如果高通脹來了，該怎么辦？公司人似乎難以避免資產(chǎn)損失，但我們似乎可以做得不太離譜。
還記得2007年很流行的那句話么？“你可以跑不過劉翔，但一定要跑過CPI”。事實(shí)真是殘酷，劉翔在2008年摔了大跟頭，他拄雙拐的時候，人們大概可以跑贏他，但是CPI，公司人卻怎么也跑不贏。中國10月CPI數(shù)據(jù)同比上漲至4.4%，創(chuàng)出24個月以來的新高，更是超出了3%的調(diào)控上限。這個消息的確讓所有公司人都比較緊張，有點(diǎn)像你居住的家具錯落的小窩里好像跑進(jìn)了一只老鼠，你似乎聽到它在某個角落悉悉索索地響，你翻箱倒柜地要把它找出來，但又不知道這種尋找是不是本身就是一種強(qiáng)迫癥。
如果通脹真的來了，公司人應(yīng)該怎么辦？我們匯集了在通脹預(yù)期下公司人最關(guān)心的一些問題，對它們做出解答，我們能想到的正確答案都在上邊。
01 什么是通脹？
從教科書上說就是整個經(jīng)濟(jì)體中的紙幣流動量大于對紙幣的實(shí)際需求，也就是說在一定時間內(nèi)，從印鈔工廠送出來的鈔票要比同期社會財(cái)富增加量要大，其實(shí)從現(xiàn)代國家開始采用信用貨幣體系，我們就一直處于一個通脹的氛圍里，因?yàn)槲覀兊脑鞄殴S在大多數(shù)情況下印出的錢幾乎都比社會的財(cái)富增長要多，就像彌爾頓弗里德曼說的，通貨膨脹是一定會到處發(fā)生的貨幣現(xiàn)象。
通貨膨脹就像我們身上的細(xì)菌，本來可以相安無事，但是通貨膨脹這種貨幣現(xiàn)象太給力了，那就會讓生活出問題。比如手里的紙幣每年貶值20%，人們就會對這些原本很可愛的大票子失去信心，而干出很多不理性的事來，那時候我們就會處在一個糟糕的社會里。
02 高通脹對公司人有什么壞處？
如果通貨膨脹是一個等速的通貨膨脹—“等速”的意思是就是這種通脹形勢是中央電視臺和各個大網(wǎng)站都發(fā)布消息，商品價格統(tǒng)一上調(diào)一倍，然后所有人都拿舊貨幣去銀行換取雙倍的新貨幣，然后賬戶里的錢也自動翻倍，那樣的通脹就像用一塊錢換兩個五毛硬幣一樣既不讓人的財(cái)富增加也不能使人的財(cái)富減少，這樣的通脹對人們無益也無害，只會使我們的錢包里有更多的零鈔。
不過通脹永遠(yuǎn)不會是以這種等速的形式出現(xiàn)的，最容易得到錢的人總是會最先得到比實(shí)際價值多出來的那部分錢。這就像你買了籌碼在賭場里玩玩，賭場老板在賣給你籌碼的時候以一塊錢一個籌碼的價格賣給你，而后來老板看到賭場的生意不怎么樣，就開始大甩賣，把籌碼以八毛錢的價格售出，整個賭場里的人多了，籌碼量也大幅度上升，但是最開始進(jìn)入賭場的你就虧了，因?yàn)槟闶窃谟靡粔K錢和別人的八毛錢對賭，這時候你的籌碼就貶值了。如果賭場老板在這時候還是覺得賭場人氣不夠，就還會降價賣籌碼，在這個過程中先買了籌碼的人都會承受貶值，而公司人大概都在這個行列里。
03 在高通脹的時候應(yīng)該拼命消費(fèi)嗎？
在高通脹時期，人需不需要拼命消費(fèi)，要取決于這個人會不會由于高通脹就會飯量增加三倍，或者原來穿一件衣服就可以暖和，而隨著通貨膨脹的加劇需要七件衣服才能暖和了。
04 做什么可以戰(zhàn)勝通脹？
如果高通脹發(fā)生，就像我們前邊說過的，賭場老板總是不斷以更低的價格來往外換籌碼，那么任何人不可能保證自己總是以最新的低價格換到籌碼，所以從理論上講，如果你的投資只獲得你所投資的市場的平均收益，那么你就總是無法追上通貨膨脹的速度。對大多數(shù)人來說，他們就是那個平均數(shù)，如果高通脹發(fā)生，他們的財(cái)富肯定會受到損失。
05 應(yīng)該加入到農(nóng)產(chǎn)品的投機(jī)中去嗎？
一般來說，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨的投機(jī)應(yīng)該是一種很差的投機(jī)方式，這里說的很差也就是說這種投機(jī)具有很多不利于投機(jī)的特性，比如，先期投入成本太高、流動性有限、需要存儲成本、商品儲藏不善會大幅度減值、可運(yùn)用杠桿低、運(yùn)輸成本太高……這么不適于投機(jī)的市場在通脹的傳說下屢屢成為投機(jī)市場，大概有兩個原因，首先在低利潤高門檻的農(nóng)產(chǎn)品流通市場由于缺少大資本的關(guān)注，產(chǎn)生了一定的壟斷性，其次是媒體說話總是夸張，放棄了應(yīng)有的常識。
