huì)比較舒服。總之，不要過于極端，求得內(nèi)外盤兩者之間的一個(gè)平衡。
內(nèi)盤比外盤弱時(shí)做空的機(jī)會(huì)比較好一些，而內(nèi)盤比外盤強(qiáng)時(shí)則做多的機(jī)會(huì)就比較好。當(dāng)內(nèi)外盤都有做多信號(hào)的時(shí)候，要選擇內(nèi)盤比外盤更強(qiáng)的機(jī)會(huì)進(jìn)入，這個(gè)位置相對(duì)來說就會(huì)比較好一點(diǎn)。
期貨中國14：您最近去了一趟美國，向威廉姆斯學(xué)習(xí)他的交易方法，您覺得國內(nèi)的投資高手和國際大師之間還有差距嗎？如果有，主要表現(xiàn)在哪些方面？
丁洪波：相對(duì)國外來說國內(nèi)的期貨市場發(fā)展時(shí)間并不是很長，我覺得要成為一個(gè)大師就必須做到三點(diǎn)：第一：必須要有10年以上穩(wěn)定獲利的經(jīng)驗(yàn)。第二：需要有一套完整的交易方法。第三：要有一個(gè)適合自己的正確的交易哲學(xué)理念。做到了這三點(diǎn)我認(rèn)為是一個(gè)投資大師了。向威廉姆斯學(xué)習(xí)之后，我感觸比較深。雖然他交易的資金規(guī)模并不是很大，但是他有30年穩(wěn)定盈利的交易經(jīng)驗(yàn)，而且有一套完整的交易方法，這讓我在向他學(xué)習(xí)過程中眼前一亮。因?yàn)橥匪沟姆椒?xì)致入微，做到了具體量化，這些方法用起來會(huì)感覺很舒服很好用，雖然這并不一定是電腦程序化操作，但是利用這些方法再結(jié)合他自己的交易理念和經(jīng)驗(yàn)去決定是否要下單。他們?cè)诩夹g(shù)上研究已經(jīng)非常深入了，這一點(diǎn)我們國內(nèi)就比較缺乏，所以我們也在學(xué)習(xí)并追趕。
以前我對(duì)于自己模糊的盤感，始終找不到一些理論依據(jù)，但是我從威廉姆斯的課上感覺到我的某些盤感被量化了，國內(nèi)這樣的量化比較少，而且國內(nèi)基本上看到的都只是一些泛泛的技術(shù)和相對(duì)保密的方法。這次向威廉姆斯學(xué)習(xí)，對(duì)方也要求我們簽署了保密協(xié)議，我覺得這完全是應(yīng)該的，我們應(yīng)該尊重他們的研究成果。所以我們國內(nèi)也需要朝我以上說的三點(diǎn)去逐步靠攏，多去做一些研究。
期貨中國15：另外，按照中國期貨市場目前的發(fā)展態(tài)勢，中國會(huì)在什么時(shí)候出現(xiàn)類似威廉姆斯這樣的國際投資大師？
丁洪波：中國的操盤手是很聰明的，而且很有智慧，只是缺乏一些量化
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9個(gè)月40多倍-期貨實(shí)盤大賽冠軍丁洪波.doc
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易。
期貨中國5：請(qǐng)問您目前的資產(chǎn)有多少比例投在期貨市場？其他的資產(chǎn)主要分配在哪些領(lǐng)域？為什么這么分配？
丁洪波：期貨市場相對(duì)來說是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較高的市場，雖然說可以控制一些風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在我也在用各種系統(tǒng)來降低期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)。目前我會(huì)在期貨市場里做比較高的資金配置，因?yàn)槲艺J(rèn)為這兩年期貨的投資機(jī)會(huì)比較好。期貨市場容易做彈性的風(fēng)險(xiǎn)控制，你可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很高，也可以把風(fēng)險(xiǎn)做得很低，它的伸縮性是比較大的。如果運(yùn)作得好，期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)可以比其他投資領(lǐng)域還要低，就看你如何去操作，我這樣分配也是出于這個(gè)考慮。其他資金我還投資到股票市場上，剩余的一小部分資金我會(huì)去買一些商鋪。政府現(xiàn)在主推消費(fèi)，3至5年以后消費(fèi)就會(huì)起來，消費(fèi)一啟動(dòng)商業(yè)就會(huì)跟著起來，那時(shí)商業(yè)地產(chǎn)就會(huì)搶手，現(xiàn)在它可能是一個(gè)“價(jià)值洼地”。
期貨中國6：您主要交易哪些品種？在一個(gè)階段，您選擇做一個(gè)品種的標(biāo)準(zhǔn)是什么？您有沒有個(gè)人比較偏愛的品種？
