摘要
近年來(lái)貴金屬投資作為一種新的投資方式，獲得了越來(lái)越多投資者的關(guān)注。貴金屬投資一般而言是指金、銀和鉑族元素等，投資者可以利用市場(chǎng)上存在的各類貴金屬投資產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行短期投機(jī)、長(zhǎng)期投資以及收藏。
市場(chǎng)上貴金屬投資項(xiàng)目繁多，投資者在選擇時(shí)往往難以著手。筆者對(duì)比了各類貴金屬投資手段，供廣大投資者參考。
1. 實(shí)物投資
貴金屬實(shí)物投資是貴金屬投資中最普遍的手段。在銀行，上海黃金交易所、各大金店都能購(gòu)買到實(shí)物黃金，代表品種有上交所AU999、銀行投資型金條及銀條等等。
貴金屬實(shí)物交易成本較高，更是適用于長(zhǎng)期投資和收藏。實(shí)物投資并沒(méi)有杠桿比，也不能進(jìn)行做空交易。
2. 現(xiàn)貨交易
貴金屬現(xiàn)貨投資交易的是倉(cāng)庫(kù)的黃金實(shí)物，并不進(jìn)行實(shí)物的提取，而是在個(gè)人賬戶上體現(xiàn)，投資者可以通過(guò)低買高賣賺取差價(jià)，省去了貴金屬的交割成本，也可從金庫(kù)中提取實(shí)物。
在我國(guó)，上海黃金交易所是現(xiàn)貨黃金等貴金屬的標(biāo)準(zhǔn)化合約的主要交易場(chǎng)所，以廣東省貴金屬交易中心為例的區(qū)域性貴金屬交易場(chǎng)所，采取的是受監(jiān)管的貴金屬場(chǎng)外現(xiàn)貨交易。
投資者可以利用準(zhǔn)備金交易，例如繳納100g現(xiàn)貨白銀的準(zhǔn)備金，即可投資100g現(xiàn)貨白銀，因此帶有杠桿比。上海黃金交易所的黃金Au(T+D)，以及廣東省貴金屬交易中心的粵貴銀、粵貴鉑等都是以履行準(zhǔn)備金的方式進(jìn)行交易的，杠桿比一般在5~20倍不等。
現(xiàn)貨投資是可以進(jìn)行雙向交易的，即可以買空，也可以賣空，更適用于短期投機(jī)。
3. 貴金屬期貨
期貨交易的并不是商品實(shí)體，而是商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易合約由交易所標(biāo)準(zhǔn)化，約定了在將來(lái)的某一時(shí)刻交易雙方買賣某種商品和資產(chǎn)的價(jià)格和規(guī)模。目前，我國(guó)有上海期貨交易所推出的黃金期貨和白銀期貨。
與現(xiàn)貨交易類似，期貨交易采用的是保證金制度，具備杠桿，也可進(jìn)行買賣空交易。投資者可以利用期貨進(jìn)行價(jià)格發(fā)現(xiàn)，套期保值，投機(jī)以及套利。
4. 貴金屬ETF交易
貴金屬ETF是指貴金屬交易性開(kāi)放式證券投資基金，是一種以貴金屬為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨貴金屬價(jià)格波動(dòng)的金融衍生品。我國(guó)的黃金ETF于2013年開(kāi)始推行，在上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌交易。
黃金ETF既可以用來(lái)長(zhǎng)期保值，也可以用來(lái)短期投資。交易過(guò)程中并不存在杠桿，也并沒(méi)有做空機(jī)制。黃金ETF 具有交易方便，流動(dòng)性強(qiáng)，交易透明度高等優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)發(fā)展迅猛。
各個(gè)貴金屬投資產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及收益都不同，各具優(yōu)缺，投資者一定要對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)投資偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行充分的評(píng)估，再選擇投資方式及方法。
(原標(biāo)題：期貨？ETF？現(xiàn)貨？貴金屬投資如何選)
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