如果有公司人由于這種農(nóng)產(chǎn)品炒作的傳說動心，而進(jìn)入這種投機(jī)就是相當(dāng)危險的，就像我們上面說的，農(nóng)產(chǎn)品流通市場具有一定的壟斷性，你是不是把寶押在正確的投機(jī)商身上就很難說。而且，農(nóng)產(chǎn)品的價格在中國比較敏感，它的漲價問題很快就會反映到政策當(dāng)局的議事日程上。在這種情況下，農(nóng)產(chǎn)品的投機(jī)周期很可能只有一兩個月，不了解的投機(jī)客很可能剛進(jìn)入市場就遇到政策上的限制。
06 應(yīng)該買黃金么？
黃金能戰(zhàn)勝通脹么？這個問題已經(jīng)說過很多回了。
還是那個例子：民國四公子之一的張伯駒，在明國初年曾經(jīng)花240兩黃金買下展子虔的《游春圖》。為了湊足240兩黃金，張伯駒把自己在北京的宅子賣了，當(dāng)時張?jiān)诒本┑恼邮抢钌徲⒌呐f宅，在北京二環(huán)以內(nèi)，占地1萬多平米。
現(xiàn)在來算一下，《游春圖》是國寶屬于非賣品，如果非要賣出，大概能上億，或者幾個億。而張伯駒的宅子現(xiàn)在拆遷大概可以拿5個億，這還只是拆遷價值，如果是按商品房出售大概可以賣到15億。那240兩黃金呢，就是按首飾金的價格大概也只值400萬人民幣。
和古董與房地產(chǎn)比起來黃金抵抗通脹的能力還真是很弱，只有在通貨膨脹預(yù)期非常強(qiáng)烈的情況下，黃金才會受到特別的青睞，這種情況也出現(xiàn)在1980年代初，那時候美國的通貨膨脹率可以達(dá)到10%以上。黃金的價格總是和魔鬼站在一邊，如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得很差勁那黃金價格就特別高漲，而經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得很好，那黃金價格就會疲軟。如果投資者預(yù)計(jì)世界經(jīng)濟(jì)很難在短時間內(nèi)復(fù)蘇，那么就繼續(xù)持有黃金吧。這至少比拿錢去投機(jī)大蒜或者蘋果強(qiáng)得多。
07 應(yīng)該買房子么？
如果我們處在一個單純的世界里，比如這個世界單純得就像經(jīng)濟(jì)學(xué)家們想象中的經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)室，那么公司人們當(dāng)然應(yīng)該在一個強(qiáng)烈的通脹周期前買房子，因?yàn)槿绻浫缦胂笾心敲磸?qiáng)烈，公司人買房子既借到了錢，又買到了資產(chǎn)真是一舉兩得。但事情并不完美，我們的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也一點(diǎn)不單純。首先是希望買房投資的人能不能向銀行借到錢，其次是你要買房子的動機(jī)是不是完全出于投機(jī)。
可以肯定地說，中國大城市房地產(chǎn)價格是有泡沫的，但解決泡沫的方式有兩種，一是讓它破裂，很多東西重新來過—這是所有人都不愿意看到的；再就是讓新的內(nèi)容物很快填充到泡沫里去。面對中國的城市化進(jìn)程和不平衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，到底會出現(xiàn)哪種泡沫解決方式真是不好說。從長期來看，房屋價值對抗通脹的效果會不錯，但這個長期很可能很長。
08 要不要向別人借錢？
如果真能獲得好的實(shí)際收益，比如借錢人借到錢后投資可以獲得比借入利息更高的收益，或者借錢者買到了幸?！绻栀J利率不讓他的經(jīng)濟(jì)舉步維艱的話，那就是個不錯的投資，因?yàn)椴徽撌墙?jīng)濟(jì)還是理財(cái)都是關(guān)注人們幸福水準(zhǔn)的學(xué)問。但是如果整個社會沒有達(dá)到扛著一麻袋錢去買衛(wèi)生紙的地步，拼命向別人借錢就不是一個明智之舉。在通貨膨脹情況下資金的貼現(xiàn)率會增加，就是那句名言“一鳥在手勝于兩鳥在林”。在通脹情況下，“兩鳥”隨著通脹情況的加劇可以改成“三鳥”或者“四鳥”，但是一般來說，能獲得“一鳥”的難度也在增加，為了獲得它的付出—利息—可能已經(jīng)讓捕鳥者苦不堪言。而到了扛著麻袋買衛(wèi)生紙的地步，任何人也不愿意向外借錢。