丁洪波：到現(xiàn)在為止我沒有比較偏好的品種，主要交易一些相對(duì)活躍的品種，基本所有的品種我都在關(guān)注。有些品種成交量比較低，不適合我去進(jìn)出操作，因?yàn)樗c(diǎn)比較大，但是我會(huì)階段性地選擇，就是某一階段我會(huì)做某一個(gè)或某幾個(gè)品種多一點(diǎn)。選擇的標(biāo)準(zhǔn)就是：行情是從震蕩到趨勢，從趨勢再到平衡，平衡和趨勢之間相互轉(zhuǎn)換的，一般在震蕩后期我就會(huì)選擇做這個(gè)品種，一旦它進(jìn)入一個(gè)大幅的趨勢之后必然會(huì)形成又一個(gè)震蕩，那時(shí)我就會(huì)逐步退出這個(gè)品種的交易。就像09年的大豆或豆粕，趨勢性非常小，主要是一種震蕩行情，我參與地非常少，然而2010年后期像豆油、白糖我就參與得比較多一點(diǎn)，因?yàn)橼厔菪砸呀?jīng)顯示出來了。所以說我主要還是抓趨勢，做小波段，我覺得還是要形成一定的方法。
現(xiàn)在的量化寬松也好，貨幣緊縮也好，都使商品的金融屬性比較強(qiáng)，這種情況下往往會(huì)發(fā)生商品同漲同跌的現(xiàn)象，這時(shí)應(yīng)選擇趨勢性比較強(qiáng)的，震蕩幅度比較大的，風(fēng)險(xiǎn)比較低的品種，同時(shí)應(yīng)盡量避免同質(zhì)性（相關(guān)性強(qiáng)）的品種一起買入（比如銅、鋁、鋅可以只買一個(gè)），以此來做一個(gè)分配，這樣相對(duì)來說資金曲線就會(huì)平滑一點(diǎn)。
期貨中國7：您一筆單子的持倉周期一般是多久？聽說您的交易是看中線
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趨勢、做日線小波段，是不是這樣的？為什么要這么處理單子？
丁洪波：我一筆單子的持倉周期平均是3至5天，我看得比較遠(yuǎn)，做得比較近，主要還是怕資金回撤。因?yàn)槊總€(gè)月我都看作從頭開始做，這就要求我在運(yùn)作的時(shí)候資金曲線要比較平滑，不要有大起大落，不然就會(huì)有個(gè)別賬戶受到傷害，所以我更傾向于短期風(fēng)險(xiǎn)不要太強(qiáng)。單子出來后，你可以看得更清楚一點(diǎn)，出來一下并不是說我放棄了這個(gè)趨勢，我出來之后可能還會(huì)再進(jìn)去，這樣做可以回避一些太大的回撤。就像2010今年1月初就出現(xiàn)一個(gè)較大的回撤，2010年11月中旬回撤也比較大，那至少這些我都躲過了，資金最大回調(diào)都不到15%，因?yàn)槲冶容^敏感，一有風(fēng)吹草動(dòng)我就先跑了，如果再看看沒有危險(xiǎn)我就再進(jìn)去，這樣我就回避了一些太大的風(fēng)險(xiǎn)，因此我的持倉就會(huì)比較短一些。
期貨中國8：您似乎目前股指期貨參與得還比較少，為什么沒有在股指期貨這個(gè)品種上做更多的交易？
丁洪波：股指期貨我做的確實(shí)比較少，我覺得股指期貨的“盤感”和商品期貨不一樣，尤其是做短線的感覺特別不一樣。雖然有些差不多，但還是有點(diǎn)區(qū)別，股指期貨的波動(dòng)更大一點(diǎn)，股指期貨對(duì)于我來說只是一個(gè)資金容量比較大的品種而已，既然我在商品上面有比較好的經(jīng)驗(yàn)，也有比較好的盈利，那我為什么不繼續(xù)在商品上面做呢？我覺得開始應(yīng)該謹(jǐn)慎參與，而不是大量參與，并不是能做的都要去做。當(dāng)然我也會(huì)去參與，不過一定要在我心里有底、有把握之后才會(huì)去參與。
期貨中國9：就目前而言，股指期貨和商品期貨的盈利難度，哪一個(gè)更高，為什么？
丁洪波：目前對(duì)我而言，股指期貨的短線盈利難度更高一點(diǎn)，因?yàn)閷?duì)于股指期貨的“脾氣”我不是特別地摸得透，所以我還是比較謹(jǐn)慎。我最近也在研究股指期貨的一些交易方法，做中線可能更好一些，問題不會(huì)很大，因?yàn)榭梢钥粗F(xiàn)貨做期貨，但是做短線還是有些問題。
期貨中國10：您未來主要定位在商品期貨還是股指期貨？或是商品、股指通吃？
丁洪波：以后利率期貨、外匯期貨都會(huì)出來，金融期貨我不可能不去參與，隨著個(gè)人交易規(guī)模的逐步擴(kuò)大，商品期貨可能慢慢地不能承受，到時(shí)必須得做金融期貨。以后我可能會(huì)兩者并重，逐步增大股指期貨在交易中的份額,但是前提是保證盈利的穩(wěn)定性，如果不能盈利寧可不做，在保證盈利預(yù)期的情況下，我盡可能向金融期貨轉(zhuǎn)向。
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期貨中國11：聽說您也做股票，而且收益率也很好，作為股票和期貨的兩棲交易者，您覺得股票和期貨最大的差別是什么？
丁洪波：最大的差別我覺得是杠桿，一只股票從10塊漲到100塊，也就是漲了10倍而已，你不注入資金是不能加倉的。如果是棉花漲了一倍，賺的錢可能不止10倍，因?yàn)殡m然期貨市場杠桿是10倍，但是賺了錢就可以加倉。就是因?yàn)檫@種機(jī)制它可以創(chuàng)造收益率的奇跡，這就是期貨最讓人有激情的地方。我這么覺得：除了戰(zhàn)爭和愛情，期貨是這個(gè)世界上最能讓人充滿激情的。這是股票都比不上的，這就是期貨最大的魅力所在，它讓很多人欲罷不能。
股票和期貨在技術(shù)上大同小異，只不過現(xiàn)在外盤對(duì)內(nèi)盤的影響比較大，感覺在技術(shù)上有些不一樣，因?yàn)槲艺J(rèn)識(shí)的一些做期貨比較成功的人中，他們的一些技術(shù)方法就是從股票交易上移植過來的，有些人做股票是賺錢的，在期貨市場他也是贏家。我自己的一些技術(shù)方法也是從股票上移過來的，再結(jié)合實(shí)際情況有所改善。
