很多人了解到期貨市場存在風(fēng)險(xiǎn)，但他們通常只將風(fēng)險(xiǎn)視為價(jià)格波動(dòng)。對(duì)大多數(shù)人來說，他們認(rèn)為價(jià)格會(huì)漲漲跌跌，如果交易判斷錯(cuò)誤就會(huì)面臨損失。然而，如果我們考慮一個(gè)極端情況，假設(shè)你能夠承受價(jià)格的所有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，那是否意味著這種波動(dòng)對(duì)于你來說并不是一種風(fēng)險(xiǎn)，而是一種可以接受的成本呢？
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我個(gè)人認(rèn)為，在期貨市場上，風(fēng)險(xiǎn)的主要來源并不是價(jià)格的波動(dòng)本身。由于市場參與者普遍了解到價(jià)格漲跌的常態(tài)，因此期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)更多來自于無法承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)帶來的損失。簡而言之，如果你沒有能力承受損失，那才是真正的風(fēng)險(xiǎn)所在。
個(gè)人是否能夠承受損失取決于多個(gè)因素，其中包括個(gè)人心態(tài)、資金量以及資金運(yùn)用方式，尤其是資金管理。個(gè)人心態(tài)是較為主觀的因素，受到個(gè)體的性格和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的影響。而資金量很難進(jìn)行量化衡量，因此對(duì)于長期在市場中生存的投資者來說，更重要的是研究資金管理方法。
然而，資金管理并非一成不變的定理，每個(gè)渴望在市場中持久戰(zhàn)斗的投資者都應(yīng)該尋找適合自己的資金管理策略。總體而言，資金管理需要從以下幾個(gè)方面入手：
02 合理的加倉方法
金字塔加倉方法：只在一個(gè)特定價(jià)位上建立所有頭寸是錯(cuò)誤且具有風(fēng)險(xiǎn)的。相反，我們應(yīng)該采取以下策略來合理分配頭寸。
首先，我們需要確定計(jì)劃購買或賣出的總手?jǐn)?shù)。以購買為例，假設(shè)最終目標(biāo)是買入200手。我們可以從低位開始建立頭寸，例如先購買80手。如果價(jià)格上漲并持續(xù)走強(qiáng)，我們可以繼續(xù)增加頭寸，購買額外的60手。若市場仍然保持上漲趨勢(shì)，我們可以再次增加頭寸，購買40手。隨后觀察市場表現(xiàn)，如果價(jià)格仍然保持上漲或在回調(diào)后再次上漲，我們可以繼續(xù)跟進(jìn)，最后購買剩余的20手。
需要注意的是，每一次加倉都應(yīng)該在比上一次加倉價(jià)位更高的位置進(jìn)行。同樣的原則也適用于賣空策略，每一次賣空都應(yīng)該在比前一次賣空價(jià)位更低的位置進(jìn)行。
在執(zhí)行這一策略時(shí)，需要注意以下幾點(diǎn)：
通過采用金字塔加倉方法，我們可以更加靈活地管理頭寸，根據(jù)市場走勢(shì)逐步增加或減少倉位，減少單次交易的風(fēng)險(xiǎn)，并提高交易策略的成功概率。
03 避免滿倉操作
許多期貨投資者深受期貨市場的杠桿效應(yīng)所吸引，因?yàn)樗梢詫①Y金利用效率放大數(shù)十倍。然而，需要意識(shí)到實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)同樣會(huì)被放大，因此滿倉操作很可能導(dǎo)致巨大虧損。
分散投資是一種提高獲勝機(jī)會(huì)的策略。下面列舉了三種不同獲勝率的交易體系和分析方法，并根據(jù)資金分割的方式來評(píng)估出現(xiàn)虧損的可能性。
從上述三個(gè)表格可以看出，即使你的交易方法相較于其他投資者更優(yōu)秀，但如果沒有合理管理交易頭寸的規(guī)模，滿倉操作仍然存在巨大虧損的潛在風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，分散投資能夠極大地降低風(fēng)險(xiǎn)。
要記住，在期貨市場中只存在概率，而沒有確定性。即使成功率達(dá)到99%，仍然存在1%的失敗可能性。而這1%的概率事件足以對(duì)你造成毀滅性的打擊。
因此，我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的重要性，合理規(guī)劃頭寸大小，并通過分散投資來降低單一交易的風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能在期貨市場中保持穩(wěn)健并獲得更好的投資結(jié)果。
04 止損
索羅斯曾經(jīng)說過：“冒險(xiǎn)沒有關(guān)系，但當(dāng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不要把全部家產(chǎn)都賭上?！边@是一種明智的觀點(diǎn)。事實(shí)上，無論是在期貨市場還是其他投資領(lǐng)域，我們都需要遵循一定的原則來進(jìn)行交易。其中有一個(gè)重要的原則被稱為鱷魚原則，它可以幫助我們做出更好的決策。
