第二，價值是主觀的，價格則是客觀的。
除了業(yè)余新手，長期炒股的散戶，不論是專業(yè)還是業(yè)余的，炒股不賺錢的根本原因，在于佛教所說的“所知障”，也就是在認識論和價值觀方面，犯了錯誤。
1、認為二級市場交易是投資，而不是投機。
我自己做過多年的項目投資和股權(quán)投資，也包括一級市場pre—Ipo，因而認為凡投資一定是價值投資，而且投資是指資金進入公司的生產(chǎn)、服務(wù)等價值創(chuàng)造過程。與此相反，二級市場交易本身大都不是投資而是投機。譬如，目前巴菲特買入蘋果，就是典型的投機。你說他投資，請問巴菲特公司的錢進入蘋果公司的賬戶進而進入蘋果公司的價值創(chuàng)造過程了嗎？木有、木有、就是木有！現(xiàn)緊持有 $貴州茅臺(SH600519)$ 的，誰的錢用于茅臺酒的生產(chǎn)釀造和銷售了？有的話請大聲說出來！所以，二級市場是用來投機的，其資金根本沒有進入公司價值創(chuàng)造過程，相反，它的主要功能是實現(xiàn)原有投資者股權(quán)轉(zhuǎn)移、公司和股東的風(fēng)險轉(zhuǎn)移和釋放，從而也有利于改善資源配置。
我不想從道德上討論二級市場投機的好壞，只是想指出：不理解股票二級市場交易的投機本質(zhì)，是大多數(shù)散戶虧錢的重要原因。
2、不理解市場，尤其是公司價值和股票價格
在許多人的眼中，市場乃是新古典經(jīng)濟學(xué)假設(shè)的黑板上的所謂有效市場，非如此就說市場錯了，市場先生犯了錯誤。其實，市場永遠是無序和混沌的，市場參與者也不是理性的，即使企業(yè)家也經(jīng)常犯錯誤，而正是這個活生生亂糟糟的市場，是人類社會迄今最好的分工合作方式，是交易成本最低效率最高的經(jīng)濟秩序，尤其是當(dāng)它與政府相比較的時候。從后面這個意義來說，市場永遠是正確的。
至于股票的價值，就是市場參與者對標(biāo)的資產(chǎn)的主觀評估，因為交易雙方大范圍的意見一致（大范圍不一致，就不會成交）小范圍的分歧（沒有分歧也沒有買賣）而成交。我今年二月7.46元賣掉 $工商銀行(SH601398)$，是因為我覺得它不值這個價，買進的一定是傻b；而那個買入的，認為工商銀行至少每股7.50元以上，也罵一聲拋掉的那個是混球而沾沾自喜！而今天，工商銀行連6.50元都不到，依然因為人們估值的不同而交易。至于工商銀行每股內(nèi)在價值多少？鬼知道！所以每當(dāng)有人在津津有味孜孜不倦地研究公司的內(nèi)在價值時，我總是覺得這樣的人在二級市場混真是可惜了，他或者她，應(yīng)該去拿博士學(xué)位啊！
至于價格，反映了人們不同的估值的最后妥協(xié)和經(jīng)濟計算，獨立于個人的主觀意識之外，從而是客觀的。
試想，不懂價值是市場參與者的主觀估值的人，怎么能在二級市場賺錢呢？
第三，影響公司股票估值的，除了公司業(yè)績、市場參與者的估值以及偏見，還有預(yù)期特別是人心人性，在中國還有政府，如政策市、國家隊等等。
那些自以為懂得了公司內(nèi)在價值就能賺錢的夾頭，真是too羊too森破，拿衣服！并且，公司內(nèi)在價值怎么好懂？馬云馬化騰都不知道自己公司價值幾何，憑你能懂？
請問寧德市代300750內(nèi)在價值多少？ $新華保險(SH601336)$ 今天開盤和收盤時，為什么估值相差這么大？ @今日話題
@不棄不躁: 老師好，炒股應(yīng)該炒的是勢，跟大勢一起做股票
也可以這樣理解。
這個勢，怎么把握？怎么跟隨？就是大學(xué)問。
@不棄不躁: 老師，我來說下我的看法，現(xiàn)在能做的板塊在軟件（大數(shù)據(jù)，網(wǎng)絡(luò)安全，）這也是創(chuàng)業(yè)板板塊的靈魂所在，也復(fù)合國家的戰(zhàn)略。先進制造業(yè)也在可以炒作的板塊，以集成電路為主。具體個股會分化，精挑細選?，F(xiàn)在的標(biāo)桿是寧德時代，它屬于救盤性質(zhì)的
我沒有想這么多。寧德市代在一周前拉漲停板時我就想玩一下。這幾天看K線圖，覺得應(yīng)該突破了，一共才買了9000股，收盤凈賺5個點，運氣不錯。就看周一了，哈哈！
@慵懶De獅子: 哲學(xué)上的不可知論者，可能在二級市場的表現(xiàn)會更好一些吧
對，不可知論、主觀唯心論可為指導(dǎo)。當(dāng)然總的來說，人類在二級市場交易方面，目前還處于瞎子摸象階段！
@華風(fēng)清揚歸來: 對，不可知論、主觀唯心論可為指導(dǎo)。當(dāng)然總的來說，人類在二級市場交易方面，目前還處于瞎子摸象階段！
當(dāng)然有個別的天才人物，如李佛摩爾，簡直是神，連他的后世敵人巴菲特、皮特林奇也佩服萬分，記得巴菲特和林奇讀它的回憶錄時都做了許多筆記。理論體系組成一路的，也就索羅斯了！