雙向機(jī)制（做多做空）也是一個(gè)差別，比較之下，期貨的收益更穩(wěn)定一些，更容易形成一些系統(tǒng)。
股票是從投資企業(yè)的角度來看，而期貨是從商品的角度來說，都可以做價(jià)值投資，兩者都有基本面，投資的方法差不多。
期貨中國12：中國的商品期貨以前是看外盤的臉色，現(xiàn)在是和外盤互相影響。您有沒有參與外盤交易？如果有參與，是出于什么目的？
丁洪波：商品的國際化是不可避免的。外盤自去年9月份開始我也在參與，這主要是出于三個(gè)目的：第一，從08年的金融危機(jī)開始，我逐步認(rèn)識(shí)到內(nèi)盤的隔夜風(fēng)險(xiǎn)很大，有些單子自己可能收盤后意識(shí)到下錯(cuò)了，這時(shí)我就利用外盤做一些對(duì)沖，減少一些損失。第二，我想看一下我們的方法是否適合國外百年市場所形成的交易特性。第三，如果有可能，可以考慮多一些資金進(jìn)駐外盤，這可以說是一種國際化的嘗試和探索，因?yàn)樵趪鴥?nèi)這方面相對(duì)來說比較嚴(yán)格，但是在香港或是國外這方面會(huì)松一點(diǎn)，你有這個(gè)能力的話，可以逐步把小資金做大，把投資事業(yè)擴(kuò)大。
期貨中國13：您覺得做內(nèi)盤，需不需要參考外盤？投資者應(yīng)當(dāng)如何利用內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)，抓住相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)？
丁洪波：一般中長線做法是不用去看外盤的，因?yàn)橹虚L線都是一樣的。對(duì)于中長線做法的入場點(diǎn)并不是十分講究，可以不用看外盤。但是如果
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是做短線的，就必須要看外盤，這也是因?yàn)檫^于緊張、過于敏感造成的?？傊沂沁@么認(rèn)為的：從中長線的趨勢來判斷的話，看內(nèi)盤也行看外盤也行，兩者結(jié)合起來看也行，或者主要看內(nèi)盤就可以了，并不需要在乎外盤如何走；但是如果具體涉及到一個(gè)入場點(diǎn)時(shí)，內(nèi)外盤都要看。比如有一個(gè)比較好的做空機(jī)會(huì)時(shí)，那么我就需要做空單，做空單不是隨便什么時(shí)候都可以做，需要有一個(gè)點(diǎn)位進(jìn)去才行，那做這個(gè)點(diǎn)位的時(shí)候就涉及到一個(gè)短線的問題，這時(shí)就要做到外盤和內(nèi)盤的結(jié)合，去抓一個(gè)最好的位置做進(jìn)去，這樣做起來就會(huì)比較舒服?？傊?，不要過于極端，求得內(nèi)外盤兩者之間的一個(gè)平衡。
內(nèi)盤比外盤弱時(shí)做空的機(jī)會(huì)比較好一些，而內(nèi)盤比外盤強(qiáng)時(shí)則做多的機(jī)會(huì)就比較好。當(dāng)內(nèi)外盤都有做多信號(hào)的時(shí)候，要選擇內(nèi)盤比外盤更強(qiáng)的機(jī)會(huì)進(jìn)入，這個(gè)位置相對(duì)來說就會(huì)比較好一點(diǎn)。
期貨中國14：您最近去了一趟美國，向威廉姆斯學(xué)習(xí)他的交易方法，您覺得國內(nèi)的投資高手和國際大師之間還有差距嗎？如果有，主要表現(xiàn)在哪些方面？
丁洪波：相對(duì)國外來說國內(nèi)的期貨市場發(fā)展時(shí)間并不是很長，我覺得要成為一個(gè)大師就必須做到三點(diǎn)：第一：必須要有10年以上穩(wěn)定獲利的經(jīng)驗(yàn)。第二：需要有一套完整的交易方法。第三：要有一個(gè)適合自己的正確的交易哲學(xué)理念。做到了這三點(diǎn)我認(rèn)為是一個(gè)投資大師了。向威廉姆斯學(xué)習(xí)之后，我感觸比較深。雖然他交易的資金規(guī)模并不是很大，但是他有30年穩(wěn)定盈利的交易經(jīng)驗(yàn)，而且有一套完整的交易方法，這讓我在向他學(xué)習(xí)過程中眼前一亮。因?yàn)橥匪沟姆椒?xì)致入微，做到了具體量化，這些方法用起來會(huì)感覺很舒服很好用，雖然這并不一定是電腦程序化操作，但是利用這些方法再結(jié)合他自己的交易理念和經(jīng)驗(yàn)去決定是否要下單。他們?cè)诩夹g(shù)上研究已經(jīng)非常深入了，這一點(diǎn)我們國內(nèi)就比較缺乏，所以我們也在學(xué)習(xí)并追趕。
以前我對(duì)于自己模糊的盤感，始終找不到一些理論依據(jù)，但是我從威廉姆斯的課上感覺到我的某些盤感被量化了，國內(nèi)這樣的量化比較少，而且國內(nèi)基本上看到的都只是一些泛泛的技術(shù)和相對(duì)保密的方法。這次向威廉姆斯學(xué)習(xí)，對(duì)方也要求我們簽署了保密協(xié)議，我覺得這完全是應(yīng)該的，我們應(yīng)該尊重他們的研究成果。所以我們國內(nèi)也需要朝我以上說的三點(diǎn)去逐步靠攏，多去做一些研究。
