金融帝國(guó)于2007-12-24 13:00發(fā)表的
今日工業(yè)品期貨的大漲，似乎有望擺脫曾經(jīng)一貫的疲弱狀態(tài)。之前我是非常看空工業(yè)品期貨的，甚至還認(rèn)為后通脹時(shí)期工業(yè)品價(jià)格有可能首先走低。事實(shí)上，之前工業(yè)品期貨的確沒有任何走強(qiáng)的跡象。倫敦市場(chǎng)的全部基本金屬和約，都進(jìn)入了中期以上級(jí)別的空頭市場(chǎng)。那么我們?cè)撊绾谓庾x今日工業(yè)品的大漲呢？
今天中午我加急的寫這篇文章，就是想告訴大家的思維不要僵化。即使我之前有再多的道理，那么也不能與市場(chǎng)的真實(shí)走勢(shì)對(duì)抗??！事實(shí)上，工業(yè)品期貨完全是有可能在未來(lái)一段時(shí)間繼續(xù)走出牛市的最后上漲。如果期貨市場(chǎng)的牛市還能夠繼續(xù)，那么無(wú)異于我們將會(huì)獲得更多的利潤(rùn)。
道理很簡(jiǎn)單，無(wú)論熊市如何來(lái)臨，只要是趨勢(shì)跟蹤者的信徒，就能夠必然的賺到熊市中的空頭利潤(rùn)。這樣一來(lái)，工業(yè)品價(jià)格的上漲，只不過是讓我們?cè)谫嵉娇疹^利潤(rùn)以前，先賺一些多頭利潤(rùn)。從某種意義上來(lái)講，這種可能出現(xiàn)的行情。將會(huì)把期貨市場(chǎng)中趨勢(shì)跟蹤的冬天向后推移。
按照波浪理論的說(shuō)法，一輪長(zhǎng)期牛熊循環(huán)是由五浪上漲和三浪下跌組成的。其中，一、三、五、A、C浪是推動(dòng)浪，他們通常是趨勢(shì)跟蹤者的天堂。而二、四、B浪是調(diào)整浪，他們通常是趨勢(shì)跟蹤者的冬天。一般來(lái)說(shuō)，推動(dòng)浪和整理浪都是交替出現(xiàn)的。但唯獨(dú)五浪與A浪，以及C浪與一浪是個(gè)例外。
如果說(shuō)，現(xiàn)在的工業(yè)品價(jià)格是大五浪的起點(diǎn)，那么接下來(lái)將會(huì)有五浪的多頭利潤(rùn)，以及其后出現(xiàn)的大A浪的空頭利潤(rùn)。如果說(shuō)，現(xiàn)在的工業(yè)品價(jià)格是大A浪的初期，那么接下來(lái)的大A浪的空頭利潤(rùn)過后，將會(huì)出現(xiàn)大B浪的長(zhǎng)期調(diào)整。
也就是說(shuō)，無(wú)論未來(lái)市場(chǎng)如何運(yùn)行，期貨市場(chǎng)都將是趨勢(shì)跟蹤者的黃金時(shí)期！這說(shuō)明2008年期貨市場(chǎng)仍舊是相當(dāng)不錯(cuò)的投資渠道，而此后的期貨市場(chǎng)恐怕就會(huì)相對(duì)平淡。那時(shí)我可能將更多的資金，投入至金融衍生品市場(chǎng)。
接下來(lái)我將對(duì)工業(yè)品和約一一進(jìn)行分析，看看未來(lái)可能出現(xiàn)的可能走勢(shì)：
首先，我們先來(lái)說(shuō)銅。滬銅指數(shù)在2006年的五月漲至本輪行情的最高點(diǎn)84530元，此后調(diào)整之49965元并開始強(qiáng)勁反彈。我在今年9月18日作多銅的時(shí)候，就將這段調(diào)整視為大四浪調(diào)整，而其后會(huì)迎來(lái)創(chuàng)出新高的大五浪上漲。事實(shí)上，銅價(jià)并沒有創(chuàng)出新高。而是在反彈后走出了長(zhǎng)達(dá)半年的橫向整理，并且最終跌破下箱底。因?yàn)槲也⒉蛔非蟠_定性，所以在下破下箱底之前就開始反手做空。
那時(shí)，我調(diào)整了自己的分析結(jié)論。認(rèn)為銅價(jià)和可能是在構(gòu)筑一個(gè)復(fù)雜的頂部，最終向下的破位可以宣布銅價(jià)長(zhǎng)期熊市的來(lái)臨。有意思的是，銅價(jià)近期在上輪調(diào)整的最低點(diǎn)49965元以上，做出了一個(gè)潛在的雙底。更有意思的是，雙底的頸線位正好與此前的箱底重合。
