從2017年12月末開始的地產(chǎn)股大漲，使得沉寂了一段時(shí)間的地產(chǎn)股，一下子又變的火熱起來，而與之關(guān)聯(lián)性最大的銀行股更是被預(yù)測為2018年暴漲板塊之一。2017年伊始，各板塊輪番上漲，“喝酒吃藥”行情不斷延續(xù)。 終于在2017年年底A股市場迎來了房產(chǎn)股的集體暴漲，泰禾集團(tuán)的股價(jià)更是從12月20日的16.5元/股上漲到了2018年1月19日盤中的最高點(diǎn)的41.47元/股。而和地產(chǎn)股息息相關(guān)的銀行股，2017年的表現(xiàn)相較其他板塊而言，漲幅較為理性，但是2018年伊始，五大行卻也開啟了一大波上漲潮， 各大農(nóng)商行更是領(lǐng)漲銀行板塊，2018年大多數(shù)人更是看好銀行股的股價(jià)，認(rèn)為銀行股的春天即將到來！

“因?yàn)闆]漲過”也許是2017年聽過的最多的A股板塊上漲的理由。而2018年開端銀行股上漲的理由，似乎卻比這句話更加有跡可循。1月18日，張家港行再度強(qiáng)勢漲停，建行、工行、農(nóng)行等紛紛創(chuàng)出新高———昨日，銀行板塊25只個(gè)股飆漲，全線飄紅。1月19日剛開盤，中國銀行更是創(chuàng)出了新高。

因?yàn)殂y行和房地產(chǎn)這兩個(gè)行業(yè)相關(guān)度極高的原因，而銀行股一直被極大低估，很大一部分因素就是來源于市場對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)的低迷，會(huì)對(duì)銀行業(yè)的不良資產(chǎn)造成較大的影響，而在地產(chǎn)股經(jīng)歷大漲之后，銀行股的價(jià)值亟待被重新認(rèn)識(shí)。銀行股價(jià)值被重估之時(shí)，影子銀行也在面臨著重新整頓，社會(huì)資金一定會(huì)重新尋找出路。屆時(shí)，銀行股或?qū)⒊蔀楹?nèi)外各路資金新一輪進(jìn)入的A股板塊。

慢慢漲，2018年更期待銀行股大爆發(fā)

2018年伊始，銀行股全線大漲。

自今年年初以來，A股銀行板塊也呈現(xiàn)集體走強(qiáng)趨勢，昨日銀行申萬指數(shù)漲幅為9.86%，與去年同期相比，累計(jì)上漲753點(diǎn)，累計(jì)漲跌幅23.18%。根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)，截至1月19日收盤，銀行板塊從1月10日開始的，9個(gè)交易日的漲幅已經(jīng)達(dá)到近12%。

來源：wind，天風(fēng)證券研究所

個(gè)股方面表現(xiàn)更加強(qiáng)勢，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年漲幅超10%的銀行達(dá)12家，建設(shè)銀行上漲16.92%，南京銀行上漲16.79%，中信銀行上漲16.12%，工商銀行上漲15%。

如果說2018年是銀行股的集體走強(qiáng)，那么其實(shí)2017年已經(jīng)開始了部分銀行股的狂歡。2017年銀行股的漲幅并不起眼，板塊共25只標(biāo)的，年度漲幅上漲家數(shù)14家，下跌家數(shù)10家，整個(gè)板塊平均漲幅為10.93%。但是2017年，張家港行以全年上漲87.47%遙遙領(lǐng)先，緊隨其后的是招商銀行，全年漲幅達(dá)70.49%，而平安銀行、建設(shè)銀行、工商銀行全年上漲超過四成。對(duì)于體量如此龐大的銀行板塊，一年下來漲20%已經(jīng)絕非易事。

估值修復(fù)的2018年

“銀行業(yè)績反轉(zhuǎn)正逐步成為市場共識(shí)，估值或處在重構(gòu)大趨勢中”，民生證券廖志明如是表示，處在上市銀行業(yè)績上行周期里，業(yè)績改善就是底氣，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇與低估值共振，低估值的銀行股作為優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，有望迎來一波大行情。

而銀行估值偏低，縱向來看，與2007年的大牛市對(duì)比，2017年的PE和PB可以說是十分低。當(dāng)時(shí)，A股銀行板塊PE（TTM）估值最高超過50倍，而PB（lf）最高則超過7倍。當(dāng)前，A股銀行板塊1.1倍PB（lf）與8倍PE（TTM）估值均處于歷史區(qū)間底部。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，PB在1.5倍以下都屬于被低估，而現(xiàn)在的PB距離1.5倍將會(huì)經(jīng)歷較長一段時(shí)間的價(jià)值重估。

縱向相比A股其他板塊，銀行板塊的估值更是被嚴(yán)重低估。當(dāng)前，A股銀行板塊PE與PB估值均為所有板塊最低。其中，7.4倍PE（TTM）約為次低煤炭板塊的一半。