期貨中國15：另外，按照中國期貨市場目前的發(fā)展態(tài)勢，中國會(huì)在什么時(shí)候出現(xiàn)類似威廉姆斯這樣的國際投資大師？
丁洪波：中國的操盤手是很聰明的，而且很有智慧，只是缺乏一些量化
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的研究和實(shí)踐的積累。我認(rèn)為最晚10年以后中國就會(huì)出現(xiàn)像威廉姆斯這樣的投資大師，甚至有些會(huì)超越華爾街的一些高手，我認(rèn)為這完全是有可能的。因?yàn)槲覀儑鴥?nèi)的交易員對(duì)于交易的興趣更濃一些，追求會(huì)更迫切一些。
期貨中國16：這兩三年來，程序化交易在我國期貨市場發(fā)展較快。請(qǐng)問，您有沒有明確的交易系統(tǒng)？有沒有嘗試程序化交易？您覺得手工交易和程序化交易相比，各自的優(yōu)劣勢分別是什么？
丁洪波：程序化交易現(xiàn)在發(fā)展地比較快，我應(yīng)該來說有一套明確的交易系統(tǒng)，同時(shí)我也在嘗試程序化交易，雖然交易系統(tǒng)看上去很簡單，核心部分幾句話就可以說完，但是它包涵了許多的東西，我嘗試下來感覺也還可以。
我覺得手工交易與程序化交易相比之下，程序化交易會(huì)把人的情緒因素影響將至最低，倘若有一套好的程序化交易系統(tǒng)，完全是可以盈利的，但是它收益率爆發(fā)的可能性不會(huì)很大。而手工交易情況下不穩(wěn)定因素增加了，包括情緒、心理、時(shí)間甚至是身體狀況，這些對(duì)交易的影響都比較大，當(dāng)身體狀態(tài)好的時(shí)候就有可能爆發(fā)出很高的收益率，所以這方面兩者還是有一定的差別。
期貨中國17：就您看來，程序化交易會(huì)不會(huì)成為市場的主流？如果使用程序化交易的人越來越多了，交易者盈利的難度會(huì)不會(huì)有所提高？
丁洪波：就好像醫(yī)院里永遠(yuǎn)都要有醫(yī)生一樣，雖然機(jī)器可以為測試提供便捷，能判斷病患情況甚至開藥方，但是對(duì)于每個(gè)醫(yī)生來說，每個(gè)個(gè)體都不一樣，因此對(duì)于病情輕重緩急、藥用量、治療方法都會(huì)不一樣，這就需要一個(gè)優(yōu)秀的醫(yī)生來拿捏，所以說哪怕科技再發(fā)達(dá)，醫(yī)院里也永遠(yuǎn)要有醫(yī)生，只有科技與醫(yī)生結(jié)合，才能產(chǎn)生最大的效果。所以我覺得程序化交易以后應(yīng)該不會(huì)成為主流，最多和手工交易各占半壁江山。就像一些指標(biāo)一樣用了一二十年以后就不適應(yīng)現(xiàn)在的情況了，那就需要去做一些改變，改變的主體還是人，隨著程序化交易的介入，以后大家的收益率會(huì)逐步降低，盈利的難度會(huì)逐步加大，這就更需要我們不斷提高自身的交易能力。
期貨中國18：您曾在一次演講中提到，您做期貨主要就是尋找“甜點(diǎn)”，請(qǐng)您解釋一下什么叫“甜點(diǎn)”？應(yīng)當(dāng)如何捕捉“甜點(diǎn)”？
丁洪波：“甜點(diǎn)”就好比打網(wǎng)球時(shí)，球落在球拍的中央，這時(shí)的手感是最舒服的，就是下單時(shí)讓你感覺很放心很舒服的一個(gè)點(diǎn)位，換而言之就是風(fēng)險(xiǎn)比較小收益率比較高的一個(gè)點(diǎn)位，是一個(gè)爆發(fā)前的觸發(fā)點(diǎn)，打破平衡的突破口。我以前練過“意拳”，意拳要求的就是把全身的力量集中到手上，向人發(fā)力時(shí)人就會(huì)被彈出丈外之遠(yuǎn)，就像是被汽車撞了一下的感覺，所以說之前的所有準(zhǔn)備工作就是為了那發(fā)力的一瞬間。因此我們等行情，看行情，逐步的等待，一直到你進(jìn)入的那一刻之后，行情就爆發(fā)了，排山倒海的行情就來了。當(dāng)然這個(gè)要求很高，但是我們還是要致力尋找這一個(gè)行情的發(fā)力點(diǎn)，要做到這一點(diǎn)我們的基本功就一定要做足。
期貨中國19：您很看重情緒對(duì)交易的影響，并分析了人在交易中會(huì)有四種心理狀態(tài)：“亢、卑、亂、順”，請(qǐng)問如何才能做到“順”？您自己做到了嗎？
丁洪波：順就是不亢、不卑、不亂。人容易產(chǎn)生亢、卑、亂的情緒，因此如何做到不亢、不卑、不亂，我覺得在交易順利的時(shí)候要學(xué)會(huì)感恩，要感恩曾經(jīng)幫助過你的人，要感恩市場給你這樣的機(jī)會(huì)。在遭受挫折的時(shí)候要學(xué)會(huì)安靜，不要過于自卑和慌亂，沒有關(guān)系，這只不過是一個(gè)過程。順利時(shí)要想想遭受挫折的時(shí)候，遭受挫折候要想想順利的時(shí)候，這樣就可以避免情緒的大起大落，就更能做到“順”。
我自己還沒有做到這一點(diǎn)，偶爾會(huì)做到，如果隨時(shí)能做到這點(diǎn)，我就不止這些收益率了。但是這至少是我們?cè)谄谪浭袌鲂逕挼囊粋€(gè)目標(biāo)，期貨市場是讓你發(fā)現(xiàn)自我與了解自我的一個(gè)昂貴場所。因?yàn)槿送恢雷约菏钦l，通過在期貨市場的磨練了解自己，但是付出的代價(jià)是昂貴的，你越是不承認(rèn)自己，你的代價(jià)就越加昂貴。