鱷魚原則告訴我們，當(dāng)我們被鱷魚咬住時(shí)，掙扎得越厲害，鱷魚就會(huì)獲得更多的收益。如果我們?cè)噲D用手解脫腳的咬住，鱷魚會(huì)同時(shí)咬住我們的手臂，從而導(dǎo)致更大的損失。所以，當(dāng)我們?cè)谑袌鲋杏龅嚼Ь硶r(shí)，最好的方法是及時(shí)止損，不管我們已經(jīng)虧損了多少。我們必須明確規(guī)定一個(gè)止損點(diǎn)，并且絕對(duì)不能讓損失超過整個(gè)投資的10%。只有在損失較小的情況下，我們才能較容易地挽回?fù)p失。而一旦損失增加到30%、40%甚至更多，我們將面臨更大的挑戰(zhàn)，即便我們想用剩下的資金來彌補(bǔ)虧損，也會(huì)變得非常困難。
在投資中，我們必須記住一點(diǎn)：無論過去的交易有多成功，只要我們?cè)诤罄m(xù)的交易中遭受重大損失，要想在沒有追加資金的情況下彌補(bǔ)虧損將變得非常困難。因此，當(dāng)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，我們必須迅速采取行動(dòng)，不能拖延。正如投資界所說的：“不怕犯錯(cuò)，最怕拖延?！背晒Φ耐顿Y者之所以成功，是因?yàn)樗麄兌每刂骑L(fēng)險(xiǎn)，并確保投資的收益和損失在可承受的范圍內(nèi)。這樣做可以保護(hù)我們的投資賬戶，避免增加不必要的困難。
巴菲特曾經(jīng)說過：“投資法則一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，牢記第一和第二條。”這些話深入人心，透露出他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。在投資中，保護(hù)資本是至關(guān)重要的，只有這樣才能確保我們的長期財(cái)務(wù)安全。
綜上所述，我們?cè)谕顿Y中應(yīng)該遵循明智的原則，控制風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)本金。這樣我們才能取得長期的投資成功。
保留儲(chǔ)備金
一個(gè)成功的交易者必須隨時(shí)保持充足的儲(chǔ)備資金，就像一位杰出的將軍需要確保在需要增援時(shí)能夠及時(shí)調(diào)動(dòng)后備部隊(duì)。不要將全部資金投入市場，應(yīng)該保留一部分作為儲(chǔ)備資金，最好是存放在銀行賬戶中，這樣可以有效降低爆倉和破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。記住，聰明的投資者總是具備耐心，并且時(shí)刻準(zhǔn)備著擁有充足的儲(chǔ)備資金。
把利潤留在手里
尊重市場風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)人資金管理的原則是理財(cái)成功的關(guān)鍵。在賺錢后，將全部資金再次投入市場可能會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。相反，將一部分利潤保留在手中，作為儲(chǔ)備金存入銀行，是真正成功者的做法。
我曾經(jīng)看到一個(gè)關(guān)于期貨交易者的故事。他以少量資金進(jìn)入市場，在走對(duì)了趨勢(shì)之后不斷加倉，盈虧浮動(dòng)甚至達(dá)到1000多萬元。然而，由于他沒有及時(shí)出場，導(dǎo)致后來行情暴跌，最終他的賬戶資金回到了起點(diǎn)。
如果在獲利1000萬元時(shí)，即使只是平倉了20%的頭寸并將200萬元存入銀行，這也是一筆巨額盈利，可以避免最終回到起點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。也許這是因?yàn)橘嶅X的人總是想要賺更多，而虧錢的人則不甘心認(rèn)輸，甚至在虧掉本金后不惜借錢試圖翻身。這或許是造成無數(shù)悲劇的原因之一吧。
杰西·利弗莫爾在第四次破產(chǎn)后感到絕望，他雖然經(jīng)歷了多次破產(chǎn)和重新崛起，但這次他完全失去了斗志。最終，他在曼哈頓一家旅館的衣帽間里開槍自殺。他生前說道：“我建議，每次你炒股賺了錢時(shí)，拿出50%的利潤，特別是當(dāng)你的初始資本翻倍時(shí)。將這筆錢拿出來，存入銀行作為儲(chǔ)備金，或者將其鎖在保險(xiǎn)箱中。我唯一最大的遺憾是，在我整個(gè)投資生涯中，我沒有足夠重視這條規(guī)則?！?/span>
進(jìn)入期貨市場的投資者們，需要明確自己的投資目標(biāo)——參與期貨交易是為了投資、增加資本收益，并獲得穩(wěn)定而持續(xù)的利潤，而不僅僅是追逐一夜暴富的理想。期貨市場就像一個(gè)沒有硝煙的戰(zhàn)場，投資者進(jìn)入這個(gè)戰(zhàn)場必須做好長期作戰(zhàn)的準(zhǔn)備，不要為了一時(shí)的勝利冒險(xiǎn)，以免最終身敗名裂。建立一套適合自己的資金管理策略，并始終遵守并堅(jiān)守這個(gè)策略，這樣你才能成為這場持久戰(zhàn)的終極勝利者。