那么，現(xiàn)在正在構(gòu)建的雙底到底是真的還是假的？？現(xiàn)在我們還很難回答這樣的問題。但我相信，當(dāng)?shù)竭@個(gè)問題得到解答以后，將會(huì)對(duì)銅價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)具有非常重要的提示作用??！如果說(shuō)雙底是真的，那么銅價(jià)將不會(huì)跌破頸線，也就是說(shuō)價(jià)格重新回到此前長(zhǎng)達(dá)半年的箱體之內(nèi)。這時(shí)，我們完全有理由相信：不能創(chuàng)出新低的銅價(jià)，將必然創(chuàng)出歷史新高。而回到此前的箱體，也說(shuō)明向下的突破屬于假突破。這時(shí)我們將可以把過去銅價(jià)20個(gè)月的橫向整理定義為大級(jí)別的四浪調(diào)整。
但是，如果說(shuō)這個(gè)雙底是假的話，那么假雙底就屬于ABC三浪反彈，僅此一點(diǎn)就能夠非常重要的提示作用。如果再加上這種三浪整理發(fā)生在，前期低點(diǎn)49965點(diǎn)附近。那么按照江恩理論，這種零線附近的三浪整理，能夠預(yù)示著價(jià)格的暴落！
總之，無(wú)論如何，銅價(jià)在長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月的橫向整理之后，必然會(huì)選擇一個(gè)方向來(lái)擺脫這種橫向的局面。事實(shí)上，過去20個(gè)月的工業(yè)品市場(chǎng)，幾乎沒有什么像樣的價(jià)格波動(dòng)。那時(shí)商品期貨的利潤(rùn)，基本上都在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上。我相信，未來(lái)的工業(yè)品市場(chǎng)，該給趨勢(shì)跟蹤著一些利潤(rùn)了！
然后，我們來(lái)說(shuō)說(shuō)鋁。鋁價(jià)走勢(shì)要明顯弱于銅價(jià)，滬鋁指數(shù)同樣在2006年五月創(chuàng)下歷史最高點(diǎn)24611元。而其后的三個(gè)月，鋁價(jià)暴跌至18129元，下跌幅度超過26%。此后的三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，滬鋁指數(shù)反彈到21172元，基本上是此前下跌的50%。
此后的鋁價(jià)基本上就在18129元至21172元之間狹小的空間內(nèi)震蕩，當(dāng)然這種震蕩是重心小幅度的下移。而這種下幅度的震蕩，也持續(xù)了超過一年的時(shí)間。前一段時(shí)間，鋁價(jià)加速下跌至2006年七月份的低點(diǎn)附近。之所以說(shuō)是附近，是因?yàn)橛械暮霞s月份跌破了該點(diǎn)位，而有的合約月份則沒有跌破。
那么，鋁價(jià)能否有有效跌破2006年七月的低點(diǎn)，同樣是非常具有提示意義的！如果說(shuō)鋁價(jià)真的最終跌破該點(diǎn)，那么我們有理由認(rèn)為此前的橫向整理是大B浪整理，而未來(lái)會(huì)運(yùn)行可怕的大C浪下跌。那么，如果說(shuō)鋁價(jià)并沒有跌破該點(diǎn)位，那么未來(lái)的走勢(shì)就會(huì)很有意思。即使按照最為保守的估計(jì)，未來(lái)也極有可能運(yùn)行大B浪的小C浪。這樣一來(lái)，去年七月開始為期三個(gè)月的反彈可以定義為B浪A，而其后的下跌則是B浪B。事實(shí)上，B浪B通常是非常平淡的，他用時(shí)間的延伸來(lái)實(shí)現(xiàn)調(diào)整。那么未來(lái)出現(xiàn)的上漲，就很可能是B浪C。
那么，B浪C的高點(diǎn)，保守的估計(jì)也會(huì)在B浪A的高點(diǎn)之上一點(diǎn)，也就是在21172元以上。這一點(diǎn)非常類似于2004年初的中國(guó)股市！