期貨中國20：您認(rèn)為“財(cái)富增長的奧秘就是復(fù)利”，那么普通投資者應(yīng)當(dāng)追求每年多少的復(fù)利回報(bào)？
丁洪波：我覺得平均每年50%的復(fù)利回報(bào)就足夠了，但是并不是說每年都要死扣50%，要根據(jù)行情來講，盡量避免虧損，要在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下，順其自然地提高盈利。收益率在不同的市場階段的要求也是不一樣的，如果在趨勢不太好的階段就不要刻意去追求過高的收益率，不然就會(huì)亂。有些人認(rèn)為在盈利達(dá)到目標(biāo)后就必須要平掉，不賺后面的錢，我覺得沒有這樣的必要，我們并不一定要死扣50%，可以選擇10%、20%、80%甚至100%，前提就是要讓交易感覺“舒服”，不要刻意去追求。
目前市場中競爭對(duì)手還比較弱小，相對(duì)來說收益率要求可以稍微高
一點(diǎn)。波動(dòng)大的情況下要求可以高一點(diǎn)，到了一個(gè)大趨勢結(jié)束時(shí)要求就相對(duì)低一點(diǎn)，不要以為這兩年有200%的收益，以后每年都有200%,這是市場給你的，說不定你以后就虧錢了，所以我們需要去認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)。收益率不是線性延伸的，它是非線性的，但是很多人的思維是線性的，他們認(rèn)為半年有了50%的收益率，再過半年就會(huì)達(dá)到100%，但事實(shí)不是這樣的。
期貨中國21：您曾提出“回撤不是行情造成的，是我自己的操作造成的”，您的意思是不是：只要操作得當(dāng)，絕大部分比較大的資金回撤都可以避免或減少？
丁洪波：是的，我就是這么認(rèn)為的。只要操作得當(dāng)，大部分的資金大回撤都是可以避免或減少的，因?yàn)槲已芯苛俗约旱馁Y金曲線，一些比較大的回撤我都知道是什么原因造成的，其實(shí)這些都是可以避免的。但是小回撤是正常的，也沒有必要去刻意避免，或許這是后期大幅賺錢的基礎(chǔ)。有時(shí)回撤讓我們更懂得謙卑，更懂得市場的風(fēng)險(xiǎn)，更讓我們?nèi)プ非笠恍┚媲缶姆椒ɑ騼?nèi)心狀態(tài)。有時(shí)回撤并不是一件壞事，它讓我們懂得：只要操作得當(dāng)，大幅回撤是可以避免的，有了這樣一個(gè)觀念我們?cè)诮窈缶蜁?huì)更加注意這一點(diǎn)。
期貨中國22：您認(rèn)為“很多投資者能夠忍受一次又一次的虧損，但卻不能承受一夜暴富”，請(qǐng)問，就您看來，不少投資者為什么承受不了一下子賺了很多錢？
丁洪波：錢是我們生活中不可缺少的，也是很多人不斷追求的目標(biāo)。我們從各個(gè)角度都看得出來，有錢人和沒錢人的心理狀態(tài)是不一樣的，一個(gè)人從沒錢到一下子變得富有，這樣的跳躍下心理狀態(tài)也是不一樣的，而且是無法想象的。我曾經(jīng)看到過這樣一個(gè)報(bào)道：一個(gè)普通人突然中了500萬歐元的彩票，于是他胡亂花費(fèi)，但是他最后卻走到了妻離子散、窮困潦倒的地步，成了一個(gè)垃圾工。他之所以會(huì)這樣，我認(rèn)為他的胸懷還沒有準(zhǔn)備好去容納這一筆財(cái)富，他不知道這比錢該如何去支配。有時(shí)當(dāng)我賺了很多錢的時(shí)候，就會(huì)感覺飄飄然，認(rèn)為自己戰(zhàn)勝了市場，但是最后還是還給了市場，于是我逐步形成了這樣一個(gè)觀念：交易盈利是應(yīng)該的。當(dāng)我獲得再高的收益率時(shí)我也不是很亢奮，而只會(huì)考慮到我在交易上存在的許多缺陷。但有些人在這種情況下就會(huì)過于興奮，因此就沒法去承受這么一筆財(cái)富。我覺得“很多投資者能夠忍受一次又一次的虧損，但卻不能承受一夜暴富”主要原因就是他們對(duì)待財(cái)富的態(tài)度問題，很多人認(rèn)為錢就是一切，這樣的觀念之下，錢就會(huì)亂用，不知道怎樣去支配，其實(shí)錢并不是一切。
一個(gè)交易員要懂得感恩這個(gè)市場，必須要有一個(gè)回饋，賺了錢就應(yīng)該把
一部分錢無償捐出去流向社會(huì)，去幫助有需要的人，這是讓你心理做到“順”的很好方法。就像一個(gè)池塘一樣，有流出去的水，才會(huì)有流進(jìn)來的水，所以只有進(jìn)口沒有出口的心理系統(tǒng)是不完整的，這一點(diǎn)真的是一個(gè)奧秘。真心樂意地把錢拿出來去幫助有需要的人，只有天知地知我知，做到了這一點(diǎn)你就能和天地有一個(gè)對(duì)話，就會(huì)有用不完的祝福，或者說是和自己的內(nèi)心深處有一個(gè)對(duì)話。要做到這一點(diǎn)是要一個(gè)過程的，如果真是嘗試去這樣做了，那你偶爾的收獲會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于你的付出，從而端正你對(duì)錢的態(tài)度。
期貨中國23：您曾多次提出這樣的觀點(diǎn)：投資者要“相信自己在市場賺錢是理所當(dāng)然的”，但實(shí)際情況卻是大部分投資者仍處在虧損狀態(tài)，投資者應(yīng)如何獲得“賺錢是理所當(dāng)然的”這種自信？