09 要不要借錢給別人？
這還用問么？
就像前邊說過的，把錢借給別人在通貨膨脹時期本身就是件比較不經(jīng)濟(jì)的事，如果借錢出去又收不到利息，那就更是“天理難容”。
即使在不通脹的時候也不要把錢借給別人，沃倫巴菲特曾經(jīng)給借錢的人一句名言：“你為什么不試著問問銀行呢？”
10 要不要買股票？
資本市場在通脹初期會表現(xiàn)得不錯，它們由于市場的復(fù)蘇利潤會得到增加。高通貨膨脹對于絕大多數(shù)公司來說，卻是個壞消息，因?yàn)樵谶@個生產(chǎn)過剩的年代，很多生產(chǎn)商不能把通脹造成的成本和費(fèi)用的增加完全轉(zhuǎn)嫁到終端消費(fèi)者身上去。根據(jù)沃倫巴菲特的統(tǒng)計(jì)，在美國通貨膨脹比較嚴(yán)重的時期，那些上市公司并沒有更多地增加對投資者的分紅。
可以把通脹帶來的變化完全傳遞出去的有兩類公司，一類公司是那種壟斷公司，它們憑借著某種壟斷地位可以把成本變化完全轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者—而在中國，這類公司由于其特殊地位并不愿意把豐厚的利潤分給股東，所以不管是不是通脹也最好不要對它投資；還有一種公司，它們占有消費(fèi)者很高的“垂青率”，在通脹時期，消費(fèi)者可能改變其消費(fèi)結(jié)構(gòu)，但是對垂青率高的產(chǎn)品的消費(fèi)卻少有下降，這種公司在通脹時期的前景相對來說還是樂觀的，不過這也要謹(jǐn)慎—它們的價格可能已經(jīng)很高了。
11 要不要生小孩？
生小孩從狹義理性的角度講是個不經(jīng)濟(jì)的事件，特別是在高通貨膨脹時期，因?yàn)樾『⒌膿狃B(yǎng)費(fèi)用是剛性消費(fèi)，很難削減—小孩的剛性還在于撫養(yǎng)，既不能把小孩賣掉也不能把小孩塞回去，讓他消失—這部分費(fèi)用在高通脹中又可能是漲價最多的一部分。
但生小孩可以用這種狹義的理性來解釋么—極端情況下最經(jīng)濟(jì)的辦法是應(yīng)該去住監(jiān)獄—如果某個公司人希望要個小孩，而他能給你帶來幸福，那就要個小孩，這與通脹無關(guān)。
12 是不是應(yīng)該換工作？
在通脹的初期，應(yīng)該是個換工作的好時節(jié)，但是在高通脹期，換工作是個危險的事情，那時候失業(yè)者可能要經(jīng)歷長時間的失業(yè)。
13 為什么我們知道通脹應(yīng)該怎么辦，但還是對付不了通脹？
在中國足球超級聯(lián)賽上會出現(xiàn)一種情況，每到下半場比賽進(jìn)行到70分鐘以后，領(lǐng)先的一方就會出現(xiàn)一種情況，很多隊(duì)員倒地不起，這耽誤了很多時間，而且觀眾也不滿意，假設(shè)有個聰明的足協(xié)官員，他立志要改變這種現(xiàn)狀，于是他把足球比賽改成了70分鐘，這下那些隊(duì)員不會再倒地不起了吧，這真是個創(chuàng)舉。但是在改革后的下一場比賽中，這個足協(xié)官員會發(fā)現(xiàn)，這些隊(duì)員從比賽進(jìn)行到50分鐘就倒地不起了。
足球比賽難以改變領(lǐng)先一方拖延比賽時間，就和我們難以對付通脹一樣。人們會因?yàn)檎叩母淖兏淖冏约旱男袨?，人們按照看到的情況來對付通脹，但預(yù)定的辦法對整個市場加以影響，通脹就變成了另外一個樣子。所有的理財(cái)投資教科書都會倒推一種投資行為的正確性，比如，在高通脹的情況下應(yīng)該買黃金，但這個結(jié)論是在高通脹的情況下才能實(shí)現(xiàn)的，而在通脹發(fā)生之前，投資者怎么來預(yù)期通脹的變化呢？
誰能控制命運(yùn)？我們都在刻舟求劍。
14 怎樣克服一廂情愿的情緒？
建議公司人多玩玩類似于“殺人”這種游戲，這個游戲的好處在于，能讓公司人不要陷入到一個一廂情愿的情緒里。在很多強(qiáng)烈的市場預(yù)期情況下，這種情緒都非常嚴(yán)重。一定要想好你愿意買的時候有人愿意賣么？你愿意賣的時候有人愿意買么？你選擇離開有沒有人愿意在此接替你？我們這個復(fù)雜、多風(fēng)險的世界永遠(yuǎn)比人們想象的復(fù)雜。
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