曾經(jīng)有一些投資達(dá)人公開說，自己從來不買股價(jià)超過10元的股票。受此影響的散戶眾多。如今他們不正確的理念正在得到報(bào)應(yīng)——如今低價(jià)股幾乎全部進(jìn)入了今年的跌幅榜，低價(jià)股等于財(cái)富粉碎機(jī)，不知道低價(jià)股愛好者還幸存多少，反正今年低價(jià)股已經(jīng)變成了無人問津的散戶墳場。
股價(jià)高低不是投資人買與不買股票的理由，比較企業(yè)不是看絕對(duì)股價(jià)而是看價(jià)值高低。低價(jià)股最大的風(fēng)險(xiǎn)是退市——連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元的公司直接退市，今年滿足這個(gè)條件的公司越來越多，所以今年大家開始抱團(tuán)投資核心資產(chǎn)，這也是少數(shù)股票不斷的上漲，而低價(jià)垃圾股無人問津。
的確許多時(shí)候投資者買入高價(jià)股被套，但不是因?yàn)檫x擇的公司股價(jià)高，而是因?yàn)橘I入的股票嚴(yán)重高估，估值泡沫太大了。那么短期就會(huì)有回落，所以下跌本身是價(jià)值回歸的正常現(xiàn)象。任何公司股價(jià)嚴(yán)重偏高的時(shí)候，都會(huì)有回落，沒有只漲不跌的股價(jià)，也不會(huì)一直只跌不漲。
買入價(jià)格嚴(yán)重過高就是很多投資人割肉的原因，當(dāng)你被套了相當(dāng)長一段時(shí)間，就會(huì)失去耐心，特別是沒有認(rèn)真研究過的公司，就會(huì)更加恐懼，那么最終割肉就是難免的結(jié)局了。
所以，如果你要買入一個(gè)公司，那么必須要對(duì)這個(gè)公司所在行業(yè)有十分透徹的了解，只有這樣才能清楚自己在做什么，不要一高興就買入了，然后再去研究，要先研究清楚，然后再去決定是否投資。
投資就是先研究，研究清楚之后，判斷現(xiàn)在的價(jià)格合適，那么就是進(jìn)入了可以投資的區(qū)間，因?yàn)橛煤侠淼膬r(jià)格買入優(yōu)質(zhì)的公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于用便宜的價(jià)格買入質(zhì)地一般的公司，長久來看，我們賺到的錢，大部分都是有企業(yè)增長所貢獻(xiàn)的。
市場本身確實(shí)有波動(dòng)的錢可以賺，但長期看波動(dòng)能夠帶來的收益是非常少的，更多的是企業(yè)不斷的成長，收入與利潤的增長，帶來的內(nèi)在價(jià)值的提高，這種內(nèi)在價(jià)值的提高會(huì)帶動(dòng)企業(yè)總市值的增加，這樣的增長才是良性的，是可以長久持續(xù)的，是我們獲得正收益的核心。
有多少次是在你因?yàn)榭謶窒碌钊庵螅Y(jié)果賣出的股票股價(jià)上漲了超過兩倍，三倍甚至于更多，那么你有沒有認(rèn)真的思考過，是因?yàn)槭裁磳?dǎo)致出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象？投資者只有不斷的總結(jié)，才能讓自己走出死循環(huán)，才能在市場里賺錢。如果你經(jīng)常性的虧錢，那么就要仔細(xì)想想：為什么經(jīng)常性的虧錢，找到原因，并且避免以后繼續(xù)虧錢。這樣你才能進(jìn)步，才能讓以前的虧損有價(jià)值。
股價(jià)的不斷波動(dòng)就會(huì)不停的產(chǎn)生交易，一方面是投資者對(duì)于價(jià)格的分歧，一方面是投機(jī)者想要借助股價(jià)的波動(dòng)來獲得差價(jià)收益，這兩種力量在市場里不斷的交織，導(dǎo)致了交易經(jīng)常性的產(chǎn)生。
市場本身波動(dòng)就沒有什么道理可講，判斷買入與賣出其實(shí)就是看估值，估值是決定這一切的基礎(chǔ)，如果估值合適，那么就可以進(jìn)行買入，否則就只有是先看著。
長期來看，股價(jià)波動(dòng)貢獻(xiàn)的收益極小，所以才會(huì)有價(jià)值投資者提出擇時(shí)不重要的論斷，盡管可能短期內(nèi)波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致收益的差異莫大，但長期來看這種影響卻不大，除非是你一下買在了市場的極端高估區(qū)域，比如2007年的高點(diǎn)，那可能會(huì)影響你很長時(shí)間的收益為負(fù)。
所以，長期來看我們投資人獲得的收益，絕大多數(shù)比例都是由企業(yè)的成長貢獻(xiàn)的，市場波動(dòng)幾乎不可能長時(shí)間貢獻(xiàn)收益，只會(huì)在市場極端情況下有一定的超額收益，但只要把時(shí)間拉的足夠長，這種收益就顯得微乎其微了。這點(diǎn)你可以看我們在《價(jià)值投資精解》中講的舉的案例，雖然滬指依然是6124點(diǎn)的一般，但書中講的細(xì)分行業(yè)龍頭，很多都從6124點(diǎn)到幾年翻了十倍股。
市場短期本身就是極度不理性的，高估與持續(xù)高估，低迷與長久低迷都會(huì)經(jīng)常性的出現(xiàn)，特別是A股市場，這方面的表現(xiàn)更加極端一些，經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致半年上漲十倍的股票出現(xiàn)，也會(huì)出現(xiàn)連續(xù)幾年的下跌。
股價(jià)本身就是上下波動(dòng)，就象潮水一樣，只是股價(jià)的波動(dòng)比潮水更加不規(guī)律，統(tǒng)計(jì)學(xué)上就是布朗運(yùn)動(dòng)，它經(jīng)常性的上漲漲過頭，下跌也會(huì)跌過頭。
你的投資決策一定是有基礎(chǔ)的，這個(gè)基礎(chǔ)就是公司一定要好，這是基本要求，如果沒有這個(gè)前提，那么無論如何都不應(yīng)該去投資，然后就是價(jià)格，價(jià)格要合適，不能花太高的價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)的公司，如果價(jià)格花的太高，也容易被套很久。
無論從事什么行業(yè)，只要做好兩件事就夠了：一個(gè)是你的專業(yè)、一個(gè)是你的人品。專業(yè)決定了你的存在，人品決定了你的機(jī)會(huì)，剩下的就是堅(jiān)持。股市會(huì)放大人性的弱點(diǎn)，你相信什么，你就會(huì)得到什么！
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