丁洪波：要做到這句話其實(shí)是很難得，改變行為易，改變心理難。我覺得是需要內(nèi)心深處去感悟這句話，這是一種信念，是我內(nèi)心與市場的一種關(guān)系?！百嶅X是理所當(dāng)然的”這是源自內(nèi)心深處的一種自信，我覺得只有自己去感悟才能獲得這種自信，因?yàn)橹挥羞@樣才能應(yīng)對(duì)一些虧損。
市場是所有人心理的綜合體，每個(gè)人都能在里面找到自己的心理影子，就是說市場一定有符合你的一面，你也有順應(yīng)市場的一面。沒有這種自信只不過是因?yàn)槟氵€沒有找到和市場的共鳴點(diǎn)，或是說你內(nèi)心與市場的結(jié)合點(diǎn)。
期貨中國24：您認(rèn)為“破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是最需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)，如果你對(duì)它掉以輕心，它就隨時(shí)可能降臨，把你洗劫一空?！痹谄谪浭袌鰹楹我S時(shí)防范破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)？應(yīng)該如何防范？
丁洪波：防范破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)要避免“三位一體”，就是逆市、重倉、不止損。達(dá)到了這幾點(diǎn)就可以破產(chǎn)，因此在操作過程中千萬要避免同時(shí)滿足這三個(gè)條件
防范破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的方法就要反過來做，就是不要同時(shí)逆市、重倉，要及時(shí)止損。
為什么說破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能降臨呢？是因?yàn)槿说男睦硎菬o常的，市場的波動(dòng)也是無常的，市場行情的演變往往出人意料。一個(gè)人的驕傲心理是很容易產(chǎn)生的，然而“驕傲”是一個(gè)人最難對(duì)付的心理弱點(diǎn)，人一旦驕傲起來就會(huì)變得不可一世，這時(shí)就會(huì)重倉、逆市、不止損，就很容易破產(chǎn)。其實(shí)這些事情都是屢見不鮮的，所以說市場的風(fēng)險(xiǎn)是防不勝防的。
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9個(gè)月40多倍-期貨實(shí)盤大賽冠軍丁洪波.doc
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丁洪波：“甜點(diǎn)”就好比打網(wǎng)球時(shí)，球落在球拍的中央，這時(shí)的手感是最舒服的，就是下單時(shí)讓你感覺很放心很舒服的一個(gè)點(diǎn)位，換而言之就是風(fēng)險(xiǎn)比較小收益率比較高的一個(gè)點(diǎn)位，是一個(gè)爆發(fā)前的觸發(fā)點(diǎn)，打破平衡的突破口。我以前練過“意拳”，意拳要求的就是把全身的力量集中到手上，向人發(fā)力時(shí)人就會(huì)被彈出丈外之遠(yuǎn)，就像是被汽車撞了一下的感覺，所以說之前的所有準(zhǔn)備工作就是為了那發(fā)力的一瞬間。因此我們等行情，看行情，逐步的等待，一直到你進(jìn)入的那一刻之后，行情就爆發(fā)了，排山倒海的行情就來了。當(dāng)然這個(gè)要求很高，但是我們還是要致力尋找這一個(gè)行情的發(fā)力點(diǎn)，要做到這一點(diǎn)我們的基本功就一定要做足。
期貨中國19：您很看重情緒對(duì)交易的影響，并分析了人在交易中會(huì)有四種心理狀態(tài)：“亢、卑、亂、順”，請(qǐng)問如何才能做到“順”？您自己做到了嗎？
丁洪波：順就是不亢、不卑、不亂。人容易產(chǎn)生亢、卑、亂的情緒，因此如何做到不亢、不卑、不亂，我覺得在交易順利的時(shí)候要學(xué)會(huì)感恩，要感恩曾經(jīng)幫助過你的人，要感恩市場給你這樣的機(jī)會(huì)。在遭受挫折的時(shí)候要學(xué)會(huì)安靜，不要過于自卑和慌亂，沒有關(guān)系，這只不過是一個(gè)過程。順利時(shí)要想想遭受挫折的時(shí)候，遭受挫折候要想想順利的時(shí)候，這樣就可以避免情緒的大起大落，就更能做到“順”。
我自己還沒有做到這一點(diǎn)，偶爾會(huì)做到，如果隨時(shí)能做到這點(diǎn)，我就不止這些收益率了。但是這至少是我們?cè)谄谪浭袌鲂逕挼囊粋€(gè)目標(biāo)，期貨市場是讓你發(fā)現(xiàn)自我與了解自我的一個(gè)昂貴場所。因?yàn)槿送恢雷约菏钦l，通過在期貨市場的磨練了解自己，但是付出的代價(jià)是昂貴的，你越是不承認(rèn)自己，你的代價(jià)就越加昂貴。
期貨中國20：您認(rèn)為“財(cái)富增長的奧秘就是復(fù)利”，那么普通投資者應(yīng)當(dāng)追求每年多少的復(fù)利回報(bào)？