最后，我們來(lái)說(shuō)說(shuō)橡膠。橡膠指數(shù)的歷史最高點(diǎn)，同樣在2006年五月份。此后走出了明顯的五浪下跌，我也是利用了五浪4的假雙底帶來(lái)的提示，在五浪5的下跌中大賺了一把。此后橡膠走出了大級(jí)別的三浪反彈，最高點(diǎn)在不斷的下移，而最低點(diǎn)也在不斷的上移。似乎有形成一個(gè)很大的三角形的味道，并且如今的價(jià)格已經(jīng)運(yùn)行到了突破的邊緣。
如果單從波浪理論來(lái)考慮，那么橡膠很可能是在運(yùn)行B浪C，其后很可能進(jìn)入大C浪的下跌。但是，橡膠價(jià)格波動(dòng)是否也可以解釋為向銅價(jià)那樣的大四浪調(diào)整呢？也許這種假設(shè)也是可能的，只不過從波浪理論來(lái)考慮可能性小于第一種假設(shè)。
我并不知道橡膠最終是上漲還是下跌，但我同樣感覺到橡膠也快選擇方向了。這里我簡(jiǎn)單的說(shuō)一種可能性，從波浪理論來(lái)考慮。橡膠的價(jià)格有可能先突破三角形的上軌，形成一個(gè)明顯的突破，然后立刻向下暴落。事實(shí)上，考慮到這三種可能性，基本上跟什么都沒有說(shuō)是一樣的。有可能向上突破，有可能向下突破，還有可能先向上在向下。你可能會(huì)疑問波浪理論是否有價(jià)值呢？
根據(jù)長(zhǎng)時(shí)間對(duì)價(jià)格波動(dòng)的跟蹤，以及對(duì)波浪理論的研究。我發(fā)現(xiàn)，波浪理論在運(yùn)用于方向的預(yù)測(cè)上市蒼白無(wú)力的！無(wú)論市場(chǎng)如何運(yùn)行，我都可以用波浪理論進(jìn)行合理的解釋。在我看來(lái)，很多交易者通過波浪理論來(lái)進(jìn)行多空的方向選擇，無(wú)異于盲人摸象。
有意思的是，雖然波浪理論不能預(yù)測(cè)潛在的波動(dòng)方向，但是他卻可以預(yù)測(cè)潛在的波動(dòng)力度。我的意思是說(shuō)，波浪理論雖然不能告訴我們未來(lái)價(jià)格會(huì)像什么方向波動(dòng)，但他卻能夠告訴我們價(jià)格波動(dòng)可能的力度。如果說(shuō)價(jià)格的漲跌可以用%“+、-”號(hào)來(lái)表示，而運(yùn)行的幅度可以用數(shù)字來(lái)表示，那么波浪理論輸出的結(jié)論，就是一個(gè)絕對(duì)值下的數(shù)字。
事實(shí)上，我只能說(shuō)工業(yè)品如今具有大幅上漲的可能，也具有大幅下跌可能。這些東西我并不關(guān)心，我關(guān)心的是工業(yè)品確實(shí)可能會(huì)出現(xiàn)大幅度的價(jià)格波動(dòng)。這樣的結(jié)論有點(diǎn)類似于兩年前某位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的分析：中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)孕育著巨大的通脹和通縮風(fēng)險(xiǎn)。也許波浪理論的意義在于，告訴我們臨界點(diǎn)在那里，而無(wú)法告訴我們市場(chǎng)會(huì)如何擺脫臨界狀態(tài)。
事實(shí)上，對(duì)于趨勢(shì)跟蹤者而言，最不重要的恐怕就是價(jià)格波動(dòng)的方向了。我在乎的是利潤(rùn)的多少，而根本不在乎這種利潤(rùn)是來(lái)自于多頭還是空頭。本文表達(dá)的觀點(diǎn)是，建議期貨交易者先放下方向上的問題，用具有想象力的趨勢(shì)跟蹤策略來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)的工業(yè)品期貨。我雖然不知道方向，但我認(rèn)為工業(yè)品期貨快動(dòng)了。
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