房地產(chǎn)投資屬性下降，股市跌跌不休。炒股永遠(yuǎn)都遵循一賺二平七虧定律，大部分投資者在A股市場幾乎都是鎩羽而歸。社會總體財富增加的同時，理財渠道反而相對匱乏，基金理財飛入了尋常百姓家。特別是經(jīng)過2004到2007年牛市的全面普及，公募基金一度成為相對穩(wěn)健投資者的首選標(biāo)的。2015年杠桿牛市，一直以有限合伙（LP）方式存在的私募基金得以轉(zhuǎn)正，陽光私募如雨后春筍般崛起，基金這一理財方式也迅速的從一二線城市向三四五線城市轉(zhuǎn)播、蔓延。市場導(dǎo)出充斥這徐舵主和王亞偉等大佬的傳說。

任何行業(yè)的飛速發(fā)展期，其理念和人才往往都是落后于行業(yè)的發(fā)展?；鹦袠I(yè)也不例外，于是大量投資者糊涂買入基金，更有認(rèn)知說基金100%賺錢不虧，亦有將基金和股票傻傻不分等。

什么是基金？

1、基金的定義

基金，從廣義上講，是為了實現(xiàn)某一目的，由發(fā)起人募集起來的一個資金集合體，其資金的來源可以是公開募集，也可以是特定來源而非公開募集。比如社?；?、家族信托基金、教育基金等等。進(jìn)一步實例來說明，國內(nèi)很多大學(xué)都有逸夫樓，本質(zhì)就是邵逸夫先生個人資金設(shè)立的資金池，專門用于教育、教學(xué)。

國內(nèi)投資者口中的基金是狹義上的基金，即證券投資基金。其資金來源于發(fā)起人的公開募集和發(fā)起人自己的部分認(rèn)購。投資的領(lǐng)域嚴(yán)格限制在證券市場，比如股票市場、債券市場、貨幣票據(jù)市場。管理人嚴(yán)格遵守契約，專業(yè)運(yùn)作資金使其增值，同時收取一定的管理費用，其收益和虧損由投資者按份額分擔(dān)。例如易方達(dá)消費行業(yè)基金，嘉實穩(wěn)健基金等。

2、基金分類

我們拆解基金的定義，有三個關(guān)鍵點，即資金來源、投資標(biāo)的物、運(yùn)作方式。這三個關(guān)鍵點的不同，就會導(dǎo)致基金有不同類型，其風(fēng)險收益也各不相同。

市場中常見的分類是以投資標(biāo)的物的不同為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的分類，分別可以分成股票型證券投資基金，債券型基金，混合型投資基金，貨幣市場基金等。另一種熟知的分類是按照資金來源是否公開募集而分成的公募基金和陽光私募基金。

為什么有人認(rèn)為買基金100%的只賺不賠？

雖然我國基金業(yè)發(fā)展迅速，規(guī)模從無到有發(fā)展到現(xiàn)在的27萬億規(guī)模，但基金業(yè)僅僅才20歲，其管理水平和投資者適當(dāng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上整個行業(yè)的發(fā)展。特別一提是陽光私募，截至2019年6月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人24304家，管理基金規(guī)模達(dá)到13.28萬億元，較2018年12月底增長了0.5萬億元，這個發(fā)展可以說逆天。欲速則不達(dá)，所以很多投資者認(rèn)為基金穩(wěn)賺不賠。

1、投資者適當(dāng)性教育流于形式。很多基民在購買基金時，全程被銷售人員牽著鼻子走，壓根就不知道什么是基金，只知道是一種理財產(chǎn)品，能夠賺錢，拿著簽字筆在該簽字的地方寫上大名而已。

2、銀行等第三方銷售人員，為了高昂的傭金，并沒有盡到風(fēng)險告知義務(wù)。在2007年，隨便走進(jìn)任何一家銀行，都能見到理財經(jīng)理或者大堂經(jīng)理在給客戶講解基金，而且?guī)缀醵际且粋€說詞，基金，沒有啥風(fēng)險，不會虧本前的。

3、陽光私募基金為了募集資金，全方位給客戶灌輸不虧錢的意識。雖然協(xié)會以及相關(guān)法律法規(guī)有明確的禁止規(guī)定，但行業(yè)競爭激烈的潛規(guī)則讓基民覺得基金穩(wěn)賺不賠。

基金面臨那些風(fēng)險？

風(fēng)險和收益是一對孿生兄弟，有收益就一定有風(fēng)險?；鹜顿Y主要面臨著以下這些風(fēng)險。

1、系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險即無法回避的風(fēng)險，沒有辦法用金融工具、策略給規(guī)避的風(fēng)險。多指宏觀方面的影響，非基金管理人能預(yù)測的利空。例如2015年去杠桿帶來的流動性風(fēng)險。

2、大類資產(chǎn)周期性下跌風(fēng)險。國內(nèi)投資的大類資產(chǎn)主要是股票權(quán)益了、債券類、貨幣現(xiàn)金類、期貨類等。例如股市從5178快速下跌到2638，同期債券類表現(xiàn)優(yōu)異，但是投資者恰好買到的是股票型基金，這顯然是風(fēng)險。

3、基金管理公司風(fēng)險。國內(nèi)資管人才稀缺，特別的有能力的資管人，于是基金公司頻繁更換基金經(jīng)理，甚至整個公司高層，管理人不穩(wěn)定帶來的風(fēng)險。

4、基金經(jīng)理的道德風(fēng)險和職業(yè)素養(yǎng)風(fēng)險。國內(nèi)太多基金經(jīng)理僅僅三十出頭的毛頭小伙子，時不時冒出的老鼠倉等利益輸送，也是投資基金面臨的風(fēng)險。

5、陽光私募基金公司卷款逃跑風(fēng)險，這一點不展開。

結(jié)論：投資者做基金投資，與做其它任何投資一樣，都有一定的風(fēng)險，不可能穩(wěn)賺不賠。記住，風(fēng)險和收益是孿生兄弟，只要是投資都有風(fēng)險，唯一的區(qū)別是風(fēng)險大小不同而已。

股票和基金的區(qū)別

前面我們說過，兩輪牛市使得基金理財全民皆知，也正是牛市才促使了我國基金業(yè)的迅猛發(fā)展，大部分基金投資者都是在牛市中或被動、或主動的參與了基金理財。于是投資者就慣性思維將股票和基金畫上等號，其實兩者是有著顯著的區(qū)別。

1、股票是投資者享有上市公司的一種憑證，而基金是基民享受基金財產(chǎn)的一種權(quán)益憑證。兩者擁有的權(quán)益標(biāo)的不同。

2、股票的風(fēng)險相對于基金更大。理論上股票投資者在上市公司破產(chǎn)或者退市后，可能虧損的一分錢不剩，而基金幾乎不可能虧損的全無。

3、其交易方式不同，股票投資者只能在二級市場交易，而基金只能贖回，沒有像股票一樣的二級市場進(jìn)行自由交易。

4、收益來源不同。股票投資的收益來源于二級市場價差交易，或者持有等待上市公司分紅。而基金的收益必須來自于管理盡職管理帶來的資產(chǎn)增值。

5、股票是一種商品，其價格的波動受到供需的影響，而基金凈值不會因為投資者的贖回和購買出現(xiàn)變化。

兩者的聯(lián)系是：我們常見的股票型基金和混合型基金其投資對象的股票，僅此而已！

總結(jié)，基金是一個集合理財計劃，不存在穩(wěn)賺不賠，基金中的股票型基金的投資對象為股票是兩者的唯一聯(lián)系。