丁洪波：我覺得平均每年50%的復(fù)利回報(bào)就足夠了，但是并不是說每年都要死扣50%，要根據(jù)行情來講，盡量避免虧損，要在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下，順其自然地提高盈利。收益率在不同的市場階段的要求也是不一樣的，如果在趨勢不太好的階段就不要刻意去追求過高的收益率，不然就會(huì)亂。有些人認(rèn)為在盈利達(dá)到目標(biāo)后就必須要平掉，不賺后面的錢，我覺得沒有這樣的必要，我們并不一定要死扣50%，可以選擇10%、20%、80%甚至100%，前提就是要讓交易感覺“舒服”，不要刻意去追求。
目前市場中競爭對(duì)手還比較弱小，相對(duì)來說收益率要求可以稍微高
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一點(diǎn)。波動(dòng)大的情況下要求可以高一點(diǎn)，到了一個(gè)大趨勢結(jié)束時(shí)要求就相對(duì)低一點(diǎn)，不要以為這兩年有200%的收益，以后每年都有200%,這是市場給你的，說不定你以后就虧錢了，所以我們需要去認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)。收益率不是線性延伸的，它是非線性的，但是很多人的思維是線性的，他們認(rèn)為半年有了50%的收益率，再過半年就會(huì)達(dá)到100%，但事實(shí)不是這樣的。
期貨中國21：您曾提出“回撤不是行情造成的，是我自己的操作造成的”，您的意思是不是：只要操作得當(dāng)，絕大部分比較大的資金回撤都可以避免或減少？
丁洪波：是的，我就是這么認(rèn)為的。只要操作得當(dāng)，大部分的資金大回撤都是可以避免或減少的，因?yàn)槲已芯苛俗约旱馁Y金曲線，一些比較大的回撤我都知道是什么原因造成的，其實(shí)這些都是可以避免的。但是小回撤是正常的，也沒有必要去刻意避免，或許這是后期大幅賺錢的基礎(chǔ)。有時(shí)回撤讓我們更懂得謙卑，更懂得市場的風(fēng)險(xiǎn)，更讓我們?nèi)プ非笠恍┚媲缶姆椒ɑ騼?nèi)心狀態(tài)。有時(shí)回撤并不是一件壞事，它讓我們懂得：只要操作得當(dāng)，大幅回撤是可以避免的，有了這樣一個(gè)觀念我們?cè)诮窈缶蜁?huì)更加注意這一點(diǎn)。
期貨中國22：您認(rèn)為“很多投資者能夠忍受一次又一次的虧損，但卻不能承受一夜暴富”，請(qǐng)問，就您看來，不少投資者為什么承受不了一下子賺了很多錢？
丁洪波：錢是我們生活中不可缺少的，也是很多人不斷追求的目標(biāo)。我們從各個(gè)角度都看得出來，有錢人和沒錢人的心理狀態(tài)是不一樣的，一個(gè)人從沒錢到一下子變得富有，這樣的跳躍下心理狀態(tài)也是不一樣的，而且是無法想象的。我曾經(jīng)看到過這樣一個(gè)報(bào)道：一個(gè)普通人突然中了500萬歐元的彩票，于是他胡亂花費(fèi)，但是他最后卻走到了妻離子散、窮困潦倒的地步，成了一個(gè)垃圾工。他之所以會(huì)這樣，我認(rèn)為他的胸懷還沒有準(zhǔn)備好去容納這一筆財(cái)富，他不知道這比錢該如何去支配。有時(shí)當(dāng)我賺了很多錢的時(shí)候，就會(huì)感覺飄飄然，認(rèn)為自己戰(zhàn)勝了市場，但是最后還是還給了市場，于是我逐步形成了這樣一個(gè)觀念：交易盈利是應(yīng)該的。當(dāng)我獲得再高的收益率時(shí)我也不是很亢奮，而只會(huì)考慮到我在交易上存在的許多缺陷。但有些人在這種情況下就會(huì)過于興奮，因此就沒法去承受這么一筆財(cái)富。我覺得“很多投資者能夠忍受一次又一次的虧損，但卻不能承受一夜暴富”主要原因就是他們對(duì)待財(cái)富的態(tài)度問題，很多人認(rèn)為錢就是一切，這樣的觀念之下，錢就會(huì)亂用，不知道怎樣去支配，其實(shí)錢并不是一切。
一個(gè)交易員要懂得感恩這個(gè)市場，必須要有一個(gè)回饋，賺了錢就應(yīng)該把
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一部分錢無償捐出去流向社會(huì)，去幫助有需要的人，這是讓你心理做到“順”的很好方法。就像一個(gè)池塘一樣，有流出去的水，才會(huì)有流進(jìn)來的水，所以只有進(jìn)口沒有出口的心理系統(tǒng)是不完整的，這一點(diǎn)真的是一個(gè)奧秘。真心樂意地把錢拿出來去幫助有需要的人，只有天知地知我知，做到了這一點(diǎn)你就能和天地有一個(gè)對(duì)話，就會(huì)有用不完的祝福，或者說是和自己的內(nèi)心深處有一個(gè)對(duì)話。要做到這一點(diǎn)是要一個(gè)過程的，如果真是嘗試去這樣做了，那你偶爾的收獲會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于你的付出，從而端正你對(duì)錢的態(tài)度。
期貨中國23：您曾多次提出這樣的觀點(diǎn)：投資者要“相信自己在市場賺錢是理所當(dāng)然的”，但實(shí)際情況卻是大部分投資者仍處在虧損狀態(tài)，投資者應(yīng)如何獲得“賺錢是理所當(dāng)然的”這種自信？
丁洪波：要做到這句話其實(shí)是很難得，改變行為易，改變心理難。我覺得是需要內(nèi)心深處去感悟這句話，這是一種信念，是我內(nèi)心與市場的一種關(guān)系。“賺錢是理所當(dāng)然的”這是源自內(nèi)心深處的一種自信，我覺得只有自己去感悟才能獲得這種自信，因?yàn)橹挥羞@樣才能應(yīng)對(duì)一些虧損。
市場是所有人心理的綜合體，每個(gè)人都能在里面找到自己的心理影子，就是說市場一定有符合你的一面，你也有順應(yīng)市場的一面。沒有這種自信只不過是因?yàn)槟氵€沒有找到和市場的共鳴點(diǎn)，或是說你內(nèi)心與市場的結(jié)合點(diǎn)。
期貨中國24：您認(rèn)為“破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是最需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)，如果你對(duì)它掉以輕心，它就隨時(shí)可能降臨，把你洗劫一空。”在期貨市場為何要隨時(shí)防范破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)？應(yīng)該如何防范？
丁洪波：防范破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)要避免“三位一體”，就是逆市、重倉、不止損。達(dá)到了這幾點(diǎn)就可以破產(chǎn)，因此在操作過程中千萬要避免同時(shí)滿足這三個(gè)條件
防范破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的方法就要反過來做，就是不要同時(shí)逆市、重倉，要及時(shí)止損。
為什么說破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能降臨呢？是因?yàn)槿说男睦硎菬o常的，市場的波動(dòng)也是無常的，市場行情的演變往往出人意料。一個(gè)人的驕傲心理是很容易產(chǎn)生的，然而“驕傲”是一個(gè)人最難對(duì)付的心理弱點(diǎn)，人一旦驕傲起來就會(huì)變得不可一世，這時(shí)就會(huì)重倉、逆市、不止損，就很容易破產(chǎn)。其實(shí)這些事情都是屢見不鮮的，所以說市場的風(fēng)險(xiǎn)是防不勝防的。
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期貨中國25：請(qǐng)問您平時(shí)主要看哪些方面的書？請(qǐng)您向投資者推薦幾本？
丁洪波：我比較善于學(xué)習(xí)，我覺得比較好的書我都會(huì)去看，通過看一本書，我會(huì)從里面吸取到一些我認(rèn)為有用的東西，國內(nèi)外期貨方面的書籍我翻閱過去，知道哪些東西是好的，是有效的，那我就會(huì)吸收下來。一本書里面我從中吸取的東西并不會(huì)很多，所以并沒有對(duì)哪一本書有比較深刻的印象，所以就沒有特別想要推薦給大家的書。
期貨中國26：在中國期貨市場，有著一批交易高手，是他們讓財(cái)富傳奇不斷上演，也讓期貨世界更加多姿多彩。請(qǐng)問您有沒有欣賞的期貨高手？為什么？
丁洪波：國內(nèi)的高手我接觸的并不是很多，但是財(cái)富傳奇確實(shí)是在不斷上演，對(duì)于他們的交易手法我并不是特別明確，只能從他們的交易結(jié)果上來看。從交易結(jié)果來看，我還是比較佩服他們，尤其是浙江，包括杭州的一些高手，讓我很欽佩，特別是期貨中國網(wǎng)上面展示的一些高手。
作為一個(gè)交易員，看書是一個(gè)學(xué)習(xí)的方面，向高手學(xué)習(xí)也是一個(gè)方面，通過看書、聽報(bào)告學(xué)習(xí)別人的交易經(jīng)驗(yàn)。其實(shí)別人怎么樣跟我的交易沒有什么關(guān)系，但是我能否從他身上學(xué)到什么東西就和我有關(guān)系了，就像一本書再怎么好跟我也沒關(guān)系，但是和我有關(guān)系的是我能從這本書中學(xué)到什么東西。我不想評(píng)判哪個(gè)人好或是不好，這只是茶余飯后的話題而已，我正是用這樣一種心態(tài)去看一本書，去看待一個(gè)人。
期貨中國27：期貨CTA業(yè)務(wù)可能會(huì)在近年推出，您是否看好這項(xiàng)業(yè)務(wù)？您覺得草根高手能在這樣業(yè)務(wù)中成長和受益嗎？
丁洪波：CTA業(yè)務(wù)的推出是理財(cái)規(guī)范化的必經(jīng)之路，它讓我們國內(nèi)的一些交易高手可以有一個(gè)比較規(guī)范的展示平臺(tái)，這可以說是類似于期貨基金的前期，我們一些草根高手肯定能在這個(gè)舞臺(tái)上成長、受益。
有些國家的一些草根高手很有自己的一套系統(tǒng)或理念，不管是草根還是“學(xué)院派”，只要有方法能夠穩(wěn)定地管理一些資金，那他就可以去管理期貨CTA業(yè)務(wù)。
隨著期貨CTA業(yè)務(wù)的推出，我覺得今后更多的大師或高手將從CTA
業(yè)務(wù)中脫穎而出，今后舞臺(tái)會(huì)更大、更陽光。
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